Encriptación: Ideal y propósito original del trueque on-chain
En este artículo, proponemos dos pistas lógicas interrelacionadas: la primera pista rastrea la evolución de la tecnología de liquidez de DeFi, mientras que la segunda narrativa enfatiza el impacto transformador del trueque on-chain desde la perspectiva de la historia del desarrollo económico. La intención de este artículo es confirmar que una profunda revolución de DeFi está por llegar: solo se necesita un poco más de paciencia. Aquellos constructores visionarios que puedan mantener el idealismo finalmente recibirán las recompensas del mercado.
Hemos seguido de cerca el desarrollo del mercado del intercambio descentralizado (DEX) para demostrar que la aparición del comercio de trueque on-chain no es una coincidencia, y que el comercio de trueque on-chain es un verdadero cambiador de las reglas del juego. Representa un capítulo importante en la historia de los constructores de Web3. Su funcionalidad requiere una gran cantidad de innovación y mejoras, no solo dentro del DEX, sino también en la capa de infraestructura subyacente.
Si el trueque en cadena se convierte en un hito histórico, creemos que todos los esfuerzos y contribuciones relacionados deberían ser debidamente conmemorados.
01, ¿hemos perdido el control sobre el ritmo de la encriptación?
Desde enero de 2023, impulsado por la aprobación de ETF y nuevas expectativas de expansión cuantitativa, el Bitcoin ha caído a mínimos y ha rebotado a nuevos máximos. Sin embargo, la mayoría de los precios de las altcoins no han mostrado un impulso alcista tan fuerte como antes, después de que BTC abriera espacio para la imaginación. Algunos inversores, debido al rendimiento del mercado de tokens VC de baja circulación y alta valoración, se burlan de la verdadera innovación y ven el mundo de la encriptación como un ámbito criminal. En algunas conferencias de la industria, líderes de ciertos sectores han llegado a llamar abiertamente a toda la industria similar a un casino. Muchos entusiastas de la encriptación están embriagados por la emoción del PvP (jugador contra jugador). El rendimiento general del mercado muestra que los memecoins fueron muy buscados al principio del mercado alcista, pero los tokens de valor fueron ignorados por el mercado, ausentes en toda la ronda del mercado alcista.
En esta ronda de mercado alcista, muchos veteranos sienten que esta vez es realmente diferente, incluso superando el frío de la industria de 2018-2019. Algunos desarrolladores se sienten confundidos y comienzan a cuestionar la razón por la que ingresaron al sector: ¿realmente puede la encriptación cambiar el mundo real? Desde el año pasado, con el auge del AI, muchas personas han dirigido su atención hacia la inteligencia artificial, y aún más personas siguen indecisas.
¿Por qué el mercado de encriptación de criptomonedas es diferente esta vez?
No podemos ignorar el impacto del capital de riesgo y la codicia del equipo, la desalineación de intereses, el comportamiento poco ético y el pensamiento a corto plazo. El mercado ha estado en un bosque oscuro a largo plazo. Aparte del código, no hay muchas reglas que regulen a los participantes. Aunque estos problemas han existido durante mucho tiempo, no son suficientes para explicar la falta de impulso en este ciclo alcista.
Por lo tanto, hemos propuesto una razón adicional: la autoexpansión dentro del mercado de encriptación ya no es suficiente para proporcionar la liquidez necesaria a nuestro ecosistema de encriptación. Por favor, vea la imagen a continuación:
La imagen anterior muestra la actividad de varios equivalentes generales de encriptación. A partir de la gráfica, se puede deducir que desde 2018, la participación de los no stablecoins ha estado cayendo constantemente en la cuota de mercado. Si se observa la proporción del volumen de transacciones, en los últimos uno o dos años, la gran mayoría de las transacciones han sido proporcionadas por stablecoins en dólares. Si la capitalización de mercado de los stablecoins en dólares no puede seguir expandiéndose, a medida que se emiten nuevas monedas, los fondos de liquidez se agotarán.
En el pasado, Bitcoin y Ethereum eran en gran medida equivalentes generales en el mercado. Bitcoin y Ethereum podían convertirse en la liquidez de otros, en la fase de mercado alcista, las altcoins y las monedas principales como liquidez aumentaban en espiral, promoviendo mutuamente. En una estructura de mercado donde los tokens mismos dominan la liquidez, las altcoins rara vez carecen de liquidez. Volviendo al presente, la mayoría de los pares comerciales están vinculados a stablecoins atadas al dólar. Incluso un crecimiento explosivo en el valor de Bitcoin o Ethereum no es útil, ya que el estatus de las stablecoins dificulta que BTC y ETH inyecten liquidez en otros tokens.
el poder de fijación de precios de la encriptación de criptomonedas ha caído en manos de Wall Street
Todos los stablecoins vinculados al dólar y otros instrumentos financieros conformes son cebos. Las criptomonedas siguen el reloj de Wall Street.
En octubre de 2014, Tether comenzó a ofrecer una moneda digital estable que puede cerrar la brecha entre la encriptación y las monedas fiduciarias, proporcionando la estabilidad de las monedas tradicionales y la flexibilidad de las monedas digitales. Ahora se ha convertido en el tercer token más grande por capitalización de mercado. Además, USDT tiene la mayor cantidad de pares de negociación en el índice, siendo 10 veces más que Ethereum o wBTC.
En septiembre de 2018, Circle se asoció con Coinbase para lanzar USD Coin (USDC) bajo el Centre Consortium. Está vinculado al dólar estadounidense, cada token USDC está respaldado por reservas en una proporción de 1:1 con el dólar. Como token ERC-20, USDC permite transacciones sin problemas e integración con diversas aplicaciones descentralizadas.
El 10 de diciembre de 2017, la Bolsa de Opciones de Chicago (CBOE) lanzó los futuros de Bitcoin, que aunque solo se liquidan en dólares, pueden influir en el precio al contado de Bitcoin, especialmente dado que actualmente la cantidad de Bitcoin en circulación ya representa el 28% del mercado global.
Wall Street no solo influye físicamente en el mercado de encriptación, sino que también afecta psicológicamente la liquidez en el mercado de encriptación. ¿Recuerdas cuando comenzamos a prestar atención a la actitud de la Reserva Federal, la disminución del fideicomiso de Greyscale, el "dot plot" del FOMC y el flujo de efectivo del BTC-ETF? Toda esta información influye psicológicamente en nuestro comportamiento.
Las stablecoins son un cebo lanzado por el gobierno de EE. UU. Desde que aceptamos las stablecoins vinculadas al dólar como un medio para proporcionar liquidez, han comenzado a acumular consenso, reemplazando el papel de liquidez de los tokens nativos de encriptación, compitiendo y debilitando la credibilidad de otros tokens, y el dólar ha ido ocupando una posición dominante en el mercado de equivalentes generales.
De esta manera, hemos perdido nuestro propio ritmo de mercado.
No estoy aquí para criticar las stablecoins vinculadas al dólar, por el contrario, es el resultado natural de la competencia justa y la elección del mercado. Tether y Circle ayudan a los inversores a invertir directamente en activos vinculados al dólar en la cadena, permitiéndoles asumir riesgos equivalentes al dólar, y también ofrecen más opciones a los inversores.
¡El mercado está luchando por la liquidez! Al perder el control sobre la liquidez, también perdemos el control sobre el ritmo de la encriptación.
02, La guerra milenaria de la liquidez
La liquidez siempre es la verdadera demanda
La liquidez es una característica fundamental del mercado, cualquier innovación que pueda mejorar la liquidez del mercado es un gran avance en la historia.
Según la teoría organizacional, el mercado se define como un entorno estructurado para el intercambio de bienes, servicios e información entre compradores y vendedores. Este entorno está guiado por reglas, normas e instituciones establecidas para facilitar la coordinación, reducir los costos de transacción y apoyar la interacción económica eficiente.
La liquidez es crucial para la organización del mercado, ya que afecta directamente la eficiencia, estabilidad y atractivo del mercado. Una alta liquidez reduce los costos de transacción al minimizar el deslizamiento y aumentar el volumen de operaciones. Los mercados con alta liquidez también exhiben una mayor elasticidad de precios, mejores precios, atraen a más participantes y ayudan a encontrar información de precios más precisa. La economía de la información enfatiza el papel del mercado en el descubrimiento de información. En un mercado ideal, la información fluye libremente, permitiendo a los participantes tomar decisiones informadas, optimizar la asignación de recursos y lograr precios equilibrados. Los mercados con alta liquidez generan información confiable, lo que ayuda a distribuir recursos de manera más efectiva.
Ya sea la eficiencia en el descubrimiento de precios, la estabilidad y resiliencia de los precios, o los bajos costos de transacción, estas características aumentan la capacidad del mercado para atraer participantes. La atracción del mercado, a su vez, aumenta aún más la liquidez del mercado y mejora la eficiencia en todos los aspectos del mismo. Por lo tanto, aumentar la liquidez es esencial para cualquier mercado.
la moneda es una innovación realizada para aliviar los problemas de liquidez
Académicamente, hay dos teorías principales sobre el origen del dinero. Una sostiene que el dinero es un medio de intercambio conveniente, aceptado por la población en general y por los académicos; la otra proviene de "Deuda: los primeros 5000 años" de David Graeber, quien argumenta que el dinero se origina en las relaciones de deuda, pero también reconoce su función como equivalente universal.
Además de "Historia del dinero: desde la antigüedad hasta hoy" de Green Davis y "El Capital: Tomo I" de Karl Marx, hay otros materiales que sostienen puntos de vista similares sobre el origen y la evolución del dinero.
Por ejemplo, Neil Ferguson señala en su libro "El ascenso del dinero: una historia de la finanza mundial" que el desarrollo del dinero también surge de la necesidad social de un sistema de intercambio eficiente, comenzando con el trueque y evolucionando gradualmente hacia un sistema más complejo que utiliza objetos con valor intrínseco.
Del mismo modo, en "Dinero: una biografía no autorizada" de Felix Martin, el autor también habla del concepto del dinero como una tecnología social, una tecnología que se desarrolló a partir de la necesidad de un sistema de intercambio más eficiente. Al igual que Marx, Martin considera que el dinero es una mercancía universalmente equivalente, que tiene su origen en un bien común de la era del trueque.
Por último, David Graeber (David Graeber) en su libro "Deuda: los primeros 5000 años" presenta una perspectiva única, argumentando que el dinero ha evolucionado a partir de sistemas de deuda y obligación, los cuales surgieron antes de la invención del dinero en sí. Sin embargo, la perspectiva de Graeber aún se alinea con una idea central: el dinero fue creado como un equivalente universal con el propósito de facilitar el intercambio de bienes y servicios.
Estos recursos enfatizan aún más el papel del dinero como medio de intercambio, resonando con las perspectivas de Davis y Marx.
En resumen, el consenso en la academia sobre la moneda es que su función tras el nacimiento de la moneda es ser un equivalente general, un producto que resuelve la liquidez del mercado. La discrepancia radica en si el punto de partida del soporte monetario es un bien o una deuda.
La moneda es la respuesta de las élites antiguas a los problemas de liquidez del mercado antes de la aparición de Internet del valor; la moneda es un medio para aumentar la liquidez.
El antiguo poder que equiparaba la moneda a la liquidez rara vez intentó mejorar la estructura organizativa del mercado para lograr mejores condiciones de liquidez; nunca consideraron cómo construir la liquidez del mercado sin moneda. Quizás porque, como pulgas atrapadas en una caja cubierta, han estado ahí tanto tiempo que olvidaron lo alto que pueden saltar.
DEX: El poder de la transformación
El objetivo principal de cualquier mercado es proporcionar los precios más precisos y la asignación de recursos más eficiente. Cada componente, mecanismo y estructura está diseñado para lograr este objetivo. Desde tiempos antiguos, la humanidad ha estado creando nuevas formas de mejorar la eficiencia del mercado.
A lo largo de los siglos, el mercado ha experimentado cambios enormes. El mecanismo de generación de precios ha pasado por múltiples actualizaciones. Para satisfacer diferentes necesidades económicas, el mercado ha desarrollado varios procedimientos de liquidación, como el mercado de comerciantes, el mercado impulsado por órdenes, el mercado de corretaje y el mercado de liquidez oscura.
Con la aparición de la tecnología blockchain, nos encontramos con nuevas limitaciones y también tocamos nuevas oportunidades para resolver el problema de la liquidez. Hasta aquí, podemos crear métodos innovadores para satisfacer la demanda de intercambio y proporcionar liquidez a los tokens.
En resumen, los intercambios de tokens contemporáneos enfrentan un dilema triple: 1) liquidez adecuada, 2) precios efectivos, 3) descentralización.
Aunque las casas de cambio centralizadas, representadas por ciertas plataformas de negociación, ofrecen la mejor experiencia de negociación, sus usuarios también se ven afectados por el riesgo de fraude y la explotación monopolística. Incluso el segundo mayor intercambio del mundo en su momento ha quebrado debido a la malversación de activos de usuarios. Cualquier intercambio con una liquidez un poco mejor debe cobrar a los proyectos tarifas considerables por listar sus monedas, así como otras cláusulas estrictas. En comparación, los intercambios descentralizados son más flexibles, diseñando diferentes mecanismos para satisfacer diversas necesidades. Por ejemplo, Pump.fun es conocido por ofrecer curvas de suministro de tokens extremadamente sensibles, mientras que cierto DEX proporciona la mejor liquidez en la mayoría de los casos, en lugar de sensibilidad al descubrimiento de precios. Estos intercambios adoptan diversos modelos para satisfacer las preferencias comerciales de sus diferentes clientes objetivos. No se puede negar que cada uno tiene sus propias prioridades y sacrificios.
intento de crear liquidez on-chain
Los intercambios descentralizados han logrado un progreso significativo en la innovación para resolver esta difícil situación y otros desafíos de transacciones on-chain. Un viaje de mil millas comienza con un solo paso, el primer paso es establecer la liquidez on-chain.
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APY追逐者
· hace18h
¡La revolución on-chain ya debería haber llegado! La base no puede soportar más.
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MeaninglessApe
· hace18h
¿Qué revolución? Cada vez que hay un nuevo término es una revolución.
El futuro de las Finanzas descentralizadas: trueque on-chain y revolución de la Liquidez
Encriptación: Ideal y propósito original del trueque on-chain
En este artículo, proponemos dos pistas lógicas interrelacionadas: la primera pista rastrea la evolución de la tecnología de liquidez de DeFi, mientras que la segunda narrativa enfatiza el impacto transformador del trueque on-chain desde la perspectiva de la historia del desarrollo económico. La intención de este artículo es confirmar que una profunda revolución de DeFi está por llegar: solo se necesita un poco más de paciencia. Aquellos constructores visionarios que puedan mantener el idealismo finalmente recibirán las recompensas del mercado.
Hemos seguido de cerca el desarrollo del mercado del intercambio descentralizado (DEX) para demostrar que la aparición del comercio de trueque on-chain no es una coincidencia, y que el comercio de trueque on-chain es un verdadero cambiador de las reglas del juego. Representa un capítulo importante en la historia de los constructores de Web3. Su funcionalidad requiere una gran cantidad de innovación y mejoras, no solo dentro del DEX, sino también en la capa de infraestructura subyacente.
Si el trueque en cadena se convierte en un hito histórico, creemos que todos los esfuerzos y contribuciones relacionados deberían ser debidamente conmemorados.
01, ¿hemos perdido el control sobre el ritmo de la encriptación?
Desde enero de 2023, impulsado por la aprobación de ETF y nuevas expectativas de expansión cuantitativa, el Bitcoin ha caído a mínimos y ha rebotado a nuevos máximos. Sin embargo, la mayoría de los precios de las altcoins no han mostrado un impulso alcista tan fuerte como antes, después de que BTC abriera espacio para la imaginación. Algunos inversores, debido al rendimiento del mercado de tokens VC de baja circulación y alta valoración, se burlan de la verdadera innovación y ven el mundo de la encriptación como un ámbito criminal. En algunas conferencias de la industria, líderes de ciertos sectores han llegado a llamar abiertamente a toda la industria similar a un casino. Muchos entusiastas de la encriptación están embriagados por la emoción del PvP (jugador contra jugador). El rendimiento general del mercado muestra que los memecoins fueron muy buscados al principio del mercado alcista, pero los tokens de valor fueron ignorados por el mercado, ausentes en toda la ronda del mercado alcista.
En esta ronda de mercado alcista, muchos veteranos sienten que esta vez es realmente diferente, incluso superando el frío de la industria de 2018-2019. Algunos desarrolladores se sienten confundidos y comienzan a cuestionar la razón por la que ingresaron al sector: ¿realmente puede la encriptación cambiar el mundo real? Desde el año pasado, con el auge del AI, muchas personas han dirigido su atención hacia la inteligencia artificial, y aún más personas siguen indecisas.
¿Por qué el mercado de encriptación de criptomonedas es diferente esta vez?
No podemos ignorar el impacto del capital de riesgo y la codicia del equipo, la desalineación de intereses, el comportamiento poco ético y el pensamiento a corto plazo. El mercado ha estado en un bosque oscuro a largo plazo. Aparte del código, no hay muchas reglas que regulen a los participantes. Aunque estos problemas han existido durante mucho tiempo, no son suficientes para explicar la falta de impulso en este ciclo alcista.
Por lo tanto, hemos propuesto una razón adicional: la autoexpansión dentro del mercado de encriptación ya no es suficiente para proporcionar la liquidez necesaria a nuestro ecosistema de encriptación. Por favor, vea la imagen a continuación:
La imagen anterior muestra la actividad de varios equivalentes generales de encriptación. A partir de la gráfica, se puede deducir que desde 2018, la participación de los no stablecoins ha estado cayendo constantemente en la cuota de mercado. Si se observa la proporción del volumen de transacciones, en los últimos uno o dos años, la gran mayoría de las transacciones han sido proporcionadas por stablecoins en dólares. Si la capitalización de mercado de los stablecoins en dólares no puede seguir expandiéndose, a medida que se emiten nuevas monedas, los fondos de liquidez se agotarán.
En el pasado, Bitcoin y Ethereum eran en gran medida equivalentes generales en el mercado. Bitcoin y Ethereum podían convertirse en la liquidez de otros, en la fase de mercado alcista, las altcoins y las monedas principales como liquidez aumentaban en espiral, promoviendo mutuamente. En una estructura de mercado donde los tokens mismos dominan la liquidez, las altcoins rara vez carecen de liquidez. Volviendo al presente, la mayoría de los pares comerciales están vinculados a stablecoins atadas al dólar. Incluso un crecimiento explosivo en el valor de Bitcoin o Ethereum no es útil, ya que el estatus de las stablecoins dificulta que BTC y ETH inyecten liquidez en otros tokens.
el poder de fijación de precios de la encriptación de criptomonedas ha caído en manos de Wall Street
Todos los stablecoins vinculados al dólar y otros instrumentos financieros conformes son cebos. Las criptomonedas siguen el reloj de Wall Street.
En octubre de 2014, Tether comenzó a ofrecer una moneda digital estable que puede cerrar la brecha entre la encriptación y las monedas fiduciarias, proporcionando la estabilidad de las monedas tradicionales y la flexibilidad de las monedas digitales. Ahora se ha convertido en el tercer token más grande por capitalización de mercado. Además, USDT tiene la mayor cantidad de pares de negociación en el índice, siendo 10 veces más que Ethereum o wBTC.
En septiembre de 2018, Circle se asoció con Coinbase para lanzar USD Coin (USDC) bajo el Centre Consortium. Está vinculado al dólar estadounidense, cada token USDC está respaldado por reservas en una proporción de 1:1 con el dólar. Como token ERC-20, USDC permite transacciones sin problemas e integración con diversas aplicaciones descentralizadas.
El 10 de diciembre de 2017, la Bolsa de Opciones de Chicago (CBOE) lanzó los futuros de Bitcoin, que aunque solo se liquidan en dólares, pueden influir en el precio al contado de Bitcoin, especialmente dado que actualmente la cantidad de Bitcoin en circulación ya representa el 28% del mercado global.
Wall Street no solo influye físicamente en el mercado de encriptación, sino que también afecta psicológicamente la liquidez en el mercado de encriptación. ¿Recuerdas cuando comenzamos a prestar atención a la actitud de la Reserva Federal, la disminución del fideicomiso de Greyscale, el "dot plot" del FOMC y el flujo de efectivo del BTC-ETF? Toda esta información influye psicológicamente en nuestro comportamiento.
Las stablecoins son un cebo lanzado por el gobierno de EE. UU. Desde que aceptamos las stablecoins vinculadas al dólar como un medio para proporcionar liquidez, han comenzado a acumular consenso, reemplazando el papel de liquidez de los tokens nativos de encriptación, compitiendo y debilitando la credibilidad de otros tokens, y el dólar ha ido ocupando una posición dominante en el mercado de equivalentes generales.
De esta manera, hemos perdido nuestro propio ritmo de mercado.
No estoy aquí para criticar las stablecoins vinculadas al dólar, por el contrario, es el resultado natural de la competencia justa y la elección del mercado. Tether y Circle ayudan a los inversores a invertir directamente en activos vinculados al dólar en la cadena, permitiéndoles asumir riesgos equivalentes al dólar, y también ofrecen más opciones a los inversores.
¡El mercado está luchando por la liquidez! Al perder el control sobre la liquidez, también perdemos el control sobre el ritmo de la encriptación.
02, La guerra milenaria de la liquidez
La liquidez siempre es la verdadera demanda
La liquidez es una característica fundamental del mercado, cualquier innovación que pueda mejorar la liquidez del mercado es un gran avance en la historia.
Según la teoría organizacional, el mercado se define como un entorno estructurado para el intercambio de bienes, servicios e información entre compradores y vendedores. Este entorno está guiado por reglas, normas e instituciones establecidas para facilitar la coordinación, reducir los costos de transacción y apoyar la interacción económica eficiente.
La liquidez es crucial para la organización del mercado, ya que afecta directamente la eficiencia, estabilidad y atractivo del mercado. Una alta liquidez reduce los costos de transacción al minimizar el deslizamiento y aumentar el volumen de operaciones. Los mercados con alta liquidez también exhiben una mayor elasticidad de precios, mejores precios, atraen a más participantes y ayudan a encontrar información de precios más precisa. La economía de la información enfatiza el papel del mercado en el descubrimiento de información. En un mercado ideal, la información fluye libremente, permitiendo a los participantes tomar decisiones informadas, optimizar la asignación de recursos y lograr precios equilibrados. Los mercados con alta liquidez generan información confiable, lo que ayuda a distribuir recursos de manera más efectiva.
Ya sea la eficiencia en el descubrimiento de precios, la estabilidad y resiliencia de los precios, o los bajos costos de transacción, estas características aumentan la capacidad del mercado para atraer participantes. La atracción del mercado, a su vez, aumenta aún más la liquidez del mercado y mejora la eficiencia en todos los aspectos del mismo. Por lo tanto, aumentar la liquidez es esencial para cualquier mercado.
la moneda es una innovación realizada para aliviar los problemas de liquidez
Académicamente, hay dos teorías principales sobre el origen del dinero. Una sostiene que el dinero es un medio de intercambio conveniente, aceptado por la población en general y por los académicos; la otra proviene de "Deuda: los primeros 5000 años" de David Graeber, quien argumenta que el dinero se origina en las relaciones de deuda, pero también reconoce su función como equivalente universal.
Además de "Historia del dinero: desde la antigüedad hasta hoy" de Green Davis y "El Capital: Tomo I" de Karl Marx, hay otros materiales que sostienen puntos de vista similares sobre el origen y la evolución del dinero.
Por ejemplo, Neil Ferguson señala en su libro "El ascenso del dinero: una historia de la finanza mundial" que el desarrollo del dinero también surge de la necesidad social de un sistema de intercambio eficiente, comenzando con el trueque y evolucionando gradualmente hacia un sistema más complejo que utiliza objetos con valor intrínseco.
Del mismo modo, en "Dinero: una biografía no autorizada" de Felix Martin, el autor también habla del concepto del dinero como una tecnología social, una tecnología que se desarrolló a partir de la necesidad de un sistema de intercambio más eficiente. Al igual que Marx, Martin considera que el dinero es una mercancía universalmente equivalente, que tiene su origen en un bien común de la era del trueque.
Por último, David Graeber (David Graeber) en su libro "Deuda: los primeros 5000 años" presenta una perspectiva única, argumentando que el dinero ha evolucionado a partir de sistemas de deuda y obligación, los cuales surgieron antes de la invención del dinero en sí. Sin embargo, la perspectiva de Graeber aún se alinea con una idea central: el dinero fue creado como un equivalente universal con el propósito de facilitar el intercambio de bienes y servicios.
Estos recursos enfatizan aún más el papel del dinero como medio de intercambio, resonando con las perspectivas de Davis y Marx.
En resumen, el consenso en la academia sobre la moneda es que su función tras el nacimiento de la moneda es ser un equivalente general, un producto que resuelve la liquidez del mercado. La discrepancia radica en si el punto de partida del soporte monetario es un bien o una deuda.
La moneda es la respuesta de las élites antiguas a los problemas de liquidez del mercado antes de la aparición de Internet del valor; la moneda es un medio para aumentar la liquidez.
El antiguo poder que equiparaba la moneda a la liquidez rara vez intentó mejorar la estructura organizativa del mercado para lograr mejores condiciones de liquidez; nunca consideraron cómo construir la liquidez del mercado sin moneda. Quizás porque, como pulgas atrapadas en una caja cubierta, han estado ahí tanto tiempo que olvidaron lo alto que pueden saltar.
DEX: El poder de la transformación
El objetivo principal de cualquier mercado es proporcionar los precios más precisos y la asignación de recursos más eficiente. Cada componente, mecanismo y estructura está diseñado para lograr este objetivo. Desde tiempos antiguos, la humanidad ha estado creando nuevas formas de mejorar la eficiencia del mercado.
A lo largo de los siglos, el mercado ha experimentado cambios enormes. El mecanismo de generación de precios ha pasado por múltiples actualizaciones. Para satisfacer diferentes necesidades económicas, el mercado ha desarrollado varios procedimientos de liquidación, como el mercado de comerciantes, el mercado impulsado por órdenes, el mercado de corretaje y el mercado de liquidez oscura.
Con la aparición de la tecnología blockchain, nos encontramos con nuevas limitaciones y también tocamos nuevas oportunidades para resolver el problema de la liquidez. Hasta aquí, podemos crear métodos innovadores para satisfacer la demanda de intercambio y proporcionar liquidez a los tokens.
En resumen, los intercambios de tokens contemporáneos enfrentan un dilema triple: 1) liquidez adecuada, 2) precios efectivos, 3) descentralización.
Aunque las casas de cambio centralizadas, representadas por ciertas plataformas de negociación, ofrecen la mejor experiencia de negociación, sus usuarios también se ven afectados por el riesgo de fraude y la explotación monopolística. Incluso el segundo mayor intercambio del mundo en su momento ha quebrado debido a la malversación de activos de usuarios. Cualquier intercambio con una liquidez un poco mejor debe cobrar a los proyectos tarifas considerables por listar sus monedas, así como otras cláusulas estrictas. En comparación, los intercambios descentralizados son más flexibles, diseñando diferentes mecanismos para satisfacer diversas necesidades. Por ejemplo, Pump.fun es conocido por ofrecer curvas de suministro de tokens extremadamente sensibles, mientras que cierto DEX proporciona la mejor liquidez en la mayoría de los casos, en lugar de sensibilidad al descubrimiento de precios. Estos intercambios adoptan diversos modelos para satisfacer las preferencias comerciales de sus diferentes clientes objetivos. No se puede negar que cada uno tiene sus propias prioridades y sacrificios.
intento de crear liquidez on-chain
Los intercambios descentralizados han logrado un progreso significativo en la innovación para resolver esta difícil situación y otros desafíos de transacciones on-chain. Un viaje de mil millas comienza con un solo paso, el primer paso es establecer la liquidez on-chain.