Cryptoactifs sur le marché montrent une résilience dans les changements économiques mondiaux.

En mai, la situation du commerce mondial a connu de nouveaux changements. Les pourparlers économiques et commerciaux entre la Chine et les États-Unis ont abouti à des résultats temporaires, retardant l'escalade de la guerre des tarifs et renforçant la confiance du marché. Les données économiques américaines sont mitigées, le marché de l'emploi reste robuste, mais les problèmes de dette deviennent de plus en plus évidents. Dans ce contexte, le marché des Cryptoactifs montre une forte résilience, avec une hausse significative des prix des actifs numériques majeurs comme le Bitcoin.

Les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis en avril ont dépassé les attentes, avec une augmentation de 177 000 emplois, montrant que le marché du travail reste solide. L'indice de confiance des consommateurs a également enregistré la plus forte hausse mensuelle en quatre ans, reflétant l'impact positif de l'assouplissement des droits de douane sur la consommation. Cependant, la question de la dette aux États-Unis devient de plus en plus préoccupante. Le rendement des obligations d'État à 30 ans a grimpé à un niveau proche de son plus haut depuis 20 ans, et le nouveau projet de loi sur le plafond de la dette suscite des inquiétudes sur le marché. Les responsables de la Réserve fédérale estiment généralement que l'inflation pourrait être plus persistante que prévu, maintenant ainsi leur position de pause sur les baisses de taux.

Malgré de nombreux facteurs d'incertitude, le marché boursier américain et le marché des cryptoactifs affichent toujours de solides performances. L'indice S&P 500 et l'indice Nasdaq ont respectivement enregistré leurs meilleures performances de mai depuis 1990 et 1997. Les actions des géants de la technologie ont fortement augmenté, reflétant l'optimisme du marché concernant la restauration de la chaîne d'approvisionnement et l'amélioration des bénéfices des entreprises.

Le Bitcoin, en tant qu'indicateur des actifs numériques, a particulièrement brillé en mai. Il est passé d'une fourchette de fluctuation de 95 000 $ au début du mois à 105 000 $ à la fin du mois, avec une augmentation mensuelle de 12 %. Cet effet de résonance avec les actions américaines indique que les investisseurs réévaluent leur allocation d'actifs dans un contexte d'incertitude politique.

Les flux de capitaux confirment davantage cette tendance. Selon les données, au cours des cinq dernières semaines, les ETF Bitcoin américains ont attiré plus de 9 milliards de dollars de capitaux, tandis que les fonds en or ont connu des sorties de plus de 2,8 milliards de dollars pendant la même période. Cela reflète que certains investisseurs passent de l'or traditionnel au Bitcoin, qualifié de "or numérique", le considérant comme un nouvel outil de conservation de la valeur et de couverture.

L'amélioration de l'environnement réglementaire apporte également des avantages au marché des Cryptoactifs. Le nouveau président de la Securities and Exchange Commission des États-Unis a proposé l'objectif de créer une "capitale mondiale des Cryptoactifs", indiquant qu'il va changer le modèle de réglementation, passant de "l'application des lois en priorité" à "des règles comme guide". Cela signifie offrir un cadre juridique plus clair aux participants du marché des Cryptoactifs, ce qui devrait réduire l'incertitude et favoriser l'innovation.

Les percées politiques dans le domaine des jetons stables insufflent une nouvelle dynamique à la logique de tarification du Bitcoin. Le vote procédural du Sénat américain sur le projet de loi GENIUS marque la mise en place imminente du premier cadre réglementaire fédéral pour les jetons stables aux États-Unis. Le Conseil législatif de Hong Kong a également adopté le projet de loi sur les jetons stables, qui devrait entrer en vigueur cette année. Ces initiatives vont promouvoir la normalisation du marché mondial des jetons stables, apporter de nouveaux canaux de financement au marché des monnaies numériques, tout en fournissant un soutien institutionnel au développement de l'écosystème Web3.

Avec l'entrée simultanée des institutions financières traditionnelles et des systèmes de régulation, le récit des actifs réels sur la chaîne (RWA) s'accélère. Le consensus sur le Bitcoin en tant que "base de stockage de valeur" se renforce, et sa position unique dans la configuration des actifs mondiaux se fait de plus en plus évidente.

Envisageant l'avenir, la volatilité des marchés financiers traditionnels pourrait, à certaines étapes, devenir un catalyseur à la hausse des cryptoactifs. À court terme, les inquiétudes du marché suscitées par la hausse des rendements des obligations américaines pourraient inciter les fonds de couverture à affluer vers le marché des cryptoactifs. À long terme, la détérioration de la situation financière des États-Unis pourrait accroître l'attrait refuge des actifs crypto, incitant les investisseurs à se tourner vers des actifs décentralisés comme le jeton Bitcoin pour se couvrir contre le risque de crédit.

Les performances du marché des cryptoactifs en mai mettent en évidence le nouveau rôle des actifs numériques dans l'incertitude économique mondiale. Avec un environnement réglementaire qui se clarifie progressivement, les cryptoactifs s'intègrent rapidement dans le système financier traditionnel. Bien qu'ils soient encore confrontés à de nombreux défis, la narration du "gold numérique" du Bitcoin est devenue un sujet de discussion courant, et sa position dans l'allocation d'actifs mondiaux devrait être renforcée.