L'approbation de l'ETF Spot Solana entre en compte à rebours, pourrait être mise en œuvre en juillet

Récemment, la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) a demandé à plusieurs institutions de soumettre à nouveau, dans un délai de 7 jours, une version révisée du document S-1 pour l'ETF Spot Solana, principalement concernant les ajustements des déclarations sur le "mécanisme de rachat physique" et les "conditions de mise en gage". Ce développement a été interprété par le marché comme un changement positif dans l'attitude de régulation, suscitant immédiatement un optimisme chez les investisseurs, ce qui a entraîné une hausse du prix de SOL, qui a brièvement dépassé 165 dollars, avec une augmentation quotidienne de 5 %.

L'attention du marché s'est déplacée de la question de savoir si l'ETF sera approuvé à celle de savoir quand il sera lancé et par qui. La SEC a demandé aux demandeurs de préciser les détails du mécanisme de staking dans leurs documents, ce qui indique que l'agence de régulation pourrait tenter d'intégrer la logique de PoS dans son cadre réglementaire. Plus remarquable encore, la SEC s'est engagée à terminer ses retours d'examen dans un délai de 30 jours, ce qui signifie que l'ETF Spot Solana pourrait être approuvé dès la mi-juillet.

Des experts de l'industrie prévoient que le Solana ETF pourrait obtenir l'approbation finale dans les trois à cinq prochaines semaines. James Seyffart de Bloomberg Industry Research estime qu'il pourrait être approuvé cette année, potentiellement dès juillet. Eric Balchunas a augmenté la probabilité d'approbation du SOL ETF de 70 % à 90 %, et a déclaré : "Préparez-vous à un été potentiel des ETF de crypto-monnaies, Solana pourrait être à l'avant-garde."

Actuellement, sept sociétés de gestion d'actifs ont soumis des demandes d'ETF Solana, y compris VanEck, 21Shares, Grayscale, Bitwise, Canary Capital, Franklin Templeton et Fidelity. Parmi eux, Grayscale prévoit de convertir son produit de fiducie SOL existant en ETF Spot.

Si le SOL ETF est approuvé, sa performance de prix pourrait être influencée par plusieurs facteurs. En se référant à l'expérience du Bitcoin ETF, il pourrait y avoir une situation de "acheter la rumeur, vendre les nouvelles" à court terme. Selon le modèle GSR, si les flux de fonds du SOL ETF représentent 5% de ceux du BTC ETF, son prix pourrait passer de 160 dollars actuellement à une fourchette de 400 à 500 dollars. Dans un scénario plus optimiste, si la part des flux de fonds atteint 14%, le prix pourrait dépasser 800 dollars.

Cependant, SOL fait également face à certains risques potentiels. Le faible coût des premiers investisseurs pourrait faire de l'ETF un point de sortie. De plus, le taux de staking élevé de SOL (plus de 65 %) et l'incertitude quant à savoir si l'ETF permettra des parts stakées pourraient affecter l'attrait de l'ETF. En outre, une fois que l'ETF devient un canal de financement mainstream, les DEX sur la chaîne et l'écosystème DeFi pourraient faire face à des risques de migration de liquidités.

En résumé, l'approbation de l'ETF Spot de Solana est entrée dans sa dernière phase, ce qui représente non seulement la naissance d'un produit, mais aussi un test complet pour la concurrence des blockchains publiques, le mécanisme de consensus PoS et les applications DeFi. Les investisseurs, tout en surveillant les fluctuations de prix à court terme, devraient également prêter une attention particulière à la capacité de la conception de la structure de l'ETF à résoudre les problèmes de staking, ainsi qu'à la capacité de l'écosystème en chaîne à supporter le nouveau trafic et la demande de transactions.