Deux modèles de mise en chaîne des actions : écosystème ouvert et conformité en boucle fermée

Récemment, le passage des actions à la blockchain est devenu un sujet de débat brûlant dans la communauté blockchain, avec xStocks soutenu par Backed et le modèle d'une certaine plateforme de trading étant les plus remarquables. En comparaison, le modèle d'actions sur blockchain de xStocks présente une plus grande ouverture et combinabilité, permettant aux utilisateurs ordinaires de trader librement sur la chaîne ; tandis qu'une certaine plateforme de trading n'est ouverte qu'aux utilisateurs de l'UE avec une réglementation claire, en conformité avec la Conformité, et n'autorise pas les transferts vers des adresses non conformes. Nous allons explorer les caractéristiques de ces deux modèles à travers plusieurs ensembles de données.

Mode xStocks

Situation de la transaction

xStocks prend actuellement en charge 61 actions, dont 10 ont déjà généré un volume de transactions sur la chaîne. Bien que le lancement ne date pas de longtemps, au 2 juillet, SPY, TSLA, CRCL, MSTR et NVDA avaient cumulé plus d'un million de dollars de volume de transactions. De plus, AAPL, GOOGL, QQQ, META et AMZN ont également vu des transactions par des utilisateurs. Certaines plateformes de trading ont également lancé des zones de trading xStocks.

Après avoir obtenu le soutien de certaines plateformes de trading, le volume des transactions xStocks a considérablement augmenté. Le 1er juillet, le volume des transactions a atteint 6,641 millions de dollars, avec plus de 6,500 utilisateurs de trading et plus de 17,800 transactions. Parmi eux, les volumes de transactions quotidiens de TSLA, SPY et CRCL ont tous dépassé 1 million de dollars.

Mécanisme d'émission

xStocks adopte un mécanisme d'une pièce de monnaie pour une action. Les investisseurs professionnels ou conformes peuvent demander un Compte Backed pour acheter des actions via Backed. Backed aide ces investisseurs de premier niveau à acheter des actions chez des courtiers et à faire garder les actions achetées par un tiers. Ensuite, via xStocks, le nombre correspondant d'actions est frappé en tant que jetons et retourné aux investisseurs de premier niveau. Les investisseurs de premier niveau ayant un Compte Backed peuvent émettre et racheter des jetons d'actions à tout moment.

Parmi les 10 jetons d'actions xStocks déjà échangés, les jetons d'actions NVDIA, Circle et Tesla ont la plus grande quantité, chacun dépassant 10 000 unités.

Fourniture de liquidité

Le droit d'émission des tokens d'actions est concentré entre les mains des investisseurs professionnels de premier niveau, mais la fourniture de liquidité est devenue un problème. xStocks collabore avec les bourses non seulement pour fournir des canaux de distribution pour les tokens d'actions, mais aussi pour faire des bourses une étape d'émission de premier niveau, en utilisant les ressources des teneurs de marché des bourses pour offrir une meilleure liquidité.

L'activité de trading est complémentaire à la profondeur des pools de liquidité. Le volume de transactions le plus élevé de SP500(SPY) a atteint une liquidité en USDC sur la chaîne de 1 million de dollars, dépassant la capitalisation boursière des tokens d'actions émises. Cependant, les tokens d'actions avec un volume de transactions plus faible font toujours face à un problème de liquidité insuffisante.

xStocks collabore avec des chaînes de blocs publiques et des DEX de premier plan, prévoyant d'utiliser des jetons de protocoles DeFi tiers pour inciter et encourager les investisseurs particuliers à fournir de la liquidité aux jetons d'actions. Les partenaires connus incluent l'agrégateur DEX Jupiter et le protocole de prêt Kamino.

Modèle d'une plateforme de trading

Situation de déploiement

La plateforme a choisi Arbitrum pour émettre ses jetons d'actions, ayant déployé 213 types de jetons d'actions avec un coût de déploiement total de seulement 5,35 dollars, et un coût moyen par jeton de seulement 0,03 dollar. Des frais de transaction bas sont l'un des facteurs importants pour choisir Arbitrum. La plateforme prévoit de développer sa propre chaîne propriétaire basée sur Arbitrum.

jetons d'actions d'une entreprise non cotée

La plateforme a annoncé le lancement des premiers tokens d'actions de sociétés non cotées au monde, y compris les tokens OpenAI et SpaceX. Faire des cryptomonnaies un marché de gré à gré pour les actions de sociétés non cotées à fort potentiel est sans aucun doute la tentative la plus excitante de cette plateforme. Actuellement, la plateforme a émis 2 309 tokens OpenAI(o).

Conformité

Le contrat de jeton d'actions de cette plateforme intègre des exigences de conformité. Chaque transfert nécessite la vérification du registre des portefeuilles approuvés (KYC/AML). Ces jetons peuvent ne pas interagir avec DeFi, mais les échanges centralisés ayant des fonctions de distribution pourraient en bénéficier. Même les utilisateurs de l'UE qui achètent des actions en chaîne ne peuvent pas transférer les jetons d'actions vers d'autres adresses non enregistrées, de tels transferts seront bloqués.

Token à venir

À l'exception d'OpenAI, l'adresse associée à cette plateforme a défini des métadonnées pour 79 tokens d'actions déployés, y compris la plateforme elle-même, Trump Media & Technology Group, GameStop et d'autres actions, ainsi que Schwab US Dividend Equity ETF, Yieldmax MSTR Option Income Strategy et d'autres ETF. Certains tokens d'actions ayant déjà des métadonnées ont été légèrement mintés.

Les deux modes ont leurs caractéristiques, xStocks vise l'ouverture et la modularité, tandis qu'une certaine plateforme de trading met l'accent sur la Conformité et le contrôle. L'orientation future du développement des actions sur blockchain mérite une attention soutenue.