Article by: Jesus Rodriguez, CEO and Co-Founder of IntoTheBlock; Translation: Yangz, Techub News
L'écosystème Web3 est généralement considéré comme l'infrastructure de nouvelle génération d'Internet. Cependant, près de 10 ans après la publication du livre blanc Ethereum, il y a encore peu d'applications courantes fonctionnant sur cette infrastructure. Pendant ce temps, de nouveaux modules de construction d'infrastructure ont émergé, y compris diverses couches L1, L2 et L3, Rollup, ZK, etc. Bien que nous construisions peut-être l'avenir d'Internet grâce à Web3, il ne fait aucun doute que nous construisons également une infrastructure excessive. À l'heure actuelle, le déséquilibre entre l'infrastructure et les applications dans Web3 est sans précédent sur le marché technologique.
Pourquoi cette situation se produit-elle ? C'est simple, car la construction d'infrastructures sur Web3 est rentable.
Web3 a rompu avec le modèle d'application traditionnel sur le marché de l'infrastructure technologique, créant à la fois un chemin rapide vers la rentabilité et des risques uniques pour son développement. Pour approfondir cette question, nous devons comprendre comment les tendances technologiques en matière d'infrastructure créent généralement de la valeur, comment Web3 s'écarte de cette norme, et les risques liés à une surconstruction de l'infrastructure.
Le cycle de création de la valeur des infrastructures et des applications sur le marché technologique
Traditionnellement, la création de valeur sur le marché de la technologie fluctue entre la couche d'infrastructure et la couche d'application, cherchant un équilibre dynamique entre les deux.
Prenez l'exemple de l'ère Web1. Des sociétés telles que Cisco, IBM et Sun Microsystems ont alimenté la couche d'infrastructure Internet. Cependant, même à ses débuts, l'émergence d'applications telles que Netscape et America Online (AOL) a apporté une énorme valeur. L'infrastructure cloud a propulsé l'arrivée de l'ère Web2, entraînant l'émergence de SaaS et de plates-formes sociales, et engendrant de nouvelles infrastructures cloud.
Looking at the recent period, trends such as Generative AI (Generative AI) were initially just the basic infrastructure game of model builders, but applications such as ChatGPT, NotebookLM, and Perplexity quickly gained momentum. This in turn has driven the creation of new infrastructure to support the next generation of artificial intelligence applications, and this cycle may continue multiple times.
L'équilibre constant de création de valeur entre la couche d'application et la couche d'infrastructure a toujours été un signe distinctif du marché technologique, ce qui fait également de Web3 un phénomène notable. Mais pourquoi ce déséquilibre est-il si évident dans Web3 ?
Casino d'Infrastructure de Base
La principale différence entre Web3 et son prédécesseur réside dans la formation rapide de capital et la liquidité des projets d'infrastructure. Dans Web3, les projets d'infrastructure ont généralement des jetons négociables sur les échanges, offrant ainsi une grande liquidité aux investisseurs, aux équipes et à la communauté. Cela contraste fortement avec les marchés traditionnels, où la liquidité des investisseurs est généralement réalisée par des acquisitions d'entreprise ou des introductions en bourse, les deux prenant souvent beaucoup de temps. En général, le cycle d'investissement de la plupart des sociétés de capital-risque est de dix ans ou plus. Bien que la formation rapide de capital soit l'un des avantages de Web3, elle a souvent pour effet de désaligner les incitations de l'équipe, ce qui n'est pas propice à la création de valeur à long terme.
Ce 'casino d'infrastructure de base' est un risque pour Web3, car il encourage les constructeurs et les investisseurs à privilégier les projets d'infrastructure plutôt que les applications. Après tout, qui se soucie des applications lorsque les jetons L2 peuvent atteindre des valorisations de plusieurs milliards de dollars en quelques années avec peu d'utilisation ? Cette approche apporte certains défis, dont beaucoup sont subtils et difficiles à résoudre.
Les défis de la surconstruction des infrastructures Web3
Construction sans rétroaction
Le plus grand risque de surconstruction d'infrastructures dans Web3 est probablement le manque de retour du marché sur les applications construites sur ces infrastructures. Les applications sont en fin de compte la manifestation des cas d'utilisation pour les consommateurs et les entreprises, et guident régulièrement de nouveaux cas d'utilisation dans les infrastructures. Sans retour des applications, Web3 risque de construire des infrastructures pour des cas d'utilisation "imaginaires", déconnectés de la réalité du marché.
Liquidité extrêmement dispersée
Le lancement de la nouvelle infrastructure de l'écosystème de base de Web3 est l'une des principales raisons de la dispersion de la liquidité dans ce domaine. Les nouveaux blockchains ont souvent besoin de milliards de dollars pour démarrer la liquidité et attirer des projets DeFi de premier plan dans leur écosystème. Au cours des derniers mois, le rythme de création de nouveaux L1 et L2 a dépassé celui de l'afflux de nouveaux capitaux sur le marché. Par conséquent, les capitaux dans Web3 sont plus dispersés que jamais, ce qui représente un défi majeur pour leur adoption.
Une complexité croissante inévitable
Si vous avez déjà essayé d'utiliser des portefeuilles, des DApps et des ponts inter-chaînes pour les nouvelles blockchains, vous devriez savoir que l'expérience utilisateur est souvent médiocre. Au fil du temps, l'infrastructure technologique devient naturellement de plus en plus complexe et sophistiquée. Les applications construites sur cette infrastructure devraient normalement abstraire cette complexité pour les utilisateurs finaux. Cependant, dans le Web3 (qui manque de développement d'applications), les utilisateurs ne peuvent interagir qu'avec des blockchains de plus en plus complexes, ce qui entraîne des frictions lors de l'adoption.
une communauté de développeurs limitée
Si le développement de l'infrastructure Web3 dépasse la vitesse de formation du capital, les défis dans la communauté des développeurs sont encore plus importants. Les DApps sont construits par les développeurs et créer une nouvelle communauté de développeurs est toujours un défi. La plupart des nouveaux projets d'infrastructure Web3 sont exploités au sein de communautés de développeurs très limitées, où ils puisent dans le vivier de talents existant, mais la taille de ce vivier n'est pas du tout suffisante pour soutenir la construction de l'infrastructure en cours.
l'écart croissant avec Web2
Les tendances telles que l'intelligence artificielle générative stimulent le développement de la nouvelle génération d'applications Web2 et redéfinissent des domaines tels que SaaS et le mobile. La principale tendance de Web3 reste la construction de plus de blockchains plutôt que d'exploiter cette dynamique.
Mettre fin au cercle vicieux
Pour les investisseurs et les équipes de développement, le lancement des L1 et L2 est rentable, mais cela ne garantit pas nécessairement des avantages à long terme pour l'écosystème Web3. Web3 est encore au stade précoce, bien que davantage de modules d'infrastructure de construction soient nécessaires, la plupart des constructeurs de l'industrie construisent en réalité des infrastructures sans rétroaction du marché.
Les commentaires du marché proviennent généralement des applications qui reposent sur l'infrastructure sous-jacente, mais il n'y a pratiquement pas de telles applications dans Web3. La plupart de l'infrastructure de Web3 est utilisée par d'autres projets d'infrastructure de Web3. Nous continuons à construire l'infrastructure, à lancer des jetons, à collecter des fonds, mais en réalité, nous agissons à l'aveugle.
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L'infrastructure de base de Web3 est en train d'être surconstruite et nous agissons aveuglément.
Article by: Jesus Rodriguez, CEO and Co-Founder of IntoTheBlock; Translation: Yangz, Techub News
L'écosystème Web3 est généralement considéré comme l'infrastructure de nouvelle génération d'Internet. Cependant, près de 10 ans après la publication du livre blanc Ethereum, il y a encore peu d'applications courantes fonctionnant sur cette infrastructure. Pendant ce temps, de nouveaux modules de construction d'infrastructure ont émergé, y compris diverses couches L1, L2 et L3, Rollup, ZK, etc. Bien que nous construisions peut-être l'avenir d'Internet grâce à Web3, il ne fait aucun doute que nous construisons également une infrastructure excessive. À l'heure actuelle, le déséquilibre entre l'infrastructure et les applications dans Web3 est sans précédent sur le marché technologique.
Pourquoi cette situation se produit-elle ? C'est simple, car la construction d'infrastructures sur Web3 est rentable.
Web3 a rompu avec le modèle d'application traditionnel sur le marché de l'infrastructure technologique, créant à la fois un chemin rapide vers la rentabilité et des risques uniques pour son développement. Pour approfondir cette question, nous devons comprendre comment les tendances technologiques en matière d'infrastructure créent généralement de la valeur, comment Web3 s'écarte de cette norme, et les risques liés à une surconstruction de l'infrastructure.
Le cycle de création de la valeur des infrastructures et des applications sur le marché technologique
Traditionnellement, la création de valeur sur le marché de la technologie fluctue entre la couche d'infrastructure et la couche d'application, cherchant un équilibre dynamique entre les deux.
Prenez l'exemple de l'ère Web1. Des sociétés telles que Cisco, IBM et Sun Microsystems ont alimenté la couche d'infrastructure Internet. Cependant, même à ses débuts, l'émergence d'applications telles que Netscape et America Online (AOL) a apporté une énorme valeur. L'infrastructure cloud a propulsé l'arrivée de l'ère Web2, entraînant l'émergence de SaaS et de plates-formes sociales, et engendrant de nouvelles infrastructures cloud.
Looking at the recent period, trends such as Generative AI (Generative AI) were initially just the basic infrastructure game of model builders, but applications such as ChatGPT, NotebookLM, and Perplexity quickly gained momentum. This in turn has driven the creation of new infrastructure to support the next generation of artificial intelligence applications, and this cycle may continue multiple times.
L'équilibre constant de création de valeur entre la couche d'application et la couche d'infrastructure a toujours été un signe distinctif du marché technologique, ce qui fait également de Web3 un phénomène notable. Mais pourquoi ce déséquilibre est-il si évident dans Web3 ?
Casino d'Infrastructure de Base
La principale différence entre Web3 et son prédécesseur réside dans la formation rapide de capital et la liquidité des projets d'infrastructure. Dans Web3, les projets d'infrastructure ont généralement des jetons négociables sur les échanges, offrant ainsi une grande liquidité aux investisseurs, aux équipes et à la communauté. Cela contraste fortement avec les marchés traditionnels, où la liquidité des investisseurs est généralement réalisée par des acquisitions d'entreprise ou des introductions en bourse, les deux prenant souvent beaucoup de temps. En général, le cycle d'investissement de la plupart des sociétés de capital-risque est de dix ans ou plus. Bien que la formation rapide de capital soit l'un des avantages de Web3, elle a souvent pour effet de désaligner les incitations de l'équipe, ce qui n'est pas propice à la création de valeur à long terme.
Ce 'casino d'infrastructure de base' est un risque pour Web3, car il encourage les constructeurs et les investisseurs à privilégier les projets d'infrastructure plutôt que les applications. Après tout, qui se soucie des applications lorsque les jetons L2 peuvent atteindre des valorisations de plusieurs milliards de dollars en quelques années avec peu d'utilisation ? Cette approche apporte certains défis, dont beaucoup sont subtils et difficiles à résoudre.
Les défis de la surconstruction des infrastructures Web3
Le plus grand risque de surconstruction d'infrastructures dans Web3 est probablement le manque de retour du marché sur les applications construites sur ces infrastructures. Les applications sont en fin de compte la manifestation des cas d'utilisation pour les consommateurs et les entreprises, et guident régulièrement de nouveaux cas d'utilisation dans les infrastructures. Sans retour des applications, Web3 risque de construire des infrastructures pour des cas d'utilisation "imaginaires", déconnectés de la réalité du marché.
Le lancement de la nouvelle infrastructure de l'écosystème de base de Web3 est l'une des principales raisons de la dispersion de la liquidité dans ce domaine. Les nouveaux blockchains ont souvent besoin de milliards de dollars pour démarrer la liquidité et attirer des projets DeFi de premier plan dans leur écosystème. Au cours des derniers mois, le rythme de création de nouveaux L1 et L2 a dépassé celui de l'afflux de nouveaux capitaux sur le marché. Par conséquent, les capitaux dans Web3 sont plus dispersés que jamais, ce qui représente un défi majeur pour leur adoption.
Si vous avez déjà essayé d'utiliser des portefeuilles, des DApps et des ponts inter-chaînes pour les nouvelles blockchains, vous devriez savoir que l'expérience utilisateur est souvent médiocre. Au fil du temps, l'infrastructure technologique devient naturellement de plus en plus complexe et sophistiquée. Les applications construites sur cette infrastructure devraient normalement abstraire cette complexité pour les utilisateurs finaux. Cependant, dans le Web3 (qui manque de développement d'applications), les utilisateurs ne peuvent interagir qu'avec des blockchains de plus en plus complexes, ce qui entraîne des frictions lors de l'adoption.
Si le développement de l'infrastructure Web3 dépasse la vitesse de formation du capital, les défis dans la communauté des développeurs sont encore plus importants. Les DApps sont construits par les développeurs et créer une nouvelle communauté de développeurs est toujours un défi. La plupart des nouveaux projets d'infrastructure Web3 sont exploités au sein de communautés de développeurs très limitées, où ils puisent dans le vivier de talents existant, mais la taille de ce vivier n'est pas du tout suffisante pour soutenir la construction de l'infrastructure en cours.
Les tendances telles que l'intelligence artificielle générative stimulent le développement de la nouvelle génération d'applications Web2 et redéfinissent des domaines tels que SaaS et le mobile. La principale tendance de Web3 reste la construction de plus de blockchains plutôt que d'exploiter cette dynamique.
Mettre fin au cercle vicieux
Pour les investisseurs et les équipes de développement, le lancement des L1 et L2 est rentable, mais cela ne garantit pas nécessairement des avantages à long terme pour l'écosystème Web3. Web3 est encore au stade précoce, bien que davantage de modules d'infrastructure de construction soient nécessaires, la plupart des constructeurs de l'industrie construisent en réalité des infrastructures sans rétroaction du marché.
Les commentaires du marché proviennent généralement des applications qui reposent sur l'infrastructure sous-jacente, mais il n'y a pratiquement pas de telles applications dans Web3. La plupart de l'infrastructure de Web3 est utilisée par d'autres projets d'infrastructure de Web3. Nous continuons à construire l'infrastructure, à lancer des jetons, à collecter des fonds, mais en réalité, nous agissons à l'aveugle.