Crypto pour les conseillers : Conseillers, la dernière frontière

La newsletter Crypto for Advisors d'aujourd'hui est écrite par moi ! Rejoignez-moi alors que je réfléchis à la croissance de l'industrie crypto. Ensuite, Kim Klemballa de CoinDesk Indices répond aux questions que se posent les conseillers concernant la tarification et le benchmarking de cette classe d'actifs dans "Demandez à l'expert".

J'espère que vous apprécierez notre newsletter. Merci de me laisser être votre intendant. Merci à tous les contributeurs incroyables qui partagent leurs histoires semaine après semaine. J'attends avec impatience où nous serons dans 2 ans.

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– Sarah Morton

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Deux ans plus tard, et juste le début

Il y a deux ans, j'ai pris le rôle d'éditeur pour Crypto for Advisors à un moment crucial. C'était mi-2023, et l'industrie de la cryptomonnaie traversait un profond hiver. L'effondrement des principales plateformes de prêt et l'implosion de FTX avaient envoyé des ondes de choc à travers les marchés. Le climat réglementaire aux États-Unis était hostile, marqué par des tactiques d'application en premier, et la confiance était ébranlée.

Mais même à ce moment-là, les courants sous-jacents de quelque chose de plus grand étaient impossibles à ignorer. Avance rapide jusqu'à aujourd'hui, et nous nous tenons au bord de ce que Bank of America appelle une "transformation unique dans un millénaire". Ils ne parlent pas de mèmes ou de spéculation. Ils parlent de la restructuration de l'infrastructure financière mondiale, des modèles économiques et de la propriété numérique — et cela est entraîné par le crypto.

Une Ode au Bitcoin : La Genèse

« Le Bitcoin mérite d'être mentionné aux côtés de l'imprimerie et de l'intelligence artificielle. » — Bank of America :

Bitcoin, né dans la foulée de la crise financière de 2008, a créé quelque chose de révolutionnaire : une monnaie numérique décentralisée à offre fixe. Elle n'appartenait à aucun gouvernement, aucune entreprise et aucune autorité centrale.

De là, un mouvement a commencé. Les premiers adopteurs ont vu des étudiants expérimenter avec des GPU, des développeurs construire des portefeuilles, des entrepreneurs lancer des échanges, et des mineurs chasser l'énergie bon marché à travers le monde. Une révolution technologique et économique a pris forme.

Aujourd'hui, nous assistons à des ETF bitcoin de la part des plus grands gestionnaires d'actifs du monde — BlackRock, Fidelity et Grayscale étant les trois premiers par AUM — et même à l'adoption par des États-nations alors que des pays comme les États-Unis et les Émirats Arabes Unis s'efforcent de devenir des hubs crypto mondiaux. C'est une accélération sans précédent de l'innovation financière.

L'histoire continueL'essor d'Ethereum et des contrats intelligents

Bitcoin a déclenché l'enthousiasme, mais Ethereum — et l'innovation des contrats intelligents qu'il a introduite — a apporté l'utilité, la programmabilité et la capacité de tokeniser tout : l'immobilier, les crédits carbone, l'art, l'identité, les actions, et même les protocoles générant des rendements.

Alors que Bitcoin et Ethereum dominent les gros titres, des dizaines de milliers d'actifs numériques existent. Et tandis que l'investissement attire l'attention, la blockchain transforme discrètement les chaînes d'approvisionnement, la propriété intellectuelle, la finance, et plus encore.

Les entreprises publiques ajoutent des crypto-monnaies à leur bilan. Plus de 140 entreprises publiques ont annoncé des réserves de bitcoin. Des plateformes d'échange comme Coinbase et Kraken proposeront des actions tokenisées, tandis que des plateformes de détail comme Robinhood élargissent leurs produits crypto. Les points d'accès se multiplient : plateformes directes au consommateur, ETF ( maintenant dans les centaines ), fonds tokenisés et propriété directe. Et la liste continue de s'allonger.

Le paysage a changé — Êtes-vous en train d'adopter ?

Seule une poignée de conseillers étaient des adopteurs très précoces, mais cela évolue lentement. Il y a une reconnaissance croissante de l'opportunité — soutenir les clients, protéger les relations et gagner de nouveaux clients. Il devient de plus en plus courant d'entendre des conseillers dire qu'ils gagnent des clients simplement parce qu'ils sont prêts à parler de bitcoin.

D'autre part, le manque de réglementation, les politiques restrictives des entreprises, le comportement de volatilité des actifs numériques et l'incertitude générale liée à une nouvelle classe d'actifs ont causé de l'hésitation. De plus, les conseillers ont beaucoup de choses à surveiller — et maintenant, apprendre une nouvelle — et toujours changeante — classe d'actifs s'ajoute à la liste ! Malgré tout cela, les clients souhaitent accéder aux actifs numériques. Les données récentes d'une enquête de Coinshares soulignent que les clients veulent l'aide de leurs conseillers et s'attendent à ce qu'ils soient informés sur les actifs numériques. Plus de 80 % des répondants ont déclaré qu'ils seraient plus susceptibles de travailler avec un conseiller qui propose des conseils sur les actifs numériques, et 78 % des investisseurs non-crytpos disent qu'ils se tourneraient vers un conseiller si un soutien en crypto était disponible. Notamment, près de 90 % ont déclaré qu'ils prévoyaient d'augmenter leur exposition à la crypto en 2025.

Un Appel à l'Action

La blockchain est une infrastructure, le crypto est plus qu'une classe d'actifs et la technologie va bien au-delà de l'investissement.

L'industrie mûrit, la réglementation progresse et les plus grandes institutions du monde se développent sur la blockchain. Comme l'a récemment déclaré le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent : « Crypto est le phénomène le plus important qui se produit dans le monde aujourd'hui. »

Vous n'avez pas besoin d'être un trader crypto ou un développeur blockchain. Mais si vous êtes un fiduciaire - un guide, un planificateur - vous devez à vos clients de comprendre ce qui se passe. L'éducation est la clé.

En deux ans de curation de cette newsletter, j'ai vu le sentiment passer du scepticisme à la curiosité, puis à l'intégration stratégique. Et nous ne faisons que commencer. Je suis ravi d'être ici avec vous dans votre parcours crypto. Connectez-vous avec moi pour des idées sur les futurs sujets que vous aimeriez voir abordés.

• Sarah Morton, directrice de la stratégie, MeetAmi Innovations Inc.

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Demander à un expert

Q. Pourquoi le même actif numérique est-il évalué différemment sur chaque échange ?

A. Les actions se "branchent" à une bourse, permettant un prix centralisé. Le Crypto, en revanche, est "décentralisé". Cela signifie qu'il n'y a pas un seul "branche" pour évaluer un actif numérique. Alors que les prix du crypto sont basés sur l'offre et la demande ( ainsi que d'autres facteurs ), chaque bourse fonctionne indépendamment et donc les prix peuvent varier entre différentes bourses.

Q. Comment puis-je trouver des données de prix fiables pour les actifs numériques ?

A. Il existe de nombreux fournisseurs d'indices et de données sur les actifs numériques. Recherchez des prix provenant d'un fournisseur réputé et de confiance ayant un bilan éprouvé dans les actifs numériques, qui a une approche transparente et basée sur des règles pour la construction, et qui établit des critères de construction réfléchis pour la manière dont les prix sont capturés. La méthodologie de l'indice est incroyablement importante. Par exemple, si les critères de sélection d'un indice incluaient « négociation sur plus d'une bourse éligible » avec une éligibilité soigneusement conçue, alors dans le cas de l'effondrement de FTX, FTT ( le jeton d'échange de FTX) n'aurait pas fait partie de l'indice. Une construction réfléchie peut éliminer les acteurs malveillants.

Q. Pourquoi les gens utilisent-ils le bitcoin pour mesurer l'ensemble du paysage des actifs numériques ?

A. Alors que le bitcoin représente désormais 65 % du marché total des actifs numériques, il y a eu des périodes où le bitcoin était inférieur à 40 % du marché. Un actif ne devrait pas être une référence pour l'ensemble de la classe d'actifs. La diversification est essentielle pour les investisseurs institutionnels afin de gérer la volatilité et de saisir des opportunités plus larges. Un référentiel efficace doit servir plusieurs parties prenantes—permettant l'évaluation des performances, soutenant les stratégies d'investissement et établissant des normes industrielles pour tous.

Les indices tels que CoinDesk 5 (CD5), CoinDesk 20 (CD20), CoinDesk 80 (CD80), CoinDesk 100 (CD100) et CoinDesk Memecoin (CDMEME) ont été construits pour répondre aux besoins de ceux qui cherchent à établir des repères, à trader et/ou à investir dans le paysage des actifs numériques en constante évolution.

• Kim Klemballa, CoinDesk Indices

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