El mercado de valores sigue creciendo, mientras que los pesimistas gritan que todo está sobrevalorado.
Y los «osos» tienen un montón de datos que pueden utilizarse como evidencia de su posición.
Charlie Bilello de Creative Planning recientemente señaló que "ahora el índice S&P 500 se negocia a un precio que supera las ventas en 3,15 veces, lo que es la evaluación más alta en la historia".
Esto debería generar preocupación entre los inversores.
Hay una serie de consideraciones que vale la pena tener en cuenta.
Por ejemplo, el mercado de valores de EE. UU. está denominado en dólares, y estos dólares se han devaluado mucho más rápido de lo que se ha informado al público durante los últimos 50 años.
Adam Kobeyssi escribe:
"Las monedas fiduciarias se encuentran en un estado de mercado bajista eterno. Ninguna economía ha mantenido un nivel medio de inflación por debajo del 2% desde la disolución del sistema de Bretton Woods respaldado por oro en 1971."
En otras palabras, el valor de las monedas fiat ha caído al menos un 2% al año durante los últimos 54 años. Por ejemplo, en EE. UU., Canadá, China y Francia, la inflación media durante este período ha sido de aproximadamente un 4%. Al mismo tiempo, las monedas de Brasil, Argentina y Venezuela se han desplomado casi un 100%.
De hecho, Estados Unidos ha estado devaluando el dólar en un 4% al año durante más de 50 años, lo que duplica el objetivo de inflación del 2% de la Reserva Federal.
Y sabemos que desde 2020 el dólar se ha devaluado en un 30%, por lo que se podría esperar que las acciones se negociaran con una prima más alta para tener en cuenta este fenómeno monetario.
Los inversores literalmente utilizan las acciones como una herramienta de cobertura contra la inflación. Esta operación de cobertura llevará a un aumento de los multiplicadores de valoración, que es lo que estamos observando.
Pero antes de que empieces a ponerte nervioso y deshacerte de las acciones estadounidenses, es importante saber que Estados Unidos domina en el escenario mundial.
Alec Stepp enfatiza que 22 de las 25 empresas más grandes del mundo son actualmente estadounidenses.
Catherine Boyle de A16Z señala que ha habido cambios significativos en los últimos 25 años. Según sus datos, en 2000 solo 3 de las 10 mayores empresas del mundo eran estadounidenses.
Ahora este indicador es de 8 de los 10 mejores.
Así que las acciones alcanzan el múltiplo más alto en la historia. Las empresas estadounidenses están cambiando el mundo. Y el dólar estadounidense se devalúa a una velocidad alarmante. Todo esto debería ser una señal para el comienzo del crecimiento del mercado, ¿verdad?
Una vez más, no tan rápido. Bitcoin, el activo macroeconómico más puro del mundo, indica que todavía estamos lejos del pico del mercado.
El usuario X Cyclop informa que "en este momento se han alcanzado 0 de 30 indicadores del pico del mercado alcista [bitcóin]."
Los pesimistas pueden gritar y vociferar.
Los osos pueden predecir el fin del mundo y la tristeza.
Sin embargo, los datos reales indican que estamos en un mercado alcista, y no terminará en el corto plazo.
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El mercado de valores sigue creciendo, mientras que los pesimistas gritan que todo está sobrevalorado.
Y los «osos» tienen un montón de datos que pueden utilizarse como evidencia de su posición.
Charlie Bilello de Creative Planning recientemente señaló que "ahora el índice S&P 500 se negocia a un precio que supera las ventas en 3,15 veces, lo que es la evaluación más alta en la historia".
Esto debería generar preocupación entre los inversores.
Hay una serie de consideraciones que vale la pena tener en cuenta.
Por ejemplo, el mercado de valores de EE. UU. está denominado en dólares, y estos dólares se han devaluado mucho más rápido de lo que se ha informado al público durante los últimos 50 años.
Adam Kobeyssi escribe:
"Las monedas fiduciarias se encuentran en un estado de mercado bajista eterno. Ninguna economía ha mantenido un nivel medio de inflación por debajo del 2% desde la disolución del sistema de Bretton Woods respaldado por oro en 1971."
En otras palabras, el valor de las monedas fiat ha caído al menos un 2% al año durante los últimos 54 años. Por ejemplo, en EE. UU., Canadá, China y Francia, la inflación media durante este período ha sido de aproximadamente un 4%. Al mismo tiempo, las monedas de Brasil, Argentina y Venezuela se han desplomado casi un 100%.
De hecho, Estados Unidos ha estado devaluando el dólar en un 4% al año durante más de 50 años, lo que duplica el objetivo de inflación del 2% de la Reserva Federal.
Y sabemos que desde 2020 el dólar se ha devaluado en un 30%, por lo que se podría esperar que las acciones se negociaran con una prima más alta para tener en cuenta este fenómeno monetario.
Los inversores literalmente utilizan las acciones como una herramienta de cobertura contra la inflación. Esta operación de cobertura llevará a un aumento de los multiplicadores de valoración, que es lo que estamos observando.
Pero antes de que empieces a ponerte nervioso y deshacerte de las acciones estadounidenses, es importante saber que Estados Unidos domina en el escenario mundial.
Alec Stepp enfatiza que 22 de las 25 empresas más grandes del mundo son actualmente estadounidenses.
Catherine Boyle de A16Z señala que ha habido cambios significativos en los últimos 25 años. Según sus datos, en 2000 solo 3 de las 10 mayores empresas del mundo eran estadounidenses.
Ahora este indicador es de 8 de los 10 mejores.
Así que las acciones alcanzan el múltiplo más alto en la historia. Las empresas estadounidenses están cambiando el mundo. Y el dólar estadounidense se devalúa a una velocidad alarmante. Todo esto debería ser una señal para el comienzo del crecimiento del mercado, ¿verdad?
Una vez más, no tan rápido. Bitcoin, el activo macroeconómico más puro del mundo, indica que todavía estamos lejos del pico del mercado.
El usuario X Cyclop informa que "en este momento se han alcanzado 0 de 30 indicadores del pico del mercado alcista [bitcóin]."
Los pesimistas pueden gritar y vociferar.
Los osos pueden predecir el fin del mundo y la tristeza.
Sin embargo, los datos reales indican que estamos en un mercado alcista, y no terminará en el corto plazo.