Exploration de l'écosystème DeFi de Solana : principaux produits et tendances de développement

Le dernier rapport trimestriel de Messari montre que le volume des transactions DeFi de Solana continue de croître, avec un volume quotidien moyen des transactions DEX au comptant en hausse de 319 % par rapport au mois précédent, atteignant 1,5 milliard de dollars. Cette croissance est principalement alimentée par le commerce de mèmes représenté par SLERF et BOME. Solana est devenue un lieu de rassemblement pour les traders de détail et de mèmes, ses frais de transaction très bas et sa rapidité de confirmation finale permettant aux protocoles DeFi d'offrir aux utilisateurs une expérience fluide unique. Avec la hausse régulière du prix de SOL, la valeur totale verrouillée de Solana (TVL) a également augmenté pour atteindre 4,311 milliards de dollars. Comme d'autres blockchains publiques, le TVL de Solana provient principalement des DEX, des LST, des plateformes de prêt et du trading de contrats perpétuels.

Échange décentralisé ( DEX )

Les échanges décentralisés fonctionnent généralement autour d'un écosystème spécifique, en particulier pour les chaînes Layer1 non-EVM comme Solana.

|Projet|Valeur totale des actifs verrouillés( milliards de dollars)|Capitalisation boursière en circulation( milliards de dollars)|FDV évaluation complètement diluée( milliards de dollars)|Volume des transactions sur 24h( milliards de dollars)| |---|---|---|---|---| |Raydium|9.65|4.58|9.65|6.50| |Jupiter|5,96|11,72|86,82|8,18| |Orca|2,36|1,07|2,68|5,96|

Raydium

Raydium permet aux utilisateurs de créer des pools de liquidité et d'orienter la liquidité des jetons. Cette fonctionnalité a conduit à l'émergence d'un grand nombre de mèmes sur Solana, faisant de Raydium le DEX préféré pour l'émission de mèmes. La TVL de Raydium est d'environ 965 millions de dollars, se classant au premier rang de l'écosystème Solana, avec un volume de transactions sur 24 heures d'environ 1,162 milliard de dollars.

Cependant, avec l'émergence de plateformes de mèmes telles que Pump.fun, celles-ci remplacent progressivement Raydium en tant que plateforme de lancement de projets. Si ces plateformes construisent leur propre DEX, cela pourrait avoir un impact encore plus grand sur Raydium.

Jupiter

Jupiter en tant qu'agrégateur de liquidité peut rechercher le chemin de prix optimal sur tous les principaux DEX et AMM de Solana, minimisant ainsi le glissement et les frais de transaction, tout en améliorant l'efficacité des transactions et la convivialité pour les utilisateurs.

En plus d'être une plateforme DEX leader, Jupiter propose également des transactions de contrats perpétuels décentralisés, avec un effet de levier allant jusqu'à 100 fois. Les utilisateurs peuvent participer en tant que traders ou fournisseurs de liquidité. Les détenteurs de JLP peuvent recevoir 75 % des revenus des frais de la bourse perpétuelle, ces revenus étant directement réinvestis dans le JLP, augmentant ainsi le prix du JLP et réalisant des gains composés.

Jupiter a également lancé l'outil de découverte de marché MEME, APE, qui aide les utilisateurs à découvrir les nouveaux tokens lancés et à effectuer une analyse des risques. Le système de points de la plateforme et le programme d'airdrop constituent également un soutien important pour attirer les utilisateurs.

Orca

Orca se positionne comme un "DEX orienté vers les utilisateurs plutôt que vers les programmes" et se classe depuis longtemps parmi les premiers DEX de Solana. Sa fonctionnalité Whirlpools est similaire au mécanisme de market making à liquidité concentrée de UniswapV3, permettant aux fournisseurs de liquidité de concentrer leur liquidité dans des plages de prix spécifiques, améliorant ainsi l'efficacité de l'utilisation du capital.

En tant que DEX de premier plan de l'écosystème Solana, la valorisation complètement diluée d'Orca (FDV) n'est que de 268 millions de dollars, ce qui reflète la bulle potentielle qui pourrait exister sur d'autres chaînes et DEX.

Staking liquide(LST)

La demande de staking liquide sur Solana est relativement faible, principalement parce que Solana n'a pas d'exigence de montant minimum de staking et que le prix de SOL est bas, ce qui réduit le seuil d'entrée pour devenir un validateur.

|Projet|LST|APY( taux de rendement annualisé)|TVL( valeur totale verrouillée) milliards de dollars(|Capitalisation boursière en circulation) dollars(|FDV valorisation complètement diluée) dollars(| |---|---|---|---|---|---| |Jito|JitoSOL|8,26 %|17,05|2,95 millions|23,74 millions| |Marinade|mSOL|7.44%|14.13|27,410,000|101,000,000| |BlazeStake|bSOL|7.06%|2.75|Montant de déverrouillage inconnu|683 millions|

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) Jito ###JTO(

Jito a lancé un programme de distribution de points en septembre 2023, devenant rapidement le projet leader dans ce domaine. Le TVL de JTO est de 1,705 milliards de dollars, ce qui en fait le projet avec le TVL le plus élevé dans l'écosystème Solana. L'APY de staking de JitoSOL est actuellement de 8,26 %, incluant les revenus de staking de Solana et la part des revenus MEV.

La qualification pour l'airdrop des utilisateurs de JitoSOL est basée sur le classement du programme de points, avec dix niveaux de distribution. Le niveau le plus bas permet d'obtenir 4941 Jito, ce qui correspond à un minimum de 10524U calculé sur la base de 2,13U le premier jour.

) Marinade

Marinade se concentre sur le staking natif, avec un APY élevé, devenant un projet phare de l'écosystème, avec 1,413 milliards de dollars de valeur verrouillée. Comparé à Jito, la capitalisation boursière et la FDV de Marinade présentent un écart énorme, en partie à cause de sa notoriété plus faible, ce qui signifie également que le $MNDE pourrait avoir un potentiel de croissance.

BlazeStake

BlazeStake est le deuxième plus grand projet LST de l'écosystème Solana, avec un TVL d'environ 275 millions de dollars. L'APY de staking estimé actuellement est de 7,06 %, légèrement inférieur à celui de Jito. Sa FDV de 6,87 millions de dollars, comparée aux 2,387 milliards de dollars de Jito, montre à la fois un potentiel de croissance et reflète la nécessité de rivaliser avec des projets de premier plan en offrant un APY élevé.

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Prêt et Emprunt

) Enregistrer

Save###, anciennement connu sous le nom de Solend(, est un protocole de prêt décentralisé algorithmique sur Solana. Sur Solana, Save peut offrir des services de prêt à une vitesse plus rapide et à un coût plus bas.

En novembre 2022, Save a subi une attaque d'oracle ciblant le stablecoin USDH, entraînant des créances irrécouvrables de 1,26 million de dollars, mais Save a procédé à un remboursement intégral. Cet événement met en évidence l'importance des oracles sûrs et fiables pour l'écosystème de la Finance décentralisée.

Actuellement, Save utilise l'oracle PYTH pour fournir des prix et des données de marché pour divers actifs. Cependant, la demande de prêt dans l'écosystème Solana n'est pas élevée, et les problèmes de sécurité antérieurs ont entraîné une rareté des produits de prêt. Le protocole de prêt émergent Marginfi sera bientôt lancé, ce qui mérite d'être surveillé.

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Produits dérivés

Les dérivés sont des contrats financiers basés sur la valeur d'un actif sous-jacent, utilisés pour la gestion des risques et les prévisions de marché. En plus de Jupiter, il existe plusieurs protocoles de dérivés sur Solana tels que Drift, Flash Trade et Zeta.

|Projet|TVL) valeur totale verrouillée( milliards de dollars)|FDV évaluation entièrement diluée( dollars)| |---|---|---| |Drift|360 millions|530 millions| |Flash Trade|14,69 millions|550 millions| |Zeta Markets|9,7 millions|Non émis|

( Drift

Drift dispose d'un TVL de 360 millions de dollars, c'est un DEX intégré multifonctionnel qui propose des transactions avant marché, un effet de levier de 20x et des services de prêt et d'emprunt garantis. Ce projet est soutenu par la société d'investissement en cryptomonnaie Multicoin Capital, qui a dirigé un tour de financement de semences de 3,8 millions de dollars pour le DEX en octobre 2021.

Drift fonctionne actuellement sur la version v2, offrant une liquidité améliorée, des services de market-making et des fonctionnalités de garantie. La version v1 a attiré plus de 15 000 utilisateurs en six mois, avec un volume de transactions dépassant 10 milliards de dollars, montrant la popularité et la capacité d'attraction de Drift.

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( Flash Trade

Flash Trade est une bourse décentralisée de spot et de contrats axée sur le réseau Solana, caractérisée par des frais de transaction bas et un faible impact sur les prix. Elle utilise un système unique de pools multi-actifs et une structure NFT innovante pour augmenter l'engagement des utilisateurs.

Le modèle de trading de point à point du pool Flash Trade garantit un impact nul sur le prix et des conditions de trading optimales. La plateforme utilise l'oracle Pyth et un système de sauvegarde pour le prix dynamique, et a attiré 17 millions de dollars de TVL grâce à un processus de trading gamifié par NFT.

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( Zeta Markets

Zeta Markets est une plateforme de dérivés DeFi, visant à démocratiser le trading de dérivés en offrant de la liquidité, des options de dérivés sous-collatéralisées et des transactions à terme. La plateforme propose deux produits principaux : DEX et FLEX, simplifiant ainsi l'expérience de trading de dérivés.

L'interface de Zeta Markets est simple et fluide, utilisant le service de graphiques en chandeliers de TradingView, et les jetons ont des attentes d'airdrop, ces facteurs contribuant ensemble à atteindre un TVL de plusieurs millions de dollars.

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( PYTH

PYTH, en tant que projet oracle leader sur la chaîne Solana, présente de nombreuses innovations par rapport à Chainlink. La vitesse de mise à jour des données de PYTH est plus rapide et plus stable, et elle est non seulement applicable à la chaîne Solana, mais également à d'autres blockchains. PYTH a un large éventail de perspectives d'application et d'espace de développement dans des domaines comme le trading de dérivés financiers, la gestion des risques, l'indemnisation des assurances et la gestion de la chaîne d'approvisionnement.

Résumé

Avec le développement continu de l'écosystème Solana, de plus en plus de produits de Finance décentralisée apparaissent sur la plateforme, comme le marché prédictif B.E.T. récemment lancé. Ces projets non seulement enrichissent l'écosystème de Solana, mais offrent également aux utilisateurs plus d'outils et de choix financiers. Bien que les produits matures aient des avantages, les nouveaux produits réduisent les barrières à l'utilisation grâce à une conception améliorée de l'interface utilisateur, un renforcement de l'éducation des utilisateurs et la construction de la communauté, et attirent les utilisateurs par des activités de marque et de marketing soigneusement planifiées. À l'avenir, avec l'émergence de plus de produits innovants, l'écosystème DeFi de Solana deviendra de plus en plus prospère et diversifié.

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