La véritable valeur du Bitcoin réside dans sa circulation, et non dans l'accumulation.

Michael Saylor, il semble que vous ayez été contraint de réaliser que tous les actifs de stockage de valeur présentent des défauts, ce qui vous a amené à vous concentrer sur l'actif sans défaut. Cependant, cela ne signifie pas que vous pouvez ignorer l'importance des moyens d'échange. D'un côté, le marché immobilier est vaste, mais de l'autre, il est préoccupant. Si vous êtes sous pression pour maintenir un pouvoir d'achat de plusieurs milliards de dollars, l'immobilier est effectivement un bon choix.

Cependant, votre obsession pour le stockage de valeur pourrait vous éloigner du sujet principal. La caractéristique la plus importante de Bitcoin est son utilisation en tant que moyen d'échange. Bien que le système monétaire légal actuel sépare de plus en plus les fonctions monétaires, cela ne signifie pas que cela devrait être le cas. Je comprends que décrire Bitcoin comme un moyen d'échange peut susciter des controverses, et beaucoup pourraient tenter de s'opposer à ce point de vue. S'ils choisissent de soutenir plutôt que de s'opposer à cette idée, ce serait idéal. Cela pourrait inciter davantage d'investisseurs fortunés à croire qu'ils peuvent investir dans Bitcoin, mais ne l'utiliser que comme un stockage de valeur limite en réalité son potentiel. Cette pratique pourrait transformer Bitcoin en or numérique 2.0, limitant ainsi son potentiel.

Il n'y a pas de stockage de valeur sans intermédiaire d'échange ! La fonction de l'intermédiaire d'échange est primordiale. Vous devez d'abord obtenir des Bitcoin par des échanges avant de pouvoir les stocker. Si le stockage de valeur était le seul point central, imaginez ce qui se passerait si vous annonciez avoir perdu la clé de votre portefeuille Bitcoin - vous pourriez toujours "le stocker" parfaitement, mais en raison de la perte de la fonction d'intermédiaire d'échange, le marché effacerait sa valeur nominale apparente. Cette valeur provient précisément de sa capacité à circuler, et elle peut toujours être utilisée comme intermédiaire d'échange.

Les bouteilles d'oxygène sont essentielles pour le stockage, mais la respiration est encore plus importante. Le stockage de valeur est secondaire et dépend de la capacité d'échange. Sans capacité d'échange, le stockage de valeur perd son sens. Michael, quand tu as personnellement vécu la dévaluation de tes actifs d'un million de dollars dans un pays de 90 %, tu as éprouvé cela. Tu t'es battu pour conserver la valeur, non pas parce que tu n'avais pas prévu cela, mais parce que tu ne pouvais pas l'utiliser comme moyen d'échange. En effet, un mauvais stockage de valeur peut affaiblir le moyen d'échange, mais pourquoi ce dernier est-il plus important ? Parce que la capacité d'échange est la clé qui te permet de réagir.

Actuellement, la plupart des personnes ayant eu contact avec Bitcoin sont familières avec le graphique des actifs que vous promouvez. Vous affirmez qu'il n'existe pas de meilleur choix de stockage de valeur que les actifs mondiaux, tout en déclarant que Bitcoin est l'un des marchés les plus liquides au monde, fonctionnant 24 heures sur 24. En fait, la liquidité est précisément l'incarnation du moyen d'échange.

Analysons ce graphique d'actifs, en commençant par le marché immobilier. Sa valeur est énorme, mais en tant que moyen d'échange, son efficacité est faible, avec un volume de transactions annuel relativement faible. La réglementation et la fiscalité rendent les transactions immobilières plus difficiles. Néanmoins, en raison de ses avantages en tant que moyen de stockage de valeur, les riches en font un favori, dominant progressivement le marché et évinçant la jeune génération.

La valeur d'un bien immobilier ne provient pas seulement de lui-même, mais aussi de son lien avec les infrastructures environnantes. La construction de routes, l'ajout de supermarchés ou de stations-service, la connexion au réseau électrique, etc., augmentent sa valeur. Ces réseaux créent des opportunités pour l'afflux d'énergie, augmentant la possibilité de convertir l'énergie en valeur économique. Par conséquent, les transactions dans le réseau sont un facteur clé pour augmenter la valeur des maisons. Cependant, pour les riches qui recherchent la confidentialité, ils peuvent préférer limiter le développement des réseaux environnants afin de réduire les chances d'être attaqués, même si cela peut entraîner une dépréciation de la propriété.

Le marché obligataire, en tant qu'outil de stockage de valeur, a un volume d'échanges annuel représentant une part élevée de la valeur totale, mais est toujours principalement considéré comme un moyen de stockage de valeur. Le marché boursier, quant à lui, montre des caractéristiques de moyen d'échange plus fortes, avec une valeur d'échange dépassant la capitalisation boursière totale.

Le volume annuel des transactions sur le marché de l'art est relativement faible, tandis que le volume annuel des transactions sur le marché des automobiles et des objets de collection est assez considérable. Cela met en évidence les différences dans la fonction de médiation des transactions entre les différentes catégories d'actifs et reflète les limitations du marché immobilier à cet égard.

L'or, en tant que moyen traditionnel de stockage de valeur, bien qu'il ait une longue histoire, représente une part relativement faible dans le marché actuel du stockage de valeur. Cela indique qu'une fois son rôle de moyen d'échange affaibli, il devient facilement manipulable. Le volume des transactions sur le marché de l'or montre que son utilisation en tant que moyen d'échange dépasse de loin sa fonction de stockage de valeur.

La monnaie peut ne pas être dominante en tant que réserve de valeur, mais elle est le principal moyen d'échange. D'autres actifs de réserve de valeur ont du mal à rivaliser sur ce point. Si la monnaie principale se concentre trop sur la fonction de réserve de valeur, cela pourrait nuire à ses effets de réseau, entraînant une augmentation de la valeur d'autres actifs. Bien que la masse monétaire mondiale soit énorme, le volume des transactions des principaux systèmes bancaires centraux est encore plus impressionnant, montrant la grande valeur de la monnaie en tant que moyen d'échange.

Bitcoin joue un rôle unique dans ce schéma. Bien que l'opinion dominante encourage les détenteurs à ne jamais vendre, positionnant Bitcoin comme un moyen de stockage de valeur, les données du marché racontent une histoire différente. Le volume des transactions de Bitcoin dépasse sa capitalisation boursière, indiquant que son rôle en tant que moyen d'échange pourrait être plus significatif que celui de stockage de valeur.

En raison des défauts de la monnaie fiduciaire, des instruments financiers comme les obligations et les actions tentent de compenser la fonction de stockage de valeur de la monnaie. Cependant, le degré de popularité de ces outils est limité, et seulement une petite partie de la population mondiale peut accéder directement ou indirectement à ces actifs. Cette séparation entre le stockage de valeur et le moyen d'échange aggrave les inégalités de richesse et crée une dynamique économique exploitante.

La structure des frais dans l'ensemble du système financier est également un problème important. Les frais élevés lors de la conversion d'un moyen d'échange en un outil de stockage de valeur ajoutent des frictions à l'ensemble du système, rendant difficile pour les pauvres de stocker efficacement de la valeur. Cela conduit à ce que les moyens d'échange deviennent de plus en plus des outils d'extraction de valeur.

Bitcoin, en tant que première monnaie artificielle qui ne se déprécie pas et sans discrimination, offre aux utilisateurs un nouveau choix. En raison de l'absence d'une institution émettrice centrale, Bitcoin évite certains problèmes du système monétaire traditionnel. Il permet aux gens non seulement de stocker de la valeur, mais surtout de transférer de la valeur, qui est la fonction principale de la monnaie.

Les cas de stockage de valeur suscitent de l'intérêt, en partie parce que l'effort requis est relativement faible - acheter et détenir semble plus facile que de l'utiliser activement. Un autre facteur est que, pour de nombreuses personnes, leurs actifs en monnaie fiduciaire dépassent encore leur quantité de Bitcoin. Ce n'est que lorsque Bitcoin devient un actif principal que les gens envisagent de l'utiliser pour améliorer leur vie.

Il existe un lien entre la rigidité et la demande de moyens d'échange. Si Bitcoin n'est pas utilisé pour toucher plus de personnes, son effet de réseau pourrait être limité. Semblable à la stratégie par laquelle le dollar est devenu la monnaie de réserve mondiale, Bitcoin doit trouver un équilibre entre diffusion et stockage.

La poursuite de l'argent peut avoir des effets négatifs. Bitcoin a changé cela en donnant aux gens la possibilité de l'utiliser pour vivre la vie qu'ils souhaitent, au lieu de poursuivre sans fin davantage. Chaque utilisateur de Bitcoin devrait réfléchir à ce qui se passe lorsqu'il en a suffisamment et à ce qu'il prévoit ensuite.

Considérer Bitcoin uniquement comme un outil de stockage de valeur peut limiter son potentiel. Bitcoin n'est pas seulement un autre actif ou un instrument financier, c'est une monnaie sans frontières et sans autorisation. Le simple fait de le stocker ne procure pas de véritable liberté. Faire circuler Bitcoin peut établir un réseau, favoriser la coopération et renforcer l'écosystème. Il est sage de conserver une partie pour l'avenir, mais il faut également planifier de continuer à les utiliser, plutôt que de devenir "la personne la plus riche du cimetière".