L'évolution de l'écosystème Arbitrum : de la Finance décentralisée full-stack à l'infrastructure de niveau institutionnel

Ces dernières années, Arbitrum a non seulement continué à s'agrandir, mais est également entré dans une phase unique d'exploration écologique, participant à un jeu où peu ont pu s'aventurer. Cette évolution redéfinit les frontières de l'adoption des technologies cryptographiques, passant de la phase native de la Finance décentralisée, à l'entrée progressive des institutions, jusqu'à l'émergence d'une ébauche du système financier.

Aperçu clé

Arbitrum a atteint une phase de maturité dans l'écosystème, créant une répartition complète des marchés de niche dans le domaine de la Finance décentralisée. Actuellement, il a réalisé plusieurs jalons clés :

• DEX au comptant : le volume total des transactions L2 atteint 534,2 milliards de dollars, se classant premier.
• Contrat perpétuel : le volume total des transactions atteint un niveau record de 802 milliards de dollars.
• Services de prêt : une profondeur de liquidité de plus de 1,2 milliard de dollars, permettant d'augmenter l'échelle de productivité grâce au crédit.
• RWA-Fi : augmentation à 262,5 millions de dollars, un pic historique, couvrant 20 actifs

La croissance auto-soutenable d'Arbitrum se manifeste par une forte croissance des utilisateurs, une liquidité solide et une activité continue dans diverses lignes d'affaires.

Au troisième trimestre 2021, au début de (vAMM) dominé par GMX et Gains Network, Arbitrum a établi les bases d'un DEX de contrats perpétuels. Aujourd'hui, la croissance des utilisateurs est entrée dans une phase de maturité stable, avec un taux de rétention des utilisateurs élevé clairement confirmé dans la tendance du volume de transactions quotidien :

• Depuis le troisième trimestre 2023, le volume des transactions quotidiennes a connu une augmentation d'environ 3 fois (passant de 1 milliard de dollars à 4 milliards de dollars)
• Le volume total des transactions atteint 802,5 milliards de dollars.

Par la suite, l'écosystème DEX perpétuel a réalisé une évolution diversifiée, avec l'émergence constante de joueurs professionnels :

• Rho Protocol : produits dérivés de taux d'intérêt de cryptomonnaie natifs (basés sur les taux de financement des échanges centralisés)
• Aark Digital : trading à très fort levier (multiplicateur de levier allant jusqu'à mille fois)
• Ostium : Couverture de la répartition d'actifs multiples (devises/indices boursiers/matières premières)

L'écosystème présente une forte adhésion des utilisateurs et une innovation produit en parallèle, confirmant sa nature durable d'auto-génération et d'évolution dynamique.

À la fin du troisième trimestre 2024, la valeur totale des actifs verrouillés (TVL) du secteur RWA-Fi d'Arbitrum a augmenté pour atteindre un pic historique de 262,7 millions de dollars. Grâce au soutien d'un large éventail de participants aux fonds mondiaux en constante augmentation, cet élan renforce encore la position d'Arbitrum dans le domaine de la Finance décentralisée tokenisée pour les entreprises.

Il convient de noter que le $EUTBL émis par Spiko Finance est désormais en tête du marché de la tokenisation des obligations d'État de l'Union européenne, avec environ 32 % de part de marché, dépassant des concurrents tels que le $BENJI de Franklin et le $BUIDL de BlackRock. Cela indique que l'adoption au niveau institutionnel n'est plus à un stade théorique.

Avec les géants institutionnels à la tête de la tendance, la diversité au sein de l'écosystème Arbitrum augmente également, englobant l'intégration des RWA et les innovations nativement DeFi. Cette fusion répond à divers besoins :

• Chercheurs d'institutions configurant des actifs de revenus conformes (comme les obligations d'État, le marché des obligations de crédit)
• Poursuivre des utilisateurs natifs de la cryptographie sans permission avec des leviers, des produits structurés ou des stratégies de revenus à long terme.

Arbitrum se positionne comme un écosystème complet, attirant des capitaux de divers domaines allant de la Finance décentralisée au TradFi. Son Orbit et Stylus deviennent le moteur central de la croissance multi-domaines, offrant des capacités de construction de chaînes dédiées pour des scénarios verticaux intersectoriels.

Actuellement, le taux d'adoption de ce cadre technologique augmente rapidement :

• 83 partenaires officiels de l'écosystème
• 41 chaînes principales en ligne (augmentation de 32 % depuis avril 2024)
• 21 lignes de test + 21 lignes en développement
• La valeur totale des actifs verrouillés (TVL) dans l'écosystème Arbitrum (hors ArbitrumOne) dépasse 320 millions de dollars

Cette tendance indique que le cadre, en tant qu'infrastructure d'entreprise de la nouvelle génération d'applications blockchain, est rapidement reconnu par l'ensemble de l'industrie.

Arbitrum attire de plus en plus l'attention des grandes institutions, cette attention étant soutenue par une double validation des besoins d'application réelle et des infrastructures.

• Fonds mondiaux : Plusieurs institutions bien connues construisent la liquidité RWA-Fi.
• Infrastructure : plusieurs projets s'efforcent de relier le capital du monde réel à la chaîne

Le réseau d'émission final de la finance traditionnelle commence à se dessiner :

• Converge est en train de construire une couche de règlement de niveau institutionnel.
• Rayls Labs lance une chaîne de conformité adaptée au système bancaire

Arbitrum devient l'infrastructure de choix pour le déploiement des institutions du monde réel.

L'augmentation du phénomène MEV marque le passage de cet écosystème à une phase de développement mature. Le mécanisme d'enchères Timeboost d'Arbitrum introduit un modèle de compétition efficace et équitable, reproduisant parfaitement le modèle de séparation des proposeurs et des bâtisseurs (PBS) du réseau principal.

• Depuis son lancement il y a moins de deux mois, le taux d'utilisation est assez élevé.
• 1,42 million de revenus DAO (environ 8,5 millions par an)
• Maintenant, plus de 60 % des revenus des frais de transaction proviennent de Timeboost

Nous avons observé des signes précoces de monétisation de l'arbitrage atomique MEV, où la plupart des activités sont principalement concentrées sur des paires de trading à fort volume (comme Bitcoin, Ethereum et les stablecoins). Le signe de maturité de la prochaine étape sera la part plus importante des actifs de longue traîne dans le flux MEV.

Le canal Timeboost représente actuellement environ 5 % du nombre total de transactions sur Arbitrum et a maintenu une tendance à la hausse stable depuis son lancement. Il est encore plus important de noter l'empreinte des volumes de transactions :

• Actuellement, environ 175 millions de dollars de volume de transactions proviennent de l'arbitrage MEV.
• Le volume moyen des transactions d'Arbitrum au cours du dernier mois est d'environ 900 millions de dollars, dont environ 21,8 % provient du canal rapide Timeboost.

Cela indique que le MEV n'est plus un phénomène marginal, mais qu'il est devenu le moteur central qui stimule un volume de transactions substantiel. Avec le développement du MEV en tant que flux de revenus natif, ce phénomène signifie à la fois une augmentation de la maturité des utilisateurs et marque un nouveau stade dans les mécanismes de profit des couches de protocole.

Concernant l'application InfoFi, Arbitrum attire l'attention en tant qu'écosystème central qui adopte ce récit, récemment illustré par le classement Yapper intégré avec Kaito. Ce projet est accompagné d'une incitation de 400 000 jetons $ARB sur une période de 3 mois (environ 124 000 dollars).

Aujourd'hui, une nouvelle forme d'InfoFi de deuxième couche est en train de se former : Yapyo se positionne comme un hub de consensus décentralisé, fusionnant la collaboration sociale et la conception de l'incitation. Des signes précurseurs indiquent que $YAPYO met en œuvre une stratégie d'entrée sur un marché de niche ciblant des protocoles spécifiques.

Selon les données, Arbitrum n'est clairement pas un écosystème ordinaire. Il a franchi un seuil critique et entre dans une nouvelle phase, passant de la Finance décentralisée à des applications en chaîne plus larges. Sa profondeur de maturité et sa dynamique d'évolution sont évidentes, indiquant que toutes les chaînes ne jouent pas le même jeu. Arbitrum trace son propre chemin.