stablecoins, tokenisation d'actifs physiques et Finance Décentralisée : les trois catalyseurs de la réévaluation de la valeur d'Ethereum

Récemment, les actions liées aux cryptomonnaies ont bien performé, suscitant l'intérêt des investisseurs pour plusieurs questions importantes : où se situe l'augmentation du marché après l'adoption de la loi sur les stablecoins ? Pourquoi certains jetons explosent-ils grâce à l'engouement autour d'Ethereum ? Quelle est la relation entre la tokenisation des actifs physiques ( RWA ) et Ethereum ? Pourquoi reste-t-on optimiste sur l'ETH malgré les fluctuations de prix à court terme ? Cet article examinera systématiquement ces questions sous un angle logique et à long terme.

L'augmentation d'Ethereum n'est pas poussée par des institutions individuelles, mais est le choix commun des grandes institutions lors de la transformation de leur stratégie, le point critique du changement de tendance est sur le point d'arriver.

I. Analyser les tendances à partir des données

La capitalisation boursière totale des stablecoins a atteint un nouveau record historique de 258,3 milliards de dollars, et l'avancement du projet de loi sur les stablecoins aux États-Unis se déroule bien. Le règlement sur les stablecoins à Hong Kong entrera en vigueur le 1er août. Le secrétaire au Trésor américain prévoit que si le projet de loi américain est adopté, la taille des stablecoins dépassera 2 000 milliards dans les prochaines années. La capitalisation boursière des RWA a augmenté de 460 % en un an pour atteindre 24,3 milliards de dollars.

D'ici 2030-2034, 10%-30% des actifs mondiaux pourraient être tokenisés, pour une valeur de 40 à 120 trillions de dollars, soit plus de 1000 fois la valeur actuelle.

Les institutions majeures s'engagent activement :

• Fonds BUIDL de BlackRock : un fonds indexé sur le dollar basé sur la blockchain et tokenisé, AUM de 2,86 milliards de dollars, 95 % déployé sur Ethereum.

• Securitize : collabore avec plusieurs institutions pour émettre des produits de tokenisation, une capitalisation boursière de 37 milliards de dollars, 80 % déployés sur Ethereum.

• Fonds BENJI de Franklin Templeton : fonds tokenisé, AUM 743 millions de dollars, 10 % déployés sur Ethereum.

Deux, réévaluer RWA

RWA désigne la numérisation d'actifs réels en jetons sur la blockchain. Ses avantages incluent :

1. Programmabilité : automatisation de la gestion des actifs grâce aux contrats intelligents.

2. Révolution du règlement : réaliser des règlements instantanés de point à point, réduire les risques.

3. Révolution de la liquidité : fractionner les actifs à faible liquidité pour améliorer l'efficacité des transactions.

4. Accessibilité mondiale : surmonter les restrictions géographiques, élargir la base d'investisseurs.

Principaux domaines de tokenisation :

1. Prêts privés : plus grand domaine RWA, taille de 14,3 milliards de dollars.

2. Obligations d'État : montant de 7,4 milliards de dollars, point d'entrée des institutions traditionnelles.

3. Actions : Kraken et d'autres ont lancé des actions tokenisées, Coinbase s'efforce d'obtenir l'approbation des régulateurs.

4. Produit : principalement en or.

5. Capital-investissement : en cours d'exploration.

Trois, stablecoin-RWA-DeFi écosystème

Les stablecoins sont la base de l'intégration de la finance traditionnelle dans la blockchain, rendant la monnaie programmable. Le développement rapide des RWA provient de l'exploration par les institutions d'une fusion conforme. La Finance Décentralisée jouera un rôle, en favorisant la fusion des nouveaux actifs en chaîne avec des protocoles matures.

Cas d'intégration des RWA et de la Finance Décentralisée:

1. Securitize connecte DeFi via sTokens :

   • BlackRock BUIDL intègre le protocole de prêt Euler
   • Apollo ACRED se connecte au protocole Morpho

2. L'USDtb d'Ethena fusionne BUIDL pour des revenus stables : USDtb 90% des réserves investies dans le fonds BUIDL, fournissant des garanties pour les transactions.

Quatre, l'Éther est le choix principal des institutions actuellement.

L'ETH représente 58,41 % de la capitalisation totale des RWA, tandis que son L2 ZKsync Era représente 17,47 %. Raisons pour lesquelles les institutions choisissent l'ETH :

1. Sécurité maximale : dix ans sans problèmes majeurs, capacité de mise à niveau élevée.

2. Écosystème DeFi mature et liquidité : accès rapide à des systèmes matures.

3. Haute Décentralisation et portée mondiale : centre d'équilibre des intérêts.

Etherealize pense que :

• ETH est un nouvel actif : le "pétrole numérique" qui alimente le nouveau système financier.
• Il est difficile d'évaluer l'ETH par des méthodes traditionnelles, il convient de l'évaluer sous l'angle de la valeur stratégique et de la rareté.
• Le processus de re-prix de l'ETH s'accélère : la demande institutionnelle augmente, l'attractivité des rendements de staking, l'accumulation stratégique, et l'élévation du statut d'actif de réserve.

En résumé, l'ETH est actuellement la meilleure solution pour la mise en chaîne d'actifs à grande échelle. En combinant des données, des cas d'utilisation et une logique sous-jacente, une tendance à la revalorisation de l'ETH est en train de se former.