Les leaders de l'industrie des stablecoins discutent du développement de l'industrie et des perspectives de réglementation

Dans le contexte du développement rapide des cryptomonnaies et de la technologie blockchain, Sam Kazemian, fondateur de Frax Finance, et Stani Kulechov, fondateur d'Aave, en tant que figures de proue dans le domaine des stablecoins, ont récemment mené une discussion approfondie sur l'évolution de l'industrie et les changements réglementaires. Ils ont partagé leurs points de vue sur la croissance rapide de l'industrie des stablecoins, présenté l'innovation de leurs projets respectifs et donné leur avis sur les changements réglementaires à venir.

La frénésie des stablecoins et les avancées législatives

Sam Kazemian a déclaré qu'il était enthousiasmé par l'élan du secteur des stablecoins. Il a souligné que les rapports d'investissement classent généralement "IA" et "stablecoin" comme les deux domaines les plus en vogue. En tant que fondateur d'un protocole de stablecoin, c'est formidable de voir ce secteur enfin largement reconnu.

Stani Kulechov estime que les stablecoins sont un outil intuitif et facile à comprendre, surtout dans les régions où il y a des turbulences financières et une dévaluation de la monnaie fiduciaire. Il souligne que les stablecoins offrent non seulement de la stabilité, mais transforment également la rentabilité de la DeFi en un produit que les utilisateurs grand public peuvent comprendre et utiliser, ouvrant ainsi un nouveau paradigme de transmission de valeur transfrontalière.

Impact des stablecoins sur le dollar américain

Concernant la question de savoir si les stablecoins menacent la domination du dollar, Sam estime qu'il s'agit d'un malentendu sur le rôle des stablecoins. Il souligne que les stablecoins sont en réalité une "extension" du dollar, une prolongation de l'influence du dollar à l'échelle mondiale. Sam divise le développement des stablecoins en deux phases : la première phase est celle de l'idéal des "stablecoins algorithmiques décentralisés", qui a finalement échoué ; la seconde phase est celle du réalisme, qui vise à obtenir la reconnaissance du gouvernement américain.

Stani a ajouté que le dollar est un outil de règlement des transactions simple et efficace, et que la généralisation d'Internet a en fait élargi le commerce mondial en dollars. Il prévoit que les stablecoins connaîtront également une situation similaire à l'avenir. Stani prévoit également que dans les 2-3 prochaines années, les stablecoins deviendront la plus grande catégorie d'actifs sur la chaîne, et qu'en 5-7 ans, les jetons de sécurité dépasseront la somme des stablecoins et des actifs natifs en cryptomonnaie.

L'avenir des jetons de type titres

Stani estime qu'à long terme, les jetons de sécurité deviendront la plus grande catégorie d'actifs sur la chaîne. Ce concept englobe une large gamme d'actifs, y compris les actions des sociétés cotées, le capital-risque et les instruments de dette. Il souligne que la DeFi offre un réseau de liquidité accessible à l'échelle mondiale, permettant de libérer ces actifs des structures financières fermées, de les évaluer et de les échanger directement sur la chaîne, ce qui redéfinira l'ensemble de la structure du marché des capitaux.

Impact de la loi GENIUS

Sam a expliqué le caractère révolutionnaire de la loi GENIUS, qui permet pour la première fois aux banques non agréées d'émettre de la monnaie M1 sous des réglementations strictes. Cette loi exige que les stablecoins soient soutenus par des actifs de haute sécurité. Sam a indiqué que ce développement n'a pas encore été entièrement évalué par le marché et qu'il pourrait être progressivement reconnu à l'avenir avec davantage d'informations connexes.

Stani a souligné que la clé est que le projet de loi GENIUS doit établir des règles claires et inclusives, sans laisser la prudence excessive faire fuir les innovateurs. Il a noté qu heureusement, il y a actuellement un groupe de représentants législatifs très professionnels dans l'industrie de la cryptographie qui s'efforcent de faire avancer ce processus.

La concurrence entre les stablecoins

Concernant la concurrence potentielle des stablecoins à l'avenir, Stani estime qu'il ne s'agit pas d'une véritable concurrence. Il compare les stablecoins à des "canaux de paiement" ou "voies", permettant aux utilisateurs de choisir l'option la plus appropriée en fonction du scénario. Sam partage également ce point de vue, affirmant que le dollar numérique est un jeu à somme nulle, et que la capitalisation boursière totale des stablecoins sur la chaîne ne représente actuellement que 1 % du marché mondial M1, ce qui indique que le taux de pénétration de l'ensemble de l'industrie reste très faible.

L'avenir de Frax et Aave

Sam a présenté la transformation de Frax, passant de "protocole de stablecoin algorithmique" à "émission de dollars numériques + réseau de règlement". Stani a partagé la conception de "l'architecture de liquidité unifiée" d'Aave V4, introduisant le concept de "hub de liquidité + branches de risque", visant à améliorer l'efficacité d'utilisation des fonds et à isoler efficacement les risques systémiques.

Enfin, Sam a proposé une idée de collaboration, espérant que les détenteurs de frxUSD puissent déposer leurs actifs directement dans Aave pour obtenir des rendements via le marché de prêt réel. Stani a accueilli cette idée, estimant qu'elle démontrait la modularité et la combinabilité d'Aave V4, et a exprimé sa volonté de fournir un soutien pertinent.