L'ère de la Conformité Web3 est arrivée, les stablecoins deviennent le nouveau phare

Le domaine du Web3 est entré dans l'"âge des grandes explorations" de la Conformité. Tout comme les navigateurs d'il y a 500 ans ont traversé des mers inconnues à la recherche de richesses et d'opportunités, les participants au Web3 d'aujourd'hui explorent également de nouveaux environnements réglementaires. Dans cette ère, Hong Kong a été le premier à établir un phare : le stablecoin. Le 30 mai 2025, le "Règlement sur les stablecoins" de Hong Kong a été officiellement adopté, marquant l'entrée en vigueur du premier cadre réglementaire systémique pour les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires en Asie.

Avec la clarification des règles, les lignes maritimes deviennent claires, permettant aux navires de naviguer de manière ordonnée et d'atteindre des destinations plus lointaines. Dans cette "grande navigation" du Web3, certains rôles clés commencent à émerger.

Bien que certains noms d'institutions ne figurent pas directement sur la liste des sandboxes de stablecoin à Hong Kong, elles jouent un rôle important en coulisses. L'émission de stablecoins n'est que la première étape, un écosystème complet de stablecoins nécessite également de la liquidité, une vitesse de transaction et des cas d'utilisation. Certaines institutions construisent un chemin complet pour l'émission de stablecoins : certaines bourses deviendront la "première étape de liquidité" pour l'émission de stablecoins ; certaines blockchains publiques fournissent un soutien technique pour la circulation des stablecoins ; et certaines activités de gré à gré, en tant que rares agents de premier niveau directement connectés aux émetteurs de stablecoins et possédant des droits de frappe natifs, deviendront également le "super moteur" de la liquidité des stablecoins.

Port en eaux profondes : la plateforme de trading de choix pour les stablecoins

Après l'émission de stablecoins, où les utilisateurs peuvent acheter et comment les utiliser est un problème réel. Si l'on compare la blockchain à un réseau de transport mondial, les stablecoins sont des cargos qui portent de la valeur, ils sont à la fois des vecteurs de liquidité et des infrastructures qui soutiennent les transactions. Mais ces "cargos" doivent se stationner dans des "ports en eaux profondes" - capables d'accueillir un grand nombre de transactions tout en garantissant un fonctionnement ordonné des règles.

Ainsi, lorsque de nombreuses entreprises s'efforcent d'entrer sur le marché asiatique, ces entrées en bourse des stablecoins pointent souvent vers la même plateforme. Cette plateforme, en tant que plus grande bourse de jetons virtuels licenciée à Hong Kong, a dépassé un volume de transactions de 600 milliards de HKD en 2024, avec une profondeur de liquidité robuste, et est devenue un "portail fiat" indispensable sur le marché de la crypto. Parallèlement, elle a obtenu des licences liées aux actifs numériques dans plusieurs régions, notamment Hong Kong, Singapour, le Japon, Dubaï et les Bermudes, offrant un environnement de trading sûr et conforme.

Il convient de mentionner que cette bourse dispose également de taux de marché très compétitifs. Selon les données publiques, actuellement, les frais de transaction pour le pair USDC/USD sont de 0,03% (trois dix-millièmes), ce qui est inférieur à de nombreuses banques traditionnelles ou institutions d'échange hors ligne.

De "portail de fiat" à "portail de stablecoin", cette plateforme ouvre des canaux de paiement mondiaux. Maintenant, elle prend en charge les dépôts et retraits en plusieurs devises fiat, reliant plusieurs canaux de fiat tels que le dollar, le dollar de Hong Kong, le dollar de Singapour et le dirham des Émirats. Grâce à des méthodes de transaction efficaces, les utilisateurs peuvent échanger des stablecoins contre diverses devises fiat à faible coût et avec une grande efficacité.

Cela permet aux stablecoins non seulement d'agir comme des outils de paiement efficaces, mais aussi de s'intégrer véritablement au système financier traditionnel, en prenant racine dans un plus grand nombre de scénarios pratiques.

Voie dorée : une blockchain fournissant un soutien technique aux stablecoins

La prospérité des stablecoins ne dépend jamais du nombre de chaînes publiques, mais de la capacité de ces chaînes à réellement répondre à la demande profonde de circulation de valeur. Une chaîne publique qui s'aligne fortement avec les caractéristiques des stablecoins peut non seulement renforcer sa propre écologie, mais aussi injecter sécurité, efficacité et scénarios aux stablecoins, réalisant finalement un bénéfice mutuel.

Les données confirment cette logique. Selon les données de Chainalysis, au premier trimestre 2025, la part du volume des transactions de stablecoin dans le monde sur le réseau TRON avec USDT a dépassé 50%, dépassant pour la première fois Ethereum pour devenir la plus grande blockchain d'émission. L'adaptation technologique et l'approfondissement des scénarios ont permis à une blockchain de former un fort lien avec le stablecoin.

Certain nouvelles chaînes de blocs émergentes deviennent le "golden channel" de la Conformité, amenant en toute sécurité les grands capitaux du monde traditionnel vers le port de la Conformité de Web3. La valeur de ces chaînes de blocs va bien au-delà de la Conformité elle-même, leur avantage principal réside dans la construction d'un cycle complet "émission - scénario - assetisation", propulsant les stablecoins au-delà des limites des simples outils de paiement et les intégrant véritablement dans le cycle du système financier.

Il est encore plus important que les stablecoins déployés sur ces blockchains puissent s'intégrer sans couture dans une variété de scénarios d'application financière. Après avoir détenu des stablecoins, les utilisateurs peuvent les échanger instantanément contre des parts de titres tokenisés sur la plateforme. Ici, les stablecoins ne sont plus seulement un moyen d'échange, mais deviennent un hub pour les investisseurs pour la gestion de portefeuilles en chaîne et l'allocation d'actifs. Actuellement, plusieurs produits financiers tokenisés sont déjà déployés sur ces blockchains, y compris des fonds en dollars, des fonds ETF sur le marché monétaire HKD/USD, des titres tokenisés multi-devises, etc. À l'avenir, il y aura encore plus de produits d'actifs financiers tokenisés sur la chaîne.

La valeur de ces blockchains réside dans le fait de faire évoluer les stablecoins d'une simple fonction de paiement à un "sang" qui circule efficacement dans le système financier en chaîne, formant un cycle complet allant de la transaction à l'application.

Canal à grande vitesse : fournir des services de liquidité au niveau institutionnel

Les marchés traditionnels de gré à gré ressemblent souvent à un vieux fleuve sinueux – les fonds doivent passer par des intermédiaires à plusieurs niveaux, chaque virage pouvant augmenter les coûts, entraîner des retards ou même des risques. En revanche, certains services OTC ressemblent à un "canal d'eau rapide" creusé directement vers la source d'eau centrale – en s'appuyant sur sa capacité de connectivité à travers l'Asie et le Moyen-Orient, permettant une circulation plus rapide et moins coûteuse des stablecoins.

Ces services OTC se distinguent par le fait qu'ils sont directement connectés à la source des stablecoins - ils sont l'un des rares agents de premier niveau au monde ayant le droit de frapper des stablecoins directement auprès des émetteurs. Cela signifie que les grands utilisateurs institutionnels peuvent effectuer des opérations de frappe et de rachat de stablecoins à un niveau d'efficacité et de coût proche de la source.

Un point encore plus crucial est la sécurité et la rapidité des flux de fonds. Certains services OTC ont établi une infrastructure bancaire unique dans la région Asie-Pacifique, tout en possédant un système de comptes au même nom avec plusieurs banques de premier plan. Cela résout le point le plus épineux pour les institutions : les fonds des clients circulent directement dans ces comptes au même nom dans ces banques, contournant ainsi complètement les risques potentiels liés à la garde par des tiers, réalisant un règlement véritablement "sans couche intermédiaire". Ce réseau de compensation soutenu directement par des banques de premier plan réduit le temps d'échange entre la monnaie fiduciaire et le stablecoin à presque en temps réel, surpassant de loin le modèle courant de "versement le lendemain" (T+1) dans l'industrie.

Ces capacités se sont finalement concrétisées dans le quotidien des utilisateurs réels. Que ce soit des commerçants, des institutions d'investissement ou des bureaux de famille, ils peuvent réaliser des flux de fonds de manière sécurisée et flexible : une célèbre fondation de blockchain échange des jetons contre des USDC chaque mois pour payer les salaires des développeurs mondiaux, atteignant des paiements de plusieurs millions de dollars en "quelques minutes" et économisant plus de 2 % de coûts de slippage ; un commerçant a utilisé un canal en dollars de Singapour pour effectuer un échange instantané entre la monnaie fiduciaire et les USDC, améliorant l'efficacité des arbitrages de près de 30 % ; une société de capital-risque asiatique de premier plan a vendu des jetons d'une valeur de plusieurs millions de dollars, avec un prix de transaction supérieur de 2,5 % à la moyenne du marché, maximisant ainsi le rendement des investissements ; un bureau de famille asiatique gérant plus de 1 milliard de dollars d'actifs a obtenu environ 0,8 % de prime de transaction lors de la liquidation de cryptomonnaies, tout en réalisant un paiement T+0 instantané grâce à un compte bancaire au même nom, éliminant complètement le risque de gel.

Conclusion

Pour que les stablecoins entrent véritablement dans le monde réel, ils ont besoin de la coopération conjointe de la conformité, des technologies sous-jacentes et des services professionnels. Certaines institutions sont en train de débloquer progressivement cette chaîne, établissant un pont entre les actifs numériques et le monde réel. Lorsque les stablecoins pourront réellement servir le commerce mondial, les paiements transfrontaliers, la gestion d'actifs et le stockage de valeur de manière sécurisée, efficace et sans obstacles, alors l'"ère des grandes découvertes" du Web3 pourra vraiment hisser les voiles pour un long voyage.