Après son introduction en bourse, le prix de l'action Circle a grimpé en flèche, un bilan des Holdings des principaux actionnaires et des ventes.

Depuis que l'émetteur de stablecoins Circle a réussi son introduction en bourse, le prix de ses actions a continué d'augmenter, suscitant l'intérêt des investisseurs du monde entier et devenant même la quatrième action étrangère la plus achetée en Corée cette année. Avec la hausse du prix des actions, les investisseurs de Circle et les principaux actionnaires ont obtenu des rendements substantiels, et leurs Holdings sont devenus le centre d'attention du marché.

Cet article examine la situation de réduction des participations et la taille des holdings des 11 principaux actionnaires de Circle avant et après l'introduction en bourse. En termes de pourcentage de détention, IDG Capital, grâce à plusieurs tours d'investissement en phase de démarrage, est devenu l'un des plus grands actionnaires non fondateurs connus de Circle. Des investisseurs précoces tels qu'Accel, General Catalyst, Breyer Capital et Oak ont réalisé des profits en réduisant leurs participations avant l'introduction en bourse, mais ont manqué une partie des bénéfices en sortant trop tôt, avec des pertes pouvant atteindre plusieurs centaines de millions de dollars, tandis que la plupart conservent encore des holdings considérables, continuant à bénéficier de la hausse du prix des actions. En revanche, des investisseurs tels qu'ARK Invest, qui ont rejoint plus tard, ont choisi de parier audacieusement au début de l'introduction en bourse de Circle, puis ont progressivement réalisé des gains substantiels à des niveaux élevés.

IDG Capital : Plus de 68 millions de dollars encaissés avant l'introduction en bourse, restant l'un des plus grands actionnaires externes

IDG Capital est un investisseur clé de Circle, ayant participé aux financements précoces des séries A, B et C, et détenant une part importante de l'entreprise.

Le prospectus montre qu'IDG détient des actions respectivement par l'entité associée Chuang Xi Capital Limited et Wide Palace Limited, pour un total de 23,275,040 actions, représentant 12,8 % des parts.

Parmi eux, Chuang Xi Capital a réduit sa position le 6 juin en vendant environ 2,328 millions d'actions à un prix de 29,3 dollars, réalisant ainsi un encaissement d'environ 68,29 millions de dollars. Si l'on calcule sur la base du prix de marché actuel de 213,6 dollars, cela représente un manque à gagner potentiel de près de 430 millions de dollars. Après cette réduction, le capital associé à IDG détient encore environ 20,947 millions d'actions Circle, ce qui représente une part de 10,4 %. Estimée sur la base du prix actuel des actions, la valeur de la position restante dépasse 4,473 milliards de dollars, ce qui en fait toujours l'un des plus grands investisseurs institutionnels externes de l'entreprise.

General Catalyst : Holdings atteignent 10 %, CRCL a une position d'environ 4,3 milliards de dollars

General Catalyst est un investisseur lors des tours de financement A et C de Circle. Selon des documents divulgués par la SEC américaine, sa participation a un moment dépassé 10 %. En tant qu'investisseur continu de Circle du tour A au tour E, General Catalyst a vendu environ 3,55 millions d'actions à un prix de 29,3 dollars le 6 juin, réalisant un montant d'environ 104 millions de dollars. En calculant sur la base d'un prix de l'action de 213,6 dollars, cela représente un manque à gagner d'environ 650 millions de dollars en bénéfice comptable. Après la réduction de sa participation, l'institution détient encore environ 20,12 millions d'actions CRCL, d'une valeur de plus de 4,29 milliards de dollars.

ARK Invest : a réduit sa position en encaissant plus de 350 millions de dollars, CRCL reste l'un des principaux Holdings.

Au 27 juin, ARK Invest détient un total de CRCL d'une valeur proche de 580 millions de dollars, avec environ 2,818 millions d'actions. Parmi eux, l'ARK Innovation ETF détient des CRCL d'une valeur de 368 millions de dollars, l'ARK Next Generation Internet ETF détient 133 millions de dollars, et l'ARK Fintech Innovation ETF détient 78,85 millions de dollars.

Le jour de l'introduction en bourse de Circle, ARK Invest a acheté environ 4,486 millions d'actions de CRCL, avec une valeur de holdings d'environ 373 millions de dollars. Cependant, depuis le 16 juin, l'institution a commencé à réduire considérablement sa position en actions CRCL, ayant réduit au total environ 1 667 000 actions, pour un montant de liquidités d'environ 352 millions de dollars. Malgré une réduction de position importante, Circle reste l'un des principaux holdings de trois ETF d'ARK Invest.

CEO Jeremy Allaire : Conversion massive des actions avant l'introduction en bourse, encaissement de plus de 46 millions de dollars.

Jeremy Allaire est le président et CEO de Circle. Avant l'introduction en bourse de l'entreprise, il a effectué des opérations massives de conversion et de trading d'actions, avec un pourcentage d'actions après l'introduction de 23,7 %. Selon les informations divulguées, Allaire a converti le 6 juin l'ensemble de ses 18,59 millions d'actions ordinaires de classe A en actions ordinaires de classe B, avec une conversion automatique au ratio de 1:1. Ces actions partagent les mêmes avantages économiques que les actions ordinaires de classe A, mais possèdent un pouvoir de contrôle plus fort en matière de droits de vote. De plus, Allaire a converti plus de 330 000 actions ordinaires de classe A en actions de classe B par l'intermédiaire d'un trust qu'il a personnellement établi, tout en continuant à les détenir indirectement. Allaire a également vendu plus de 15 800 actions ordinaires de classe B après leur conversion automatique le 6 juin, à un prix moyen de 29,3 dollars par action, pour un total d'environ 46,4 millions de dollars. En outre, Allaire a converti plus de 18 millions d'options sur actions de classe A en options de classe B, avec une période d'exercice totale qui s'étend jusqu'en 2033.

Bien que Jeremy Allaire ait récemment vendu une partie de ses actions et ajusté la structure de son capital, son contrôle sur Circle n'a pas été substantiellement affecté grâce au droit de vote élevé des actions de classe B, à l'énorme pool d'options et à la structure de détention par fiducie familiale.

Accel : Holdings d'une valeur de plus de 230 millions de dollars, avec un pourcentage de 5,3 %

Accel est l'un des principaux actionnaires ayant participé à plusieurs tours de financement de Circle. Selon les informations publiées, Accel détenait initialement 12,816 millions d'actions CRCL, soit un pourcentage de 6,9 %. Lors du processus de cotation de Circle, Accel a réduit son nombre d'actions à 10,925 millions, portant sa participation à 5,3 %, ce qui, selon le dernier prix de clôture, vaut plus de 230 millions de dollars.

Breyer Capital : réduction de 335 000 actions, la valeur restante des Holdings dépasse toujours 280 millions de dollars.

Breyer Capital a participé au financement de la série A à D de Circle. Bien qu'au moment de l'introduction en bourse de Circle, Breyer Capital ait choisi de réduire sa participation de plus de 335 000 actions, bien qu'il n'ait pas divulgué le prix de réduction spécifique, cette partie des actions a atteint une valeur de marché de 71,6 millions de dollars en fonction du prix actuel de 213,6 dollars. Actuellement, Breyer Capital détient encore 1,336 million d'actions, représentant un pourcentage de 6,5 %, et la valeur de ses Holdings dépasse 285 millions de dollars.

Oak Investment Partners : après réduction, détient toujours 5,9 % des actions, avec des holdings atteignant 250 millions de dollars

Oak Investment Partners a commencé à soutenir Circle dès 2014, participant à ses tours de financement B et C. Selon les données publiques, avant l'introduction en bourse de Circle, Oak a réduit sa participation d'environ 209 000 actions CRCL, la valeur de cette réduction étant d'environ 44 millions de dollars au prix du marché actuel. Actuellement, Oak détient plus de 1,188 million d'actions, représentant 5,9 % de participation, avec une valeur de holdings d'environ 250 millions de dollars.

FMR : maintenir les parts inchangées, la valeur des Holdings dépasse 2,8 milliards de dollars

FMR est la société mère de Fidelity Investments, qui a participé au tour de financement de série C de 50 millions de dollars de Circle. Lors du processus d'introduction en bourse de Circle, elle n'a procédé à aucune réduction de ses participations, maintenant son nombre d'actions à 1,341,000, avec un pourcentage de droits de vote de 4,6 %. La valeur actuelle des holdings dépasse 280 millions de dollars.

CFO Jeremy Fox-Geen : encaissement de plus de 5,8 millions de dollars, holdings d'options dépassant 1,2 million.

Jeremy Fox-Geen est le directeur financier (CFO) de Circle. Le 5 juin, il a réduit sa participation directe d'environ 44 600 actions ordinaires par un transfert non commercial, puis a augmenté sa participation avec 160 000 actions ordinaires et les options d'achat d'actions correspondantes au prix de 10,11 dollars ; le 6 juin, il a vendu 200 000 actions à un prix de vente d'environ 29,3 dollars, réalisant un montant total en espèces d'environ 5,854 millions de dollars. Si l'on considère le prix de marché actuel de 213,6 dollars, le bénéfice comptable potentiel de cette vente d'actions dépasse les 37 millions de dollars.

Actuellement, Jeremy Fox-Geen détient directement environ 320 000 actions ordinaires de CRCL, tout en possédant environ 1,27 million d'options sur actions avec un prix d'exercice de 10,11 dollars, d'une durée de 6 ans.

Date Rajeev V. : bénéfice d'environ 1,46 million de dollars, valeur des Holdings indirects de près de 200 millions de dollars

Date Rajeev V. est le partenaire gérant d'une société d'investissement et de conseil. Selon les documents divulgués par la SEC américaine, il a augmenté ses participations indirectes d'environ 600 000 actions ordinaires de CRCL par un transfert non commercial le 6 juin 2025, tandis qu'il a vendu 50 000 actions ordinaires à un prix de vente d'environ 29,3 dollars, pour un montant total de liquidités d'environ 1,465 million de dollars. Si l'on calcule les bénéfices potentiels de cette vente d'actions au prix de marché actuel de 213,6 dollars, cela représente un bénéfice comptable potentiel de plus de 9,5 millions de dollars.

Actuellement, Rajeev V détient indirectement environ 900 000 actions ordinaires de CRCL par l'intermédiaire d'entités associées et d'autres institutions fiduciaires, ce qui, selon le prix actuel de l'action CRCL, représente une valeur d'environ 192 millions de dollars.

CPO Nikhil Chandhok : liquidations de plus de 22 millions de dollars, Holdings dépassant toujours 600 000 actions

Nikhil Chandhok est le directeur produit (CPO) de Circle. Selon des documents divulgués par la SEC américaine, il a réduit sa participation d'environ 758 000 actions ordinaires CRCL entre le 5 et le 6 juin, avec un prix de cession se situant entre 29,3 et 31 dollars, réalisant un montant en espèces d'environ 22,7 millions de dollars. Si l'on considère le prix de marché actuel de 213,6 dollars, le potentiel de gain comptable pour ces actions vendues dépasse 160 millions de dollars.

Actuellement, Nikhil Chandhok détient environ 606 000 actions ordinaires de CRCL, d'une valeur d'environ 130 millions de dollars selon le prix actuel.