"Dolor + Reflexión = Progreso". El 1 de agosto, hora de Beijing, Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, compartió su "carta de despedida" en las redes sociales, donde el dolor y la reflexión destilan su tumultuosa travesía de inversión. Con 75 años, Dalio ha vendido todas sus acciones restantes en Bridgewater y ha dejado el consejo, un legendario inversionista de una generación se "retira".
El fundador de Bridgewater Associates, Ray Dalio (imagen de archivo)
La semana pasada, Bridgewater Associates informó a sus clientes que había recomprado todas las acciones restantes de Dalio. Bridgewater luego emitió nuevas acciones al fondo soberano de Brunei. En esta transacción valorada en miles de millones de dólares, el fondo soberano de Brunei adquirió cerca del 20% de las acciones de Bridgewater.
En más de 50 años de carrera de inversión, Dalio ha logrado prever con éxito importantes tendencias en varias ocasiones, incluyendo la crisis financiera de 2008 y la subsiguiente crisis de deuda europea. Fue incluido en la lista de "Las 100 personas más influyentes del mundo" de la revista Time.
De cara al futuro, Dalio vuelve a advertir: en los próximos 5 años, la probabilidad de que estalle una crisis de deuda global es del 65%, y la hegemonía del dólar podría sufrir un fuerte golpe como resultado. Si las empresas, los países y los individuos no pueden identificar su posición en el ciclo, serán absorbidos por esta poderosa "fuerza de marea".
¿Esta vez, Dalio volverá a acertar en sus pronósticos?
Récord
En 1975, con solo 26 años, Dalio decidió fundar su propia institución de inversión. En su propio apartamento de dos habitaciones, Dalio estableció Bridgewater Associates y comenzó a implementar su estrategia de inversión. Desde la fundación del fondo insignia en 1991 hasta hoy, bajo el liderazgo de Dalio, Bridgewater ha logrado un éxito tras otro, convirtiéndose en el fondo de cobertura más grande del mundo.
En 2008, Ray Dalio predijo con éxito la crisis financiera de Estados Unidos, y ese año el rendimiento del fondo insignia de Bridgewater creció más del 14%. Luego, nuevamente previó la crisis de la deuda en Europa, y en 2010, la tasa de rendimiento más alta de los fondos de Bridgewater superó el 40%.
Detrás de los impresionantes logros, el camino de inversión de Dalio no ha sido un lecho de rosas. En 1982, sufrió grandes pérdidas por predecir erróneamente que "la economía estadounidense caería en una gran depresión", e incluso se vio obligado a pedir prestado a su padre para mantener la operación de la empresa; esta dolorosa lección se convirtió en un punto de inflexión en su filosofía de inversión.
Antes de 1982, Dalio perseguía un "conocimiento correcto" científico y riguroso; después de 1982, Dalio se dedicó a saber "cómo demostrar que su conocimiento no estaba equivocado", intentando establecer un conjunto de principios sistemáticos para enfrentar la incertidumbre.
Según Dalio, el funcionamiento de este "máquina" mundial está impulsado por cinco grandes fuerzas, que incluyen los ciclos de deuda/moneda/económicos, los ciclos de orden y caos internos, los ciclos de orden y caos externos, las fuerzas naturales y la creatividad humana. Cuando estas cinco fuerzas actúan en conjunto, forman un gran ciclo en el que la paz y la prosperidad alternan con el conflicto y la depresión en el proceso de evolución del "viejo orden" al "nuevo orden".
Él enfatiza que es importante entender la relación de causa y efecto que impulsa el cambio, ya que la causa precede al resultado; esta comprensión ayudará a los inversores a predecir lo que va a suceder. Definir criterios de decisión y realizar pruebas retrospectivas, sistematizarlos y computarlos, de modo que lo que los inversores ejecuten sea un plan bien pensado y completamente probado. "En mis más de 50 años de carrera profesional en inversiones, he ganado mucho dinero apostando por esta relación de causa y efecto... A pesar de que siguen existiendo muchas incógnitas y incertidumbres clave, estoy convencido de que estas son las fuerzas más grandes y más importantes."
En los últimos años, el tamaño de los activos gestionados por Bridgewater ha disminuido drásticamente, pasando de 168 mil millones de dólares a finales de 2019 a 92.1 mil millones de dólares a finales de 2024. En los cinco años que finalizan en diciembre de 2024, el rendimiento acumulado del fondo insignia de Bridgewater, Pure Alpha, fue de solo 5.9%, muy por debajo del récord histórico del mercado de valores estadounidense en el mismo período. Sin embargo, después de limitar su tamaño, Pure Alpha mostró una mejora, logrando un retorno del 11.3% en 2024, y alcanzando un rendimiento del 17% en la primera mitad de 2025.
Controversia
En los últimos años, la teoría de la deuda de Dalio, que ha sido ampliamente difundida, ha enfrentado algunas dudas.
Dalio considera que una economía, ya sea una empresa o un país, enfrentará problemas de crisis de deuda si acumula excesivamente deuda. Para reducir el riesgo de que estalle una crisis de deuda, es necesario implementar medidas de "desapalancamiento" para reducir la escala de la deuda.
Según Xu Gao, economista jefe de BOC Securities, Dalio cometió dos errores en su metodología para analizar problemas macroeconómicos: erróneamente utilizó un pensamiento microeconómico para analizar problemas macroeconómicos y erróneamente imaginó la economía macro como una máquina, por lo que no pudo ver las diferencias en la lógica de funcionamiento bajo diferentes condiciones macroeconómicas.
Por un lado, la lógica central del análisis de la deuda nacional de Dalio es que si un país acumula demasiada deuda, estallará una crisis de deuda. Su criterio para juzgar si la deuda es excesiva es si los ingresos generados por la deuda pueden cubrir el costo de la deuda. Este es un pensamiento microeconómico sobre la deuda, aplicable a entidades microeconómicas como individuos y empresas. Xu Gao dijo a los periodistas que, aunque esta lógica ciertamente coincide con la intuición de las personas, no se puede aplicar ciegamente al análisis de la deuda nacional. El funcionamiento de la economía macro a veces es contraria a la intuición y al sentido común.
Estados Unidos es el emisor del dólar, que es actualmente la principal moneda de reserva internacional, por lo que puede endeudarse en su propia moneda. Las limitaciones de la deuda de Estados Unidos no dependen de su capacidad de suministro, sino de la "hegemonía del dólar". Xu Gao analiza que, mientras el dólar siga siendo aceptado por los países del mundo como moneda de reserva internacional y los países del mundo sigan dispuestos a mantener dólares, la deuda de Estados Unidos puede ser sostenible. Correspondientemente, solo aquellos eventos que amenacen la "hegemonía del dólar" traerán riesgos de deuda a Estados Unidos. La desindustrialización de Estados Unidos y la llamada política de "aranceles recíprocos" que se ha implementado este año representan amenazas a la "hegemonía del dólar", siendo factores de riesgo de deuda a largo y corto plazo para Estados Unidos.
Por otro lado, Dalio entiende la macroeconomía como una máquina, y por lo tanto, erróneamente cree que un comportamiento específico necesariamente producirá una consecuencia específica. Xu Gao advierte que no debemos imaginar la macroeconomía como una máquina; las diversas relaciones de causa y efecto y los comportamientos de reacción en la macroeconomía pueden cambiar debido a variaciones en el entorno macroeconómico. La macroeconomía está compuesta por personas vivas, que tienen expectativas sobre el futuro y cuyas acciones pueden cambiar debido a esas expectativas. Una vez que cambian las expectativas, el comportamiento de las personas también cambia, lo que a su vez provoca cambios en la estructura macroeconómica.
Según Xu Gao, la comprensión mecánica de la macroeconomía por parte de Dalio ha llevado a algunos errores de percepción. Por ejemplo, en el capítulo 18 de su libro "¿Por qué fracasan las naciones?", Dalio propone su "solución del 3%": él cree que se debería reducir la proporción del déficit fiscal de Estados Unidos sobre el PIB al 3%.
¿Cuál debería ser el tamaño del déficit fiscal y la deuda de un país? Xu Gao indicó que depende de la situación macroeconómica del país. En diferentes situaciones, el déficit fiscal y el tamaño de la deuda razonables son distintos. Intentar encontrar estándares de déficit y deuda que no cambien con el tiempo, o que sean universalmente aplicables, no solo es una tarea inútil, sino que también puede ser muy perjudicial. Hacer tal pregunta supone la existencia de una respuesta, lo que puede hacer que se ignore el verdadero estado de funcionamiento macroeconómico, así como la necesidad de un análisis específico del problema.
Despedida
Las victorias y derrotas son en vano. En 2011, Dalio anunció por primera vez su plan de sucesión. El 4 de octubre de 2022, Dalio transfirió el control a la junta directiva de la empresa, retirándose oficialmente y ya no teniendo poder de decisión final. A partir de entonces, Dalio continuó sirviendo a Bridgewater Associates como mentor del director de inversiones y miembro de la junta operativa.
Con la venta de sus acciones restantes en Bridgewater, hoy en día se puede considerar que Dalio está realmente "retirado".
Muchas personas le preguntan, después de 50 años de fundar y dirigir Bridgewater, ¿qué siente al entregarla? Los recuerdos de Dalio afloran: “¡Me siento increíblemente emocionado! Ha sido un viaje extraordinario, cada momento lo recuerdo vívidamente —desde fundar Bridgewater en un apartamento de dos habitaciones con un compañero de equipo de fútbol americano, hasta convertirlo en el fondo de cobertura más grande del mundo (con un personal que llegó a ser de aproximadamente 1500 personas), y luego ganar a los clientes más que cualquier otro fondo de cobertura.”
Con la entrega de poder de Dalio completada, espera que la próxima generación de talento excepcional lleve a Bridgewater a lograr grandes cosas en los próximos 50 años. “Me alegra ver que Bridgewater sigue siendo vibrante incluso sin mí, y posiblemente mejor que cuando estaba presente. Para mí, esta es una fase de vida inmejorable. Como un anciano de 76 años que ama profundamente a Bridgewater y a sus empleados (de hecho, me faltan unos días para cumplir 76), es como ver a mis hijos seguir siendo fuertes y saludables sin mí, lo cual es mucho mejor que a los 76 años tener que cuidarlos.”
Al reflexionar sobre el éxito de Bridgewater en los últimos 50 años, Dalio considera que hay cuatro "principios de trabajo" importantes: "Las personas y la cultura que elijas lo determinan todo; elige a personas de gran carácter y habilidades sobresalientes, establece una cultura de 'élite de pensamiento', en la que el trabajo significativo y las relaciones interpersonales significativas se logran a través de la búsqueda extrema de la verdad y la transparencia extrema; crea una cultura que permita cometer errores pero no permita no aprender de ellos; dolor + reflexión = progreso."
Marea
A lo largo de las décadas de viaje de inversión de Dalio, siete principios de inversión han llamado la atención:
La realidad es como una máquina, los inversores necesitan entender cómo funciona esta máquina y dominar principios probados que puedan manejarla adecuadamente;
Comprender la relación causal que impulsa los cambios, ya que la causa precede al resultado, esta comprensión ayudará a los inversores a predecir lo que está por venir;
Definir criterios de decisión, realizar pruebas retrospectivas, sistematizar y computar, de modo que los inversores ejecuten un plan que ha sido cuidadosamente considerado y completamente probado;
Reconocer que hay muchas más cosas que no sabemos que cosas que sabemos;
Entender cómo hacer una buena diversificación, porque al hacerlo, los inversores pueden reducir el riesgo en aproximadamente un 80% sin disminuir el rendimiento esperado;
Encuentra a las personas más inteligentes que tengan opiniones diferentes a las tuyas y permite que te presionen con objeciones profundas a tus ideas; esto aumentará la probabilidad de que estés en lo correcto y te enseñará muchas cosas.
Asegúrese de que la probabilidad de sufrir pérdidas inaceptables sea cero.
Al enfrentar los aciertos y errores del pasado, las palabras de Dalio están llenas de reverencia hacia la inversión. "La cosa más importante es equilibrar la cartera de inversiones. Lo correcto es construir una cartera razonable, realizar una adecuada diversificación, y lo ideal es que la cartera siempre debe contener entre 10 y 15 activos que tengan baja correlación entre sí. Si se hace bien, los inversores pueden reducir el riesgo en aproximadamente un 80% sin disminuir la rentabilidad esperada."
También recordó a los inversores que no deben aumentar su inversión ciegamente cuando el sentimiento del mercado es demasiado optimista, y que deben tener cuidado con seguir comprando. "En la inversión, el mayor problema para la mayoría de las personas es que tienden a pensar que las inversiones que mejor se han comportado en el pasado, son las mejores inversiones para el futuro. La realidad es que la mejor empresa no siempre es la mejor inversión, así como en una carrera de caballos, el mejor caballo no siempre es el más recomendable para apostar, porque las cuotas ya reflejan todo. Cuando un activo se vuelve demasiado caro, es más probable que baje en lugar de seguir subiendo."
A partir de 2024, Dalio ha enfatizado repetidamente que las cinco grandes fuerzas darán forma al mundo, y en los próximos tres a cinco años, debido a la influencia de estas fuerzas, "experimentaremos un cambio similar a un túnel del tiempo, entrando en un mundo completamente diferente".
Además de "evolución", nada en el mundo es eterno. Según Dalio, en el proceso de evolución existen ciclos periódicos que se asemejan a las mareas: suben y bajan, difíciles de resistir o revertir.
La fuerza de las mareas es irresistible, ya sea surcando los mares o siendo consumido, ¿están los inversores listos?
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
El fundador de Bridgewater, Dalio, se retira y sus siete principios de inversión son objeto de seguimiento.
Autor: Wu Bin
"Dolor + Reflexión = Progreso". El 1 de agosto, hora de Beijing, Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, compartió su "carta de despedida" en las redes sociales, donde el dolor y la reflexión destilan su tumultuosa travesía de inversión. Con 75 años, Dalio ha vendido todas sus acciones restantes en Bridgewater y ha dejado el consejo, un legendario inversionista de una generación se "retira".
El fundador de Bridgewater Associates, Ray Dalio (imagen de archivo)
La semana pasada, Bridgewater Associates informó a sus clientes que había recomprado todas las acciones restantes de Dalio. Bridgewater luego emitió nuevas acciones al fondo soberano de Brunei. En esta transacción valorada en miles de millones de dólares, el fondo soberano de Brunei adquirió cerca del 20% de las acciones de Bridgewater.
En más de 50 años de carrera de inversión, Dalio ha logrado prever con éxito importantes tendencias en varias ocasiones, incluyendo la crisis financiera de 2008 y la subsiguiente crisis de deuda europea. Fue incluido en la lista de "Las 100 personas más influyentes del mundo" de la revista Time.
De cara al futuro, Dalio vuelve a advertir: en los próximos 5 años, la probabilidad de que estalle una crisis de deuda global es del 65%, y la hegemonía del dólar podría sufrir un fuerte golpe como resultado. Si las empresas, los países y los individuos no pueden identificar su posición en el ciclo, serán absorbidos por esta poderosa "fuerza de marea".
¿Esta vez, Dalio volverá a acertar en sus pronósticos?
Récord
En 1975, con solo 26 años, Dalio decidió fundar su propia institución de inversión. En su propio apartamento de dos habitaciones, Dalio estableció Bridgewater Associates y comenzó a implementar su estrategia de inversión. Desde la fundación del fondo insignia en 1991 hasta hoy, bajo el liderazgo de Dalio, Bridgewater ha logrado un éxito tras otro, convirtiéndose en el fondo de cobertura más grande del mundo.
En 2008, Ray Dalio predijo con éxito la crisis financiera de Estados Unidos, y ese año el rendimiento del fondo insignia de Bridgewater creció más del 14%. Luego, nuevamente previó la crisis de la deuda en Europa, y en 2010, la tasa de rendimiento más alta de los fondos de Bridgewater superó el 40%.
Detrás de los impresionantes logros, el camino de inversión de Dalio no ha sido un lecho de rosas. En 1982, sufrió grandes pérdidas por predecir erróneamente que "la economía estadounidense caería en una gran depresión", e incluso se vio obligado a pedir prestado a su padre para mantener la operación de la empresa; esta dolorosa lección se convirtió en un punto de inflexión en su filosofía de inversión.
Antes de 1982, Dalio perseguía un "conocimiento correcto" científico y riguroso; después de 1982, Dalio se dedicó a saber "cómo demostrar que su conocimiento no estaba equivocado", intentando establecer un conjunto de principios sistemáticos para enfrentar la incertidumbre.
Según Dalio, el funcionamiento de este "máquina" mundial está impulsado por cinco grandes fuerzas, que incluyen los ciclos de deuda/moneda/económicos, los ciclos de orden y caos internos, los ciclos de orden y caos externos, las fuerzas naturales y la creatividad humana. Cuando estas cinco fuerzas actúan en conjunto, forman un gran ciclo en el que la paz y la prosperidad alternan con el conflicto y la depresión en el proceso de evolución del "viejo orden" al "nuevo orden".
Él enfatiza que es importante entender la relación de causa y efecto que impulsa el cambio, ya que la causa precede al resultado; esta comprensión ayudará a los inversores a predecir lo que va a suceder. Definir criterios de decisión y realizar pruebas retrospectivas, sistematizarlos y computarlos, de modo que lo que los inversores ejecuten sea un plan bien pensado y completamente probado. "En mis más de 50 años de carrera profesional en inversiones, he ganado mucho dinero apostando por esta relación de causa y efecto... A pesar de que siguen existiendo muchas incógnitas y incertidumbres clave, estoy convencido de que estas son las fuerzas más grandes y más importantes."
En los últimos años, el tamaño de los activos gestionados por Bridgewater ha disminuido drásticamente, pasando de 168 mil millones de dólares a finales de 2019 a 92.1 mil millones de dólares a finales de 2024. En los cinco años que finalizan en diciembre de 2024, el rendimiento acumulado del fondo insignia de Bridgewater, Pure Alpha, fue de solo 5.9%, muy por debajo del récord histórico del mercado de valores estadounidense en el mismo período. Sin embargo, después de limitar su tamaño, Pure Alpha mostró una mejora, logrando un retorno del 11.3% en 2024, y alcanzando un rendimiento del 17% en la primera mitad de 2025.
Controversia
En los últimos años, la teoría de la deuda de Dalio, que ha sido ampliamente difundida, ha enfrentado algunas dudas.
Dalio considera que una economía, ya sea una empresa o un país, enfrentará problemas de crisis de deuda si acumula excesivamente deuda. Para reducir el riesgo de que estalle una crisis de deuda, es necesario implementar medidas de "desapalancamiento" para reducir la escala de la deuda.
Según Xu Gao, economista jefe de BOC Securities, Dalio cometió dos errores en su metodología para analizar problemas macroeconómicos: erróneamente utilizó un pensamiento microeconómico para analizar problemas macroeconómicos y erróneamente imaginó la economía macro como una máquina, por lo que no pudo ver las diferencias en la lógica de funcionamiento bajo diferentes condiciones macroeconómicas.
Por un lado, la lógica central del análisis de la deuda nacional de Dalio es que si un país acumula demasiada deuda, estallará una crisis de deuda. Su criterio para juzgar si la deuda es excesiva es si los ingresos generados por la deuda pueden cubrir el costo de la deuda. Este es un pensamiento microeconómico sobre la deuda, aplicable a entidades microeconómicas como individuos y empresas. Xu Gao dijo a los periodistas que, aunque esta lógica ciertamente coincide con la intuición de las personas, no se puede aplicar ciegamente al análisis de la deuda nacional. El funcionamiento de la economía macro a veces es contraria a la intuición y al sentido común.
Estados Unidos es el emisor del dólar, que es actualmente la principal moneda de reserva internacional, por lo que puede endeudarse en su propia moneda. Las limitaciones de la deuda de Estados Unidos no dependen de su capacidad de suministro, sino de la "hegemonía del dólar". Xu Gao analiza que, mientras el dólar siga siendo aceptado por los países del mundo como moneda de reserva internacional y los países del mundo sigan dispuestos a mantener dólares, la deuda de Estados Unidos puede ser sostenible. Correspondientemente, solo aquellos eventos que amenacen la "hegemonía del dólar" traerán riesgos de deuda a Estados Unidos. La desindustrialización de Estados Unidos y la llamada política de "aranceles recíprocos" que se ha implementado este año representan amenazas a la "hegemonía del dólar", siendo factores de riesgo de deuda a largo y corto plazo para Estados Unidos.
Por otro lado, Dalio entiende la macroeconomía como una máquina, y por lo tanto, erróneamente cree que un comportamiento específico necesariamente producirá una consecuencia específica. Xu Gao advierte que no debemos imaginar la macroeconomía como una máquina; las diversas relaciones de causa y efecto y los comportamientos de reacción en la macroeconomía pueden cambiar debido a variaciones en el entorno macroeconómico. La macroeconomía está compuesta por personas vivas, que tienen expectativas sobre el futuro y cuyas acciones pueden cambiar debido a esas expectativas. Una vez que cambian las expectativas, el comportamiento de las personas también cambia, lo que a su vez provoca cambios en la estructura macroeconómica.
Según Xu Gao, la comprensión mecánica de la macroeconomía por parte de Dalio ha llevado a algunos errores de percepción. Por ejemplo, en el capítulo 18 de su libro "¿Por qué fracasan las naciones?", Dalio propone su "solución del 3%": él cree que se debería reducir la proporción del déficit fiscal de Estados Unidos sobre el PIB al 3%.
¿Cuál debería ser el tamaño del déficit fiscal y la deuda de un país? Xu Gao indicó que depende de la situación macroeconómica del país. En diferentes situaciones, el déficit fiscal y el tamaño de la deuda razonables son distintos. Intentar encontrar estándares de déficit y deuda que no cambien con el tiempo, o que sean universalmente aplicables, no solo es una tarea inútil, sino que también puede ser muy perjudicial. Hacer tal pregunta supone la existencia de una respuesta, lo que puede hacer que se ignore el verdadero estado de funcionamiento macroeconómico, así como la necesidad de un análisis específico del problema.
Despedida
Las victorias y derrotas son en vano. En 2011, Dalio anunció por primera vez su plan de sucesión. El 4 de octubre de 2022, Dalio transfirió el control a la junta directiva de la empresa, retirándose oficialmente y ya no teniendo poder de decisión final. A partir de entonces, Dalio continuó sirviendo a Bridgewater Associates como mentor del director de inversiones y miembro de la junta operativa.
Con la venta de sus acciones restantes en Bridgewater, hoy en día se puede considerar que Dalio está realmente "retirado".
Muchas personas le preguntan, después de 50 años de fundar y dirigir Bridgewater, ¿qué siente al entregarla? Los recuerdos de Dalio afloran: “¡Me siento increíblemente emocionado! Ha sido un viaje extraordinario, cada momento lo recuerdo vívidamente —desde fundar Bridgewater en un apartamento de dos habitaciones con un compañero de equipo de fútbol americano, hasta convertirlo en el fondo de cobertura más grande del mundo (con un personal que llegó a ser de aproximadamente 1500 personas), y luego ganar a los clientes más que cualquier otro fondo de cobertura.”
Con la entrega de poder de Dalio completada, espera que la próxima generación de talento excepcional lleve a Bridgewater a lograr grandes cosas en los próximos 50 años. “Me alegra ver que Bridgewater sigue siendo vibrante incluso sin mí, y posiblemente mejor que cuando estaba presente. Para mí, esta es una fase de vida inmejorable. Como un anciano de 76 años que ama profundamente a Bridgewater y a sus empleados (de hecho, me faltan unos días para cumplir 76), es como ver a mis hijos seguir siendo fuertes y saludables sin mí, lo cual es mucho mejor que a los 76 años tener que cuidarlos.”
Al reflexionar sobre el éxito de Bridgewater en los últimos 50 años, Dalio considera que hay cuatro "principios de trabajo" importantes: "Las personas y la cultura que elijas lo determinan todo; elige a personas de gran carácter y habilidades sobresalientes, establece una cultura de 'élite de pensamiento', en la que el trabajo significativo y las relaciones interpersonales significativas se logran a través de la búsqueda extrema de la verdad y la transparencia extrema; crea una cultura que permita cometer errores pero no permita no aprender de ellos; dolor + reflexión = progreso."
Marea
A lo largo de las décadas de viaje de inversión de Dalio, siete principios de inversión han llamado la atención:
Al enfrentar los aciertos y errores del pasado, las palabras de Dalio están llenas de reverencia hacia la inversión. "La cosa más importante es equilibrar la cartera de inversiones. Lo correcto es construir una cartera razonable, realizar una adecuada diversificación, y lo ideal es que la cartera siempre debe contener entre 10 y 15 activos que tengan baja correlación entre sí. Si se hace bien, los inversores pueden reducir el riesgo en aproximadamente un 80% sin disminuir la rentabilidad esperada."
También recordó a los inversores que no deben aumentar su inversión ciegamente cuando el sentimiento del mercado es demasiado optimista, y que deben tener cuidado con seguir comprando. "En la inversión, el mayor problema para la mayoría de las personas es que tienden a pensar que las inversiones que mejor se han comportado en el pasado, son las mejores inversiones para el futuro. La realidad es que la mejor empresa no siempre es la mejor inversión, así como en una carrera de caballos, el mejor caballo no siempre es el más recomendable para apostar, porque las cuotas ya reflejan todo. Cuando un activo se vuelve demasiado caro, es más probable que baje en lugar de seguir subiendo."
A partir de 2024, Dalio ha enfatizado repetidamente que las cinco grandes fuerzas darán forma al mundo, y en los próximos tres a cinco años, debido a la influencia de estas fuerzas, "experimentaremos un cambio similar a un túnel del tiempo, entrando en un mundo completamente diferente".
Además de "evolución", nada en el mundo es eterno. Según Dalio, en el proceso de evolución existen ciclos periódicos que se asemejan a las mareas: suben y bajan, difíciles de resistir o revertir.
La fuerza de las mareas es irresistible, ya sea surcando los mares o siendo consumido, ¿están los inversores listos?