Analyse du marché baissier du Bitcoin à l'ère des ETF

Le consensus est établi : le marché est actuellement en marché baissier. La plupart des cryptomonnaies ont chuté de plus de 40 %, et le Bitcoin a également chuté de plus de 20 %. Dans cette nouvelle ère où la finance traditionnelle entre dans le domaine des cryptomonnaies, le marché baissier du Bitcoin pourrait présenter des caractéristiques différentes.

Scénario 1 : Consolidation à long terme

Ce marché baissier pourrait être plus durable que le précédent. Le marché pourrait nécessiter des années de fluctuations avant d'atteindre un creux, similaire à la performance du marché boursier des années 1970. À l'époque, l'indice S&P 500 a mis 7 ans à atteindre un nouveau sommet, avec deux fortes corrections qui ont duré près de 2 ans.

La baisse actuelle du marché est en grande partie prévisible. Depuis novembre dernier, les gros capitaux axés sur l'économie macroéconomique ont commencé à se retirer discrètement. Avec l'adoption des produits dérivés Bitcoin par la finance traditionnelle, l'augmentation des outils de couverture sur le marché pourrait conduire à un scénario de baisse lente :

1. Les grands acteurs utilisent des options pour couvrir les risques, ce qui fait monter le prix des options de vente.
2. Le market maker vend des options de vente et couvre les risques, ajustant sa position avant l'expiration des options.
3. Cela pourrait entraîner une lente baisse des prix, accompagnée de fortes fluctuations près de la date d'expiration des options.

Une autre possibilité est que la pression d'achat des teneurs de marché augmente les prix à la date d'expiration des options, entraînant un mouvement de consolidation. Dans ce cas, à part les traders qui vendent des options de vente à un prix élevé, la plupart des gens subiront des pertes.

Il convient de noter que la stagflation pourrait devenir le pire scénario pour l'économie dans son ensemble. Il y a déjà quelques signes précurseurs, mais davantage de données sont nécessaires pour confirmer cette tendance.

Scénario deux : Modèle traditionnel de marché baissier

Cela pourrait être une situation relativement meilleure. Les marchés baissiers traditionnels des cryptomonnaies suivent généralement un modèle similaire :

1. Bitcoin atteint son sommet, l'enthousiasme du marché entraîne une augmentation de l'effet de levier.
2. Les fonds intelligents se retirent, déclenchant une vague de liquidations.
3. Bitcoin connaît une lente baisse, la reprise rencontre des obstacles.
4. L'effondrement des grandes institutions a déclenché la capitulation finale.
5. Le prix a chuté de 70 à 80 % par rapport au sommet, et le moral du marché est au plus bas.
6. Formation du bas, les premiers vendeurs commencent à constituer des positions.

Dans ce cas, le marché baissier pourrait durer environ 14 mois, offrant ainsi de meilleures opportunités d'entrée pour les investisseurs. Cependant, compte tenu de la maturité actuelle du marché et de l'amélioration de la liquidité, la probabilité d'un tel retracement extrême a déjà diminué. Les altcoins pourraient encore subir un retracement de 50 à 60 %.

Scénario trois : correction à court terme

C'est la situation la moins probable. Même si de bonnes nouvelles apparaissent, le marché aura du mal à continuer à augmenter. Avant que l'environnement de liquidité ne s'améliore, que les politiques commerciales ne soient clarifiées et que les données économiques ne s'améliorent, l'objectif principal des investisseurs devrait être de protéger leur capital.

Dans l'ensemble, tant que l'incertitude économique et géopolitique n'est pas résolue, le marché aura du mal à atteindre de nouveaux sommets. Les investisseurs doivent se préparer à diverses situations et ajuster leurs positions en fonction des évolutions du marché. Le marché actuel est propice au trading flexible, mais il est nécessaire de faire preuve de patience et de discipline. Bien qu'une attitude optimiste soit plus rentable à long terme, il faut également se préparer à des risques supplémentaires à la baisse à ce stade.