Circle soumet officiellement sa demande d'émission IPO, l'émetteur USDC pourrait être coté en bourse

Récemment, l'émetteur de la stablecoin USDC, Circle, a officiellement soumis une demande S-1 à la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC), prévoyant de procéder à une introduction en bourse (IPO). Selon les documents soumis, la société prévoit de coter ses actions ordinaires de classe A à la Bourse de New York, avec le code boursier "CRCL".

Le prospectus indique que Circle émettra un nombre non divulgué d'actions ordinaires de classe A, tandis qu'une partie des actionnaires existants enregistrera également des actions à vendre. La fourchette de prix prévue par action n'a pas encore été déterminée. Les revenus tirés de la vente d'actions par la société reviendront à la société, tandis que les revenus tirés de la vente d'actions par les actionnaires existants ne reviendront pas à la société. L'équipe de souscripteurs est dirigée par deux grandes banques, qui disposent d'une option de 30 jours pour acheter des actions supplémentaires afin de couvrir les surallocations.

En termes de données financières, Circle a atteint un chiffre d'affaires total et des revenus de réserve de 1,68 milliard USD pour l'exercice clos le 31 décembre 2023, dépassant les niveaux des deux années précédentes. Les revenus de 2024 proviennent principalement des revenus d'intérêts sur les actifs soutenus par USDC. Pendant cette période, les dépenses d'exploitation totales s'élevaient à 491,7 millions USD, principalement consacrées aux salaires, aux frais administratifs et à l'infrastructure IT. Le revenu net des activités poursuivies en 2024 s'élève à 156,9 millions USD, marquant une amélioration significative par rapport à la perte de 2022.

Circle prévoit d'utiliser les revenus de l'IPO pour des usages d'entreprise généraux, y compris le développement de produits, le fonds de roulement, l'expansion des activités et des acquisitions potentielles. Après l'introduction en bourse, la société adoptera une structure de capital en trois niveaux, comprenant des actions de classe A avec un droit de vote par action, des actions de classe B avec cinq droits de vote par action (mais avec un plafond total de droits de vote de 30 %), et des actions de classe C sans droit de vote.

Cette demande d'émission est la première tentative de Circle d'emprunter une voie de cotation traditionnelle, après que la société a à plusieurs reprises retardé ses projets de cotation, y compris une opération de fusion SPAC qui a été annulée fin 2021. Le projet de cotation de Circle intervient à un moment où l'utilisation des stablecoins est en forte hausse et où les régulateurs s'intéressent de plus en plus aux infrastructures du dollar numérique.

Cependant, l'IPO de Circle devra encore être soumise à un examen réglementaire et sera influencée par les conditions du marché. Les détails de tarification précis, tels que le nombre d'actions et la valorisation par action, seront publiés par le biais de documents mis à jour à l'approche de la date de mise en bourse. En tant qu'émetteur de USDC, l'introduction en bourse de Circle pourrait constituer une étape importante dans l'histoire du développement des stablecoins.