Tendances de développement du marché des stablecoins et analyse des nouveaux stablecoins

La capitalisation totale des stablecoins a dépassé 205 milliards de dollars, et la part de marché de l'USDT continue de diminuer. Les stablecoins traditionnels comme l'USDT et l'USDC restent dominants, mais de nouveaux stablecoins émergent rapidement.

![\稳狗原创]La capitalisation totale des stablecoins dépasse 2050 milliards de dollars, la part de marché de l'USDT continue de reculer, un article pour comprendre la diversité des stablecoins

Stablecoins traditionnels

USDT (Tether)

• Émetteur : Tether
• Date de lancement : 2014
• Caractéristiques : lié au dollar à 1:1, les actifs de réserve comprennent des liquidités et des obligations d'État
• Position sur le marché : le stablecoin avec le plus grand volume de circulation au monde, largement utilisé dans les échanges de cryptomonnaies et le DeFi

USDC ( jeton USD Coin)

• Émetteur : Circle et Coinbase ont été fondés conjointement
• Date de lancement : 2018
• Caractéristiques : conformité stricte aux exigences réglementaires américaines, audit mensuel
• Position sur le marché : deuxième plus grand stablecoin, très apprécié des institutions

FDUSD (First Digital USD)

• Émetteur : First Digital Labs
• Date de lancement : 2023
• Caractéristiques : 100 % en dollars américains ou en équivalents de liquidités en tant que réserves
• Réseaux pris en charge : Ethereum et Binance Smart Chain

DAI

• Émetteur : MakerDAO
• Date de lancement : 2017
• Caractéristiques : stablecoin décentralisé et surcollatéralisé
• Position sur le marché : le plus grand stablecoin algorithmique

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Nouveau stablecoin

Les nouveaux stablecoins non seulement maintiennent la stabilité des prix, mais offrent également des revenus supplémentaires aux détenteurs. Les principales caractéristiques incluent :

1. Offrir des rendements en investissant dans des actifs à faible risque ou en mettant en jeu des jetons natifs.
2. Maintenir la stabilité des prix et une forte liquidité
3. Combiner les actifs sur la chaîne et les outils financiers hors chaîne

1. USDe

• Émetteur : Ethena Labs
• Mécanisme de fonctionnement : maintenir un lien 1:1 avec le dollar grâce à une stratégie Delta neutre
• Sources de revenus : revenus de staking, taux de financement et revenus de base.
• Taux de rendement actuel : environ 8,64 %

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2. USD0

• Émetteur : Usual Protocol
• Caractéristiques : émis avec des actifs RWA comme réserves à 1:1
• Mécanisme de fonctionnement : les utilisateurs déposent des actifs pour obtenir des jetons LDT, qui peuvent être échangés librement.

3. Sky Dollar (USDS)

• Émetteur : Sky ( ancien MakerDAO )
• Caractéristiques : peut être échangé 1:1 avec DAI, le jeton de gouvernance SKY distribue 600 millions de jetons chaque année aux détenteurs de USDS.

4. USDD

• Émetteur : Réserve conjointe de TRON
• Caractéristiques : Soutien de surcollatéralisation par une variété d'actifs numériques principaux
• Réseau de circulation : TRON, Ethereum, BNB Chain et 11 autres blockchains publiques

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Émetteur : BlackRock
• Caractéristiques : fonds tokenisés, investissement dans des actifs à faible risque tels que des liquidités et des obligations du Trésor américain
• Source de revenu : intérêts sur les actifs sous-jacents, le rendement actuel est d'environ 4,5 %
• Réseaux pris en charge : Ethereum, Polygon, Optimism et plusieurs autres réseaux

6. Rendement en dollars américains Ondo (USDY)

• Émetteur : Ondo Finance
• Mécanisme de fonctionnement : soutenu par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts bancaires.
• Sources de revenus : intérêts des actifs sous-jacents, calculés quotidiennement sous forme de capitalisation.
• Taux de rendement actuel : 4,65 %

7. USDX Money (USDX)

• Émetteur : Stables Labs
• Mécanisme de fonctionnement : générer des revenus grâce à une stratégie de portefeuille d'investissement Delta neutre.
• Caractéristiques : offre un choix de jetons multi, potentiel de rendement plus élevé

8. Frax (FRAX)

• Émetteur : Frax Finance
• Mécanisme de fonctionnement : combinaison de la partie collatérisée et du mécanisme algorithmique
• Sources de revenus : revenus d'intérêts, minage de liquidités, jeton de gouvernance FXS
• Rendement actuel : environ 10%

9. Resolv USD (USR)

• Mécanisme de fonctionnement : en utilisant l'ETH et des dérivés comme garantie, protéger les actifs par des opérations de couverture.
• Source de revenus : revenus de staking ETH et différence de prix des opérations de couverture

10. M Par M⁰ (M)

• Émetteur : M⁰ protocole
• Mécanisme : les jetons stables sont émis par le biais d'un collatéral hors chaîne, en maintenant la stabilité grâce à un mécanisme d'arbitrage.
• Sources de revenus : revenus des garanties, frais de frappe, amendes

11. yala

• Caractéristiques : protocole de stablecoin basé sur l'écosystème Bitcoin
• Mécanisme de fonctionnement : Les utilisateurs déposent des BTC pour emprunter des stablecoins $YU et peuvent participer à des produits DeFi pour générer des revenus.

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Perspectives du marché des stablecoins

Le marché des stablecoins est immense et constitue la pierre angulaire de la DeFi et du futur PayFi. À court terme, les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires comme l'USDT/USDC continueront de dominer le marché. Les nouveaux types de stablecoins se divisent principalement en deux catégories :

1. Avec des actifs financiers traditionnels comme réserve, les rendements sont faibles mais relativement stables.
2. Maintenir la stabilité par l'arbitrage, mais des problèmes de transparence et de réglementation existent.

Les investisseurs peuvent se concentrer sur les nouveaux protocoles de stablecoin, saisir les opportunités d'airdrop et de récompenses de staking, mais doivent faire preuve de prudence face aux risques associés aux jetons de plateforme.