Ethereum forte rebond, analyse de la position et des perspectives de développement de l'écosystème Uniswap

Récemment, le prix de l'Ethereum a montré une forte tendance à la hausse, avec une augmentation de 48 % au cours du dernier mois. Cette hausse a entraîné une augmentation des prix de nombreux projets dans l'écosystème d'Ethereum. D'après les données historiques, pendant les périodes de hausse, les projets de qualité dans l'écosystème d'Ethereum affichent généralement des augmentations plus importantes. Dans l'écosystème d'Ethereum, Uniswap est un projet important qui suscite beaucoup d'attention. Au cours du dernier mois, le prix du token UNI a augmenté de 28 %. Si la tendance actuelle peut se maintenir, UNI pourrait avoir un potentiel de hausse supplémentaire.

En plus de bénéficier de la force générale d'Ethereum, UNI possède également ses propres avantages en matière de développement, qui se manifestent principalement dans les domaines suivants : un environnement réglementaire qui pourrait devenir plus accommodant, des performances exceptionnelles des données d'activité du projet, ainsi que des moteurs de hausse structurelle du prix du jeton.

I. Changements dans l'environnement réglementaire

Entre septembre 2021 et août 2023, Uniswap a traversé une période d'incertitude réglementaire. Fin août 2023, Uniswap a remporté un procès collectif, le tribunal ayant déterminé que le protocole Uniswap était principalement utilisé pour des transactions légales, et qu'il manquait une définition réglementaire claire pour soutenir les allégations de valeurs mobilières des plaignants.

De avril 2023 à mai 2024, la pression réglementaire a augmenté. Les régulateurs ont soulevé certaines questions concernant Uniswap, mais Uniswap a soumis des documents de réponse détaillés pour réfuter ces accusations.

Depuis le début de 2025, des signes de assouplissement de l'attitude réglementaire sont apparus. En février 2025, les autorités de régulation ont annoncé la fin de l'enquête sur Uniswap. Par la suite, Uniswap a été invitée à participer aux discussions sur la régulation des échanges de cryptomonnaies. Début mai, la Chambre des représentants américaine a publié un nouveau projet de discussion sur la régulation des cryptomonnaies, précisant davantage le cadre réglementaire des actifs numériques. Le nouveau cadre réglementaire devrait offrir un espace de développement plus clair pour des projets comme Uniswap.

II. Situation des affaires du projet

1. Les performances des données commerciales sont excellentes

Uniswap est l'un des premiers et des plus grands protocoles d'échange décentralisé sur le marché des cryptomonnaies. Actuellement, sa valeur totale verrouillée (TVL) s'élève à 5,12 milliards de dollars, avec un volume de transactions de 84,5 milliards de dollars au cours des 30 derniers jours, se classant au deuxième rang des échanges décentralisés. Le revenu annuel atteint 929 millions de dollars, se classant septième parmi les projets cryptographiques. D'un point de vue d'évaluation traditionnel, le ratio cours/bénéfice d'Uniswap est manifestement inférieur à celui de nombreuses entreprises technologiques traditionnelles, montrant un potentiel de croissance important.

Selon le rapport financier du premier trimestre 2025, la fondation Uniswap dispose de réserves de fonds suffisantes, qui devraient soutenir jusqu'en janvier 2027, et la situation financière est bonne.

2. Innovation des modèles économiques des tokens

Le jeton UNI a principalement été utilisé pour le minage de liquidités et le vote de gouvernance dans le passé, le fait de le détenir directement ne génère pas de revenus. Cependant, Uniswap a toujours cherché à améliorer le modèle économique du jeton, y compris plusieurs propositions de "commutateur de frais". La dernière proposition de commutateur de frais a été relancée en février 2024, et un vote en chaîne est prévu pour le second semestre 2025.

De plus, la solution Layer 2 Unichain lancée par Uniswap en février 2025 offre de nouveaux cas d'utilisation pour le jeton UNI. Unichain utilise UNI comme jeton de mise, et les validateurs peuvent obtenir des revenus en mettant en jeu des UNI.

Trois, performance du marché des tokens

La capitalisation boursière circulante de UNI est actuellement de 4,2 milliards de dollars, et la capitalisation boursière totale est de 6,7 milliards de dollars. Environ 37 % des jetons sont en staking ou en lock-up.

Sur le marché des dérivés, le volume des contrats UNI s'élève à 448 millions de dollars, représentant environ 10,6 % de la capitalisation boursière. Le rapport entre les positions longues et courtes est équilibré, mais les comptes des gros investisseurs montrent une tendance plus marquée vers les positions longues.

D'après l'évolution des prix, UNI et ETH présentent des tendances similaires en termes de forme, mais l'amplitude des fluctuations est généralement supérieure à celle d'ETH. Lors de la récente hausse, l'augmentation de UNI était légèrement inférieure à celle d'ETH, ce qui pourrait indiquer un potentiel d'augmentation supplémentaire.

Quatre, résumé

Avec l'éclaircissement progressif de l'environnement réglementaire dans le secteur de la cryptographie, Uniswap, en tant qu'échange décentralisé leader de l'industrie, est susceptible d'en bénéficier. Ses excellentes données commerciales, sa bonne santé financière et son innovation continue dans le modèle économique des tokens apportent un soutien au développement futur de l'UNI. En tenant compte du renforcement global de l'écosystème Ethereum, l'UNI, en tant que projet écologique important, mérite l'attention continue des investisseurs.