Alors qu'une nouvelle ruée vers l'adoption de technologies de pointe dans divers secteurs s'empare du monde des affaires, le secteur financier n'est pas en reste. En fait, la finance et la technologie sont étroitement liées, la première ayant une forte dépendance à l'égard de la seconde pour fournir une gamme de produits et de services innovants.
À cet égard, il semble qu'il y ait une course parmi divers noms de poids lourds de l'industrie financière pour adopter les stablecoins. Les stablecoins sont un type de cryptomonnaie conçu pour maintenir une valeur stable, contrairement aux actifs numériques volatils tels que Bitcoin (BTCUSD) ou Ethereum (ETHUSD). Ils sont généralement indexés sur la valeur d'un actif de réserve (comme le dollar américain, l'euro ou l'or) ou parfois soutenus par des algorithmes qui contrôlent l'offre et la demande.
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Alors que des noms établis comme J.P. Morgan (JPM), Goldman Sachs (GS) et Bank of America (BAC) ont déjà lancé ou sont en train d'offrir leurs propres stablecoins, des nouveaux venus comme l'émetteur de stablecoins USDC Circle (CRCL) ont fait un énorme début sur les bourses.
Et il semble que le dernier à rejoindre la liste sera Western Union (WU)
À propos de Western Union
Fondée en 1851, Western Union est un leader mondial dans les services de transfert d'argent et financiers, opérant à travers un vaste réseau de points d'agents et de plateformes numériques. Elle propose principalement des services de mouvements d'argent et de paiements transfrontaliers et en devises. Sa capitalisation boursière s'élève actuellement à 2,7 milliards de dollars.
L'action WU est en baisse de 20 % depuis le début de l'année (YTD), tout en offrant un rendement de dividende substantiel de 11,24 %. Cela dépasse la médiane du secteur de 1,36 %.
www.barchart.com Pendant ce temps, les plans de Western Union pour s'aventurer dans le domaine des stablecoins semblent être un ajustement stratégique, compte tenu de son activité de transfert d'argent international. À propos des spéculations, le PDG Devin McGranahan a presque confirmé en déclarant : "Nous explorons l'opportunité pour nous d'émettre un stablecoin, en particulier sur les marchés non américains." De plus, ne rejetant pas la possibilité d'être acquis par un acteur plus important dans l'industrie des stablecoins (lire : Circle), McGranahan a déclaré : "Si quelqu'un venait et nous offrait la valeur appropriée que nous croyons que l'entreprise vaut, nous examinerions évidemment cela."
L'histoire continue. Notamment, la société a reconnu le potentiel des stablecoins lors de sa présentation des résultats le mois dernier, affirmant qu'elle vise à utiliser la technologie pour réduire les frictions et les flottements dans les transferts transfrontaliers, permettre des points d'entrée et de sortie pour les conversions crypto-fiat, diminuer sa dépendance aux intermédiaires et apporter des capacités crypto à son portefeuille numérique.
Alors, cela rend-il l'action WU un "Achat ?" Eh bien, pas vraiment, et voici pourquoi.
Les finances n'inspirent pas confiance
Pour le trimestre le plus récent, Western Union a non seulement enregistré une baisse de ses revenus et de ses bénéfices, mais a également manqué les estimations consensuelles. Les revenus pour le trimestre ont diminué marginalement d'une année sur l'autre (YOY) à 1,03 milliard de dollars contre 1,07 milliard de dollars. L'activité principale de transfert d'argent a connu une baisse annuelle de 8 % à 885 millions de dollars, tandis que l'activité des services aux consommateurs a enregistré une augmentation de 39 % au cours de la même période à 141,1 millions de dollars.
Les bénéfices ont chuté à 0,42 $ par action contre 0,44 $ par action au cours de la même période l'année dernière, manquant les attentes de Wall Street qui prévoyaient un bénéfice par action de 0,44 $. Il est à noter que, sur les neuf derniers trimestres, la société a enregistré un manquement aux bénéfices à trois reprises.
Sur le long terme, la tendance a également été décourageante. Les revenus ont diminué à un TCAC de 2,98 % au cours des 10 dernières années, avec des bénéfices augmentant de seulement 0,54 % sur la même période.
En ce qui concerne les flux de trésorerie, cependant, la situation semblait beaucoup plus brillante. Pour les six mois se terminant le 30 juin, Western Union a déclaré un flux de trésorerie net provenant des activités d'exploitation de 147,9 millions de dollars, contre seulement 60,2 millions de dollars au cours de la même période l'année dernière. Dans l'ensemble, l'entreprise a clôturé le trimestre avec un solde de trésorerie d'environ un milliard de dollars, ce qui était inférieur à ses niveaux d'endettement de 2,7 milliards de dollars.
Pour l'année complète 2025, la société s'attend à ce que le chiffre d'affaires se situe entre 4,03 milliards de dollars et 4,14 milliards de dollars, et que le BPA se situe entre 1,65 et 1,75. Bien que le point médian de la fourchette de chiffre d'affaires imputerait une baisse annuelle de 2,9 %, celui des bénéfices indiquerait une forte baisse de 38 %.
Dans un État de Déclin Terminal
Les remarques du PDG concernant le lancement d'un stablecoin ne semblaient pas convaincantes. Il n'y avait pas de plan clair, pas de calendrier, et rien qui explique comment l'entreprise s'attend à le réaliser. Cela ressemblait davantage à un commentaire jeté là pour attirer l'attention et peut-être donner un coup de pouce à l'action à court terme. Western Union n'a toujours pas expliqué s'il s'agira d'un véritable produit ou simplement d'une expérience.
Pendant ce temps, la concurrence est déjà bien en avance. Wise (WISE) et Remitly (RELY) connaissent une forte croissance, et PayPal (PYPL) a franchi une étape supplémentaire en lançant réellement sa propre stablecoin, PayPal USD (PYUSD). Ces acteurs disposent de l'échelle et de la technologie nécessaires pour rester en tête, ce qui place Western Union dans une situation difficile.
Notamment, du côté de la politique, les risques augmentent également. La récente loi fiscale, connue sous le nom de "One Big, Beautiful Bill Act", impose une nouvelle taxe de 3,5 % sur les transferts d'argent envoyés à l'étranger par des travailleurs étrangers, même ceux ayant une carte verte. Cela pourrait réduire considérablement les volumes de transactions car la plupart des travailleurs migrants sont très sensibles aux prix. Les acteurs traditionnels comme Western Union, MoneyGram et International Money Express pourraient ressentir le plus la douleur, car leurs réseaux d'agents physiques sont plus coûteux à gérer. En revanche, les entreprises axées sur le numérique telles que Wise et Remitly sont plus flexibles et peuvent maintenir des prix bas.
De plus, il y a également une nouvelle pression sur la conformité. Le CFPB veut que les fournisseurs de transferts d’argent fournissent aux clients une répartition plus claire des frais. Une fois que les gens voient exactement ce qu'ils paient, ils sont plus susceptibles de passer à des services moins coûteux. Les frais moyens de Western Union, proches de 8 %, ne semblent pas très compétitifs dans ce contexte.
Et puis il y a la vue d'ensemble. Les conflits, les sanctions et les tensions géopolitiques peuvent facilement perturber les transferts d'argent à travers les frontières. Pour une entreprise comme Western Union, c'est une véritable vulnérabilité. L'entreprise a reconnu cela dans son rapport annuel 2024 :
« La demande pour nos services pourrait diminuer en raison de troubles civils, de guerres, de terrorisme, de catastrophes naturelles, y compris celles liées au changement climatique, d'urgences de santé publique ou d'épidémies, et de tout changement découlant des récentes élections aux États-Unis. Par exemple, en mars 2022, nous avons suspendu nos opérations en Russie et en Biélorussie, en raison du conflit Russie/Ukraine ( le « Conflit » ), qui a eu un effet néfaste sur notre activité, notre situation financière, nos résultats d'exploitation et nos flux de trésorerie. Le Conflit a eu et devrait continuer à avoir des implications plus larges pour notre activité globale, y compris une réduction de l'activité transactionnelle en Ukraine.* »*
Opinion de l'analyste
Ainsi, au milieu de tous ces vents contraires, les analystes ont attribué une note de « Vente Modérée » pour l'action, avec un prix cible moyen de 8,81 $, indiquant un potentiel de hausse limité par rapport aux niveaux actuels. Sur 18 analystes couvrant l'action, 10 ont une note « Conserver », un a une note « Vente Modérée », et sept ont une note « Vente Forte ».
www.barchart.com À la date de publication, Pathikrit Bose n'avait pas ( de positions, directement ou indirectement) dans l'un des titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à des fins d'information. Cet article a été publié à l'origine sur Barchart.com
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Western Union veut lancer son propre jeton stable. Cela rend-il l'action WU intéressante à acheter ici ?
Alors qu'une nouvelle ruée vers l'adoption de technologies de pointe dans divers secteurs s'empare du monde des affaires, le secteur financier n'est pas en reste. En fait, la finance et la technologie sont étroitement liées, la première ayant une forte dépendance à l'égard de la seconde pour fournir une gamme de produits et de services innovants.
À cet égard, il semble qu'il y ait une course parmi divers noms de poids lourds de l'industrie financière pour adopter les stablecoins. Les stablecoins sont un type de cryptomonnaie conçu pour maintenir une valeur stable, contrairement aux actifs numériques volatils tels que Bitcoin (BTCUSD) ou Ethereum (ETHUSD). Ils sont généralement indexés sur la valeur d'un actif de réserve (comme le dollar américain, l'euro ou l'or) ou parfois soutenus par des algorithmes qui contrôlent l'offre et la demande.
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Alors que des noms établis comme J.P. Morgan (JPM), Goldman Sachs (GS) et Bank of America (BAC) ont déjà lancé ou sont en train d'offrir leurs propres stablecoins, des nouveaux venus comme l'émetteur de stablecoins USDC Circle (CRCL) ont fait un énorme début sur les bourses.
Et il semble que le dernier à rejoindre la liste sera Western Union (WU)
À propos de Western Union
Fondée en 1851, Western Union est un leader mondial dans les services de transfert d'argent et financiers, opérant à travers un vaste réseau de points d'agents et de plateformes numériques. Elle propose principalement des services de mouvements d'argent et de paiements transfrontaliers et en devises. Sa capitalisation boursière s'élève actuellement à 2,7 milliards de dollars.
L'action WU est en baisse de 20 % depuis le début de l'année (YTD), tout en offrant un rendement de dividende substantiel de 11,24 %. Cela dépasse la médiane du secteur de 1,36 %.
www.barchart.com Pendant ce temps, les plans de Western Union pour s'aventurer dans le domaine des stablecoins semblent être un ajustement stratégique, compte tenu de son activité de transfert d'argent international. À propos des spéculations, le PDG Devin McGranahan a presque confirmé en déclarant : "Nous explorons l'opportunité pour nous d'émettre un stablecoin, en particulier sur les marchés non américains." De plus, ne rejetant pas la possibilité d'être acquis par un acteur plus important dans l'industrie des stablecoins (lire : Circle), McGranahan a déclaré : "Si quelqu'un venait et nous offrait la valeur appropriée que nous croyons que l'entreprise vaut, nous examinerions évidemment cela."
L'histoire continue. Notamment, la société a reconnu le potentiel des stablecoins lors de sa présentation des résultats le mois dernier, affirmant qu'elle vise à utiliser la technologie pour réduire les frictions et les flottements dans les transferts transfrontaliers, permettre des points d'entrée et de sortie pour les conversions crypto-fiat, diminuer sa dépendance aux intermédiaires et apporter des capacités crypto à son portefeuille numérique.
Alors, cela rend-il l'action WU un "Achat ?" Eh bien, pas vraiment, et voici pourquoi.
Les finances n'inspirent pas confiance
Pour le trimestre le plus récent, Western Union a non seulement enregistré une baisse de ses revenus et de ses bénéfices, mais a également manqué les estimations consensuelles. Les revenus pour le trimestre ont diminué marginalement d'une année sur l'autre (YOY) à 1,03 milliard de dollars contre 1,07 milliard de dollars. L'activité principale de transfert d'argent a connu une baisse annuelle de 8 % à 885 millions de dollars, tandis que l'activité des services aux consommateurs a enregistré une augmentation de 39 % au cours de la même période à 141,1 millions de dollars.
Les bénéfices ont chuté à 0,42 $ par action contre 0,44 $ par action au cours de la même période l'année dernière, manquant les attentes de Wall Street qui prévoyaient un bénéfice par action de 0,44 $. Il est à noter que, sur les neuf derniers trimestres, la société a enregistré un manquement aux bénéfices à trois reprises.
Sur le long terme, la tendance a également été décourageante. Les revenus ont diminué à un TCAC de 2,98 % au cours des 10 dernières années, avec des bénéfices augmentant de seulement 0,54 % sur la même période.
En ce qui concerne les flux de trésorerie, cependant, la situation semblait beaucoup plus brillante. Pour les six mois se terminant le 30 juin, Western Union a déclaré un flux de trésorerie net provenant des activités d'exploitation de 147,9 millions de dollars, contre seulement 60,2 millions de dollars au cours de la même période l'année dernière. Dans l'ensemble, l'entreprise a clôturé le trimestre avec un solde de trésorerie d'environ un milliard de dollars, ce qui était inférieur à ses niveaux d'endettement de 2,7 milliards de dollars.
Pour l'année complète 2025, la société s'attend à ce que le chiffre d'affaires se situe entre 4,03 milliards de dollars et 4,14 milliards de dollars, et que le BPA se situe entre 1,65 et 1,75. Bien que le point médian de la fourchette de chiffre d'affaires imputerait une baisse annuelle de 2,9 %, celui des bénéfices indiquerait une forte baisse de 38 %.
Dans un État de Déclin Terminal
Les remarques du PDG concernant le lancement d'un stablecoin ne semblaient pas convaincantes. Il n'y avait pas de plan clair, pas de calendrier, et rien qui explique comment l'entreprise s'attend à le réaliser. Cela ressemblait davantage à un commentaire jeté là pour attirer l'attention et peut-être donner un coup de pouce à l'action à court terme. Western Union n'a toujours pas expliqué s'il s'agira d'un véritable produit ou simplement d'une expérience.
Pendant ce temps, la concurrence est déjà bien en avance. Wise (WISE) et Remitly (RELY) connaissent une forte croissance, et PayPal (PYPL) a franchi une étape supplémentaire en lançant réellement sa propre stablecoin, PayPal USD (PYUSD). Ces acteurs disposent de l'échelle et de la technologie nécessaires pour rester en tête, ce qui place Western Union dans une situation difficile.
Notamment, du côté de la politique, les risques augmentent également. La récente loi fiscale, connue sous le nom de "One Big, Beautiful Bill Act", impose une nouvelle taxe de 3,5 % sur les transferts d'argent envoyés à l'étranger par des travailleurs étrangers, même ceux ayant une carte verte. Cela pourrait réduire considérablement les volumes de transactions car la plupart des travailleurs migrants sont très sensibles aux prix. Les acteurs traditionnels comme Western Union, MoneyGram et International Money Express pourraient ressentir le plus la douleur, car leurs réseaux d'agents physiques sont plus coûteux à gérer. En revanche, les entreprises axées sur le numérique telles que Wise et Remitly sont plus flexibles et peuvent maintenir des prix bas.
De plus, il y a également une nouvelle pression sur la conformité. Le CFPB veut que les fournisseurs de transferts d’argent fournissent aux clients une répartition plus claire des frais. Une fois que les gens voient exactement ce qu'ils paient, ils sont plus susceptibles de passer à des services moins coûteux. Les frais moyens de Western Union, proches de 8 %, ne semblent pas très compétitifs dans ce contexte.
Et puis il y a la vue d'ensemble. Les conflits, les sanctions et les tensions géopolitiques peuvent facilement perturber les transferts d'argent à travers les frontières. Pour une entreprise comme Western Union, c'est une véritable vulnérabilité. L'entreprise a reconnu cela dans son rapport annuel 2024 :
Opinion de l'analyste
Ainsi, au milieu de tous ces vents contraires, les analystes ont attribué une note de « Vente Modérée » pour l'action, avec un prix cible moyen de 8,81 $, indiquant un potentiel de hausse limité par rapport aux niveaux actuels. Sur 18 analystes couvrant l'action, 10 ont une note « Conserver », un a une note « Vente Modérée », et sept ont une note « Vente Forte ».
www.barchart.com À la date de publication, Pathikrit Bose n'avait pas ( de positions, directement ou indirectement) dans l'un des titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à des fins d'information. Cet article a été publié à l'origine sur Barchart.com
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