Nouvelle logique d'entrepreneuriat Web3 dans le nouveau ordre commercial mondial

Détérioration de l'environnement macroéconomique - Une crise est en train de former un nouvel ordre

Le secteur financier commence à entrer dans une ère de chaos.

Depuis que Trump est de nouveau à la Maison Blanche, une série de mesures économiques et politiques a provoqué des turbulences constantes sur les marchés mondiaux. Parmi elles, la plus choquante est l'escalade de la politique tarifaire : à partir du 5 avril 2025, les États-Unis appliqueront un "droit de douane de base" de 10 % sur tous les produits importés, et imposeront des "droits de douane réciproques" plus élevés à la Chine, au Vietnam et à 60 autres pays. À court terme, le bâton tarifaire de Trump a provoqué d'énormes fluctuations sur les marchés mondiaux : les obligations américaines ont subi une vague de ventes, le rendement des obligations américaines à 10 ans a grimpé à plus de 4,5 %, les actions américaines ont connu de fortes turbulences, et l'indice du dollar a chuté de manière continue, enregistrant sa plus forte baisse quotidienne en plusieurs années.

Le vieux système économique international centré sur les États-Unis, établi après la Seconde Guerre mondiale, est confronté à un risque d'effondrement : l'émergence des économies en développement affaiblit l'avantage relatif des États-Unis, et l'accumulation à long terme de dettes massives et de déficits budgétaires érode progressivement la réputation du dollar. La part du dollar dans les réserves de change mondiales est en baisse. En particulier, le développement rapide de la Chine depuis son adhésion à l'OMC, qui se rapproche progressivement voire dépasse les États-Unis dans de nombreux domaines technologiques, suscite une profonde anxiété parmi l'élite américaine.

Dans ce contexte, les décideurs américains commencent à élaborer un nouvel ordre commercial et financier pour maintenir leur position dominante mondiale. L'objectif stratégique du gouvernement Trump n'est pas seulement d'obtenir de meilleures conditions lors des négociations commerciales, mais aussi d'essayer de "repartir de zéro" - en rétablissant la position centrale des États-Unis par la création d'un nouveau système de règles. Cela comprend deux intentions : premièrement, frapper ses principaux concurrents et affaiblir la dynamique de l'essor rapide de pays comme la Chine qui profitent des avantages de la mondialisation actuelle ; deuxièmement, rechercher un nouvel ancrage de valeur pour fournir un nouveau soutien à la crédibilité du dollar et au commerce mondial qui vacille. Dans cette réflexion, la crédibilité traditionnelle du dollar nécessite une garantie plus forte, et les États-Unis commencent à porter leur attention sur des actifs tels que l'or et le bitcoin, espérant ainsi reconstruire la base de confiance du système financier mondial.

Il est à noter qu'il y a eu un changement majeur dans l'attitude du gouvernement américain envers le secteur des cryptomonnaies depuis l'arrivée de Trump au pouvoir. Peu après son entrée en fonction, Trump a publiquement déclaré son intérêt pour le développement des monnaies virtuelles, en opposition à ses critiques passées sur le Bitcoin. Certaines forces au sein du Parti républicain et quelques gouvernements d'État ont également progressivement adopté le Bitcoin ces dernières années, le considérant comme "l'or numérique" pour se couvrir contre le risque dollar. On peut dire que les États-Unis se préparent à un nouvel ordre financier potentiel, intégrant le Bitcoin dans leur vision stratégique nationale.

Bitcoin et or : le "double ancrage" du dollar

Alors que les règles du commerce et de la finance mondiaux sont en cours de restructuration, les États-Unis tentent de créer une nouvelle pierre angulaire de crédit pour le dollar avec "l'ancrage double des actifs" : cela inclut à la fois les réserves traditionnelles d'or et l'ajout de réserves émergentes de Bitcoin. Cette stratégie vise à renforcer la réputation du dollar dans le nouvel ordre par la combinaison d'actifs physiques et d'actifs numériques.

L'or, en tant que moyen de stockage de valeur, est déjà largement détenu par les banques centrales du monde entier, et les réserves d'or du Trésor américain constituent un atout majeur de la domination du dollar. Aujourd'hui, le bitcoin se voit conférer une position stratégique similaire - considéré comme "l'or numérique" de la nouvelle ère. À la fin de 2024, la capitalisation boursière totale du bitcoin devrait être d'environ 2 000 milliards de dollars, soit seulement environ un dixième de la valeur de l'or (environ 20 000 milliards de dollars). En termes de potentiel à long terme, si un jour la capitalisation boursière du bitcoin pouvait égaler celle de l'or, son prix aurait encore un potentiel de croissance de plusieurs fois. C'est précisément en raison de cette perspective de croissance, associée aux avantages uniques du bitcoin tels que sa décentralisation, son émission limitée (21 millions d'unités) et sa forte liquidité, que les États-Unis commencent à envisager sérieusement de l'intégrer dans leur système de réserves nationales.

En mars 2025, le gouvernement américain a lancé une série d'initiatives majeures dans le domaine des cryptomonnaies : le 6 mars, le président Trump a signé un décret exécutif annonçant la création d'une "réserve stratégique de Bitcoin" et d'une "réserve d'actifs numériques américains". Le lendemain, la Maison Blanche a organisé un sommet sur les cryptomonnaies, invitant des géants de l'industrie ainsi que des membres du Congrès et des fonctionnaires. Trump a exprimé publiquement son soutien au développement de l'industrie des cryptomonnaies lors de la réunion, promettant de pousser le Congrès à adopter rapidement une législation sur le cadre réglementaire concernant les stablecoins et les actifs numériques, afin de fournir un environnement juridique clair. Ce qui est encore plus frappant, c'est que Trump a déclaré au sommet : "Établir une réserve de Bitcoin, c'est établir un Fort Knox virtuel" - en d'autres termes, les États-Unis envisagent de considérer la réserve de Bitcoin comme l'or du trésor à l'ère numérique. Cette déclaration marque l'entrée officielle du Bitcoin dans la stratégie nationale américaine, lui conférant un statut similaire à celui de l'or.

Cette série d'actions indique que les États-Unis souhaitent établir le bitcoin et l'or comme des actifs de référence dans le nouveau système financier. En pratique, le gouvernement américain détient une réserve de bitcoins d'une taille considérable (principalement provenant de saisies judiciaires, etc.) et prévoit d'augmenter encore ses avoirs. Les rumeurs sur le marché évoquent un objectif de contrôle d'environ 1 million de bitcoins (soit 5 % de l'offre totale), une quantité qui se rapproche de la part de la réserve officielle d'or des États-Unis par rapport à l'or mondial. Bien que cet objectif ne soit pas encore complètement réalisé, une tendance se dessine : certains gouvernements d'États américains ont même pris les devants en approuvant l'achat de bitcoins avec des fonds publics pour les réserves ; au niveau fédéral, des décrets et des propositions législatives ont été mis en place pour "réhabiliter" le bitcoin. Si le dollar peut à l'avenir être partiellement ancré à l'or physique et à l'or numérique (bitcoin), soutenu par la technologie blockchain pour établir un nouveau système de compensation international, alors les États-Unis pourraient avoir l'opportunité de prendre l'avantage dans les futurs jeux financiers mondiaux, prolongeant ainsi la viabilité du système dollar.

Bien sûr, l'inclusion du Bitcoin aide également les États-Unis à résoudre leurs propres problèmes. Par exemple, la gigantesque dette nationale que le gouvernement américain doit supporter devient de plus en plus lourde, provoquant une crise de confiance. Si les États-Unis contrôlent suffisamment de réserves de Bitcoin et augmentent son prix à l'avenir, ils pourraient combler le trou de la dette en vendant une partie de leurs réserves, habilement atténuant ainsi le risque d'endettement. Cette idée de "diluer la dette avec des actifs cryptographiques" devient une nouvelle imagination de la stratégie financière américaine. En même temps, les États-Unis intensifient leurs efforts en matière de réglementation des monnaies numériques : récemment, une proposition de loi a suggéré d'inclure les stablecoins ayant un volume de circulation supérieur à 10 milliards de dollars sous la supervision de la Réserve fédérale, ce qui indique que les États-Unis souhaitent contrôler le droit d'émission et l'élaboration des règles des dollars cryptographiques (stablecoins en dollars) pour consolider la position dominante du dollar dans le monde des cryptomonnaies. Stablecoins en dollars + or + Bitcoin, les trois ensemble esquissent les contours d'un nouvel ordre du dollar — préservant à la fois le statut légal du dollar et s'appuyant sur des actifs physiques et numériques pour améliorer la capacité de résilience au risque.

Correction de l'environnement de marché et "Que faire dans la seconde moitié ?"

Au cours de l'année écoulée, le marché mondial des cryptomonnaies a connu une transition drastique de l'engouement à la tranquillité. La capitalisation boursière totale des actifs cryptographiques est passée d'un pic historique d'environ 3,71 billions de dollars à environ 3,04 billions de dollars, le marché étant entré dans une phase de correction profonde et de nettoyage. Les turbulences économiques macroéconomiques, combinées à un renforcement de la réglementation, ont entraîné la disparition de nombreux projets dépourvus de véritable valeur ajoutée durant ce cycle d'ajustement. Cependant, pour les entrepreneurs qui croient fermement à la valeur à long terme de la blockchain, ce moment est en réalité la meilleure occasion de consolider et de préparer de nouvelles opportunités - la bulle du cycle précédent s'étant évaporée, c'est le bon moment pour peaufiner les produits et accumuler des forces pour se démarquer.

Dans un tel environnement de "deuxième mi-temps", les entrepreneurs devraient réfléchir : que faire dans cette deuxième mi-temps ? Les stratégies de simple génération de trafic sont devenues difficiles à maintenir, remplacées par une logique entrepreneuriale centrée sur la valeur fondamentale. Dans l'environnement de marché actuel, plusieurs directions cachent de nouvelles opportunités :

• Écosystème Bitcoin (BTC) : innovations financières autour du réseau Bitcoin ("BTC Fi"), mise à niveau des infrastructures, et reconstruction des actifs réels et des réseaux de paiement basés sur BTC.

• Autres écosystèmes de chaînes publiques : innover sur des chaînes publiques comme Ethereum en revenant à l'efficacité et à l'essence de la rentabilité, en se débarrassant de la simple "concurrence pour le trafic", et en créant des applications de finance décentralisée (DeFi) durables axées sur les produits.

• Actifs du monde réel (RWA) et finance de paiement (PayFi) : combiner la technologie blockchain avec des actifs réels et des scénarios de paiement pour développer un nouveau modèle soutenu par des flux de trésorerie stables.

• Actions liées à la cryptographie : Suivez la montée des "actions liées à la blockchain" dans les marchés de capitaux traditionnels, ainsi que la nouvelle voie vers la cotation des entreprises Web3.

Opportunités entrepreneuriales autour de BTC : BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

Bien que le Bitcoin ait longtemps été considéré comme "l'or numérique", ses fonctionnalités sur le réseau principal sont relativement simples. Cependant, récemment, une série d'avancées techniques et d'applications insuffle une nouvelle vitalité à l'écosystème Bitcoin. Autour du réseau BTC, nous voyons trois grandes opportunités d'entrepreneuriat :

• BTC Fi (Finance Bitcoin) : Créer de nouveaux actifs financiers sur le réseau Bitcoin. Le Bitcoin n'est plus seulement un stockage de valeur statique, mais évolue vers une plateforme sous-jacente pour l'émission de divers actifs financiers. Les protocoles récemment émergents tels que BRC-20 et Runes ont déclenché une vague d'émission d'actifs tokenisés sur la chaîne principale de BTC ; le protocole Taproot Assets (protocole TA) lancé par Lightning Labs rend possible l'émission de stablecoins, d'obligations et d'autres actifs financiers dans l'écosystème Bitcoin. Cela signifie que la chaîne principale de Bitcoin pourrait assumer davantage de fonctions de stockage de valeur au cours du prochain cycle, passant de "l'or numérique" à un réseau de stockage de valeur soutenant des actifs variés. Des projets représentatifs tels que Bedrock et Solv se concentrent sur la construction de services financiers décentralisés tels que le prêt, le trading et les dérivés sur le réseau Bitcoin, favorisant le saut de la capacité de financement et d'émission d'actifs de BTC.

• BTC Infra (Infrastructure Bitcoin) : Repenser l'infrastructure intelligente sur Bitcoin. Pour compenser les lacunes des fonctions natives de BTC, l'industrie tente de créer une couche de contrat intelligent similaire à celle d'Ethereum pour Bitcoin. Un chemin consiste à développer des sidechains ou Layer2 compatibles avec l'EVM (comme le BTC L2 avec des capacités de contrat intelligent Ethereum), élargissant l'espace de développement DApp du réseau BTC. L'autre voie est celle des solutions natives au sein de la famille de protocoles Bitcoin, telles que le protocole RGB et le réseau Lightning, qui sont des technologies de seconde couche natives à Bitcoin. Celles-ci se concentrent davantage sur l'amélioration de la confidentialité, de l'évolutivité et de l'efficacité des paiements, construisant une couche d'exécution légère et économique sur la chaîne pour le réseau principal BTC. Des projets représentatifs tels que Unisat, Merlin, B², etc., se concentrent sur la construction de Layer2 pour Bitcoin, d'outils middleware, etc., améliorant l'écosystème de développement et la capacité d'évolutivité de Bitcoin.

• RWA Alimenté par BTC & PayFi : Libérer le potentiel du Bitcoin dans le domaine des actifs du monde réel et des paiements. Les RWA basés sur le réseau Bitcoin émergent progressivement, par exemple la tokenisation des obligations du Trésor américain, des actifs physiques, etc., avec le Bitcoin comme couche de règlement offrant un mécanisme de compensation mondial vérifiable, conférant à ces actifs une ancre de valeur hautement fiable. Parallèlement, le modèle "PayFi" qui émerge grâce à des infrastructures de paiement comme le réseau Lightning ramène le Bitcoin sur la scène des paiements - par exemple, en combinant des agents d'intelligence artificielle (AI Agent) et des micropaiements Bitcoin, rendant possibles des paiements en temps réel entre machines et entre humains et machines, fournissant des solutions de paiement efficaces pour des scénarios tels que les services SaaS, l'échange de données, etc. Des projets représentatifs comme LNFi se concentrent sur l'amélioration de l'efficacité de l'application pratique du Bitcoin dans les scénarios RWA et de paiement, et sur l'enrichissement de l'expérience utilisateur pour le paiement et la circulation du BTC.

Dans l'ensemble, l'écosystème Bitcoin est en train de se réveiller complètement, des protocoles de base aux couches d'application. Que ce soit pour l'émission d'actifs sur la chaîne principale BTC, la construction de couches de contrats intelligents, ou l'utilisation de BTC pour le règlement d'actifs réels et les paiements instantanés, Bitcoin a le potentiel de devenir un terrain fertile pour l'innovation et l'entrepreneuriat à la prochaine étape. Pour les entrepreneurs, réévaluer les possibilités du réseau Bitcoin pourrait révéler des opportunités en or sous-estimées.

Opportunités d'entrepreneuriat autour d'autres blockchains : logique entrepreneuriale axée sur l'efficacité et les produits.

En plus du Bitcoin, d'autres blockchains publiques (comme Ethereum, BSC, Solana, etc.) offrent également de nouvelles logiques et opportunités d'entrepreneuriat.