Arthur Hayes prédit un bull run épique du chiffrement en 2025 : la guerre, la dette et l'inflation propulseront le Bitcoin à 250 000 $ et l'Ethereum pourrait dépasser les 10 000 $.
Le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, dans son dernier article macroéconomique, souligne que le monde est profondément enlisée dans des guerres, une crise de la dette et un refus d'augmenter les impôts, ce qui déclenchera le plus grand bull run de l'histoire des Cryptoactifs. Il prédit qu'à la fin de 2025, le Bitcoin (BTC) pourrait atteindre 250 000 dollars, et l'Éther (ETH) pourrait franchir la barre des 10 000 dollars. La logique principale est que les milliers de milliards de dollars dépensés en armement et les investissements stratégiques poussent les États-Unis vers une "expansion du crédit de guerre", avec un environnement de taux d'intérêt réels négatifs ravivant l'inflation, et les actifs de chiffrement rares deviendront le meilleur moyen d'exporter une liquidité excédentaire. Le changement de réglementation et l'entrée des institutions accéléreront encore ce processus, faisant des Cryptoactifs un "soupape de décompression sociale" parfaite.
La spirale de la dette de guerre : le combustible macroéconomique du bull run cryptoactifs
Dans son article du 23 juillet, Hayes expose son argument central : lorsque le monde est plongé dans des guerres sans fin (conflit russo-ukrainien, feux de guerre au Moyen-Orient), s'enlise dans un gouffre de dettes et refuse d'augmenter les impôts, cela créera une base épique pour un bull run des cryptoactifs.
Il a souligné que le budget de défense américain pour 2024 dépasse les mille milliards de dollars, et que les plans militaires en Europe et en Asie continuent de s'étendre, ce qui pousse l'économie mondiale vers un cycle d'"expansion du crédit de guerre". Cette expansion budgétaire radicale ne sera pas réalisée par le biais d'une augmentation des impôts, mais dépendra du soutien des bilans des banques centrales. Pour maintenir la durabilité de la dette, les taux d'intérêt réels sont contraints de tomber dans la zone négative, ce qui ravivera inévitablement l'inflation. Dans cet environnement, des actifs rares à risque mondiaux tels que Bitcoin et Ethereum seront les plus grands bénéficiaires.
L'inflation n'est pas une menace, mais un catalyseur pour le chiffrement
Contrairement à la perception traditionnelle, Hayes considère l'inflation comme le moteur principal de la prochaine vague de bull run des cryptoactifs. Il compare le mécanisme actuel à un nouveau type d'assouplissement quantitatif : en faisant monter les prix des actifs, il dirige le capital vers des domaines soutenus politiquement. Les cryptoactifs, en raison de leurs caractéristiques, deviennent un refuge idéal pour la liquidité excédentaire :
Stabilité sociale : Contrairement à la hausse des prix dans des domaines essentiels tels que l'alimentation et le logement, qui peut provoquer des tensions sociales, l'appréciation des cryptoactifs ne nuit pas directement aux citoyens ordinaires, devenant ainsi une parfaite "monter à bord"(escape valve).
Liquidité mondiale : Les cryptoactifs possèdent une rareté, une accessibilité mondiale et des caractéristiques de trading 7/24, pouvant efficacement attirer le capital mondial.
Propriété anti-inflation : L'expansion illimitée de l'offre de monnaie fiduciaire s'oppose fondamentalement à la quantité fixe de cryptoactifs (limite de 21 millions de Bitcoin).
La transition réglementaire résonne avec l'entrée des institutions
Hayes a également souligné les changements positifs dans l'environnement réglementaire :
Consensus bipartite : Les cryptoactifs bénéficient d'un soutien politique transpartisan aux États-Unis.
Monter à bord des pensions : Les fonds de retraite s'ouvrent progressivement aux actifs numériques.
Institutions approfondies : Les institutions financières traditionnelles accélèrent leur présence dans le domaine du chiffrement.
Il prédit que si Trump remporte un second mandat, il pourrait accélérer cette tendance grâce à des incitations fiscales et un cadre réglementaire clair.
Prévisions clés et cadre temporel
Objectif Bitcoin : 250 000 dollars (2025 fin d'année )
Objectif d'Ethereum : 10,000 dollars (2025 fin d'année )
Logique de conduite : Expansion du crédit en temps de guerre → Taux d'intérêt réel négatif → Inflation en flèche → Afflux de capitaux vers des actifs rares
Catalyseurs clés : Augmentation des dépenses militaires mondiales, monétisation de la dette des banques centrales, clarification des politiques réglementaires
Conclusion : Arthur Hayes a construit un grand récit du bull run crypto basé sur "guerre-dette-inflation", avec un objectif de 250 000 BTC et 10 000 Ethereum qui a choqué le marché. Le cœur de cette théorie réside dans la compréhension de la nécessité pour les gouvernements de transférer leur dette par le biais de l'inflation invisible, tandis que les cryptoactifs, en raison de leur nature non essentielle, deviennent la seule classe d'actifs capable d'absorber une liquidité massive sans déclencher de troubles sociaux. Les investisseurs doivent prêter attention à trois signaux de validation : 1) si les dépenses militaires mondiales continuent d'être supérieures aux attentes ; 2) si les banques centrales européennes et américaines maintiendront effectivement des taux d'intérêt négatifs ; 3) la direction des politiques de régulation après les élections américaines. Si la situation macroéconomique évolue selon le chemin préétabli par Hayes, le marché crypto pourrait connaître en 2025 un bull run d'une ampleur bien supérieure à celui de la dernière fois. Cependant, un rendement élevé s'accompagne d'un risque élevé, il est donc conseillé aux investisseurs de garder une exposition suffisante au risque lors de leur allocation, tout en restant vigilants face à une aggravation inattendue des conflits géopolitiques qui pourrait entraîner une crise de liquidité à court terme.
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Arthur Hayes prédit un bull run épique du chiffrement en 2025 : la guerre, la dette et l'inflation propulseront le Bitcoin à 250 000 $ et l'Ethereum pourrait dépasser les 10 000 $.
Le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, dans son dernier article macroéconomique, souligne que le monde est profondément enlisée dans des guerres, une crise de la dette et un refus d'augmenter les impôts, ce qui déclenchera le plus grand bull run de l'histoire des Cryptoactifs. Il prédit qu'à la fin de 2025, le Bitcoin (BTC) pourrait atteindre 250 000 dollars, et l'Éther (ETH) pourrait franchir la barre des 10 000 dollars. La logique principale est que les milliers de milliards de dollars dépensés en armement et les investissements stratégiques poussent les États-Unis vers une "expansion du crédit de guerre", avec un environnement de taux d'intérêt réels négatifs ravivant l'inflation, et les actifs de chiffrement rares deviendront le meilleur moyen d'exporter une liquidité excédentaire. Le changement de réglementation et l'entrée des institutions accéléreront encore ce processus, faisant des Cryptoactifs un "soupape de décompression sociale" parfaite.
La spirale de la dette de guerre : le combustible macroéconomique du bull run cryptoactifs Dans son article du 23 juillet, Hayes expose son argument central : lorsque le monde est plongé dans des guerres sans fin (conflit russo-ukrainien, feux de guerre au Moyen-Orient), s'enlise dans un gouffre de dettes et refuse d'augmenter les impôts, cela créera une base épique pour un bull run des cryptoactifs. Il a souligné que le budget de défense américain pour 2024 dépasse les mille milliards de dollars, et que les plans militaires en Europe et en Asie continuent de s'étendre, ce qui pousse l'économie mondiale vers un cycle d'"expansion du crédit de guerre". Cette expansion budgétaire radicale ne sera pas réalisée par le biais d'une augmentation des impôts, mais dépendra du soutien des bilans des banques centrales. Pour maintenir la durabilité de la dette, les taux d'intérêt réels sont contraints de tomber dans la zone négative, ce qui ravivera inévitablement l'inflation. Dans cet environnement, des actifs rares à risque mondiaux tels que Bitcoin et Ethereum seront les plus grands bénéficiaires.
L'inflation n'est pas une menace, mais un catalyseur pour le chiffrement Contrairement à la perception traditionnelle, Hayes considère l'inflation comme le moteur principal de la prochaine vague de bull run des cryptoactifs. Il compare le mécanisme actuel à un nouveau type d'assouplissement quantitatif : en faisant monter les prix des actifs, il dirige le capital vers des domaines soutenus politiquement. Les cryptoactifs, en raison de leurs caractéristiques, deviennent un refuge idéal pour la liquidité excédentaire :
La transition réglementaire résonne avec l'entrée des institutions Hayes a également souligné les changements positifs dans l'environnement réglementaire :
Prévisions clés et cadre temporel
Conclusion : Arthur Hayes a construit un grand récit du bull run crypto basé sur "guerre-dette-inflation", avec un objectif de 250 000 BTC et 10 000 Ethereum qui a choqué le marché. Le cœur de cette théorie réside dans la compréhension de la nécessité pour les gouvernements de transférer leur dette par le biais de l'inflation invisible, tandis que les cryptoactifs, en raison de leur nature non essentielle, deviennent la seule classe d'actifs capable d'absorber une liquidité massive sans déclencher de troubles sociaux. Les investisseurs doivent prêter attention à trois signaux de validation : 1) si les dépenses militaires mondiales continuent d'être supérieures aux attentes ; 2) si les banques centrales européennes et américaines maintiendront effectivement des taux d'intérêt négatifs ; 3) la direction des politiques de régulation après les élections américaines. Si la situation macroéconomique évolue selon le chemin préétabli par Hayes, le marché crypto pourrait connaître en 2025 un bull run d'une ampleur bien supérieure à celui de la dernière fois. Cependant, un rendement élevé s'accompagne d'un risque élevé, il est donc conseillé aux investisseurs de garder une exposition suffisante au risque lors de leur allocation, tout en restant vigilants face à une aggravation inattendue des conflits géopolitiques qui pourrait entraîner une crise de liquidité à court terme.