L'environnement réglementaire de la Finance décentralisée se réchauffe, les projets principaux affichent des performances variées

Récemment, l'attitude des régulateurs américains envers le domaine de la Finance décentralisée a connu un changement positif, injectant une nouvelle dynamique dans le développement de l'industrie. Lors d'une table ronde sur la cryptographie, des hauts responsables ont exprimé leur soutien à l'esprit d'innovation de la Finance décentralisée et ont révélé qu'ils étudiaient un cadre de politique de "dérogation à l'innovation" pour les plateformes de Finance décentralisée. Cette initiative vise à créer un environnement réglementaire plus amical et clair pour les projets de Finance décentralisée, permettant potentiellement aux entités régulées et non régulées de mettre sur le marché des produits et services on-chain plus rapidement.

Cependant, malgré une amélioration de l'environnement réglementaire, le marché DeFi présente une configuration complexe. Les données montrent que la performance des principaux protocoles DeFi au cours du premier semestre 2025 est inégale. Certains projets, comme Aave, ont atteint des sommets en termes de TVL, avec des données fondamentales solides. Cependant, de nombreux protocoles de premier plan affichent une croissance de TVL faible, et les prix des tokens restent inférieurs aux niveaux du début de l'année.

Plus précisément, parmi les 20 premiers protocoles de Finance décentralisée, 7 protocoles ont connu une baisse de leur TVL, et 5 ont enregistré une augmentation inférieure à 5 %. Le projet qui a connu la croissance la plus rapide est un projet de type RWA, tandis que parmi les projets DeFi traditionnels, Aave se distingue le plus avec un TVL dépassant 26 milliards de dollars, et une augmentation de plus de 6 milliards de dollars au cours du premier semestre. En revanche, JustLend a enregistré la plus forte baisse de TVL, atteignant 39,82 %.

En ce qui concerne les prix des tokens, ces protocoles de premier plan ont connu un retracement maximal moyen de 57 % au cours du premier semestre. Même si une récente reprise a eu lieu, la plupart des tokens n'ont pas réussi à revenir au niveau de prix du début de l'année. Cependant, l'ampleur moyenne de la reprise depuis les points bas atteint 95,59 %, certains tokens ayant augmenté de plus de 150 %.

Il est important de noter qu'il n'y a pas de lien évident entre la tendance des prix des jetons et la performance du TVL du protocole. Cela reflète une certaine divergence dans l'évaluation des projets de Finance décentralisée par le marché.

La performance de plusieurs projets clés présente chacune ses particularités :

Aave, en tant que projet leader, non seulement affiche des performances de données impressionnantes, mais renforce également sa compétitivité en élargissant sa présence multi-chaînes et en lançant de nouveaux schémas d'économie de jetons.

Bien que le TVL d'Uniswap ait légèrement diminué, des progrès ont été réalisés en matière d'innovation technologique et d'expansion de l'écosystème grâce à la mise à niveau de la version V4 et au lancement d'Unichain.

Sky (ancien MakerDAO) a connu une mise à niveau de sa marque. Bien que le TVL ait diminué, le token MKR a bien performé. Son complexe plan de restructuration a également apporté un nouvel espace d'imagination au marché.

EigenLayer réalise une croissance rapide grâce au concept de "re-staking", et récemment, la TVL est de nouveau en phase de croissance, montrant une attraction continue du marché.

En tant que leader du staking liquide, Lido fait face à des défis tels que la baisse du TVL et la mauvaise performance des tokens, s'adapter à un marché diversifié devient une tâche clé.

Dans l'ensemble, le changement d'attitude de la SEC en matière de réglementation a un impact positif sur le marché DeFi américain, et devrait alléger la pression réglementaire sur les projets. Pendant ce temps, l'écosystème DeFi commence progressivement à montrer sa valeur indépendante, et commence même à nourrir les chaînes de blocs sous-jacentes. À l'avenir, avec la clarification de la réglementation attirant davantage de capitaux financiers traditionnels, le domaine DeFi pourrait connaître une nouvelle vague d'opportunités de développement et de concurrence.