Cryptoactifs : le marché se réchauffe, quelles tendances les données off-chain révèlent-elles ?

Le prix du Bitcoin a de nouveau franchi la barre des 94 000 dollars, entraînant une hausse généralisée des autres Cryptoactifs. Derrière cette vague de marché, les données off-chain ont-elles déjà libéré des signaux de marché haussier ? En analysant des indicateurs clés tels que le volume des transactions, le comportement des utilisateurs et la distribution des jetons, nous pouvons approfondir notre compréhension de la logique sous-jacente du marché et des tendances de développement.

L'activité de trading a grimpé

Les données montrent qu'au cours des 24 dernières heures, le volume des transactions sur l'ensemble du réseau a atteint 39,9 milliards de dollars, avec plus de 7,2 millions de transactions et 3,03 millions d'adresses participantes uniques, impliquant 13 800 types de jetons. Depuis juillet de l'année dernière, le volume des transactions a continué à grimper de son creux de 2M à 10M, en particulier après avril de cette année, indiquant une amélioration significative de la liquidité du marché. Bien que le nombre de transactions on-chain ait fortement diminué en mars de cette année, la tendance générale reste à la hausse à court terme.

Fluctuation du nombre de traders

Le nombre de traders off-chain a connu une dynamique fluctuante depuis l'année dernière. En octobre dernier, cet indicateur est tombé en dessous de 2 millions, mais au cours du second semestre de cette année, il a rapidement rebondi à 8 millions, et est resté à un niveau relativement élevé en janvier de cette année. Ce changement correspond étroitement à la phase "récupération-explosion" du cycle de marché. Il est à noter que la croissance du nombre de traders n'est pas linéaire, avec des corrections à court terme chaque fois à la mi-trimestre (comme en mai et en août). Des événements d'actualité majeurs peuvent également avoir un impact temporaire sur le sentiment des investisseurs institutionnels et de détail. Cependant, le nombre actuel de 3,03 millions de traders actifs quotidiennement reste relativement bas, n'étant qu'un tiers du pic, et nécessite une observation plus approfondie.

Distribution des jetons

Parmi les traders actifs, les adresses de portefeuille peuvent être classées en fonction du montant des positions. Actuellement, le nombre de portefeuilles "whale" détenant plus de 100 millions de dollars d'actifs est de 1052, tandis que le nombre de portefeuilles de détail (détenant moins de 10 000 dollars) est d'environ 214 millions, mais le montant total des positions est loin de celui des whales. Ce phénomène de "découpage en deux" est assez courant sur les marchés financiers : les whales entrent généralement en premier pour accumuler, suivies par des capitaux plus petits qui font monter les prix des actifs. Il convient de noter que le nombre de portefeuilles de "dauphins" (détenant entre 1 et 10 millions de dollars) et de "poissons" (détenant entre 10 000 et 100 000 dollars) fournit également un soutien important à la liquidité du marché.

Évolution de l'écosystème des chaînes publiques

Les données montrent que les transactions off-chain d'un certain réseau Layer 2 restent relativement stables, avec un volume de transactions quotidien d'environ 4K. Il convient de noter qu'en se basant sur les données des principales chaînes publiques, l'activité off-chain sur une chaîne publique majeure a déjà montré une baisse significative au début de cette année, tandis que cette variation est relativement retardée dans son reflet sur les prix. Avec le lancement de plus de chaînes publiques Layer 1, la baisse de l'activité de l'écosystème existant pourrait redéfinir le paysage du marché.

Résumé

Bien que le Bitcoin soit revenu à la barre des 90 000 $, de nombreux jetons à faible capitalisation ont connu des hausses significatives, mais le volume des transactions off-chain sur le marché n'a pas encore retrouvé un niveau d'activité satisfaisant. Avec l'introduction de nouvelles politiques et mesures de régulation cette année, la structure des traders off-chain présente une tendance à la diversification, avec des baleines et des petits investisseurs montrant une activité synchronisée. Même face à de nouveaux centres d'investissement et secteurs, les investisseurs doivent rester attentifs aux variations marginales des données, maintenir un jugement rationnel dans un marché enthousiaste et suivre le mouvement des grands capitaux pour se prémunir contre les risques de pression de vente à court terme pouvant résulter d'une concentration élevée des fonds.