Récemment, le marché financier a montré un changement intéressant dans sa réaction à la pression exercée par Trump sur le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell. Contrairement aux turbulences du marché déclenchées en mi-avril lorsque Trump a menacé de licencier Powell, à la fin juin, lorsque Trump a de nouveau mis la pression sur Powell pour demander une baisse des taux d'intérêt, le marché a pourtant affiché une tranquillité inhabituelle, voire une légère excitation.

Cette transformation n'est pas seulement le résultat d'un apaisement de l'état d'esprit du marché, mais la raison plus profonde pourrait résider dans l'évolution de la manière dont Trump exerce sa pression. La menace initiale de renvoyer Powell était perçue comme un défi direct à l'indépendance de La Réserve fédérale (FED), touchant ainsi le système constitutionnel américain. Cependant, les mesures récentes prises par Trump, comme appeler publiquement à une baisse des taux d'intérêt, inciter les gouverneurs de la Réserve fédérale à soutenir cette baisse et discuter des candidats à la présidence de la Réserve fédérale, sont considérées comme un jeu politique dans le cadre légal existant, ce qui est plus facilement accepté par le marché.

Cette réaction du marché reflète un point de vue important : tant qu'il n'y a pas de défi direct au système constitutionnel, et que l'on ne tente pas de modifier arbitrairement la constitution, le marché considérera que le système américain reste sain et possède une capacité d'auto-correction. Cette croyance rend la réaction du marché face à la pression politique plus rationnelle et suggère également que le marché estime que les États-Unis sont encore loin de l'effondrement du système.

Dans l'ensemble, la réaction calme du marché face aux récentes actions de Trump reflète la confiance dans le système politique américain et l'acceptation du jeu politique dans une certaine mesure. Cet équilibre subtil pourrait continuer à influencer la réaction future du marché aux événements politiques.