Service de nom SUI (NS) big pump, le potentiel du projet explose-t-il ?

Auteur: Luke, Mars Finance

Introduction

Le jeton NS a grimpé de 103% en seulement une heure, dépassant 0,43 USDT, puis baissant légèrement pour se fixer actuellement à 0,38 USDT. Cette forte hausse a suscité une attention généralisée et a surpris de nombreux petits investisseurs : pourquoi un jeton de nom de domaine de blockchain relativement méconnu est soudain devenu le centre d'attention du marché ? Cet article analysera en profondeur les avantages technologiques et le modèle économique de NS, comparera avec Ethereum Name Service (ENS), et enfin explorera le potentiel d'investissement du secteur des noms de domaine blockchain.

Le pic provoqué par le règlement des baleines

La hausse spectaculaire de NS n'est pas entièrement alimentée par le modèle économique des jetons, mais est déclenchée par les opérations financières des baleines, ce qui est assez similaire à l'incident passé de GameStop. À l'époque, les baleines ont rapidement créé un engouement à court terme sur le marché en renforçant massivement leurs positions et en larguant des positions à découvert.

Un certain cachalot a investi des fonds sur la plateforme Navi au début de 2025, utilisant NS comme garantie de prêt, tout en effectuant des opérations à découvert sur la bourse. Le cachalot commence par prêter NS, vendre à découvert, puis rembourser le prêt avec les bénéfices et remettre en gage NS, formant ainsi un cycle continu d'opérations financières. Cependant, l'espace pour ce type d'opération s'épuise progressivement. Si d'autres investisseurs commencent à retirer leurs NS de Navi, la position à découvert du cachalot pourrait être liquidée rapidement.

Selon les données de la chaîne, la forte augmentation du 20 février était due à une ou à un groupe de baleines rachetant 75 000 NS par minute pour tenter de combler les positions à découvert et de rembourser les prêts, ce qui a provoqué une forte volatilité des prix. Pendant ce processus, la contre-attaque conjointe des petits porteurs a joué un rôle de catalyseur, similaire à l'effet de "pression" sur le marché des actions, faisant monter le prix à 0,43 USDT.

Cette situation, bien qu'elle semble offrir aux traders individuels des opportunités de profit à court terme, cache également des risques importants. Les actions de renforcement des positions et de largage de pièces par les baleines peuvent créer un cycle financier instable sur le marché, et si les traders individuels et les investisseurs commencent à retirer massivement leurs NS, les positions courtes des baleines pourraient être rapidement liquidées, ce qui intensifierait encore plus la volatilité des prix. Par conséquent, ce type de boom du marché est à la fois une opportunité et peut également être une bulle.

Qu'est-ce que NS? Service de nom de domaine blockchain dans l'écosystème Sui

Le service de nom Sui (NS) est une technologie centrale de l'écosystème Sui, offrant aux utilisateurs une solution d'adresse blockchain simple et mémorisable. Dans le monde de la blockchain, les longues adresses sont souvent source de confusion, mais l'objectif du NS est de rendre ces adresses complexes plus concises et facilement reconnaissables. Par exemple, l'adresse sur Sui "0xd77861e972e02feb0927611eb934b67a1f9e60782e36cdef61f6779919b6a8cd" peut sembler confuse, mais grâce au NS, vous pouvez la convertir en un identifiant court similaire à "@john" ou "john.sui", tout comme la création de votre nom d'utilisateur sur les réseaux sociaux, mais entièrement décentralisée et fonctionnant sur la blockchain Sui.

Développé par l'équipe de Mysten Labs, NS utilise l'architecture haute performance de la blockchain Sui, offrant une vitesse allant jusqu'à 100 000 transactions par seconde, lui conférant ainsi la capacité de traiter un grand nombre de transactions. Les utilisateurs peuvent enregistrer un nom de domaine en ne payant qu'environ 20 SUI (équivalent à quelques dollars), et la mise à niveau V2 de juin 2024 a également ajouté une fonction de sous-domaine, rendant le nommage plus flexible, similaire à "@john.family". La mission principale de NS est de fournir un "annuaire de noms de domaine" décentralisé pour le Web3, offrant une gestion plus pratique des identités numériques et des actifs dans le monde de la blockchain.

NS vs. ENS: Le duel entre le rookie et le grand frère

Pour comprendre le potentiel de NS, nous pouvons le comparer au vieux géant du domaine des noms de domaine blockchain, ENS. ENS, en tant que projet central de l'écosystème Ethereum, s'est solidement établi comme le leader du marché des noms de domaine dès 2021. Il fournit aux utilisateurs des adresses concises telles que "vitalik.eth", et grâce à l'immense écosystème d'Ethereum et à son avantage de premier arrivé, ENS est devenu le service de noms de domaine le plus populaire dans le monde de la blockchain. Jusqu'à présent, ENS a enregistré plus de 2,6 millions de noms de domaine, avec des prix passant de 43 $ au départ à 85,69 $ en novembre 2021, puis chutant à 6,7 $ en octobre 2023 en raison de la baisse du marché des ours, et maintenant se situant entre 25 et 35 $.

Cependant, l'ENS est également confronté à certains défis. Le plus évident est le coût élevé du gaz, ce qui signifie que le coût annuel d'enregistrement d'un nom de domaine est souvent compris entre 5 et 640 dollars, les noms de domaine courts étant particulièrement coûteux, atteignant facilement 300 ETH (des centaines de milliers de dollars). De plus, en raison des problèmes de vitesse de transaction et de frais sur Ethereum, les coûts d'enregistrement et d'utilisation de l'ENS sont relativement élevés pour les utilisateurs ordinaires.

Contrairement à ENS, NS fonctionne sur la blockchain Sui avec des avantages significatifs. Sui est connue pour son architecture de transactions haute performance, capable d'atteindre facilement 100 000 transactions par seconde, ce qui confère à NS un avantage considérable en termes de coûts et d'efficacité. Enregistrer un nom de domaine similaire à "@john" avec NS ne coûte que quelques dollars, tandis que les frais de gaz sont négligeables. Grâce au développement rapide et à l'avantage de coût réduit de l'écosystème Sui, NS a de fortes chances de connaître une croissance rapide sur les marchés émergents.

Cependant, l'écosystème de NS n'est pas aussi mature que celui de l'ENS, la base d'utilisateurs et la taille du marché sont loin derrière l'ENS, les investisseurs individuels doivent faire preuve de patience et attendre son développement progressif dans l'écosystème.

Domaine de course : la "fièvre des cartes d'identité" de Web3, un potentiel et des risques coexistants

Les noms de domaine blockchain deviennent rapidement l'une des infrastructures de base de l'écosystème Web3, similaire au système de noms de domaine (DNS) dans l'internet traditionnel. Non seulement ils simplifient les adresses blockchain complexes, mais ils fournissent également un système d'identité décentralisé et vérifiable pour les applications décentralisées (DApp), les NFT et les actifs numériques. Tout comme les noms de domaine .com des années 1990 sont devenus des actifs rares sur Internet, les noms de domaine blockchain pourraient devenir les 'cartes d'identité numériques' du domaine Web3. Avec l'augmentation exponentielle du nombre d'utilisateurs de Web3, la demande de noms de domaine blockchain augmentera également de manière significative.

Dans ce domaine, NS et ENS représentent deux stratégies concurrentes différentes. ENS, en tant que leader de l'écosystème Ethereum, est devenu le "grand frère" des noms de domaine blockchain grâce à son puissant écosystème Ethereum et à son avantage de premier arrivé. Il a actuellement enregistré plus de 2,6 millions de noms de domaine et verrouillé fermement le marché haut de gamme grâce à son intégration avec des portefeuilles, des DApp et des cas d'utilisation NFT. Cependant, les frais de gaz élevés et les coûts d'enregistrement élevés restent ses principaux points faibles, en particulier pour les utilisateurs ordinaires, en raison des coûts élevés d'enregistrement de noms de domaine.

En comparaison, NS, grâce à la haute performance et aux avantages de coûts réduits de la blockchain Sui, a montré une forte compétitivité sur le marché. La vitesse de transaction de la blockchain Sui est extrêmement rapide, le coût d'enregistrement d'un nom de domaine est de seulement quelques dollars, les frais de gaz sont presque négligeables, ce qui le rend très attrayant sur les marchés émergents. Cependant, NS est encore au stade initial de développement, son écosystème et sa base d'utilisateurs sont loin derrière ENS, les investisseurs doivent faire preuve de prudence.

Dans l'ensemble, bien que le marché ait un énorme potentiel, les comportements spéculatifs et les évolutions réglementaires peuvent encore présenter des risques pour les investisseurs. Néanmoins, les noms de domaine de blockchain restent un pilier important de l'écosystème Web3, et ceux qui peuvent saisir avec précision la demande du marché peuvent en tirer profit dans cette course.

Conclusion: cette forte hausse n'est qu'une opportunité temporaire, le risque persiste toujours

Bien que la forte hausse à court terme de NS ait attiré une attention considérable sur le marché, cette flambée de prix pourrait n'être due qu'à une volatilité à court terme causée par la liquidation des positions à découvert par les baleines. Similaire à l'effet de compression sur le marché des actions, les baleines rachètent massivement pour couvrir leurs positions courtes, ce qui a certes fait monter les prix, mais cette volatilité est probablement temporaire et ne pourra pas durer. Bien que les petits investisseurs aient réalisé des profits élevés à court terme, les risques derrière cette explosion ne doivent pas être ignorés.

Avec la volatilité du sentiment du marché et la restriction de l'offre, NS pourrait être confronté à un risque de correction des prix, en particulier lorsque les opérations des baleines se terminent, le support du marché pourrait s'affaiblir. Par conséquent, même si NS a un potentiel dans l'écosystème Sui, les investisseurs doivent rester prudents et ne pas se laisser influencer par les fluctuations de prix à court terme. Pour les investisseurs souhaitant détenir à long terme, ils devraient se concentrer sur le développement à long terme du projet, les progrès technologiques et la construction de l'écosystème, au lieu de simplement compter sur la popularité à court terme du marché.

Dans le marché de la cryptographie, les opportunités et les risques sont toujours présents, les investisseurs doivent faire preuve de jugement rationnel et gérer les risques. L'avenir de NS reste incertain, et cette forte hausse n'est qu'une scène éphémère sur le marché de la cryptographie, qui ne durera peut-être pas. Par conséquent, il est recommandé aux petits investisseurs de rester lucides lors de leur participation, d'éviter de suivre aveuglément la tendance à la hausse, afin de ne pas tomber dans les risques liés à la bulle spéculative à court terme.