BTC (Re)analyse de la concurrence sur le marché des actifs adossés au BTC et du staking

Avec le lancement de la première phase du réseau principal de Babylon, le lancement de Pendle sur BTC LST et le lancement de divers BTC encapsulés, BTCFi est de nouveau devenu le centre d'attention du marché. Cet article explorera les derniers développements dans le domaine de la mise en jeu de BTC (re) et des actifs adossés à BTC.

BTC (Re)staking aperçu du marché

Après avoir rapidement atteint la limite de 1000 BTC à la Babylon Stage 1, la concurrence entre les BTC LST est devenue de plus en plus intense. Au cours des 30 derniers jours, Lombard Finance a connu une croissance rapide, atteignant le TVL le plus élevé actuel avec un montant de dépôts de 5,9k BTC, dépassant ainsi le Solv Protocol, qui était auparavant le leader de longue date.

Lombard, en collaborant avec le protocole de réengagement de premier plan Symbiotic, offre aux participants une source de revenus de réengagement plus riche provenant de l'écosystème ETH et des opportunités de participation DeFi, leur permettant ainsi d'obtenir un avantage concurrentiel à ce stade.

L'importance de la stratégie écologique

Dans le domaine des BTC LST, la stratégie écologique est devenue un facteur clé du paysage concurrentiel actuel. Contrairement à l'ETH LRT, le BTC LST fait face à des considérations plus complexes, y compris les scénarios d'application DeFi en aval, le stade de développement du BTC L2, la combinaison avec les actifs ancrés en BTC sur chaque chaîne, ainsi que l'intégration avec les plateformes de re-staking.

stratégie de Lombard Finance

Lombard se concentre sur le développement de l'écosystème ETH. En collaborant avec Symbiotic et Karak Network, il offre aux stakers des récompenses externes enrichissantes en dehors de Babylon. $LBTC, en tant que premier LST BTC, bénéficie du soutien du protocole de re-staking sur ETH. En matière d'utilité de LST, Lombard promeut activement les mécanismes de levier de $LBTC sur ETH, avec des partenaires importants tels que Pendle, Gearbox Protocol et Zerolend.

Stratégie multichaîne de Solv Protocol et Bedrock

Le protocole Solv et Bedrock s'engagent activement dans l'expansion multichaîne, le développement de l'écosystème couvrant la réception des dépôts en amont et la construction des applications en aval. La principale liquidité de SolvBTC.BBN et uniBTC est concentrée sur les chaînes BNB et ETH, tout en injectant également de la liquidité BTC dans d'autres L2. La stratégie unique de Solv consiste à demander aux utilisateurs de déposer du SolvBTC pour le convertir en SolvBTC.BBN afin de participer à Babylon, ce qui stimulera la demande du marché pour le SolvBTC.

Lorenzo Protocol et pStake Finance

Lorenzo Protocol et pStake Finance se concentrent sur le développement de la chaîne BNB à ses débuts. Ils prennent en charge les dépôts de $BTCB et ont respectivement frappé LST - $stBTC et $yBTC sur la chaîne BNB. Lorenzo a construit un marché de rendement basé sur BTCFi, adoptant une structure séparant le jeton de capital liquide (LPT) et le jeton d'accumulation de rendement (YAT), rendant le gameplay basé sur les bénéfices de re-staking BTC plus flexible.

Pendle s'attaque à BTCFi

Pendle a intégré quatre types de BTC LST dans son marché des points, y compris $LBTC, $eBTC, $uniBTC et $SolvBTC.BBN. L'adoption réelle de $LBTC est supérieure aux valeurs de surface, car 37 % de $eBTC est soutenu par $LBTC, l'intégration de Pendle avec $eBTC bénéficie également à Lombard.

À part $eBTC, les trois autres LST ont collaboré avec Corn. Corn est une nouvelle ETH L2, avec deux conceptions uniques : veTokenomics et Hybrid Tokenized Bitcoin. Les chemins d'intégration possibles à l'avenir sont : Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi.

SatLayer rejoint le marché de la re-staking de BTC

SatLayer devient un nouveau concurrent du Pell Network. Les deux acceptent le re-staking de BTC LST et l'utilisent pour fournir une garantie de sécurité pour d'autres protocoles. Pell a accumulé 270 millions de dollars de TVL, intégrant des dérivés BTC majeurs à travers 13 réseaux. SatLayer est déployé sur Ethereum, soutient plusieurs BTC LST et devrait avoir plus d'intégrations à venir.

Marché des jetons emballés BTC

La concurrence sur le marché des BTC s'intensifie, les principaux actifs de substitution comprennent le $BTCB de Binance, le $mBTC de Merlin, le $tBTC de Threshold Network, le $FBTC de Mantle ainsi que divers actifs BTC LST.

Coinbase a lancé cbBTC

Coinbase a lancé l'actif encapsulé $cbBTC soutenu par sa garde, déployé sur les réseaux Base et Ethereum, et a obtenu le soutien de plusieurs protocoles DeFi majeurs. PumpBTC et Solv Protocol ont déclaré qu'ils collaboreraient avec Base, démontrant le potentiel de développement de $cbBTC dans le BTCFi.

WBTC l'extension multichaînes

Malgré les inquiétudes en matière de sécurité, $WBTC représente toujours plus de 60 % du marché des BTC encapsulés. BitGo a annoncé le déploiement de $WBTC sur Avalanche et la chaîne BNB, consolidant ainsi sa position sur le marché grâce à la norme de jetons interopérables de LayerZero. Cependant, le taux d'adoption de WBTC continue de diminuer, et certains protocoles DeFi de premier plan commencent à le retirer de leurs listes de garanties.

l'expansion positive de FBTC

$FBTC a été déployé sur Ethereum, Mantle et BNB Chain. Grâce à la « Sparkle Campaign », FBTC promeut activement l'adoption généralisée dans le domaine de BTCFi. Dans le domaine du staking BTC (re), $FBTC a été adopté par plusieurs protocoles, offrant des incitations de points Sparks aux premiers adopteurs.

Résumé

Dans la tendance de croissance continue de BTCFi, le staking BTC (re) et les actifs ancrés en BTC sont deux segments clés. Le secteur du staking BTC (re) connaît une tendance d'excès de construction du côté de l'offre, tandis que la taille du marché du côté de la demande n'est pas encore clairement définie. Des stratégies écologiques différenciées et des mécaniques en aval uniques deviennent essentielles dans la compétition entre les BTC LST. Les actifs ancrés en BTC s'entrelacent et introduisent de nouveaux risques systémiques, tout en présentant la possibilité d'une sur-exploitation avec des rendements très faibles.

Pour les actifs ancrés en BTC, la confiance reste un problème clé. Les échanges, L2 et les LST BTC développent chacun leurs actifs ancrés en BTC par le biais de différentes solutions, cherchant à obtenir l'acceptation des protocoles DeFi grand public et des utilisateurs, afin de conquérir la part de marché perdue par le WBTC.