Qu'est-ce que la valeur maximale extractible (MEV) et comment cela fonctionne-t-il ?

Alors que l’écosystème DeFi continue de s’étendre, de nouveaux termes et phénomènes ont émergé—certains prometteurs, d’autres controversés. L’un des sujets les plus discutés est le MEV (Maximum Extractable Value). Mais qu’est-ce que le MEV, comment fonctionne-t-il et pourquoi est-ce si important dans le monde de la blockchain et des crypto-monnaies ?
Cet article vous aidera à comprendre le concept de MEV, ses implications et pourquoi il est important pour les traders, les développeurs et les protocoles. Que vous plongiez dans la DeFi, recherchiez des airdrops ou exploriez des opportunités de trading sur des plateformes comme Gate, connaître le MEV est crucial pour naviguer dans les risques et repérer les opportunités.

Qu’est-ce que l’MEV ?

La Valeur Maximale Extractible (MEV) fait référence aux profits supplémentaires que les validateurs ou les mineurs peuvent gagner en réorganisant, en insérant ou en censurant des transactions au sein d’un bloc. À l’origine appelée “Valeur Extractible par le Mineur”, l’MEV a évolué en Ethereum passé au Proof-of-Stake, rendant le terme plus large pour inclure les validateurs, pas seulement les mineurs.
En termes simples, MEV concerne qui décide de l’ordre des transactions—et comment ils peuvent en bénéficier.

Comment fonctionne le MEV ?

Sur des réseaux décentralisés comme Ethereum, les transactions sont diffusées publiquement dans le mempool avant d’être incluses dans un bloc. Les validateurs ont la capacité de :

• Réorganiser les transactions : Prioriser celles qui leur sont plus rentables.
• Insérer des transactions : L’attaque sandwich est une méthode courante ici, où ils insèrent leurs propres transactions avant et après un grand trade pour bénéficier de l’impact sur le prix.
• Exclure des transactions : Empêcher certaines transactions d’être incluses complètement.

Cette manipulation donne lieu à des opportunités de MEV.

Ces tactiques sont très techniques et sont souvent réalisées par des bots MEV scannant le mempool à la recherche d’opportunités.

Impact de MEV sur les utilisateurs de DeFi

Bien que MEV puisse améliorer l’efficacité pour les bots et les traders sophistiqués, cela se fait souvent au détriment des utilisateurs réguliers. Le slippage, des frais de gaz plus élevés et une exécution des transactions moins favorable sont des conséquences courantes.
De plus, une activité MEV excessive peut entraîner une congestion du réseau et des pratiques injustes, en particulier dans des environnements compétitifs comme le minting de NFT, les launchpads ou les grandes réclamations d’airdrop.

Sensibilisation à Gate et MEV

En tant que l’un des principaux échanges de cryptomonnaies au monde, Gate propose des options de trading centralisées et décentralisées. Pour les utilisateurs qui s’aventurent dans la DeFi via Gate Web3 Lors de l’utilisation d’un portefeuille ou de l’interaction avec des DEX via GateChain, il est essentiel d’être conscient des risques MEV.
Bien que le MEV n’affecte pas directement les échanges centralisés sur Gate, comprendre le MEV est vital lors de l’exploration des produits DeFi, des AMM ou du minage de liquidités.

Atténuer le MEV : Est-ce possible ?

La communauté crypto a proposé plusieurs solutions pour réduire les effets négatifs du MEV :

• Relayeurs de transactions privés comme Flashbots
• Enchères MEV qui redistribuent les profits aux utilisateurs
• Preuves à divulgation nulle de connaissance (ZKPs) et regroupement des ordres dans les couches 2
• Mécanismes de séquençage équitables pour les rollups

Certains protocoles blockchain conçoivent même des architectures résistantes à l’MEV pour garantir la transparence et l’équité.

Conclusion

MEV est une réalité inévitable du paysage DeFi actuel, affectant la manière dont les transactions sont traitées et comment la valeur est distribuée sur la chaîne. Pour les constructeurs, les traders et les utilisateurs, comprendre le MEV est essentiel pour se protéger et prendre des décisions éclairées.
Gate encourage les utilisateurs à rester informés sur les dynamiques de la chaîne et à explorer de manière responsable. Alors que le DeFi continue d’évoluer, les plateformes et les protocoles doivent travailler ensemble pour créer un environnement plus équitable et centré sur l’utilisateur.