L'inflation américaine a légèrement augmenté en juin à 2,7 %, avec une inflation de base toujours persistante.

Les données sur l'inflation aux États-Unis en juin montrent une légère reprise, avec un indice des prix à la consommation (CPI) qui a augmenté de 0,3 % par rapport au mois précédent et une hausse annuelle de 2,7 %, atteignant un nouveau sommet en quatre mois, mais restant conforme aux attentes du marché.

L'indice CPI de base, après exclusion des prix volatils des aliments et de l'énergie, a légèrement augmenté de 0,2 % par rapport au mois précédent, et le taux annuel a atteint 2,9 %, en ligne avec les attentes.

Précédemment, le taux d'inflation a montré une tendance à la baisse tout au long de l'année, le taux annuel de l'IPC global en janvier étant de 3 %. Bien que les gens craignent que la guerre commerciale de Trump ne fasse augmenter les prix, l'augmentation du taux d'inflation a progressivement ralenti au cours des mois suivants. La politique douanière est un facteur d'influence clé. Bien que les données de juin n'affichent pas d'impact uniform sur les prix dans les différents secteurs, des signes indiquent que les tarifs douaniers font monter les données globales. Sous l'influence des politiques tarifaires de l'administration Trump, les prix des vêtements ont augmenté de 0,4 % en juin, tandis que les articles ménagers ont enregistré une hausse significative de 1 %. Cependant, les prix des voitures neuves et des voitures d'occasion ont respectivement diminué de 0,3 % et de 0,7 %, ce qui reflète des différences dans la capacité de transmission de la pression des coûts entre les différents secteurs.

Valeur moyenne de l'IPC dans toutes les villes américaines | Source : Bureau des statistiques du travail des États-Unis Le coût du logement continue d'être un moteur principal, bien que l'augmentation par rapport au mois précédent ne soit que de 0,2 %, l'augmentation par rapport à l'année précédente atteint 3,8 %, soutenant ainsi le niveau global des prix. L'économiste Dan North d'Allianz Trade souligne que les données actuelles ne reflètent pas encore pleinement l'impact des droits de douane, mais que le transfert de coûts n'est qu'une question de temps. Cette différenciation structurelle place les décideurs politiques dans un environnement décisionnel plus complexe, surtout lorsque les prix de l'énergie rebondissent de 0,9% et que les coûts des services de santé augmentent de 0,6%, tandis que les salaires horaires réels, ajustés de l'inflation, chutent de 0,1% par rapport au mois précédent. Ces données mettent en évidence le fait que le pouvoir d'achat des consommateurs fait face à de nouveaux défis. Divisions politiques et impacts sur les marchés financiers Le président Trump a précédemment exprimé à plusieurs reprises sur les réseaux sociaux qu'il exigeait de la Réserve fédérale qu'elle réduise immédiatement les taux d'intérêt de 3 points de pourcentage, affirmant que cette mesure pourrait économiser des milliers de milliards de dollars par an. Cependant, la Réserve fédérale semble clairement maintenir sa détermination politique, et le marché s'attend généralement à ce qu'elle maintienne les taux d'intérêt inchangés lors de la réunion de juillet, et qu'une légère baisse de 25 points de base ne soit pas mise en œuvre avant septembre.

Cette divergence de politique découle d'évaluations diamétralement opposées de la situation économique par les deux parties. Du côté de la Maison Blanche, on estime que les droits de douane n'ont pas aggravé l'inflation, et que le niveau actuel de l'inflation offre suffisamment d'espace pour une baisse des taux d'intérêt, pouvant ainsi mettre en œuvre une stratégie de baisse des taux immédiatement ; tandis que la Réserve fédérale considère que la situation économique américaine est actuellement suffisamment robuste pour attendre et observer l'impact des droits de douane sur l'inflation avant de prendre des mesures pour baisser les taux. Il convient de noter que le marché financier a réagi de manière relativement indifférente à ce rapport sur l'inflation, les futures du marché boursier et les rendements obligataires ayant peu fluctué, reflétant que les investisseurs ont déjà intégré l'incertitude du chemin inflationniste. Conclusion : En résumé, derrière ces données apparemment stables se cachent des signaux de retournement importants. Si, dans les mois à venir, l'effet de transmission des droits de douane sur les prix se manifeste davantage, le niveau d'inflation actuel de 2,7 % pourrait n'être que le début d'un nouveau cycle de hausse des prix. Ce changement potentiel obligera également la Réserve fédérale à faire des choix politiques plus difficiles entre le contrôle de l'inflation et le maintien de la croissance économique, et la question de savoir si elle réduira les taux d'intérêt en septembre deviendra un point clé pour observer son orientation politique. #CPI # droits de douane #baisse des taux d'intérêt