Marco de transparencia de Token: un paso clave para impulsar el desarrollo saludable de la industria de encriptación
La industria de la encriptación tiene una historia de 15-16 años y se encuentra en un punto de inflexión importante. Aunque las empresas de encriptación están en proceso de IPO, hay un problema significativo en el mercado de Tokens que obstaculiza el desarrollo de la industria: la falta de transparencia. Se considera que los Tokens son la dirección para la formación de capital en el futuro, pero si no se resuelve el problema de la transparencia, no se podrá avanzar.
Muchos inversores en Token de liquidez están preocupados por que el mercado de Token se esté convirtiendo en un "mercado de limones". Este término proviene de un artículo económico de la década de 1970 que describe cómo el mercado de automóviles de segunda mano, debido a la falta de señales efectivas para distinguir entre "buenos coches" y "malos coches", conduce a que todos los coches sean valorados de manera promedio. El resultado es que los propietarios de buenos coches no están dispuestos a vender, y el mercado termina quedándose solo con "malos coches".
El mercado de Token también enfrenta problemas similares. Sin un mecanismo de divulgación transparente y estandarizado, los inversores no pueden juzgar la calidad de los proyectos. El resultado es que los proyectos de calidad no quieren emitir monedas, mientras que los proyectos especulativos proliferan, lo que provoca una disminución de la calidad en todo el mercado.
En el mercado de tokens, los inversores enfrentan muchos problemas que los inversores de capital no necesitan preocuparse:
Protección legal insuficiente: los titulares de Token tienen una protección legal muy inferior a la de los titulares de acciones.
Problemas de múltiples Tokens: el equipo a menudo emite un segundo Token para nuevas líneas de negocio, perjudicando los intereses de los inversores iniciales.
Problema de acciones parasitarias: los titulares de Token no están seguros de si el flujo de efectivo irá hacia el Token o hacia las acciones.
Comportamiento del fundador: El fundador puede vender grandes cantidades de Token a través de operaciones fuera de bolsa durante un mercado alcista, abandonando el proyecto después de alcanzar la libertad financiera personal.
Abuso de la fundación: algunos equipos transferirán el flujo de efectivo del proyecto a la fundación y luego retirarán grandes sumas de dinero de la fundación bajo el concepto de tarifas de consultoría.
Estos problemas estructurales han elevado la "prima de riesgo" del Token, que alcanza el 20%, muy por encima del 5% de las acciones. Según la lógica de precios del mercado de capitales, esta alta prima ha llevado a que la valoración del Token se aplique un descuento del 80%.
Un problema estructural central en el mercado de tokens actual es la relación ambigua entre la propiedad y los tokens. Por ejemplo, el fracaso de muchos proyectos de GameFi se debe en parte a que los tokens se utilizan para incentivar el comportamiento de los usuarios, quienes invierten dinero real, pero la mayor parte de las ganancias generadas fluyen hacia los accionistas, mientras que el valor del token en sí puede tender a cero. Los tenedores de tokens no tienen claro cuáles son sus derechos, ni conocen los derechos de los accionistas, lo que genera potenciales conflictos de intereses y competencia.
Para abordar estos problemas, también han surgido algunos cambios positivos en la industria y el ámbito regulatorio. Por ejemplo, Morpho Labs anunció recientemente que se convertirá en una subsidiaria de propiedad total de la Asociación Morpho (una entidad sin accionistas), asegurando que el valor fluya hacia el Token. En el ámbito regulatorio, la comisionada de la SEC de EE. UU., Hester Peirce, propuso la iniciativa "Puerto Seguro 2.0", que ofrece un período de gracia de tres años y directrices para que los proyectos transiten de entidades centralizadas a redes descentralizadas.
Para abordar el grave problema de la falta de divulgación de información en la industria, se ha lanzado un marco de transparencia de Token, que es una plantilla de auto-divulgación abierta y estandarizada. Los proyectos solo necesitan completar este formulario para comunicar claramente su información estructural al mercado. Este marco requiere que los proyectos respondan alrededor de 20 preguntas, que cubren descripciones de negocios, cronogramas de suministro y acuerdos con intercambios, y proporcionen materiales de prueba relacionados. El mecanismo de puntuación otorga diferentes pesos a las preguntas según su importancia, generando al final un nivel fácil de entender.
El lanzamiento de este marco puede tener un impacto en el precio de los Token. Los equipos que participen y obtengan calificaciones razonables, cuyos Token a largo plazo pueden obtener una prima debido a la transparencia. Aunque este cambio no se manifestará de inmediato, la mejora de la transparencia atraerá la atención de más fondos de Token de liquidez. Si este marco es ampliamente adoptado por el mercado, podría impulsar un mayor flujo de capital institucional hacia el mercado de Token de liquidez, lo que aliviaría el principal problema que impide la entrada de capital institucional debido a la falta de transparencia.
A corto plazo, los proyectos que tienen buenos fundamentos pero que son ignorados debido al ruido del mercado, narrativas o especulación se convertirán en los principales beneficiarios del nuevo marco. Estos proyectos, al aplicar dicho marco a sus propios Token y proyectos, y al publicar los resultados de manera pública, podrán mostrar más claramente a los inversores sus verdaderos fundamentos, aumentando así la conciencia y el interés del mercado.
Por el contrario, aquellos proyectos que ven los Tokens como herramientas de arbitraje, carecen de productos reales o abusan de la estructura del mercado, serán relegados debido a la falta de transparencia. La aparición del marco pondrá fin a la sobrevaloración de los "Tokens fraudulentos", permitiendo que los recursos fluyan de manera más efectiva hacia proyectos que realmente tengan una adecuación al mercado de productos.
En general, el lanzamiento del marco de transparencia de tokens es un paso clave para impulsar el desarrollo saludable de la industria de la encriptación. No solo puede aumentar la transparencia del mercado, sino también atraer a más inversores institucionales y promover el desarrollo sostenible a largo plazo de la industria. Con la amplia aplicación de este marco, esperamos ver un mercado de encriptación más maduro, transparente y dinámico.
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HallucinationGrower
· hace3h
Otra vez con esta trampa, lo de siempre.
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CryptoPunster
· hace5h
Si quieres tomar a la gente por tonta, necesitas afilar un poco la guadaña, de lo contrario, ¿quién jugaría contigo?
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BlockchainArchaeologist
· hace6h
Otra vez se les da una vela con mecha larga a los tontos.
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BlockchainTalker
· hace6h
en realidad esta analogía del mercado de limones tiene un impacto diferente fr... la información asimétrica está matando el espacio rn tbh
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NftDeepBreather
· hace6h
¿Quién vendría a jugar si todo está transparente?
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GasGrillMaster
· hace6h
¿Qué tonto no ha tomado a la gente por tonta con limones?
Marco de transparencia de Token: Rompiendo la asimetría de la información, liderando una nueva era en el mercado de criptomonedas
Marco de transparencia de Token: un paso clave para impulsar el desarrollo saludable de la industria de encriptación
La industria de la encriptación tiene una historia de 15-16 años y se encuentra en un punto de inflexión importante. Aunque las empresas de encriptación están en proceso de IPO, hay un problema significativo en el mercado de Tokens que obstaculiza el desarrollo de la industria: la falta de transparencia. Se considera que los Tokens son la dirección para la formación de capital en el futuro, pero si no se resuelve el problema de la transparencia, no se podrá avanzar.
Muchos inversores en Token de liquidez están preocupados por que el mercado de Token se esté convirtiendo en un "mercado de limones". Este término proviene de un artículo económico de la década de 1970 que describe cómo el mercado de automóviles de segunda mano, debido a la falta de señales efectivas para distinguir entre "buenos coches" y "malos coches", conduce a que todos los coches sean valorados de manera promedio. El resultado es que los propietarios de buenos coches no están dispuestos a vender, y el mercado termina quedándose solo con "malos coches".
El mercado de Token también enfrenta problemas similares. Sin un mecanismo de divulgación transparente y estandarizado, los inversores no pueden juzgar la calidad de los proyectos. El resultado es que los proyectos de calidad no quieren emitir monedas, mientras que los proyectos especulativos proliferan, lo que provoca una disminución de la calidad en todo el mercado.
En el mercado de tokens, los inversores enfrentan muchos problemas que los inversores de capital no necesitan preocuparse:
Estos problemas estructurales han elevado la "prima de riesgo" del Token, que alcanza el 20%, muy por encima del 5% de las acciones. Según la lógica de precios del mercado de capitales, esta alta prima ha llevado a que la valoración del Token se aplique un descuento del 80%.
Un problema estructural central en el mercado de tokens actual es la relación ambigua entre la propiedad y los tokens. Por ejemplo, el fracaso de muchos proyectos de GameFi se debe en parte a que los tokens se utilizan para incentivar el comportamiento de los usuarios, quienes invierten dinero real, pero la mayor parte de las ganancias generadas fluyen hacia los accionistas, mientras que el valor del token en sí puede tender a cero. Los tenedores de tokens no tienen claro cuáles son sus derechos, ni conocen los derechos de los accionistas, lo que genera potenciales conflictos de intereses y competencia.
Para abordar estos problemas, también han surgido algunos cambios positivos en la industria y el ámbito regulatorio. Por ejemplo, Morpho Labs anunció recientemente que se convertirá en una subsidiaria de propiedad total de la Asociación Morpho (una entidad sin accionistas), asegurando que el valor fluya hacia el Token. En el ámbito regulatorio, la comisionada de la SEC de EE. UU., Hester Peirce, propuso la iniciativa "Puerto Seguro 2.0", que ofrece un período de gracia de tres años y directrices para que los proyectos transiten de entidades centralizadas a redes descentralizadas.
Para abordar el grave problema de la falta de divulgación de información en la industria, se ha lanzado un marco de transparencia de Token, que es una plantilla de auto-divulgación abierta y estandarizada. Los proyectos solo necesitan completar este formulario para comunicar claramente su información estructural al mercado. Este marco requiere que los proyectos respondan alrededor de 20 preguntas, que cubren descripciones de negocios, cronogramas de suministro y acuerdos con intercambios, y proporcionen materiales de prueba relacionados. El mecanismo de puntuación otorga diferentes pesos a las preguntas según su importancia, generando al final un nivel fácil de entender.
El lanzamiento de este marco puede tener un impacto en el precio de los Token. Los equipos que participen y obtengan calificaciones razonables, cuyos Token a largo plazo pueden obtener una prima debido a la transparencia. Aunque este cambio no se manifestará de inmediato, la mejora de la transparencia atraerá la atención de más fondos de Token de liquidez. Si este marco es ampliamente adoptado por el mercado, podría impulsar un mayor flujo de capital institucional hacia el mercado de Token de liquidez, lo que aliviaría el principal problema que impide la entrada de capital institucional debido a la falta de transparencia.
A corto plazo, los proyectos que tienen buenos fundamentos pero que son ignorados debido al ruido del mercado, narrativas o especulación se convertirán en los principales beneficiarios del nuevo marco. Estos proyectos, al aplicar dicho marco a sus propios Token y proyectos, y al publicar los resultados de manera pública, podrán mostrar más claramente a los inversores sus verdaderos fundamentos, aumentando así la conciencia y el interés del mercado.
Por el contrario, aquellos proyectos que ven los Tokens como herramientas de arbitraje, carecen de productos reales o abusan de la estructura del mercado, serán relegados debido a la falta de transparencia. La aparición del marco pondrá fin a la sobrevaloración de los "Tokens fraudulentos", permitiendo que los recursos fluyan de manera más efectiva hacia proyectos que realmente tengan una adecuación al mercado de productos.
En general, el lanzamiento del marco de transparencia de tokens es un paso clave para impulsar el desarrollo saludable de la industria de la encriptación. No solo puede aumentar la transparencia del mercado, sino también atraer a más inversores institucionales y promover el desarrollo sostenible a largo plazo de la industria. Con la amplia aplicación de este marco, esperamos ver un mercado de encriptación más maduro, transparente y dinámico.