La synergie entre les stablecoins, les RWA et la Finance décentralisée poussera à une réévaluation de la valeur de l'ETH

Récemment, les actions des cryptomonnaies se sont bien comportées, suscitant l'intérêt des investisseurs pour des questions telles que les projets de loi sur les stablecoins, les enjeux autour d'ETH et les opportunités RWA. Cet article analysera systématiquement ces questions sous un angle à long terme, en complément des rapports précédents.

Le prix de l'ETH n'est pas uniquement propulsé par un facteur unique, mais plutôt par un choix commun des institutions traditionnelles lors de la transformation de leur stratégie. Le point critique du changement de tendance est sur le point d'arriver.

1. Les données montrent un développement rapide des stablecoins et des RWA

La capitalisation totale des stablecoins a atteint un niveau record de 258,3 milliards de dollars. Le projet de loi sur les stablecoins aux États-Unis est en cours d'avancement, et le règlement sur les stablecoins à Hong Kong entrera en vigueur le 1er août. Le département du Trésor américain prévoit qu'en cas d'adoption de la loi, la capitalisation des stablecoins pourrait rapidement dépasser 2000 milliards.

Le marché RWA est passé de 5,2 milliards de dollars en 2023 à 24,3 milliards de dollars, soit une augmentation de 460 %. On prévoit qu'entre 2030 et 2034, 10 à 30 % des actifs mondiaux pourraient être tokenisés, atteignant une taille de 40 à 120 billions de dollars, soit plus de 1000 fois la taille actuelle.

Les institutions majeures se positionnent activement :

• Les actifs sous gestion du fonds BUIDL de BlackRock s'élèvent à 2,86 milliards de dollars, 95 % sont déployés sur ETH.
• Securitize collabore avec plusieurs institutions pour émettre des produits tokenisés d'une valeur de 3,7 milliards de dollars, 80 % sur Ethereum.
• Les actifs sous gestion du fonds BENJI de Franklin Templeton s'élèvent à 743 millions de dollars, dont 10 % sont en ETH.

Deux, les avantages structurels des RWA

RWA désigne la numérisation des actifs réels en jetons sur la blockchain. Ses avantages incluent :

1. Programmabilité : l'automatisation de la gestion des actifs pilotée par des contrats intelligents
2. Révolution de la liquidation : réaliser une liquidation instantanée, réduire les risques
3. Révolution de la liquidité : améliorer la liquidité des actifs à faible liquidité
4. Accessibilité mondiale : surmonter les limitations géographiques pour élargir le groupe d'investisseurs

Actuellement, les RWA concernent principalement :

• Prêts privés : 14,3 milliards de dollars, représentant 58,8 %
• Obligations d'État : taille de 7,4 milliards de dollars, représentant 30%
• Actions : Kraken et d'autres lancent le trading d'actions tokenisées
• Produit : principalement en or
• Capital-investissement : exploration active en cours

Trois, l'effet de synergie entre les stablecoins-RWA-Finance décentralisée

Les stablecoins sont la base de la finance en chaîne, rendant la monnaie programmable et décentralisée.

Le développement rapide des RWA provient de l'exploration par les institutions de modes de fusion conformes. Une fois la loi adoptée, un grand nombre d'actifs seront mis sur la chaîne.

La Finance décentralisée va jouer un rôle en rendant efficient et automatisé les nouveaux actifs mis en chaîne, tout en favorisant l'innovation des dérivés.

Cas d'intégration entre RWA et la Finance décentralisée :

1. Securitize connecte DeFi via sTokens
2. L'intégration de USDtb d'Ethena dans BUIDL permet d'obtenir un rendement stable minimal.

Quatre, l'ETH est le choix principal des institutions

La capitalisation boursière des RWA sur ETH est de 7,5 milliards de dollars, représentant 58,41 %. Raisons pour lesquelles les institutions choisissent ETH :

1. Sécurité et stabilité maximales
2. Écosystème DeFi mature et liquidité
3. Hautement décentralisé, portée mondiale des affaires

Etherealize considère que l'ETH est l'actif de base du nouveau système financier, avec de multiples fonctions. Le processus de re-prix de l'ETH s'accélère :

1. Adoption à grande échelle des infrastructures ETH par les institutions
2. La demande de staking ETH augmente
3. Compétition pour l'accumulation d'ETH dans l'écosystème
4. ETH devient l'actif de réserve préféré des institutions

En résumé, l'ETH n'est pas le seul choix pour les institutions, mais c'est la meilleure solution actuelle pour la mise en chaîne d'actifs à grande échelle. En combinant les données et les tendances récentes, la tendance à redonner de l'importance à l'ETH est évidente.