Analyse du marché des stablecoins : Des stratégies de revenus diversifiées pour aider les investisseurs en chiffrement

Dans le marché actuel des cryptomonnaies, les stablecoins ne sont plus seulement des outils de stockage de valeur, ils deviennent progressivement une nouvelle source de revenus pour les investisseurs. Les stablecoins générateurs de rendement (Yield-Bearing Stablecoins) apportent des revenus supplémentaires à leurs détenteurs grâce à diverses stratégies innovantes, devenant ainsi un sujet de préoccupation sur le marché. Actuellement, il y a des dizaines de projets connexes dont la capitalisation boursière dépasse 20 millions de dollars, pour une valeur totale de plus de 10 milliards de dollars. Cet article analysera en profondeur les sources de revenus des stablecoins générateurs de rendement principaux et présentera les projets les plus représentatifs du marché.

Aperçu des stablecoins générateurs d'intérêts

Les stablecoins générateurs de revenus sont un type d'actif chiffré innovant qui, tout en maintenant une stabilité des prix, offre un revenu passif à ses détenteurs. Contrairement aux stablecoins traditionnels, les stablecoins générateurs de revenus créent une valeur supplémentaire pour les utilisateurs grâce à des stratégies sous-jacentes.

Analyse des sources de revenus

Les sources de revenus des stablecoins générateurs d'intérêts sont diversifiées, comprenant principalement les catégories suivantes :

1. Investissement dans des actifs réels : investir des fonds dans des actifs à faible risque tels que les obligations d'État américaines, les fonds du marché monétaire ou les obligations d'entreprise.

2. Stratégies de finance décentralisée : participer à des pools de liquidités dans l'écosystème DeFi, à des activités de minage ou adopter des stratégies de marché neutre.

3. Activité de prêt : Prêter des dépôts à des emprunteurs et obtenir des revenus des intérêts.

4. Collatéral de dette : permet aux utilisateurs d'emprunter des stablecoins en utilisant des actifs cryptographiques comme collatéral, les revenus provenant des frais de stabilité ou des intérêts sur le collatéral.

5. Stratégie mixte : combiner la tokenisation d'actifs physiques, les protocoles DeFi et les plateformes financières centralisées pour réaliser une diversification des revenus.

Aperçu des projets de stablecoin générant des intérêts populaires

Voici une liste de certains projets de stablecoins générant des revenus majeurs sur le marché actuel, classés par leur principale stratégie de rendement :

actif soutenu par des actifs

Ces stablecoins génèrent principalement des revenus en investissant dans des actifs physiques à faible risque :

• USDtb (supply total de 1,3 milliard de dollars) : soutenu par un fonds d'une société de gestion d'actifs renommée.
• USD0 (6,19 millions de dollars) : soutenu 1:1 par des actifs réels à très court terme.
• USDY (560 millions de dollars) : entièrement soutenu par des obligations du gouvernement américain.
• USDO (280 millions $) : les revenus proviennent des obligations d'État américaines et des accords de rachat.
• USDz (122,8 millions de dollars) : soutenu par un portefeuille diversifié d'actifs tokenisés.
• USDN (106,9 millions USD) : soutenu par 103 % de bons du Trésor américain.
• USDL (94 millions de dollars) : soutenu par des obligations d'État américaines et des équivalents de trésorerie, avec un intérêt composé automatiquement chaque jour.
• AUSD (89 millions de dollars) : soutenu par des dollars américains et des obligations d'État à court terme.
• cgUSD (70,90 millions $) : soutenu par des obligations d'État à court terme, le solde est automatiquement ajusté quotidiennement pour refléter les gains.
• frxUSD (62,9 millions de dollars) : stablecoin multichaîne, soutenu par un fonds d'une société de gestion d'actifs.

stratégie d'arbitrage

Ce type de stablecoin génère des revenus grâce à des stratégies de marché neutre :

• USDe (6 milliards de dollars) : maintien de l'ancrage par le biais de garanties en espèces.
• USDX (671 millions USD) : utilisation de stratégies d'arbitrage entre plusieurs chiffrement.
• USDf (573 millions de dollars) : génère des revenus grâce à une stratégie de marché neutre.
• USR (216 millions de dollars) : ETH en garantie, couverture des risques via des contrats à terme perpétuels.
• deUSD (172 millions de dollars) : utiliser stETH et sDAI comme garantie, vendre de l'ETH pour créer une position neutre.
• USDF (110 millions USD) : soutenu par des actifs chiffrés et des contrats à terme de vente correspondants.
• xUSD/xUSDT (65 millions de dollars) : réaliser des bénéfices grâce à l'arbitrage de marché neutre sur la plateforme de trading.
• yUSD (23 millions de dollars) : les revenus proviennent de stratégies neutres, de plateformes de prêt et de protocoles de trading.
• USDh (5,5 millions de dollars) : utiliser le Bitcoin et les contrats à terme perpétuels pour générer des frais de financement.

prêt/forme de soutien à la dette

Ces stablecoins génèrent des revenus par le biais de prêts ou de garanties de positions de dette :

• DAI (5,3 milliards de dollars) : émis sur la base de positions de dettes garanties, à travers divers actifs.
• crvUSD (840 millions de dollars) : stablecoin surcollatéralisé, soutenu par de l'ETH.
• syrupUSDC (631 millions de dollars) : soutenu par des prêts garantis à taux fixe fournis à des institutions de chiffrement.
• MIM (241 millions de dollars) : émis par le verrouillage de jetons de chiffrement générant des intérêts.
• GHO (251 millions de dollars) : frappé via des garanties sur un marché de prêt.
• DOLA (200 millions de dollars) : émis par prêt avec garantie, les revenus proviennent des revenus de prêt.
• lvlUSD (184 millions de dollars) : soutenu par des USDC ou USDT déposés dans un protocole de prêt.
• NECT (169 millions de dollars) : stablecoin CDP natif d'une certaine chaîne, les revenus proviennent de plusieurs sources.
• USDa (193 millions de dollars) : émis par le modèle CDP CeDeFi en utilisant des actifs tels que le BTC.
• BOLD (95 millions de dollars) : soutenu par de l'ETH sursouscrit, les revenus proviennent des intérêts et des liquidations.
• lisUSD (62,90 millions de dollars) : émission de CDP en utilisant plusieurs actifs comme collatéral.
• fxUSD (65 millions de dollars) : émission de positions de levier soutenues par stETH ou WBTC.
• BUCK (72 millions de dollars) : support de stablecoin basé sur un CDP sur-collatéralisé d'un certain réseau.
• feUSD (71 millions de dollars) : stablecoin CDP surcollatéralisé sur une certaine plateforme.
• superUSDC (51 millions de dollars) : Trésorerie soutenue par USDC, rééquilibrant automatiquement entre les meilleurs protocoles de prêt.
• USD3 (49 millions de dollars) : soutenu 1:1 par un panier de jetons générant des intérêts.

type de source de revenus mixtes

Ces stablecoins combinent diverses stratégies pour diversifier les risques et optimiser les rendements :

• rUSD (230,5 millions de dollars) : soutenu par des actifs réels et des répartiteurs de capital basés sur le dollar ainsi que des coffres de prêt.
• csUSDL (126,6 millions de dollars) : soutenu par des obligations d'État et des prêts DeFi, offrant des rendements à faible risque réglementés.
• Série Midas (110 millions de dollars) : représente une créance sur des actifs d'entité générant des revenus gérés activement et des stratégies DeFi.
• upUSDC (32,8 millions de dollars) : les revenus proviennent de stratégies de prêt, de fourniture de liquidités et de mise en jeu.
• USD* (19,90 millions de dollars) : un stablecoin d'intérêt natif d'une chaîne, générant des revenus grâce aux frais d'échange et aux pools de liquidité.

Avertissement de risque

Bien que les stablecoins générant des intérêts offrent des opportunités de revenus supplémentaires, les investisseurs doivent évaluer prudemment les risques associés, y compris les risques de contrat intelligent, les risques de protocole, les risques de marché et les risques de garantie. Avant de prendre des décisions d'investissement, il est essentiel de bien comprendre le contexte du projet et son mécanisme de fonctionnement.