Perspective VC sur la frénésie des Memecoins : nouveau champ de bataille d'investissement ou piège de sortie de liquidité ?

Le Meme a connu une phase de germination lente de 2013 à 2019, suivie d'une période chaotique de changements rapides de 2020 à 2022, et a finalement connu une période de développement rapide de 2023 à 2024, obtenant ainsi une large reconnaissance et une base d'audience en tant que domaine unique.

Le taux de rotation quotidien de Meme est d'environ 11 %, tandis que DeFi est à 5 %, Layer2 à 7 % et Layer1 à 4 %. Ce ratio met en évidence la haute liquidité de Meme et indique également un intérêt et une fréquence de trading élevés des utilisateurs pour Meme.

À la fin du troisième trimestre 2024, la part de capitalisation boursière de Meme dans l'ensemble du marché des cryptomonnaies est passée de 0,87 % il y a deux ans à 2,58 % aujourd'hui, et continue d'augmenter. Si l'on effectue une simple simulation de régression linéaire, cette part devrait atteindre 3,54 % en 2025 et 7,81 % en 2030.

Meme est un Layer1 à effet de levier, c'est-à-dire qu'en cas d'amélioration des conditions du marché, il y aura une augmentation d'environ 5 à 10 fois du Layer1.

Les mèmes de type animal et les mèmes de culture cultuelle sont des types à suivre à long terme. En revanche, d'autres catégories de mèmes sont souvent liées à des tendances à court terme, leur attention et leur popularité peuvent rapidement augmenter puis redescendre.

En 2024, l'industrie et le marché subissent un bouleversement intense. Dans un contexte où de nombreux projets soutenus par des VC affichent des performances décevantes, Meme remonte à contre-courant et devient une nouvelle force incontournable. L'émergence du modèle PvP, l'effet de richesse généré par les coups critiques de monnaie unique, ainsi que la Solana très amicale envers Meme, ont tous montré une éclatante singularité cette année. Le représentant de la nouvelle génération de Meme, Murad, est devenu rapidement une figure populaire dans le monde de Meme grâce à ses discours sur le Supercycle. Cependant, derrière cette frénésie de Meme, quels changements Meme a-t-il réellement traversés ? Du point de vue des VC, comment devrions-nous y participer ? Ces questions méritent d'être approfondies.

Panorama du marché des mèmes : origine, évolution et analyse des données du marché

Origine et influence

Le meme, en tant que phénomène de transmission culturelle, est étroitement lié à l'histoire humaine. Il trouve son origine dans les langues, croyances et coutumes des sociétés anciennes, et se propage au sein des groupes par l'imitation et l'apprentissage. L'apparition d'Internet a considérablement accéléré la diffusion des memes, qui se répandent rapidement entre les utilisateurs sous forme d'images, de vidéos, de textes et d'emojis, en raison de leur humour, satire ou résonance. Les memes répondent au besoin des gens d'exprimer des émotions, de partager des opinions et de créer des résonances dans les interactions sociales. Ils représentent un phénomène culturel qui reflète les tendances sociales, la psychologie des groupes et les changements culturels. Leur diffusion et leur popularité sont influencées par l'attrait du contenu, l'environnement de diffusion, l'acceptation par la communauté et l'influence des KOL.

Dans Web2, la culture des mèmes a principalement émergé et évolué sur deux plateformes, 4chan et Reddit. 4chan est le berceau du populaire mème Pepe the Frog, où se rassemblent de nombreux contenus liés aux mèmes Pepe et à leur culture dérivée. En même temps, 4chan est également un terreau pour le manga Boy's Club, nous offrant une perspective importante pour comprendre la culture des mèmes. Reddit, quant à lui, a vu naître des mèmes classiques comme Dogecoin et Success Kid. Grâce à l'atmosphère communautaire active et à la base d'utilisateurs solide de ces deux plateformes, elles restent aujourd'hui des lieux de naissance pour de nombreux nouveaux mèmes. En plus de ces deux plateformes, d'autres réseaux sociaux à fort trafic (comme Twitter X et Telegram) ont également donné naissance à certains mèmes populaires. Par exemple, le mème dogwifhat, une image d'un chien portant un bonnet en laine rose, a formé dès le début dans la communauté une culture totem de "chapeaux" avec son image unique, de nombreux utilisateurs fans et personnalités connues partageant des images de chien portant un chapeau.

Évolution et développement

Commencé avec Web2, passionné par Web3. Dans cet article, nous regroupons les Memes et leurs jetons associés sous le terme "Meme", sans distinction particulière. En examinant l'évolution des Memes, nous remarquons qu'ils n'étaient pas très visibles et n'ont pas reçu suffisamment d'attention au début. En tenant compte des fluctuations cycliques du marché, nous pouvons diviser l'évolution des Memes en trois phases : phase d'émergence (de 2013 à 2019), phase de chaos (de 2020 à 2022), phase de développement rapide (de 2023 à 2024). En consultant les données historiques de CoinMarketCap, les données de jetons uniques de Coingecko, les informations historiques des moteurs de recherche et le contenu des réseaux sociaux, nous pouvons comprendre plus complètement l'évolution des Memes.

À la date du 31 décembre 2019, à son stade embryonnaire, Dogecoin était la seule cryptomonnaie de type Meme dans le classement des 100 premières par capitalisation boursière, se classant 34ème. En regardant la période de 2013 à 2019, les monnaies de type Meme n'ont pas occupé une place significative sur le marché. À cette époque, l'industrie était en pleine phase de construction rapide d'infrastructures, et tout le monde explorait divers nouveaux concepts. Les nouvelles cryptomonnaies mainstream étaient généralement celles ayant une capacité de traitement des transactions plus efficace et des temps de confirmation plus rapides, ou de nouvelles blockchains avec de puissantes fonctionnalités de contrats intelligents. Pour les monnaies de type Meme, le défi réside dans le fait qu'elles nécessitent non seulement des coûts élevés pour établir des supports, mais également que la construction de la Liquidité est relativement difficile, ce qui entraîne des volumes de transactions faibles et rend difficile l'obtention d'un large soutien des échanges centralisés. Ainsi, à l'ère embryonnaire des monnaies de type Meme, à part Dogecoin, qui se distingue par le mème "Doge" et a un effet de propagation significatif, il n'y avait pas beaucoup d'autres monnaies de type Meme capables de survivre sur le marché.

La période chaotique qui a commencé en 2020, plus précisément en août 2020, a été déclenchée par la vague d'IDO provoquée par l'été DeFi. L'été DeFi a permis aux gens de construire de la liquidité sur la chaîne à faible coût, de fournir des transactions et de créer rapidement des scénarios de trading. Cela a permis d'émettre des tokens à faible coût et de les faire circuler directement sur le marché secondaire sans passer par une cotation en bourse, ce qui a donné naissance à de nombreux memes en chaîne. Parmi les memes qui ont survécu à cette période, on trouve SHIB, FLOKI et PEOPLE. Cependant, ces premiers memes n'ont pas été pris au sérieux par le marché, leur popularité reposant principalement sur des concepts spéculatifs. De plus, la popularité des memes pendant cette période est souvent née dans un contexte de surplus de liquidité dans l'industrie, apparaissant généralement comme le dernier relais après des hausses successives dans plusieurs secteurs. Il est également intéressant de noter que les memes ont obtenu une large attention en raison de leur association avec des célébrités, en particulier les prises de parole continues d'Elon Musk sur Dogecoin en 2021, qui ont non seulement entraîné des fluctuations de prix très significatives pour Dogecoin, mais ont également propulsé la capitalisation boursière de Dogecoin à un nouveau niveau, élargissant ainsi considérablement la communauté.

Avec l'arrivée de l'année 2023, la frénésie des Meme coins continue de monter en puissance, avec une diversité de types de Meme coins tels que BONK, PEPE, CHEEMS, le BITCOIN lié à la culture Cult (HarryPotterObamaSonic10Inc) et SPX (SPX6900), ainsi que WIF et MOG. Pendant cette période, la variété des Meme coins commence à se préciser, et d'autres chaînes publiques comme Solana émergent également. En 2024, le développement des Meme coins entre dans une phase d'accélération directe, avec l'apparition continue de nouveaux coins comme BOME, neiro en minuscules et GOAT, chacun ayant ses propres caractéristiques. Les Meme coins sont officiellement reconnus comme une voie unique et bénéficient d'une large reconnaissance et d'une base d'audience.

En examinant les données concernant la part de marché et les performances du marché des Memes dans le top 600 des crypto-monnaies de 2013 à 2024, nous pouvons clairement observer la croissance de la capitalisation boursière des Memes ainsi que l'expansion de leur variété et de leur nombre. Au cours de cette période, la capitalisation boursière des Memes a non seulement connu une croissance significative, mais leur diversité et leur quantité ont également augmenté. À la fin du troisième trimestre 2024, la part de la capitalisation boursière des Memes dans l'ensemble du marché des crypto-monnaies est passée de 0,87 % il y a deux ans à 2,58 % aujourd'hui, et continue d'afficher une tendance à la hausse. Si nous réalisons une simple simulation de régression linéaire, cette part devrait atteindre 3,54 % en 2025 et 7,81 % en 2030.

Peut-être que nous avons déjà douté que les Memes ne soient qu'un phénomène éphémère, qui disparaîtrait rapidement après un engouement. Cependant, avec la recherche et la compréhension des Memes, nous croyons que notre point de vue a évolué. Les Memes ne disparaîtront pas, au contraire, ils continueront à innover, et de nouveaux Memes vedettes pourraient émerger à chaque cycle de l'époque. Cependant, derrière ces Memes vedettes éblouissants se cache une réalité cruelle, qui nous rappelle que nous devons toujours garder un esprit calme et lucide.

Analyse des données de marché

En analysant le développement et les données historiques de Meme, nous pouvons avoir une idée générale de sa tendance de développement. Ainsi, étudier la configuration actuelle du marché peut nous fournir une perspective intuitive pour observer les changements des points chauds du marché et la circulation des fonds. Ci-dessous, nous avons approfondi les indicateurs macroéconomiques du secteur Meme, y compris la capitalisation boursière, l'activité de trading et le volume moyen quotidien des transactions, entre autres indicateurs clés. Ces analyses révèlent non seulement les dernières dynamiques du secteur Meme, mais aussi présentent sa trajectoire de développement future.

Changements de la capitalisation boursière et du nombre : Les variations de la capitalisation boursière et du nombre en circulation des Meme peuvent refléter la demande et le degré d'acceptation du marché. Bien que certaines jetons Meme aient une capitalisation boursière faible, l'augmentation du nombre de Meme indique un intérêt croissant de la communauté pour l'ensemble du secteur. Par rapport à d'autres secteurs (Layer1/Layer2/DeFi), les Meme ont largement devancé en termes de capitalisation totale du secteur et de nouveaux ajouts au cours des deux dernières années.

Activité de trading : L'activité de trading et le taux de rotation des tokens Meme sont généralement supérieurs à ceux des autres secteurs. Selon les données de CoinMarketCap, la capitalisation boursière globale des tokens Meme est d'environ 50 milliards de dollars, avec un volume de trading quotidien d'environ 5 milliards de dollars, ce niveau d'activité de trading étant bien supérieur à celui des autres secteurs. En moyenne, le taux de rotation quotidien des tokens Meme est d'environ 11 %, tandis que le taux de rotation quotidien des DeFi est d'environ 5 %, celui des Layer2 est d'environ 7 %, et celui des Layer1 est de 4 % ; ce ratio souligne non seulement la haute liquidité des Meme, mais indique également un intérêt et une fréquence de trading élevés de la part des utilisateurs. Pour les tokens Meme qui se situent au-dessus du niveau sectoriel, en particulier ceux avec un volume de trading plus important, ils deviennent souvent des cibles de recherche de capitaux sur le marché.

Nouvelle augmentation et faible taux de réussite des Meme coins : Le marché des Meme voit constamment de nouveaux tokens émerger, dont les augmentations dépassent parfois celles des cryptomonnaies majeures comme le BTC. Cela indique que le domaine des tokens Meme présente une volatilité élevée et des opportunités spéculatives. Cependant, parmi les nombreux nouveaux Meme, à titre d'exemple avec les données de Pump fun, moins de 2 % des Memes lancés ont réussi, et seulement 0,23 % maintiennent une capitalisation boursière supérieure à 1M, ce qui signifie que la probabilité de résister à l'épreuve du temps et de survivre est extrêmement faible.

Un volume de transactions énorme et de nouveaux utilisateurs : les Memes peuvent générer un volume de transactions considérable et disposent d'une base d'utilisateurs relativement fidèle. Par conséquent, pour les CEX, l'inscription de tokens Meme peut devenir une stratégie importante pour attirer du trafic et des utilisateurs. Prenons l'exemple du marché au comptant de Binance, parmi les 30 paires de trading les mieux classées par volume, 20 % sont des Memes.

La rareté des Memes de blue chip : Les Memes de niveau blue chip semblent relativement rares. Face à des centaines et des milliers de tokens Meme, ceux qui peuvent vraiment être considérés comme des blue chips représentent moins de 1%. Prenons l'exemple des Memes enregistrés sur le site Coinmarketcap, bien que le marché soit nouveau.