C'est sans aucun doute la plus grande piste de course en 2025.
Depuis le 29 novembre 2024, après l'airdrop de Hyperliquid et son explosion sur l'ensemble du réseau, ce secteur est entré dans une voie rapide. Hyperliquid, en tant que représentant de la nouvelle génération de DEX Perp à livre de commandes, a vu le prix de son token HYPE atteindre un sommet de 50 dollars, se maintenant à environ 47 dollars, devenant l'un des projets les plus influents et générateurs de richesse de cette année.
Le secteur des DEX perpétuels offre non seulement des revenus élevés, mais aussi un potentiel de croissance considérable, ce qui représente une menace sans précédent pour les CEX. Le volume des transactions quotidiennes des dérivés cryptographiques est depuis longtemps 4 à 5 fois supérieur à celui du spot, tandis que le taux de pénétration du marché des dérivés sur la chaîne est actuellement inférieur à 10 %, ce qui signifie qu'il y a au moins un potentiel de croissance supérieur à 10 fois dans le futur.
Tout comme il n'existe pas qu'une seule bourse centralisée, de plus en plus d'équipes commencent également à s'engager dans le secteur, avec un plafond de marché qui ne cesse de s'élever et une concurrence de plus en plus intense. Les grands projets continuent d'améliorer leurs technologies, leur liquidité, leur profondeur, leur expérience utilisateur et leurs mécanismes d'incitation, en renforçant leur position. La concentration des projets et la fréquence des innovations ont également entraîné un effet de "débordement de richesse" plus fort, attirant un grand nombre de fonds et d'utilisateurs, en particulier une nouvelle vague de candidats Perp DEX qui n'ont pas encore émis de jetons.
Actuellement, le deuxième airdrop de Hyperliquid est sur le point de démarrer, tandis que d'autres nouveaux projets à forte croissance, avec des équipes solides et des attentes élevées en matière de jetons, émergent également. Dans cet article, Rhythm BlockBeats va passer en revue cinq chevaux de course DEX Perp qui n'ont pas encore lancé leur jeton - ils peuvent avoir une croissance rapide, de solides ressources ou le soutien de VC célèbres, et sont des projets clés à ne pas manquer pour les armées de "yield farming" et les joueurs de contrats.
edgeX
edgeX est l'un des premiers projets incubés par Amber Group, lancé en juillet 2024. Il connaît actuellement une grande popularité dans la communauté coréenne et offre une bonne expérience sur l'application mobile.
En tant que Perp DEX construit sur Ethereum Layer 2 basé sur StarkEx ZK-Rollup, edgeX peut traiter 200 000 ordres par seconde, avec un délai de correspondance des ordres inférieur à 10 millisecondes, redéfinissant ainsi les normes de vitesse et d'efficacité des échanges décentralisés de produits dérivés. En ce qui concerne les frais, le Maker est de 0,038 %, le Taker de 0,015 %.
Selon les dernières données, les revenus réels d'edgex au cours des 30 derniers jours ont atteint 5,6 millions de dollars, dépassant GMX (2,45 millions de dollars) et dYdX (1,23 million de dollars), parmi les principaux perp DEX. Les projets en tête du classement des revenus ont un flux de fonds plus authentique, les frais des utilisateurs sont « réels ». (Hyperliquid, bien qu'ayant un volume de transactions plus élevé, n'a pas été inclus dans le classement comparatif des perp DEX par DefilLama en raison de son positionnement en tant que chaîne indépendante ).
D'un point de vue de la profondeur du marché, edgeX se distingue actuellement comme la meilleure plateforme Perp DEX parmi toutes. Prenons l'exemple du BTC/ETH : avec un écart de prix de 0,01 %, edgeX peut soutenir une position de 6 millions de dollars en BTC, surpassant hyperliquid (5 millions), Aster (4 millions) et Lighter (1 million). Bien que la profondeur globale soit encore légèrement inférieure à celle de hyperliquid, dans la grande majorité des scénarios, edgeX reste la meilleure Perp DEX en termes de profondeur après hyperliquid.
Comparaison de la profondeur des BTC et ETH sur différentes plateformes avec un écart de prix de 0,01 % sur le carnet d'ordres.
Du côté de l'équipe, edgeX est soutenu par Amber Group, avec des professionnels de la crypto et de la finance traditionnelle issus d'institutions de premier plan telles que Morgan Stanley, Barclays, Goldman Sachs et Bybit, et dispose de plus de 7 ans d'expérience dans l'exploitation et le trading d'échanges.
De plus, grâce aux ressources de l'incubateur Amber Group, le trésor de market making d'edgeX dispose de plus de stratégies conçues pour améliorer l'efficacité des fonds et la gestion des risques. Dans une structure typique de Perp DEX, le trésor agit comme une piscine de liquidités centrale, responsable de la fourniture de liquidités et de l'assainissement des positions. Bien que les statistiques montrent généralement des rendements positifs sur une période trimestrielle, le trésor fait toujours face à des risques d'exposition au marché unidirectionnel, au "faillite" ou à des vecteurs d'attaque de pénurie de fonds.
Contrairement au traditionnel « MM Vault », l'eLP (Edge Liquidity Pool) d'edgeX combine la liquidité passive et un mécanisme de couverture intelligente, garantissant que les fonds fournissent toujours de la profondeur au carnet d'ordres, tout en couvrant dynamiquement les grandes expositions au risque. Parallèlement, la caisse dispose d'un ajustement dynamique des leviers et d'un fonds d'assurance dédié, ajustant en temps réel en fonction des bénéfices/leviers pour prévenir les manipulations malveillantes de grandes quantités de fonds. 10 % de chaque bénéfice est destiné au fonds d'assurance, amortissant les pertes de la caisse liées à des fluctuations extrêmes.
Ensuite, edgeX passera de l'application perp rollup actuelle (V1) à la chaîne financière haute performance (V2), prenant en charge une infrastructure financière complètement modulaire et combinable.
Plus léger
Lighter est un nouveau Perp DEX de l'écosystème Ethereum, lancé à l'origine en tant que DEX au comptant sur Arbitrum en 2023, se transformant en DEX de couche 3 zksync en mars 2024, puis en ZK Perp DEX en novembre, basé sur zk-rollup, avec un mécanisme similaire à celui d'edgeX. Sur le plan technique, il atteint une finalité douce de 5 millisecondes et une vitesse de correspondance de 10 000 transactions par seconde.
Bien qu'il soit encore sur invitation, le volume quotidien de transactions de Lighter s'est stabilisé entre 1 et 2 milliards de dollars, avec un volume total de 2,4 milliards de dollars, juste derrière Hyperliquid, se plaçant au deuxième rang de l'ensemble du réseau, et est le DEX Perp à la croissance la plus rapide.
L'une des raisons de l'augmentation rapide du volume de transactions de Lighter est son modèle sans frais, similaire à celui de Robinhood - que ce soit pour le maker ou le taker, les frais sont totalement absents. Cependant, en conséquence, bien que le volume de transactions de Lighter soit énorme, en raison de son modèle sans frais (0-fee), il est possible qu'une partie du volume de transactions soit constituée de wash trading, et la plateforme manque temporairement d'un modèle de revenus solide.
Dans le mécanisme de protocole, Lighter possède un fonds de marché natif LLP similaire à Hyperliquid HLP. LLP permet aux investisseurs de détail d'injecter des fonds dans un fonds public, géré par des traders professionnels, et de partager les bénéfices en fonction de leur contribution, tout en étant actuellement exempt de frais. Cependant, les dépôts dans LLP ne reçoivent plus de récompenses en points. Actuellement, les points de Lighter sont évalués à 5 dollars/pièce sur le marché de gré à gré.
En ce qui concerne l'équipe, le fondateur et CEO de Lighter, Vladimir Novakovski, est diplômé de l'Université Harvard et a été investisseur providentiel dans Fabric Cryptography et Daimo, avec un solide parcours. Les investisseurs institutionnels incluent a16z, Lightspeed Ventures et d'autres capitaux de premier plan.
Aster
Aster est issu de la fusion et de la mise à niveau d'Astherus et d'APX le 31 mars 2024. Initialement axé sur la liquidité des actifs de staking, il est désormais l'un des moyens pour le groupe Binance de pénétrer le marché des Perp DEX. Aster est fortement lié à l'écosystème BNB, s'adaptant nativement au portefeuille Binance, bénéficiant d'un investissement à 100 % de YZi Labs, avec de nombreuses interactions et soutiens de CZ, et un soutien écologique et de flux très fort.
S'appuyer sur un grand arbre est agréable, et dans le contexte d'une forte attente de distribution de jetons, le volume de transactions d'Aster augmente également rapidement, atteignant actuellement 210 millions de dollars.
Aster prend en charge deux modes de trading. Le mode Simple vise à offrir une extrême simplicité et facilité d'utilisation ; le mode Pro s'adresse aux utilisateurs professionnels, avec des frais de transaction de 0,01 % pour le Maker et 0,035 % pour le Taker. De plus, Aster a également lancé de manière innovante le jeu de prévision Dumb, permettant aux utilisateurs de prédire les fluctuations à court terme des actifs par minute et de parier, une manière de jouer unique.
Contrairement aux autres coffres de Perp DEX, la majorité de la liquidité d'Aster est soutenue par son propre hub de liquidité, sans avoir besoin de dépendre d'équipes de market-making externes. La TVL du stablecoin USDF au sein du protocole a atteint 130 millions de dollars, et la TVL de asBNB (en collaboration avec la chaîne BNB) est d'environ 115 millions de dollars.
Source des données : DefiLama
De plus, Aster encourage la combinaison des contrats les mieux maîtrisés de Wall Street et du monde des cryptomonnaies. Actuellement, sept contrats perpétuels sur des actions américaines de premier plan sont pris en charge, notamment Amazon, Apple, Google, Facebook, Microsoft, Nvidia et Tesla. Les utilisateurs peuvent trader ces actions américaines en utilisant des cryptomonnaies comme marge 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, mais la profondeur de marché peut diminuer en dehors des heures de trading.
Dans le cadre d'un plan à long terme, Aster développera également une blockchain publique Aster Layer 1 spécifiquement dédiée au trading de dérivés sur chaîne, fournissant une infrastructure exclusive pour le trading de dérivés sur chaîne.
Éthéré
Ethereal est le premier projet construit nativement sur le réseau Ethena, et c'est le projet « fils chéri » de la communauté ENA, soutenu par le stablecoin USDe. L'objectif est de créer une plateforme DeFi tout-en-un, intégrée verticalement, permettant de libérer pleinement le potentiel de l'USDe.
Ethereal V1 est le point de départ de cette vision, apportant des contrats au comptant et des contrats à terme entièrement fonctionnels au réseau Ethena qui sera bientôt lancé. Sur le plan de l'architecture technique, Ethereal utilise une solution EVM, le règlement se fait via Converge, l'environnement d'exécution Arbitrum et la couche de disponibilité des données Celestia, avec un délai de correspondance des ordres inférieur à 20 millisecondes, capable de traiter environ 1 million d'ordres par seconde et 1000 transactions.
En termes de liquidité, Ethereal V1 s'engage à devenir le lieu central pour la couverture et le trading de fonds USDe sur la chaîne. La plateforme a obtenu l'approbation officielle de la gouvernance d'Ethena (taux de soutien de 99,6 %) et s'engage à allouer 15 % des jetons de gouvernance futurs aux stakers ENA (sENA), en lien étroit avec les intérêts de la communauté.
Le 20 juin 2025, Ethereal sera officiellement lancé sur le réseau de test, permettant aux utilisateurs d'expérimenter des produits de trading en chaîne haute performance soutenus par USDe via testnet.ethereal.trade.
À l'avenir, Ethereal lancera progressivement des produits financiers dérivés basés sur USDe, y compris des produits de spot, de prêt, de crédit, des RWA et bien d'autres, continuant ainsi d'élargir le paysage DeFi.
Paradex
Paradex est incubé par la plateforme de liquidité des institutions cryptographiques Paradigm (non lié au capital-risque du même nom) et est construit sur la blockchain Ethereum Layer 2 Paradex Network, qui est développée sur Starknet Stack. Ce Layer 2 est positionné pour le trading décentralisé haute performance et la gestion d'actifs.
Bien que l'incubateur ne soit pas notre VC cryptographique de premier plan connu, Paradigm, mais plutôt la plateforme de liquidité cryptographique du même nom, Paradigm, il mérite tout de même une attention particulière.
Paradigm a été fondé en 2019 pour fournir des services à des institutions telles que des fonds spéculatifs, des teneurs de marché et des bureaux de famille, avec une longue expérience dans le marché des produits dérivés tels que les options cryptographiques. À ses débuts, son modèle d'affaires consistait à traiter des transactions de gré à gré, en confiant l'exécution, la compensation et le règlement à des bourses telles que FTX. À son apogée, il a occupé 30 % du marché mondial des options sur cryptomonnaies, avec une évaluation de 400 millions de dollars ayant permis de lever 35 millions de dollars, avec Jump Crypto et Alameda Research en tant que co-leaders de ce tour de table.
Mais après la faillite de FTX, Paradigm, en tant que partenaire, a également subi un grand choc, et après une chute rapide du volume des transactions, a lancé Paradex pour reconstruire l'écosystème.
Grâce à ses nombreuses années de recherche sur le marché des dérivés, Paradex se distingue par le soutien des contrats perpétuels, des contrats à terme perpétuels, des options perpétuelles et du marché au comptant, toutes les transactions étant unifiées dans un seul compte, n'importe quel actif pouvant être utilisé comme garantie, supportant les modes de marge isolée, croisée et combinée. En ce qui concerne les frais, Paradex prélève des frais de transaction de 0,03 % pour les ordres au marché, tandis que les ordres à cours limité (ordres en attente) bénéficient d'un remboursement de -0,005 %.
En matière de gestion d'actifs, le coffre-fort Paradex permet aux utilisateurs d'obtenir des jetons LP en fonction de leur part et peut être combiné avec des DeFi populaires tels que Pendle, Morpho, Aave, etc. Le coffre-fort prend en charge à la fois le trading actif et les revenus passifs générés par les fonds de trading de coffre-fort (VTF). Certains jetons LP pourront à l'avenir être utilisés directement comme collatéral pour participer à davantage de stratégies on-chain. De plus, le marché de prêt intégré à Paradex permet aux utilisateurs d'emprunter et de prêter directement avec le même compte, et les portefeuilles d'investissement peuvent être utilisés comme collatéral.
Actuellement, Paradex a publié l'économie de son jeton, et les attentes de la communauté concernant son émission de jetons sont exceptionnellement fortes. L'utilisation future du jeton de plateforme DIME inclura le paiement des frais de transaction, des réductions de frais, le staking et les récompenses de minage de liquidité, ainsi que la participation à la gouvernance/votes. Actuellement, Paradex est le premier DEX d'options dans le domaine des cryptomonnaies, bien que la croissance du volume de transactions sur les contrats à terme perpétuels ne soit pas particulièrement remarquable.
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Trouver le prochain UNI ? Bilan de 5 projets Perp DEX non émis d'un jeton à suivre.
C'est sans aucun doute la plus grande piste de course en 2025.
Depuis le 29 novembre 2024, après l'airdrop de Hyperliquid et son explosion sur l'ensemble du réseau, ce secteur est entré dans une voie rapide. Hyperliquid, en tant que représentant de la nouvelle génération de DEX Perp à livre de commandes, a vu le prix de son token HYPE atteindre un sommet de 50 dollars, se maintenant à environ 47 dollars, devenant l'un des projets les plus influents et générateurs de richesse de cette année.
Le secteur des DEX perpétuels offre non seulement des revenus élevés, mais aussi un potentiel de croissance considérable, ce qui représente une menace sans précédent pour les CEX. Le volume des transactions quotidiennes des dérivés cryptographiques est depuis longtemps 4 à 5 fois supérieur à celui du spot, tandis que le taux de pénétration du marché des dérivés sur la chaîne est actuellement inférieur à 10 %, ce qui signifie qu'il y a au moins un potentiel de croissance supérieur à 10 fois dans le futur.
Tout comme il n'existe pas qu'une seule bourse centralisée, de plus en plus d'équipes commencent également à s'engager dans le secteur, avec un plafond de marché qui ne cesse de s'élever et une concurrence de plus en plus intense. Les grands projets continuent d'améliorer leurs technologies, leur liquidité, leur profondeur, leur expérience utilisateur et leurs mécanismes d'incitation, en renforçant leur position. La concentration des projets et la fréquence des innovations ont également entraîné un effet de "débordement de richesse" plus fort, attirant un grand nombre de fonds et d'utilisateurs, en particulier une nouvelle vague de candidats Perp DEX qui n'ont pas encore émis de jetons.
Actuellement, le deuxième airdrop de Hyperliquid est sur le point de démarrer, tandis que d'autres nouveaux projets à forte croissance, avec des équipes solides et des attentes élevées en matière de jetons, émergent également. Dans cet article, Rhythm BlockBeats va passer en revue cinq chevaux de course DEX Perp qui n'ont pas encore lancé leur jeton - ils peuvent avoir une croissance rapide, de solides ressources ou le soutien de VC célèbres, et sont des projets clés à ne pas manquer pour les armées de "yield farming" et les joueurs de contrats.
edgeX
edgeX est l'un des premiers projets incubés par Amber Group, lancé en juillet 2024. Il connaît actuellement une grande popularité dans la communauté coréenne et offre une bonne expérience sur l'application mobile.
En tant que Perp DEX construit sur Ethereum Layer 2 basé sur StarkEx ZK-Rollup, edgeX peut traiter 200 000 ordres par seconde, avec un délai de correspondance des ordres inférieur à 10 millisecondes, redéfinissant ainsi les normes de vitesse et d'efficacité des échanges décentralisés de produits dérivés. En ce qui concerne les frais, le Maker est de 0,038 %, le Taker de 0,015 %.
Selon les dernières données, les revenus réels d'edgex au cours des 30 derniers jours ont atteint 5,6 millions de dollars, dépassant GMX (2,45 millions de dollars) et dYdX (1,23 million de dollars), parmi les principaux perp DEX. Les projets en tête du classement des revenus ont un flux de fonds plus authentique, les frais des utilisateurs sont « réels ». (Hyperliquid, bien qu'ayant un volume de transactions plus élevé, n'a pas été inclus dans le classement comparatif des perp DEX par DefilLama en raison de son positionnement en tant que chaîne indépendante ).
D'un point de vue de la profondeur du marché, edgeX se distingue actuellement comme la meilleure plateforme Perp DEX parmi toutes. Prenons l'exemple du BTC/ETH : avec un écart de prix de 0,01 %, edgeX peut soutenir une position de 6 millions de dollars en BTC, surpassant hyperliquid (5 millions), Aster (4 millions) et Lighter (1 million). Bien que la profondeur globale soit encore légèrement inférieure à celle de hyperliquid, dans la grande majorité des scénarios, edgeX reste la meilleure Perp DEX en termes de profondeur après hyperliquid.
Comparaison de la profondeur des BTC et ETH sur différentes plateformes avec un écart de prix de 0,01 % sur le carnet d'ordres.
Du côté de l'équipe, edgeX est soutenu par Amber Group, avec des professionnels de la crypto et de la finance traditionnelle issus d'institutions de premier plan telles que Morgan Stanley, Barclays, Goldman Sachs et Bybit, et dispose de plus de 7 ans d'expérience dans l'exploitation et le trading d'échanges.
De plus, grâce aux ressources de l'incubateur Amber Group, le trésor de market making d'edgeX dispose de plus de stratégies conçues pour améliorer l'efficacité des fonds et la gestion des risques. Dans une structure typique de Perp DEX, le trésor agit comme une piscine de liquidités centrale, responsable de la fourniture de liquidités et de l'assainissement des positions. Bien que les statistiques montrent généralement des rendements positifs sur une période trimestrielle, le trésor fait toujours face à des risques d'exposition au marché unidirectionnel, au "faillite" ou à des vecteurs d'attaque de pénurie de fonds.
Contrairement au traditionnel « MM Vault », l'eLP (Edge Liquidity Pool) d'edgeX combine la liquidité passive et un mécanisme de couverture intelligente, garantissant que les fonds fournissent toujours de la profondeur au carnet d'ordres, tout en couvrant dynamiquement les grandes expositions au risque. Parallèlement, la caisse dispose d'un ajustement dynamique des leviers et d'un fonds d'assurance dédié, ajustant en temps réel en fonction des bénéfices/leviers pour prévenir les manipulations malveillantes de grandes quantités de fonds. 10 % de chaque bénéfice est destiné au fonds d'assurance, amortissant les pertes de la caisse liées à des fluctuations extrêmes.
Ensuite, edgeX passera de l'application perp rollup actuelle (V1) à la chaîne financière haute performance (V2), prenant en charge une infrastructure financière complètement modulaire et combinable.
Plus léger
Lighter est un nouveau Perp DEX de l'écosystème Ethereum, lancé à l'origine en tant que DEX au comptant sur Arbitrum en 2023, se transformant en DEX de couche 3 zksync en mars 2024, puis en ZK Perp DEX en novembre, basé sur zk-rollup, avec un mécanisme similaire à celui d'edgeX. Sur le plan technique, il atteint une finalité douce de 5 millisecondes et une vitesse de correspondance de 10 000 transactions par seconde.
Bien qu'il soit encore sur invitation, le volume quotidien de transactions de Lighter s'est stabilisé entre 1 et 2 milliards de dollars, avec un volume total de 2,4 milliards de dollars, juste derrière Hyperliquid, se plaçant au deuxième rang de l'ensemble du réseau, et est le DEX Perp à la croissance la plus rapide.
L'une des raisons de l'augmentation rapide du volume de transactions de Lighter est son modèle sans frais, similaire à celui de Robinhood - que ce soit pour le maker ou le taker, les frais sont totalement absents. Cependant, en conséquence, bien que le volume de transactions de Lighter soit énorme, en raison de son modèle sans frais (0-fee), il est possible qu'une partie du volume de transactions soit constituée de wash trading, et la plateforme manque temporairement d'un modèle de revenus solide.
Dans le mécanisme de protocole, Lighter possède un fonds de marché natif LLP similaire à Hyperliquid HLP. LLP permet aux investisseurs de détail d'injecter des fonds dans un fonds public, géré par des traders professionnels, et de partager les bénéfices en fonction de leur contribution, tout en étant actuellement exempt de frais. Cependant, les dépôts dans LLP ne reçoivent plus de récompenses en points. Actuellement, les points de Lighter sont évalués à 5 dollars/pièce sur le marché de gré à gré.
En ce qui concerne l'équipe, le fondateur et CEO de Lighter, Vladimir Novakovski, est diplômé de l'Université Harvard et a été investisseur providentiel dans Fabric Cryptography et Daimo, avec un solide parcours. Les investisseurs institutionnels incluent a16z, Lightspeed Ventures et d'autres capitaux de premier plan.
Aster
Aster est issu de la fusion et de la mise à niveau d'Astherus et d'APX le 31 mars 2024. Initialement axé sur la liquidité des actifs de staking, il est désormais l'un des moyens pour le groupe Binance de pénétrer le marché des Perp DEX. Aster est fortement lié à l'écosystème BNB, s'adaptant nativement au portefeuille Binance, bénéficiant d'un investissement à 100 % de YZi Labs, avec de nombreuses interactions et soutiens de CZ, et un soutien écologique et de flux très fort.
S'appuyer sur un grand arbre est agréable, et dans le contexte d'une forte attente de distribution de jetons, le volume de transactions d'Aster augmente également rapidement, atteignant actuellement 210 millions de dollars.
Aster prend en charge deux modes de trading. Le mode Simple vise à offrir une extrême simplicité et facilité d'utilisation ; le mode Pro s'adresse aux utilisateurs professionnels, avec des frais de transaction de 0,01 % pour le Maker et 0,035 % pour le Taker. De plus, Aster a également lancé de manière innovante le jeu de prévision Dumb, permettant aux utilisateurs de prédire les fluctuations à court terme des actifs par minute et de parier, une manière de jouer unique.
Contrairement aux autres coffres de Perp DEX, la majorité de la liquidité d'Aster est soutenue par son propre hub de liquidité, sans avoir besoin de dépendre d'équipes de market-making externes. La TVL du stablecoin USDF au sein du protocole a atteint 130 millions de dollars, et la TVL de asBNB (en collaboration avec la chaîne BNB) est d'environ 115 millions de dollars.
Source des données : DefiLama
De plus, Aster encourage la combinaison des contrats les mieux maîtrisés de Wall Street et du monde des cryptomonnaies. Actuellement, sept contrats perpétuels sur des actions américaines de premier plan sont pris en charge, notamment Amazon, Apple, Google, Facebook, Microsoft, Nvidia et Tesla. Les utilisateurs peuvent trader ces actions américaines en utilisant des cryptomonnaies comme marge 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, mais la profondeur de marché peut diminuer en dehors des heures de trading.
Dans le cadre d'un plan à long terme, Aster développera également une blockchain publique Aster Layer 1 spécifiquement dédiée au trading de dérivés sur chaîne, fournissant une infrastructure exclusive pour le trading de dérivés sur chaîne.
Éthéré
Ethereal est le premier projet construit nativement sur le réseau Ethena, et c'est le projet « fils chéri » de la communauté ENA, soutenu par le stablecoin USDe. L'objectif est de créer une plateforme DeFi tout-en-un, intégrée verticalement, permettant de libérer pleinement le potentiel de l'USDe.
Ethereal V1 est le point de départ de cette vision, apportant des contrats au comptant et des contrats à terme entièrement fonctionnels au réseau Ethena qui sera bientôt lancé. Sur le plan de l'architecture technique, Ethereal utilise une solution EVM, le règlement se fait via Converge, l'environnement d'exécution Arbitrum et la couche de disponibilité des données Celestia, avec un délai de correspondance des ordres inférieur à 20 millisecondes, capable de traiter environ 1 million d'ordres par seconde et 1000 transactions.
En termes de liquidité, Ethereal V1 s'engage à devenir le lieu central pour la couverture et le trading de fonds USDe sur la chaîne. La plateforme a obtenu l'approbation officielle de la gouvernance d'Ethena (taux de soutien de 99,6 %) et s'engage à allouer 15 % des jetons de gouvernance futurs aux stakers ENA (sENA), en lien étroit avec les intérêts de la communauté.
Le 20 juin 2025, Ethereal sera officiellement lancé sur le réseau de test, permettant aux utilisateurs d'expérimenter des produits de trading en chaîne haute performance soutenus par USDe via testnet.ethereal.trade.
À l'avenir, Ethereal lancera progressivement des produits financiers dérivés basés sur USDe, y compris des produits de spot, de prêt, de crédit, des RWA et bien d'autres, continuant ainsi d'élargir le paysage DeFi.
Paradex
Paradex est incubé par la plateforme de liquidité des institutions cryptographiques Paradigm (non lié au capital-risque du même nom) et est construit sur la blockchain Ethereum Layer 2 Paradex Network, qui est développée sur Starknet Stack. Ce Layer 2 est positionné pour le trading décentralisé haute performance et la gestion d'actifs.
Bien que l'incubateur ne soit pas notre VC cryptographique de premier plan connu, Paradigm, mais plutôt la plateforme de liquidité cryptographique du même nom, Paradigm, il mérite tout de même une attention particulière.
Paradigm a été fondé en 2019 pour fournir des services à des institutions telles que des fonds spéculatifs, des teneurs de marché et des bureaux de famille, avec une longue expérience dans le marché des produits dérivés tels que les options cryptographiques. À ses débuts, son modèle d'affaires consistait à traiter des transactions de gré à gré, en confiant l'exécution, la compensation et le règlement à des bourses telles que FTX. À son apogée, il a occupé 30 % du marché mondial des options sur cryptomonnaies, avec une évaluation de 400 millions de dollars ayant permis de lever 35 millions de dollars, avec Jump Crypto et Alameda Research en tant que co-leaders de ce tour de table.
Mais après la faillite de FTX, Paradigm, en tant que partenaire, a également subi un grand choc, et après une chute rapide du volume des transactions, a lancé Paradex pour reconstruire l'écosystème.
Grâce à ses nombreuses années de recherche sur le marché des dérivés, Paradex se distingue par le soutien des contrats perpétuels, des contrats à terme perpétuels, des options perpétuelles et du marché au comptant, toutes les transactions étant unifiées dans un seul compte, n'importe quel actif pouvant être utilisé comme garantie, supportant les modes de marge isolée, croisée et combinée. En ce qui concerne les frais, Paradex prélève des frais de transaction de 0,03 % pour les ordres au marché, tandis que les ordres à cours limité (ordres en attente) bénéficient d'un remboursement de -0,005 %.
En matière de gestion d'actifs, le coffre-fort Paradex permet aux utilisateurs d'obtenir des jetons LP en fonction de leur part et peut être combiné avec des DeFi populaires tels que Pendle, Morpho, Aave, etc. Le coffre-fort prend en charge à la fois le trading actif et les revenus passifs générés par les fonds de trading de coffre-fort (VTF). Certains jetons LP pourront à l'avenir être utilisés directement comme collatéral pour participer à davantage de stratégies on-chain. De plus, le marché de prêt intégré à Paradex permet aux utilisateurs d'emprunter et de prêter directement avec le même compte, et les portefeuilles d'investissement peuvent être utilisés comme collatéral.
Actuellement, Paradex a publié l'économie de son jeton, et les attentes de la communauté concernant son émission de jetons sont exceptionnellement fortes. L'utilisation future du jeton de plateforme DIME inclura le paiement des frais de transaction, des réductions de frais, le staking et les récompenses de minage de liquidité, ainsi que la participation à la gouvernance/votes. Actuellement, Paradex est le premier DEX d'options dans le domaine des cryptomonnaies, bien que la croissance du volume de transactions sur les contrats à terme perpétuels ne soit pas particulièrement remarquable.