Éther: dix raisons d'analyser le moteur d'explosion futur

Lorsque les régulateurs américains donnent leur feu vert, que les institutions de Wall Street s'installent discrètement, que Vitalik accumule plusieurs solutions d'extension L1 d'Ethereum, et que la Réserve fédérale suggère une direction de baisse des taux d'intérêt, tous les grands récits convergent vers un même point focal : Ethereum.

La déréglementation, l'itération technologique, les tendances macroéconomiques et le mécanisme monétaire "ultrason" propulsent quatre moteurs qui préparent une piste d'accélération pour les 3 à 18 mois à venir.

Les flux nets d'ETF ETH continuent d'atteindre des sommets historiques, les frais de carburant sur les explorateurs de blocs sont sur le point de dépasser 5 millions, Ethereum revient à la moyenne mobile hebdomadaire MA200 ; le taux de staking en chaîne approche les 30 % et continue d'augmenter, de la stratégie micro de type Ethereum de SharpLink en Amérique du Nord intégrant l'ETH dans son bilan, à Robinhood annonçant que l'Ethereum L2 peut être utilisé pour le trading d'actions américaines en Europe, jusqu'à Hong Kong acceptant l'ETH comme preuve d'actif pour l'immigration, la valeur fondamentale d'Ethereum devient un consensus mondial.

Jeux de politiques, dynamique des capitaux, améliorations des protocoles, réforme et itération de la fondation en cours simultanément - il ne reste qu'une question clé sur le marché : êtes-vous prêt ?

Les 10 raisons suivantes analyseront progressivement comment l'Ethereum est passé d'un consensus industriel à un moteur d'explosion inter-cycles.

1. Le plus grand avantage réglementaire de l'histoire et l'adoption de politiques.

Le changement radical de la position réglementaire des États-Unis apporte de nouvelles attentes optimistes pour l'Éthereum. Le nouveau président de la Securities and Exchange Commission, Paul Atkins, a exprimé son soutien à l'innovation cryptographique - ce qui contraste fortement avec l'ère de Gary Gensler.

Atkins a retiré sa proposition sur la finance décentralisée et l'auto-garde de l'ère Gensler, optant plutôt pour une stratégie "priorité à l'innovation". Lors d'une récente table ronde, Atkins a même souligné que les développeurs ne devraient pas être punis pour avoir écrit du code décentralisé.

Il s'agit d'un changement de politique majeur : la SEC sous la direction de Gensler considérait l'Éther comme un "valeur mobilière non enregistrée" et a mené une enquête à ce sujet. Aujourd'hui, sous une direction favorable aux cryptomonnaies, Ethereum bénéficie d'une perspective réglementaire plus claire. Avec la finance décentralisée obtenant la reconnaissance des plus hauts niveaux - Atkins a qualifié l'auto-gérance de "valeur fondamentale américaine" - la menace d'une réglementation hostile a considérablement diminué, encourageant ainsi la participation institutionnelle sur le marché d'Ethereum.

De plus, les mouvements législatifs récents aux États-Unis, en particulier le projet de loi "GENIUS" du Sénat, marquent un tournant clé dans la clarté de la réglementation des stablecoins en dollars crypto.

Ces projets de loi visent à établir un cadre clair pour les émetteurs de stablecoins, étant donné qu'Ethereum est la principale couche de règlement pour des stablecoins réglementés tels que USDC et PYUSD, ainsi qu'une des chaînes publiques les plus importantes pour le plus grand stablecoin, USDT, dont l'adoption sera fortement encouragée :

Cadre complet des stablecoins

La loi "Loi sur l'innovation des monnaies stables américaines" (GENIUS a été adoptée avec succès par le Sénat en juin 2025 avec un soutien bipartite. Elle impose des normes strictes aux émetteurs de monnaies stables, exigeant 100 % de réserves en espèces ou en obligations d'État, des divulgations d'audit mensuel et une protection en cas de faillite pour les détenteurs de jetons. Fait important, elle permet aux banques et aux entreprises non bancaires d'émettre des monnaies stables sous licence et d'être réglementées.

)# Ethereum comme infrastructure de stablecoin

En légalisant et en réglementant explicitement l'émission de stablecoins, ces lois valident les jetons adossés au dollar principalement présents sur le réseau Ethereum. Par exemple, le USDC de Circle et le PYUSD de PayPal sont des jetons ERC-20 sur Ethereum, s'appuyant sur la sécurité et la portée mondiale d'Ethereum. Le cadre fédéral renforce le rôle d'Ethereum en tant qu'infrastructure de règlement.

Les législateurs reconnaissent eux-mêmes que des stablecoins bien réglementés peuvent "renforcer la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale", tout en maintenant la compétitivité des États-Unis. Cette mission utilise essentiellement des réseaux publics comme Ethereum pour faire circuler des stablecoins en dollars dans la DeFi et les paiements ###.

(# DeFi et liquidité en dollars

L'écosystème DeFi d'Ethereum, des protocoles de prêt aux échanges décentralisés, fonctionne sur la liquidité des stablecoins. En légalisant les stablecoins, la loi "GENIUS" assure effectivement la base de la DeFi. Les participants peuvent utiliser des actifs comme l'USDC avec plus de confiance, sans craindre de coups soudains ou d'ambiguïtés juridiques.

Cela a encouragé la participation des institutions à DeFi), par exemple, en utilisant des stablecoins pour le trading, le prêt et les paiements###. En résumé, cette législation relie la finance traditionnelle à DeFi : elle invite les banques, les entreprises de paiement et même les entreprises technologiques à émettre et utiliser des stablecoins basés sur Ethereum, tout en fournissant des garde-fous( KYC/AML, audits, droits de rachat), afin de réduire les risques systémiques et juridiques. L'effet final est la formation d'un environnement politique favorable, ancrant le rôle d'Ethereum dans l'économie numérique du dollar.

Enfin, une autre loi sur la transparence des cryptomonnaies, le CLARITY Act (H.R. 3633), a également fait des progrès récents assez satisfaisants.

Le projet de loi « CLARITY » a été d'abord avancé par la Chambre des représentants. Le 13 juin 2025, le projet de loi a été adopté respectivement par le Comité des services financiers et le Comité de l'agriculture avec des résultats de vote de 32 contre 19 et 47 contre 6. Actuellement, le projet de loi est entré dans le processus du Comité des règles, en attente d'une programmation pour être soumis à l'ensemble de la Chambre des représentants pour un vote.

Le projet de loi "CLARITY" a levé le plus grand doute concernant l'ETH aux États-Unis : l'ETH est-il considéré comme un titre ?

En classant clairement l'ETH( et tout jeton Layer-1 suffisamment décentralisé ) comme des "biens numériques" régulés par la CFTC, ce projet de loi a exclu la possibilité d'une application rétroactive par la SEC, créant ainsi un refuge sûr pour les transactions de deuxième niveau, et clarifiant quand les développeurs et les validateurs ne sont pas considérés comme des "courtiers". Cette combinaison a considérablement réduit la prime de risque réglementaire, ouvrant la voie à des produits de Wall Street liés à l'ETH au comptant et à la mise en jeu, et a donné le feu vert à l'innovation continue du DeFi sur le réseau.

En résumé, étant donné la position dominante d'Ethereum dans la gestion des stablecoins et DeFi, ces multiples feux verts réglementaires renforcent considérablement les perspectives d'adoption à moyen terme, de croissance des transactions et d'intégration d'Ethereum dans le système financier traditionnel.

( 2. "MicroStrategy version ETH" mène les institutions dans une compétition sans précédent.

De plus en plus de grands investisseurs considèrent Ethereum comme un actif stratégique, une tendance accélérée par une initiative remarquable de SharpLink Gaming. La société cotée en bourse SharpLink a récemment réalisé une allocation de fonds marquante : l'acquisition de 176 000 ETH) pour environ 463 millions de dollars###, faisant d'Ethereum son principal actif de réserve, devenant ainsi le plus grand détenteur public d'ETH au monde du jour au lendemain. Actuellement, plus de 95 % de cet actif a été mis en jeu pour générer des revenus et renforcer la sécurité du réseau Ethereum.

Le PDG de SharpLink a déclaré que c'était un "moment emblématique" et a clairement comparé cette stratégie à celle d'une entreprise sur le Bitcoin, mais en remplaçant cela par l'Éther. Ce financement audacieux est fortement soutenu par une personne qui est désormais le nouveau président de SharpLink. Cette personne a déclaré à différentes occasions : "La stratégie audacieuse de SharpLink sur l'ETH marque une étape importante dans l'adoption de l'Éther par les institutions", et a souligné que "l'ETH possède non seulement des attributs de réserve de valeur similaires à ceux du Bitcoin, mais qu'en raison de sa rareté prévisible et de ses rendements continus, il devient un véritable actif de réserve productif ; alors que l'Éther devient de plus en plus l'infrastructure sous-jacente de l'économie numérique, l'ETH est également vu comme un investissement stratégique vers l'architecture financière future."

Le fonds de crypto-monnaie est soudainement devenu à la mode : le succès de SharpLink ( a fait grimper son action de 400 % après l'annonce ), incitant ses concurrents à imiter cette stratégie. La société cotée Bitmine Immersion ( BMNR ) a également récemment annoncé une levée de fonds de 250 millions de dollars spécifiquement pour l'achat d'ETH, se positionnant comme "société de stratégie de trésorerie Ethereum". Bitmine est dirigée par une personnalité de renom, et son action a explosé de plus de 3000 % dans la semaine suivant l'annonce, attirant plusieurs grands investisseurs.

Pendant ce temps, les observateurs rapportent que plusieurs entreprises, y compris en Europe, explorent également des configurations de réserves axées sur l'Éther. Bien qu'auparavant, certaines entreprises visionnaires comme BTCS Inc. aient déjà commencé à détenir de l'ETH, l'initiative de SharpLink représente un nouveau sommet en matière d'adoption grand public.

Pour Ethereum, l'accumulation d'ETH par de plus en plus de trésoreries d'entreprises est sans aucun doute un bon signe - cela verrouille l'offre (, surtout parce que la plupart des tokens seront finalement stakés ), et envoie un signal de confiance des institutions.

Dans le même temps, les institutions se positionnent également à travers des fonds : le premier ETF à terme sur l'Ethereum sera lancé fin 2024, et l'approbation de l'ETF spot sur l'Ethereum est également imminente, ce qui pourrait libérer des milliards de dollars de nouvelle demande. Le PDG d'une société de gestion d'actifs a déclaré dans une interview : "Je pense que le lancement de l'ETF sur l'Ethereum a de la valeur. C'est juste le premier pas vers la tokenisation des actifs, et je crois vraiment que c'est notre direction future."

Ce que l'on peut voir, c'est qu'Ethereum est de plus en plus considéré par les entreprises cotées en bourse et les fonds comme un investissement stratégique et un actif de réserve, semblable à la trajectoire de développement de Bitcoin au cours du cycle précédent.

( 3. Les indicateurs techniques au niveau hebdomadaire reviennent à MA200

Le graphique des prix de l'Ethereum montre plusieurs signaux techniques haussiers, indiquant que la tendance pourrait s'inverser à la hausse.

Après une longue période de stagnation, en mai 2025, l'ETH a de nouveau atteint la MA200 au niveau hebdomadaire - c'est l'un des indicateurs les plus classiques du retour du marché haussier.

D'un point de vue technique, la structure globale du marché de l'Ethereum s'est améliorée : une série de bas de plus en plus élevés a progressivement remplacé les bas plus bas et a franchi le canal de baisse à long terme.

De mai à juin, l'ETH se situe au-dessus de la moyenne mobile sur 200 semaines, avec une moyenne mobile de 200 semaines à ) environ 2 500 dollars ### qui est devenue le support de la "rampe de lancement" – l'ETH est en train de former un creux au-dessus, semblable à la phase de reprise des cycles passés.

L'indicateur de momentum confirme une structure positive : le graphique des bougies hebdomadaires montre de longues entités et des ombres faibles, indiquant une forte demande d'achat et peu de pression de vente lors des retraits. La pente ascendante des moyennes mobiles clés et la tendance à la hausse de l'indicateur MACD montrent un renforcement de l'élan haussier. De plus, on observe également une configuration graphique haussière - par exemple, plusieurs analystes ont noté l'apparition d'un potentiel motif de drapeau haussier sur le graphique d'ETH, qui, s'il est confirmé, pourrait cibler un objectif de hausse au-dessus de 3000 dollars à moyen terme.

Cela indique que les traders ont pleinement confiance en l'ETH, estimant que les risques baissiers ont été efficacement maîtrisés, et que le chemin de moindre résistance est à la hausse. Dans l'ensemble, le cadre technique de l'Ethereum se stabilise à nouveau au-dessus de la moyenne mobile sur 200 semaines, avec des sommets et des creux de plus en plus élevés ainsi qu'une dynamique renforcée, ce qui indique que cet actif est dans une phase précoce de retournement haussier significatif, soutenant une perspective positive pour les 3 à 18 mois à venir.

( 4. Feuille de route pour la mise à niveau rapide d'Ethereum Pectra

La feuille de route technique d'Ethereum progresse régulièrement, renforçant continuellement sa valeur fondamentale. La mise à niveau Pectra prévue pour le 7 mai 2025, soit le fork dur Prague + Electra ), marque une nouvelle étape pour Ethereum, avec 11 EIP inclus qui couvrent divers aspects de l'amélioration, des portefeuilles intelligents à l'évolutivité.

Parmi les changements les plus emblématiques, on trouve : l'augmentation de la limite de mise d'un seul validateurs de 32 Éther à 2048 Éther, et le recalibrage des frais pour améliorer considérablement le débit de Layer-2. Ces changements ont réduit les coûts, amélioré les performances de L2, accéléré l'adoption des Rollups optimistes et des zk-Rollups dans l'écosystème, et ont dégagé des obstacles pour l'extension future de L1.

En même temps, Pectra a amélioré son support pour l'abstraction des comptes, comme le paiement sans gaz, les transactions en masse, etc., ce qui jette les bases pour l'adoption à grande échelle des stablecoins, creusant ainsi l'écart avec d'autres chaînes publiques en termes d'expérience utilisateur et de flexibilité. Comme