Analyse complète du secteur DEX : cinq grandes tendances et opportunités d'investissement futures

Analyse de l'état actuel et des tendances de développement du secteur DEX

Le secteur des DEX (plateformes d'échange décentralisées) a connu une croissance rapide depuis la vague DeFi de juin 2020, avec un volume de transactions mensuel multiplié par 105 en un an, atteignant 2039,5 milliards de dollars. Le marché des DEX s'est étendu d'Ethereum à d'autres chaînes comme BSC, Solana et Avalanche. Actuellement, les DEX sur la chaîne Ethereum restent dominants, tandis que les autres chaînes ont un certain retard.

Les types de DEX incluent AMM, protocoles de trading inter-chaînes, protocoles de trading de produits dérivés, protocoles de trading de stablecoins et agrégateurs de DEX. Parmi eux, l'AMM est le plus courant, Uniswap étant le plus connu des AMM.

Les statistiques montrent qu'il y a cinq grandes tendances dans le secteur DEX :

1. Quelques DEX représentent la grande majorité des parts de marché.
2. La part des protocoles de transactions inter-chaînes et inter-couches augmente, représentant environ 1/4 des principaux DEX.
3. AMM+NFT est une nouvelle tendance dans le développement des DEX
4. Les principales blockchains publiques ont toutes des DEX qui se classent parmi les meilleures, et les DEX des nouvelles blockchains connaissent une forte dynamique de croissance.
5. Les plateformes de trading de stablecoins et de produits dérivés ont un potentiel de croissance.

Le marché est actuellement globalement morose, avec un volume de transactions DEX en août en baisse de 58,3 % par rapport à janvier. Dans ce contexte, cinq directions à surveiller : les DEX établis sur la chaîne Ethereum, les DEX inter-chaînes, les protocoles de trading de stablecoins, les DEX de l'écosystème Cosmos et les nouveaux DEX sur les blockchains.

Données de la piste DEX

1. Volume des transactions

En ce qui concerne le trading au comptant, le volume des transactions a globalement diminué depuis 2022, atteignant 66,76 milliards de dollars en août, soit une baisse de 58,3 % par rapport à janvier. Uniswap et PancakeSwap détiennent plus de la moitié des parts.

Dans le trading de produits dérivés, dYdX domine. Par rapport aux CEX, le volume des transactions à terme DEX ne représente que 1,4%.

Le volume des transactions des agrégateurs DEX est relativement faible, le volume de transactions de 1inch sur 24 heures est de 1,066,000 dollars.

2. Montant de verrouillage

5 DEX avec des volumes de verrouillage dépassant 1 milliard de dollars : Curve, Uniswap, PancakeSwap, Multichain, Balancer. Curve et Uniswap dépassent tous deux 5 milliards de dollars, dominant le marché.

3. Revenus des protocoles DEX de premier plan

Parmi les 13 principaux protocoles cryptographiques en termes de revenus sur 7 jours, les DEX occupent 6 sièges. Uniswap, PancakeSwap et GMX ont généré plus de 10 millions de dollars de revenus.

Catégories de DEX

1. AMM : le type le plus courant, Uniswap est le leader
2. Protocole de transaction inter-chaînes : alliant fonctionnalités de transaction et de pont inter-chaînes
3. Accord de négociation des dérivés : comprend des contrats perpétuels, des options, des actifs synthétiques, etc.
4. Protocole d'échange de stablecoins : conçu spécifiquement pour les stablecoins, Curve comme représentant.
5. Agrégateur DEX : regroupe les informations de plusieurs DEX pour rechercher le chemin d'échange optimal.

Tendances de développement dans le domaine des DEX

1. Quelques DEX occupent la grande majorité du marché.

En ce qui concerne le volume de verrouillage, les 5 premiers DEX ont un volume de verrouillage de 16,36 milliards de dollars, soit 6,4 fois celui des 6 DEX de la deuxième équipe. En termes de volume de transactions, seulement 5 DEX ont un volume de transactions de plus de 100 millions de dollars en 24 heures.

2. La proportion des protocoles de transaction inter-chaînes et inter-couches augmente

Parmi les 60 principaux DEX, il y a 16 protocoles de déploiement inter-chaînes et inter-niveaux, ce qui représente 1/4. Le déploiement multi-chaînes devient la norme, 6 des 10 premiers sont déjà déployés sur le réseau L2.

3. AMM+NFT devient une nouvelle tendance

Divisé en une plateforme d'échange NFT basée sur AMM et l'ajout d'échanges NFT AMM. sudoswap et Uniswap représentent respectivement deux modes.

4. Toutes les principales chaînes publiques ont des DEX qui se classent parmi les meilleurs.

Les projets natifs de 23 chaînes publiques entrent dans le top 60. Les DEX sur la chaîne Ethereum dominent, mais de nouvelles blockchains comme Cronos et Arbitrum se démarquent. La chaîne publique DeFi de l'écosystème Cosmos mérite d'être suivie.

5. Les plateformes de trading de stablecoins et de produits dérivés ont un potentiel de croissance

L'augmentation des rendements des stablecoins stimule la demande, comme Curve, Wombat Exchange. Les produits dérivés sont une stratégie d'investissement importante en marché baissier, dYdX, GMX et d'autres utilisent des solutions L2 pour améliorer l'expérience.

Résumé

Cinq directions à surveiller : les DEX sur la blockchain Ethereum classique, les DEX inter-chaînes, les protocoles de trading de stablecoins, les DEX de l'écosystème Cosmos, et les nouveaux DEX de chaînes publiques.

Le marché des DEX est globalement en surplus d'offre par rapport à la demande, les nouveaux projets doivent innover dans divers domaines pour conquérir le marché. Certaines DEX ont une capitalisation boursière/un montant verrouillé inférieur à 0,2, reflétant une valeur sous-estimée.

À long terme, les DEX restent un pilier important de la DeFi, avec une configuration de chaînes publiques caractérisée par un leader et de nombreux forts. Le développement des DEX sur L2 mérite d'être surveillé, les DEX sur la chaîne Ethereum vont progressivement migrer vers L2.