La vague de demandes d'ETF pour les alts arrive, une nouvelle vague de spéculation est-elle sur le point de commencer ?

Récemment, bien que le marché des cryptomonnaies ne soit pas à la hauteur des attentes, l'intérêt des institutions financières traditionnelles pour les actifs cryptographiques continue de croître. Après que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé plusieurs demandes d'ETF pour LTC, DOGE, SOL et XRP en février de cette année, des politiques favorables et un assouplissement de la réglementation ont également favorisé les progrès de plusieurs ETFs d'alts cette semaine.

Derniers alts ayant demandé un ETF

Le processus de demande d'ETF aux États-Unis comprend généralement la soumission par l'émetteur des formulaires S-1/S-3, la soumission du formulaire 19b-4 par la bourse, une période de commentaires publics, les retours de révision de la SEC, et enfin l'approbation. L'ensemble du processus prend environ 6 à 8 mois, le délai exact dépend de la progression de l'examen de la SEC. Voici quelques principaux alts ayant récemment demandé un ETF et leurs performances sur le marché récemment :

ADA (Cardano)

Le 25 février, la SEC a confirmé avoir reçu la demande d'inscription d'un ETF sur le Cardano (ADA) au comptant, soumise par NYSE Arca au nom de Grayscale. Cette demande a été soumise le 10 février, et Coinbase Custody Trust Company agira en tant que dépositaire, tandis que BNY Mellon sera responsable des services d'actifs et de la gestion administrative.

Le 2 mars, le prix de l'ADA a connu une forte augmentation, avec un gain de plus de 70 % en une seule journée.

DOT (Polkadot)

Le 25 février, un échange a soumis un dossier de demande 19b-4 pour le ETF DOT de Grayscale.

HBAR (Hedera)

Le 24 février, un échange a soumis le dossier de demande 19b-4 pour l'ETF HBAR de la société d'investissement canadienne Canary Capital ; le 4 mars, cet échange a de nouveau soumis le dossier de demande 19b-4 pour l'ETF Hedera de Grayscale.

Hedera est considérée comme un potentiel dans le marché des cryptomonnaies. Actuellement, Valour Funds a soumis une demande de produit de staking physique à la bourse Euronext en Europe. En même temps, Canary Capital a soumis une demande pour un ETF HBAR spot sur le marché américain, augmentant ainsi les attentes du marché.

AXL (Axelar)

Le 6 mars, Canary a soumis le dossier S-1 pour son AXL ETF.

De plus, l'ancien responsable juridique de la plateforme d'échange Brian Brooks a rejoint le nouveau comité consultatif institutionnel d'Axelar, un projet axé sur la coordination réglementaire et l'adoption institutionnelle.

Le fonds de confiance AXL (Axelar) lancé par Canary Capital, le Canary AXL Trust, inclura le jeton natif du réseau Axelar et sera le premier fonds d'investissement à offrir des investissements dans un protocole d'interopérabilité blockchain universel. Ce fonds de confiance vise à offrir aux investisseurs institutionnels des opportunités d'investissement dans la technologie d'interconnexion blockchain, reliant plusieurs écosystèmes Web3.

APT (Aptos)

Le 6 mars, Bitwise a officiellement soumis une demande S-1 à la SEC pour enregistrer le possible ETF Aptos. Cela marque la première étape du lancement de l'ETF Aptos sur le marché américain.

Aptos recherche conjointement avec des sociétés de gestion d'actifs majeures le lancement d'un ETF coté aux États-Unis, en faisant l'un des rares protocoles cryptographiques au monde à atteindre ce jalon.

Avant cela, Bitwise a lancé l'ETP de Staking Aptos à la Bourse suisse en novembre 2024, pour mettre en jeu le jeton Aptos.

État actuel des ETF Ethereum

L'ETF Ethereum a été officiellement lancé sur le marché des capitaux américain le 23 juillet de l'année dernière, lorsque le prix de l'Ethereum était d'environ 3200 dollars. Les données montrent que les flux nets entrants de l'ETF Ethereum au cours des six mois suivant son lancement ont atteint 2,76 milliards de dollars, ce qui équivaut à l'achat de près de 1 % de l'offre totale d'Ethereum. Cependant, actuellement, le prix de l'Ethereum a chuté à environ 2300 dollars.

D'une part, cela est dû à une certaine société de gestion d'actifs qui vend continuellement des ETF sur l'Ethereum, devenant le plus grand vendeur sur le marché, empêchant ainsi la hausse de l'Ethereum ; d'autre part, l'Ethereum est plus gravement affecté par les ventes des gros détenteurs que le Bitcoin, et est actuellement en train de digérer une pression de vente potentielle.

Il est à noter qu'une certaine institution continue d'accumuler de l'Ethereum. Les flux nets vers les ETF et les achats continus des institutions reflètent l'attitude positive des investisseurs à long terme envers l'Ethereum dans un environnement de marché où les politiques deviennent de plus en plus ouvertes.

Cependant, même si l'ETF des alts mentionné ci-dessus est approuvé en 2025, bien que ces ETF deviennent une fenêtre d'entrée pour les fonds traditionnels, cela ne signifie pas que ces jetons afficheront une tendance à la hausse significative.

L'avenir du développement des ETF crypto

Avec l'amélioration de l'environnement politique, il est prévu que la probabilité d'approbation des ETF d'altcoins de toutes sortes continue d'augmenter. Les analystes s'attendent à ce que la SEC prenne une décision sur les ETF d'altcoins proposés en octobre de cette année. Si les ETF d'altcoins sont approuvés consécutivement, il est très probable que les nouvelles positives attireront davantage d'investisseurs conservateurs et institutionnels à l'avenir, modifiant ainsi la structure des investisseurs sur le marché.

Le marché des cryptomonnaies pourrait connaître un renforcement de la liquidité, une augmentation des prix et des changements dans la structure des investisseurs dans un tel environnement politique. L'approbation de davantage de produits ETF apportera également plus de fonds au marché des cryptomonnaies, renforçant ainsi la liquidité du marché et réduisant la volatilité des prix.

De plus, le lancement d'un ETF par les États-Unis pourrait inciter d'autres pays et régions à emboîter le pas, favorisant ainsi la diffusion des cryptomonnaies à l'échelle mondiale. L'harmonisation des politiques à l'échelle mondiale peut non seulement réduire efficacement les coûts de conformité des transactions transfrontalières, mais aussi éliminer davantage les préoccupations des investisseurs concernant les risques juridiques, encourageant ainsi la participation de plus d'institutions et d'individus. Cette tendance pourrait accélérer la transition des cryptomonnaies d'actifs marginaux à outils financiers grand public, renforçant leur position dans l'économie mondiale.

Avec un soutien accru du gouvernement pour l'industrie de la cryptographie, les États américains introduisent progressivement des législations sur les "réserves stratégiques de bitcoins", et le Congrès pourrait avoir l'occasion d'adopter des lois relatives aux cryptomonnaies. Une fois la législation adoptée, les cryptomonnaies pourraient devenir une nouvelle catégorie d'actifs qui ne serait ni des titres ni des marchandises, ce qui aurait une signification révolutionnaire pour le marché de la cryptographie.

Alts susceptibles de demander un ETF à l'avenir

En 2025, une vague de demandes d'ETF d'altcoins pourrait survenir. Certaines institutions prédisent qu'une demande en forte hausse pour les ETF de cryptomonnaies fera que leur actif total en Amérique du Nord dépassera celui des ETF de métaux précieux, devenant la troisième plus grande catégorie d'actifs dans le secteur des ETF de 15 000 milliards de dollars, juste derrière les actions et les obligations.

Les altcoins fortement liés au marché américain sont plus susceptibles d'être privilégiés. Par exemple, ONDO (Ondo Finance), en tant que représentant du secteur RWA ancré dans des actifs réels comme les obligations américaines, pourrait être le premier à obtenir l'approbation d'un ETF lié à la tokenisation des obligations souveraines, et même devenir un actif central pour les institutions traditionnelles investissant dans les actifs cryptographiques. Si le projet de loi pertinent est adopté cette année, établissant le principe de "l'exemption des protocoles décentralisés de la loi sur les valeurs mobilières", des jetons DeFi américains majeurs tels que UNI (un DEX), MKR (un protocole de stablecoin décentralisé), et AAVE (un protocole de prêt) pourraient accélérer leur intégration dans le système financier traditionnel.