Récupération de l'industrie des câbles à fibre optique, la demande de l'éolien offshore et de l'IA en double moteur.

L'industrie des câbles à fibre optique connaît une reprise. En 2023, en raison du ralentissement de la demande en télécommunications à l'étranger et de la latence dans la construction de parcs éoliens offshore en Chine, le secteur a traversé une période de morosité, entraînant une compression de la valorisation. Cependant, avec le début de 2024, les perspectives de l'industrie commencent à s'améliorer. La relance des projets éoliens offshore en Chine, l'augmentation de la demande en câbles à l'étranger, ainsi que la Hausse de la demande en fibres optiques haut de gamme due à l'intelligence artificielle, ces facteurs ont ensemble contribué à sortir le secteur de la dépression.

La construction de l'énergie éolienne offshore en Chine montre des signes de reprise, et l'exportation de câbles sous-marins progresse également de manière régulière. Fin avril 2024, un grand projet d'énergie éolienne offshore à Yangjiang, dans la province du Guangdong, a lancé un appel d'offres, marquant une accélération de la reprise dans l'industrie. Les câbles sous-marins, en tant que composant clé de la construction d'énergie éolienne offshore, devraient bénéficier de cette tendance en raison de la barrière à l'entrée relativement élevée dans l'industrie. Parallèlement, les entreprises leaders en Chine, grâce à leur avantage technologique, s'emploient à conquérir progressivement les marchés étrangers. Le double moteur des marchés intérieur et extérieur devrait aider l'activité des câbles sous-marins à sortir de sa période de morosité.

Sous l'impulsion de l'intelligence artificielle, les fibres optiques spécialisées deviennent des composants importants, créant des opportunités pour le remplacement national. Traditionnellement, le marché mondial des fibres optiques est principalement dominé par les fibres optiques standard utilisées par les télécommunications et les centres de données traditionnels, le développement de l'industrie étant étroitement lié au cycle de construction des réseaux de télécommunications mondiaux. Cependant, avec la croissance de la demande en intelligence artificielle, les fibres optiques spécialisées haut de gamme rencontrent de nouvelles opportunités de développement. Actuellement, les fibres optiques spécialisées principalement utilisées dans le domaine de l'intelligence artificielle comprennent les fibres optiques à maintien de polarisation, les fibres optiques dopées et les fibres optiques creuses, qui jouent un rôle important dans différents scénarios d'application. Avec l'expansion des centres de calcul en intelligence artificielle et l'augmentation des taux de communication à l'intérieur des centres de données, la demande pour ces fibres optiques spécialisées devrait connaître une croissance rapide. Actuellement, la plupart des centres de calcul en intelligence artificielle dans le monde utilisent des fibres optiques haut de gamme de marques étrangères, ce qui offre de nouvelles opportunités de chaîne d'approvisionnement aux entreprises leaders en fibres optiques et câbles en Chine, qui disposent d'une solide accumulation technologique.

En ce qui concerne les conseils d'investissement, les fibres optiques spéciales, en tant que produit à forte valeur ajoutée et à faible production, exigent des fabricants qu'ils maîtrisent l'ensemble de la technologie, des matières premières à la fabrication. La barrière à l'entrée est relativement élevée. Les entreprises leaders ayant traversé un cycle industriel complet devraient bénéficier pleinement de la reprise de la rentabilité de l'énergie éolienne offshore ainsi que des innovations technologiques poussées par l'intelligence artificielle et les communications par satellite. Parmi les entreprises nationales, il est conseillé de se concentrer sur Yangtze Optical Fibre, Hengtong Optic-Electric, Zhongtian Technology, et FiberHome; tout en prêtant attention aux nouvelles entreprises axées sur l'application des fibres optiques spéciales, telles que Tai Chen Guang et Chang Ying Tong. Parmi les entreprises internationales, il convient de mentionner Corning, Furukawa Electric, et Fujikura, qui sont des leaders du secteur.

Les risques à prendre en compte comprennent le développement de l'intelligence artificielle qui ne répond pas aux attentes, le retard dans la construction de l'énergie éolienne en mer et les défis posés par l'itération technologique.