La réaction du bitcoin aux développements macroéconomiques vendredi a été relativement modérée, malgré une forte hausse du marché boursier. La demande institutionnelle pour les FNB au comptant est demeurée stable, ce qui a fourni un soutien sous-jacent au marché. Pourtant, la volatilité implicite à court terme est restée ferme, le bitcoin se consolidant dans une fourchette étroite de 107 000 $ à 110 000 $. La récente volatilité élevée persistante suggère que les traders se positionnent pour le risque global avant la conférence Bitcoin prévue du 27 au 29 mai à Las Vegas. L’attention du marché a commencé à se concentrer sur la liste des intervenants de la conférence, notamment J.D. Vance, Michael Saylor, Trump II et Eric Trump. La conférence Bitcoin qui s’est tenue à Nashville en juillet dernier a fourni une référence utile. À l’époque, le discours d’ouverture du président Trump a déclenché un pic d’une journée de volatilité implicite au-dessus de 90 avant de reculer rapidement, le bitcoin chutant de près de 30 % en deux jours. Cet événement continue d’affecter la mémoire du marché. Bien que la probabilité d’un retracement brutal similaire puisse sembler faible, le positionnement du marché montre un biais défensif. Au cours des dernières 24 heures, l’intérêt ouvert pour les contrats perpétuels a diminué et les taux de financement ont été normalisés. Certains traders de détail à bêta élevé, dont James Wynn, ont également réduit leur exposition. La demande d’options de vente à court terme reste sous les feux de la rampe. Dans ce contexte, il a été rapporté que Trump Media envisageait un financement de 3 milliards de dollars en cryptomonnaies, ce qui, bien qu’il ait été démenti, a augmenté la sensibilité du marché aux gros titres. Le bitcoin devrait continuer à fluctuer dans une certaine fourchette à court terme. Une fois la conférence terminée et les présentations clés terminées, la volatilité initiale devrait se comprimer à mesure que la prime de risque diminue.