Le Bitcoin a récemment résisté au "test de pression du week-end", restant stable malgré la vente de BTC d'une valeur proche de 9,6 milliards de dollars. Selon un rapport de Glassnode du 29 juillet, le Bitcoin (BTC) oscille toujours entre 105 000 et 125 000 dollars, mais le rapport indique qu'une fois la percée effectuée, le prix pourrait augmenter jusqu'à 141 000 dollars. Cette analyse examine en profondeur la structure du marché du Bitcoin, en particulier la base de coût des détenteurs à court terme (STH), les flux de capitaux et les variations des indicateurs off-chain.
Coût de base des détenteurs à court terme (STH) : point névralgique clé
（source : Glassnode）
Le coût de base des détenteurs à court terme (STH) est un pivot clé pour les intervalles haussiers et baissiers du Bitcoin, se situant actuellement autour de 105 400 $. Cet indicateur est crucial pour définir la tendance future du BTC. Le prix rencontre à plusieurs reprises des résistances autour de la zone STH +1 (près de 125 100 $), qui est appelée la zone « surchauffée ». Si le prix se maintient au-dessus de ce niveau, l'attention du marché se déplacera vers la zone STH +2 (près de 141 600 $), où la pression de vente a historiquement tendance à s'intensifier.
Tester la pression du marché pendant le week-end : profondeur et liquidité du marché
(Source : Glassnode)
Le rapport souligne également que le test de résistance du week-end a été réussi. La liquidité du réseau a absorbé l'un des plus grands événements de répartition de cette période, alors que les premiers investisseurs ont transféré environ 9,6 milliards de dollars de Bitcoin via Galaxy Digital sur le marché et les plateformes de gré à gré. Le prix au comptant est tombé à 115 000 dollars, puis s'est stabilisé autour de 118 000 dollars, ce qui indique que le marché a de la profondeur même pendant une saison de trading calme le week-end. Le rapport estime que la liquidité « en valeur marchande » en dollars intégrée sur la chaîne dépasse 1 trillion de dollars, cette ampleur aidant à expliquer pourquoi elle s'est rapidement stabilisée.
De plus, les indicateurs de trafic ont explosé pendant la période de l'événement. Le résultat net a atteint un niveau record de 3,7 milliards de dollars, tandis que les bénéfices étaient 571 fois supérieurs aux pertes. Ce niveau n'est atteint que dans 1,5 % des jours. Le rapport avertit que des retraits extrêmes de bénéfices surviennent généralement avant un affaiblissement local, mais cela ne marque pas toujours immédiatement le sommet du marché, car les sommets précédents présentent souvent un retard.
Capital de rotation : détenteurs à long terme et profits non réalisés
Le roulement de position reste en tendance positive. Les gains nets réalisés sur les positions à long terme ont atteint un niveau record de 2,5 milliards de dollars, établissant le plus grand record de perte unique pour le vendeur, en raison de la forte configuration des actions à long terme (LTH). Le ratio d'approvisionnement LTH/STH a diminué de 11 % au cours des 30 derniers jours, similaire aux fluctuations de distribution autour de chaque sommet historique de ce cycle.
Néanmoins, plus de 97 % de l'offre reste en état de profit, avec un total de profits non réalisés atteignant 1,4 trillion de dollars, et la part des profits non réalisés par rapport à la capitalisation boursière est revenue à un niveau qui représente un mélange d'excitation, de risque et de demande. Les LTH détiennent encore 53 % de la richesse du réseau, le reste de l'offre pouvant être débloqué à un prix plus élevé.
La distribution de la base de coût montre que les nœuds à fort volume de transactions se situent entre 117 000 et 122 000 dollars, tandis que le "vide" à faible volume de transactions se trouve entre 115 000 et 110 000 dollars, le marché pouvant revenir tester ces niveaux en cas de faiblesse. Dans le sous-groupe STH, la zone en bande de 24 heures à 3 mois se situe entre 110 000 et 117 000 dollars, renforçant ce niveau en tant que premier support. Tant que les acheteurs ne sont pas convaincus de payer 125 000 dollars, la fourchette de 105 000 à 125 000 dollars restera inchangée.
Conclusion :
Le rapport de Glassnode fournit une analyse approfondie off-chain des tendances récentes de Bitcoin. Malgré la pression de dumping pendant le week-end, Bitcoin a montré une forte résilience, grâce à sa liquidité de marché profonde et à sa capacité d'absorption des fonds institutionnels. La base de coût des détenteurs à court terme et la rupture des zones de surchauffe seront des éléments clés pour déterminer si Bitcoin peut atteindre un nouveau sommet de 141 000 $.
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Glassnode : Si le Bitcoin dépasse 105000-125000 dollars, le prix cible pourrait atteindre 141000 dollars.
Le Bitcoin a récemment résisté au "test de pression du week-end", restant stable malgré la vente de BTC d'une valeur proche de 9,6 milliards de dollars. Selon un rapport de Glassnode du 29 juillet, le Bitcoin (BTC) oscille toujours entre 105 000 et 125 000 dollars, mais le rapport indique qu'une fois la percée effectuée, le prix pourrait augmenter jusqu'à 141 000 dollars. Cette analyse examine en profondeur la structure du marché du Bitcoin, en particulier la base de coût des détenteurs à court terme (STH), les flux de capitaux et les variations des indicateurs off-chain.
Coût de base des détenteurs à court terme (STH) : point névralgique clé
（source : Glassnode）
Le coût de base des détenteurs à court terme (STH) est un pivot clé pour les intervalles haussiers et baissiers du Bitcoin, se situant actuellement autour de 105 400 $. Cet indicateur est crucial pour définir la tendance future du BTC. Le prix rencontre à plusieurs reprises des résistances autour de la zone STH +1 (près de 125 100 $), qui est appelée la zone « surchauffée ». Si le prix se maintient au-dessus de ce niveau, l'attention du marché se déplacera vers la zone STH +2 (près de 141 600 $), où la pression de vente a historiquement tendance à s'intensifier.
Tester la pression du marché pendant le week-end : profondeur et liquidité du marché
(Source : Glassnode)
Le rapport souligne également que le test de résistance du week-end a été réussi. La liquidité du réseau a absorbé l'un des plus grands événements de répartition de cette période, alors que les premiers investisseurs ont transféré environ 9,6 milliards de dollars de Bitcoin via Galaxy Digital sur le marché et les plateformes de gré à gré. Le prix au comptant est tombé à 115 000 dollars, puis s'est stabilisé autour de 118 000 dollars, ce qui indique que le marché a de la profondeur même pendant une saison de trading calme le week-end. Le rapport estime que la liquidité « en valeur marchande » en dollars intégrée sur la chaîne dépasse 1 trillion de dollars, cette ampleur aidant à expliquer pourquoi elle s'est rapidement stabilisée.
De plus, les indicateurs de trafic ont explosé pendant la période de l'événement. Le résultat net a atteint un niveau record de 3,7 milliards de dollars, tandis que les bénéfices étaient 571 fois supérieurs aux pertes. Ce niveau n'est atteint que dans 1,5 % des jours. Le rapport avertit que des retraits extrêmes de bénéfices surviennent généralement avant un affaiblissement local, mais cela ne marque pas toujours immédiatement le sommet du marché, car les sommets précédents présentent souvent un retard.
Capital de rotation : détenteurs à long terme et profits non réalisés
Le roulement de position reste en tendance positive. Les gains nets réalisés sur les positions à long terme ont atteint un niveau record de 2,5 milliards de dollars, établissant le plus grand record de perte unique pour le vendeur, en raison de la forte configuration des actions à long terme (LTH). Le ratio d'approvisionnement LTH/STH a diminué de 11 % au cours des 30 derniers jours, similaire aux fluctuations de distribution autour de chaque sommet historique de ce cycle.
Néanmoins, plus de 97 % de l'offre reste en état de profit, avec un total de profits non réalisés atteignant 1,4 trillion de dollars, et la part des profits non réalisés par rapport à la capitalisation boursière est revenue à un niveau qui représente un mélange d'excitation, de risque et de demande. Les LTH détiennent encore 53 % de la richesse du réseau, le reste de l'offre pouvant être débloqué à un prix plus élevé.
La distribution de la base de coût montre que les nœuds à fort volume de transactions se situent entre 117 000 et 122 000 dollars, tandis que le "vide" à faible volume de transactions se trouve entre 115 000 et 110 000 dollars, le marché pouvant revenir tester ces niveaux en cas de faiblesse. Dans le sous-groupe STH, la zone en bande de 24 heures à 3 mois se situe entre 110 000 et 117 000 dollars, renforçant ce niveau en tant que premier support. Tant que les acheteurs ne sont pas convaincus de payer 125 000 dollars, la fourchette de 105 000 à 125 000 dollars restera inchangée.
Conclusion :
Le rapport de Glassnode fournit une analyse approfondie off-chain des tendances récentes de Bitcoin. Malgré la pression de dumping pendant le week-end, Bitcoin a montré une forte résilience, grâce à sa liquidité de marché profonde et à sa capacité d'absorption des fonds institutionnels. La base de coût des détenteurs à court terme et la rupture des zones de surchauffe seront des éléments clés pour déterminer si Bitcoin peut atteindre un nouveau sommet de 141 000 $.