Ondo Finance: De los servicios de Liquidez a la exitosa transformación en el ámbito de RWA
Ondo Finance fue fundada en 2021, inicialmente enfocándose en servicios de liquidez (LaaS). Sin embargo, a medida que el mercado entró en una fase de mercado bajista, la capitalización de mercado de DeFi y la contracción de la liquidez en cadena llevaron a que el desarrollo del proyecto enfrentara obstáculos. Para hacer frente a este desafío, Ondo Finance emprendió una transformación decisiva en enero de 2023 para ingresar al sector de activos del mundo real (RWA). Después de un año de esfuerzo, Ondo Finance ha logrado resultados significativos en el campo de RWA, con un valor total bloqueado (TVL) que alcanza los 183 millones de dólares, ocupando el tercer lugar en este sector.
El éxito de Ondo Finance se debe en gran medida a su diseño de producto. Los productos RWA esencialmente tokenizan los activos subyacentes en las finanzas tradicionales, siendo clave cómo conectar de manera segura y efectiva el mundo real y el virtual. Actualmente, Ondo Finance ha lanzado tres productos RWA principales: OUSG, USDY y OMMF.
OUSG: ETF de bonos del Tesoro de EE. UU.
OUSG es el producto principal de Ondo Finance, con un TVL de 117 millones de dólares. Este producto invierte principalmente en el ETF de bonos del Tesoro a corto plazo de BlackRock ( iShares Short Treasury Bond ETF, con el código SHV), mientras que mantiene una pequeña cantidad de USDC y USD como reservas de Liquidez.
El ETF SHV se estableció en 2007, invirtiendo en bonos del gobierno a corto plazo con un vencimiento de hasta un año, siguiendo el índice de bonos a corto plazo de ICE de EE. UU. Actualmente, el precio de apertura del ETF SHV es de 110.42 dólares, con activos totales de aproximadamente 18.4 mil millones de dólares, una tasa de retorno anualizada del 5.17% y una calificación de AA por parte de S&P.
El precio actual de OUSG es de 104.66 dólares, con un rendimiento anual del 4.69%, y admite compras en las cadenas de Ethereum, Polygon y Solana. Ondo I LP, como gestor del fondo, es responsable de administrar las participaciones del ETF SHV de OUSG adquiridas por los inversores. Ondo I LP es una empresa con sede en EE. UU., lo que beneficia la separación de riesgos para los inversores y garantiza los derechos de reembolso de los usuarios en situaciones extremas.
OUSG cobra una tarifa de gestión de fondos del 0.15%, como máximo el 0.15% se utiliza para pagar al gestor del fondo, auditoría y otros costos de servicio, además, el emisor de ETF BlackRock cobra una tarifa de gestión de ETF del 0.15%.
Sin embargo, el umbral de inversión de OUSG es alto. Además de completar la verificación KYC, los inversores también deben cumplir con los requisitos de "comprador calificado", es decir, poseer un portafolio de al menos 5 millones de dólares, y el monto mínimo de compra es de 100,000 USDT.
A pesar de ello, durante la fase del mercado bajista, invertir en productos RWA como el ETF de bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo con un rendimiento anualizado de aproximadamente el 5% sigue siendo una opción bastante adecuada. Esto también explica la rápida expansión del TVL de OUSG en el último año.
USDY: Producto de tasas de interés en dólares
USDY es un instrumento tokenizado respaldado por bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y depósitos a la vista en bancos. En comparación con OUSG, USDY es más adecuado para inversores comunes, con un monto mínimo de compra de 500 dólares, y se puede acuñar y transferir en la cadena después de 40-50 días de la compra. Actualmente, el precio de USDY es de 1.02 dólares, con un rendimiento anual del 5.10% y un TVL de 66.2 millones de dólares.
USDY puede considerarse una stablecoin con intereses, perteneciente a la categoría de stablecoins generadoras de intereses. A diferencia de otras stablecoins generadoras de intereses, el respaldo de USDY proviene de bancos tradicionales, y según declaraciones oficiales, cumple con los requisitos regulatorios de Estados Unidos.
El enfoque de diseño y las medidas de control de riesgos de USDY incluyen:
Diseño de la estructura: emitido por Ondo USDY LLC y actuando como una entidad de propósito especial (SPV), gestionado por separado de los activos de Ondo Finance.
Sobrerreembolso: se utiliza una posición de pérdida inicial mínima del 3%, actualmente del 4.64%, para mitigar la volatilidad a corto plazo en los precios de los bonos del Tesoro de EE. UU.
Primera prioridad: los inversores tienen prioridad sobre los depósitos bancarios subyacentes y los bonos del gobierno, Ankura Trust supervisa como agente de garantía.
Informe de transparencia diario: Ankura Trust proporciona informes diarios de activos poseídos verificados de forma independiente.
Asignación de activos: el objetivo es 65% depósitos bancarios y 35% bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU.
Custodia de activos: Los bonos del Tesoro de EE. UU. se almacenan en cuentas de custodia en efectivo de Morgan Stanley y StoneX, verificadas diariamente por Ankura Trust.
USDY ha reducido el riesgo del proyecto a través de estas medidas, asegurando la seguridad de los fondos de los inversores. En comparación con otros productos RWA, USDY tiene un umbral de inversión más bajo, además de la suscripción de USDC en la cadena, también admite la participación mediante transferencia bancaria.
OMMF: Fondo del mercado monetario del gobierno de EE. UU.
OMMF es un token RWA basado en el fondo del mercado monetario del gobierno de EE. UU. (MMF), que aún no se ha lanzado oficialmente.
Flux Finance: Plataforma de Préstamos
En febrero de 2023, Ondo Finance lanzó el protocolo de préstamos Flux Finance, construido sobre Compound V2. Actualmente, la tasa de utilización de fondos de la plataforma supera el 85%, proporcionando un canal adicional de liquidez para productos RWA y abordando el problema del costo de tiempo de 1 a 5 días en el canal de redención oficial. Actualmente, Flux Finance admite préstamos de productos OUSG.
Token ONDO: el futuro uso aún no está claro
Ondo Finance emitió el token ONDO antes de su transformación, y tras una votación de la comunidad, se desbloqueó la liquidez el 18 de enero de este año. Actualmente, el precio del token ONDO es de 0.27 USDT, lo que representa un aumento de casi 2.5 veces desde su desbloqueo. Coinbase ha agregado ONDO a su hoja de ruta de listados.
El token ONDO actualmente se utiliza principalmente como token de gobernanza para Ondo DAO y Flux Finance. Sin embargo, la relación específica del token con los productos RWA aún no está clara. Teniendo en cuenta que los tokens asignados representan solo el 16% del total, no se puede descartar la posibilidad de que el token ONDO se utilice como incentivo para productos RWA en el futuro.
Si el token ONDO puede combinarse con productos RWA, utilizando Flux Finance como plataforma y actuando como un incentivo para la liquidez de productos RWA en la cadena, podría impulsar una mayor adopción de los productos RWA. Sin embargo, recientemente, el equipo del proyecto ha estado transfiriendo frecuentemente tokens ONDO a los intercambios, por lo que los inversores deben proceder con cautela.
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BlockchainBouncer
· 08-08 15:12
¡La transformación es increíble!
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TokenStorm
· 08-08 15:05
El TVL puede parecer atractivo, pero los datos clave se conocen a través de pruebas en cadena; eventualmente habrá un colapso. Sin embargo, primero hay que intentar hacer una jugada.
Ondo Finance: El caballo oscuro en la pista RWA, de LaaS a 183 millones de dólares en TVL
Ondo Finance: De los servicios de Liquidez a la exitosa transformación en el ámbito de RWA
Ondo Finance fue fundada en 2021, inicialmente enfocándose en servicios de liquidez (LaaS). Sin embargo, a medida que el mercado entró en una fase de mercado bajista, la capitalización de mercado de DeFi y la contracción de la liquidez en cadena llevaron a que el desarrollo del proyecto enfrentara obstáculos. Para hacer frente a este desafío, Ondo Finance emprendió una transformación decisiva en enero de 2023 para ingresar al sector de activos del mundo real (RWA). Después de un año de esfuerzo, Ondo Finance ha logrado resultados significativos en el campo de RWA, con un valor total bloqueado (TVL) que alcanza los 183 millones de dólares, ocupando el tercer lugar en este sector.
El éxito de Ondo Finance se debe en gran medida a su diseño de producto. Los productos RWA esencialmente tokenizan los activos subyacentes en las finanzas tradicionales, siendo clave cómo conectar de manera segura y efectiva el mundo real y el virtual. Actualmente, Ondo Finance ha lanzado tres productos RWA principales: OUSG, USDY y OMMF.
OUSG: ETF de bonos del Tesoro de EE. UU.
OUSG es el producto principal de Ondo Finance, con un TVL de 117 millones de dólares. Este producto invierte principalmente en el ETF de bonos del Tesoro a corto plazo de BlackRock ( iShares Short Treasury Bond ETF, con el código SHV), mientras que mantiene una pequeña cantidad de USDC y USD como reservas de Liquidez.
El ETF SHV se estableció en 2007, invirtiendo en bonos del gobierno a corto plazo con un vencimiento de hasta un año, siguiendo el índice de bonos a corto plazo de ICE de EE. UU. Actualmente, el precio de apertura del ETF SHV es de 110.42 dólares, con activos totales de aproximadamente 18.4 mil millones de dólares, una tasa de retorno anualizada del 5.17% y una calificación de AA por parte de S&P.
El precio actual de OUSG es de 104.66 dólares, con un rendimiento anual del 4.69%, y admite compras en las cadenas de Ethereum, Polygon y Solana. Ondo I LP, como gestor del fondo, es responsable de administrar las participaciones del ETF SHV de OUSG adquiridas por los inversores. Ondo I LP es una empresa con sede en EE. UU., lo que beneficia la separación de riesgos para los inversores y garantiza los derechos de reembolso de los usuarios en situaciones extremas.
OUSG cobra una tarifa de gestión de fondos del 0.15%, como máximo el 0.15% se utiliza para pagar al gestor del fondo, auditoría y otros costos de servicio, además, el emisor de ETF BlackRock cobra una tarifa de gestión de ETF del 0.15%.
Sin embargo, el umbral de inversión de OUSG es alto. Además de completar la verificación KYC, los inversores también deben cumplir con los requisitos de "comprador calificado", es decir, poseer un portafolio de al menos 5 millones de dólares, y el monto mínimo de compra es de 100,000 USDT.
A pesar de ello, durante la fase del mercado bajista, invertir en productos RWA como el ETF de bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo con un rendimiento anualizado de aproximadamente el 5% sigue siendo una opción bastante adecuada. Esto también explica la rápida expansión del TVL de OUSG en el último año.
USDY: Producto de tasas de interés en dólares
USDY es un instrumento tokenizado respaldado por bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y depósitos a la vista en bancos. En comparación con OUSG, USDY es más adecuado para inversores comunes, con un monto mínimo de compra de 500 dólares, y se puede acuñar y transferir en la cadena después de 40-50 días de la compra. Actualmente, el precio de USDY es de 1.02 dólares, con un rendimiento anual del 5.10% y un TVL de 66.2 millones de dólares.
USDY puede considerarse una stablecoin con intereses, perteneciente a la categoría de stablecoins generadoras de intereses. A diferencia de otras stablecoins generadoras de intereses, el respaldo de USDY proviene de bancos tradicionales, y según declaraciones oficiales, cumple con los requisitos regulatorios de Estados Unidos.
El enfoque de diseño y las medidas de control de riesgos de USDY incluyen:
Diseño de la estructura: emitido por Ondo USDY LLC y actuando como una entidad de propósito especial (SPV), gestionado por separado de los activos de Ondo Finance.
Sobrerreembolso: se utiliza una posición de pérdida inicial mínima del 3%, actualmente del 4.64%, para mitigar la volatilidad a corto plazo en los precios de los bonos del Tesoro de EE. UU.
Primera prioridad: los inversores tienen prioridad sobre los depósitos bancarios subyacentes y los bonos del gobierno, Ankura Trust supervisa como agente de garantía.
Informe de transparencia diario: Ankura Trust proporciona informes diarios de activos poseídos verificados de forma independiente.
Asignación de activos: el objetivo es 65% depósitos bancarios y 35% bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU.
Custodia de activos: Los bonos del Tesoro de EE. UU. se almacenan en cuentas de custodia en efectivo de Morgan Stanley y StoneX, verificadas diariamente por Ankura Trust.
USDY ha reducido el riesgo del proyecto a través de estas medidas, asegurando la seguridad de los fondos de los inversores. En comparación con otros productos RWA, USDY tiene un umbral de inversión más bajo, además de la suscripción de USDC en la cadena, también admite la participación mediante transferencia bancaria.
OMMF: Fondo del mercado monetario del gobierno de EE. UU.
OMMF es un token RWA basado en el fondo del mercado monetario del gobierno de EE. UU. (MMF), que aún no se ha lanzado oficialmente.
Flux Finance: Plataforma de Préstamos
En febrero de 2023, Ondo Finance lanzó el protocolo de préstamos Flux Finance, construido sobre Compound V2. Actualmente, la tasa de utilización de fondos de la plataforma supera el 85%, proporcionando un canal adicional de liquidez para productos RWA y abordando el problema del costo de tiempo de 1 a 5 días en el canal de redención oficial. Actualmente, Flux Finance admite préstamos de productos OUSG.
Token ONDO: el futuro uso aún no está claro
Ondo Finance emitió el token ONDO antes de su transformación, y tras una votación de la comunidad, se desbloqueó la liquidez el 18 de enero de este año. Actualmente, el precio del token ONDO es de 0.27 USDT, lo que representa un aumento de casi 2.5 veces desde su desbloqueo. Coinbase ha agregado ONDO a su hoja de ruta de listados.
El token ONDO actualmente se utiliza principalmente como token de gobernanza para Ondo DAO y Flux Finance. Sin embargo, la relación específica del token con los productos RWA aún no está clara. Teniendo en cuenta que los tokens asignados representan solo el 16% del total, no se puede descartar la posibilidad de que el token ONDO se utilice como incentivo para productos RWA en el futuro.
Si el token ONDO puede combinarse con productos RWA, utilizando Flux Finance como plataforma y actuando como un incentivo para la liquidez de productos RWA en la cadena, podría impulsar una mayor adopción de los productos RWA. Sin embargo, recientemente, el equipo del proyecto ha estado transfiriendo frecuentemente tokens ONDO a los intercambios, por lo que los inversores deben proceder con cautela.