El auge de los pagos con moneda estable: la resonancia entre la arquitectura técnica y el ecosistema comercial
El sistema financiero global está experimentando cambios profundos. Las redes de pago tradicionales enfrentan desafíos de todo tipo por parte de las monedas estables debido a su infraestructura obsoleta, largos ciclos de liquidación y altos costos. Estos activos digitales están revolucionando los modelos de flujo de valor transfronterizo, los paradigmas de transacción empresarial y las formas en que las personas acceden a los servicios financieros.
En los últimos años, las monedas estables han continuado su desarrollo y se han convertido en una importante infraestructura subyacente para los pagos globales. Grandes empresas de tecnología financiera, procesadores de pagos y entidades soberanas están incorporando gradualmente las monedas estables en aplicaciones orientadas al consumidor y flujos de fondos empresariales. Al mismo tiempo, desde pasarelas de pago hasta canales de entrada y salida de fondos, así como nuevos instrumentos financieros como productos de rendimiento programables, han mejorado significativamente la conveniencia de uso de las monedas estables.
Este informe analiza en profundidad el ecosistema de las monedas estables desde una doble perspectiva técnica y comercial. Investiga a los actores clave que dan forma a este campo, la infraestructura central que respalda el comercio de las monedas estables y la demanda dinámica que impulsa su aplicación. Además, se explora cómo las monedas estables dan lugar a nuevos escenarios de aplicación financiera y los desafíos que enfrentan al integrarse en el proceso económico global.
Uno, ¿por qué elegir el pago con moneda estable?
Para entender el impacto de las monedas estables, primero es necesario examinar las soluciones de pago tradicionales. Estos sistemas tradicionales abarcan efectivo, cheques, tarjetas de débito, tarjetas de crédito, transferencias internacionales ( SWIFT ), sistemas de compensación automática ( ACH ) y pagos punto a punto, entre otros. A pesar de que se han integrado en la vida diaria, muchos canales de pago, como la infraestructura de ACH y SWIFT, existen desde la década de 1970. Aunque en su momento fueron innovadores, hoy en día gran parte de esta infraestructura de pago global está obsoleta y es altamente fragmentada. En general, estos métodos de pago enfrentan problemas como costos elevados, alta fricción, tiempos de procesamiento largos, incapacidad para realizar liquidaciones 24/7 y procesos backend complejos. Además, a menudo requieren el pago de servicios adicionales innecesarios, como la verificación de identidad, préstamos, cumplimiento, protección contra fraudes e integración bancaria.
El pago con moneda estable está resolviendo eficazmente estos puntos críticos. En comparación con los métodos de pago tradicionales, el uso de blockchain para la liquidación de pagos simplifica enormemente el proceso de pago, reduce los intermediarios y permite la visibilidad en tiempo real del flujo de fondos, lo que no solo acorta el tiempo de liquidación, sino que también reduce los costos.
Las principales ventajas de los pagos con moneda estable se pueden resumir de la siguiente manera:
Liquidación en tiempo real: las transacciones se completan casi al instante, eliminando las demoras en los sistemas bancarios tradicionales.
Seguro y confiable: el libro mayor inmutable de la blockchain garantiza la seguridad y transparencia de las transacciones, brindando protección a los usuarios.
Reducción de costos: la eliminación de intermediarios ha reducido significativamente las tarifas de transacción, ahorrando gastos a los usuarios.
Cobertura global: las plataformas descentralizadas pueden alcanzar mercados que están insuficientemente cubiertos por los servicios financieros tradicionales (, incluyendo a las personas sin cuenta bancaria ), logrando la inclusión financiera.
Dos, el panorama de la industria de pagos con moneda estable
El sector de pagos con moneda estable se puede dividir en cuatro niveles de pilas tecnológicas:
( 1. Capa de aplicación
La capa de aplicación está compuesta principalmente por varios proveedores de servicios de pago )PSP###, que integran múltiples instituciones de pago de depósitos y retiros independientes en una plataforma de agregación unificada. Estas plataformas ofrecen a los usuarios una forma conveniente de acceso a la moneda estable, proporcionan herramientas para los desarrolladores que trabajan en la capa de aplicación y ofrecen servicios de tarjetas de crédito a los usuarios de Web3.
a. Pasarela de pagos
La pasarela de pago es un servicio que procesa pagos de manera segura, facilitando las transacciones entre compradores y vendedores.
Las empresas reconocidas que innovan en este campo incluyen:
Stripe: proveedor de pagos tradicional, integra monedas estables como USDC para pagos globales.
MetaMask: no proporciona funciones de intercambio directo de moneda fiduciaria, los usuarios pueden realizar operaciones de entrada y salida a través de la integración con servicios de terceros.
Helio: 45 mil billeteras activas y 6000 comerciantes. Con el plugin de Solana Pay, millones de comerciantes de Shopify pueden realizar pagos con moneda, y convertir instantáneamente USDY en otras monedas estables, como USDC, EURC y PYUSD.
Aplicaciones de pago Web2 como Apple Pay, PayPal, Cash App, Nubank y Revolut, también permiten a los usuarios realizar pagos con moneda estable, ampliando aún más los escenarios de aplicación de la moneda estable.
El ámbito de los proveedores de pasarelas de pago se puede dividir claramente en dos categorías ( que tienen cierta superposición )
1( puerta de enlace de pago orientada a desarrolladores; 2) puerta de enlace de pago orientada a consumidores. La mayoría de los proveedores de puertas de enlace de pago tienden a centrarse más en una de estas categorías, moldeando así su producto principal, la experiencia del usuario y el mercado objetivo.
El gateway de pago orientado a desarrolladores está diseñado para servir a empresas, compañías de fintech y corporaciones que necesitan integrar infraestructura de moneda estable en sus flujos de trabajo. Generalmente, ofrecen interfaces de programación de aplicaciones )API), kits de desarrollo de software (SDK) y herramientas para desarrolladores, para integrarse en sistemas de pago existentes y habilitar funciones como pagos automáticos, billeteras de moneda estable, cuentas virtuales y liquidaciones en tiempo real. Algunos proyectos emergentes que se centran en proporcionar tales herramientas para desarrolladores incluyen:
BVNK: proporciona una infraestructura de pago de nivel empresarial para integrar fácilmente monedas estables. BVNK ofrece soluciones API que permiten que los procesos se conecten sin problemas, cuenta con una plataforma de pago para pagos comerciales transfronterizos, así como cuentas empresariales que permiten a las empresas poseer y negociar múltiples monedas estables y monedas fiduciarias, y también ofrece servicios para comerciantes que proporcionan las herramientas necesarias para aceptar pagos de monedas estables de los clientes. Procesa más de $10 mil millones en volumen de transacciones anualizado, con un crecimiento del 200% anual, valorada en $750 millones, con clientes en regiones emergentes como África, América Latina y el sudeste asiático.
Iron (en beta): proporciona API para integrar de manera fluida el comercio de moneda estable en su negocio existente. Ofrece a las empresas canales de entrada y salida globales, infraestructura de pagos en moneda estable, billeteras y cuentas virtuales, soportando flujos de trabajo de pago personalizados( que incluyen pagos recurrentes, emisión de facturas o pagos bajo demanda)
Juicyway: ofrece una serie de API para pagos empresariales, pago de salarios y pagos en masa, las monedas admitidas incluyen naira nigeriana (NGN), dólar canadiense (CAD), dólar (USD), moneda estable Tether (USDT), moneda estable dólar (USDC). Principalmente enfocado en el mercado africano, aún no hay datos de operación.
Los gateways de pago orientados al consumidor se centran en el usuario, ofreciendo una interfaz fácil de usar que facilita los pagos con moneda estable, remesas y servicios financieros. Generalmente incluyen billeteras móviles, soporte para múltiples monedas, canales de entrada y salida de moneda fiduciaria, y transacciones transfronterizas sin problemas. Algunos proyectos conocidos que se enfocan en proporcionar esta experiencia de pago simple para los usuarios incluyen:
Decaf: plataforma bancaria en cadena, que permite el consumo personal, remesas y transacciones de moneda estable en más de 184 países; Decaf colabora con canales locales en América Latina, incluyendo Western Union( y MoneyGram), logrando casi cero costos de retiro, con más de 10,000 usuarios sudamericanos, y tiene una alta calificación entre los desarrolladores de Solana.
Meso: solución de entrada y salida de fondos, integrada directamente con los comerciantes, permite a los usuarios y empresas convertir fácilmente entre moneda fiduciaria y moneda estable, con muy poca fricción. Meso también admite la compra de USDC mediante Apple Pay, simplificando el proceso para que los consumidores obtengan moneda estable.
Venmo: La función de billetera de monedas estables de Venmo utiliza la tecnología de moneda estable, pero su conjunto de funciones está integrado en su aplicación de pago para consumidores existente, lo que permite a los usuarios enviar, recibir y usar dólares digitales fácilmente sin tener que interactuar directamente con la infraestructura de blockchain.
b. U卡
Las tarjetas de criptomonedas son tarjetas de pago que permiten a los usuarios gastar criptomonedas o moneda estable en comerciantes tradicionales. Estas tarjetas suelen estar integradas con redes de tarjetas de crédito tradicionales ( como Visa o Mastercard ), realizando transacciones sin problemas al convertir automáticamente los activos de criptomonedas en moneda fiduciaria en el punto de venta.
El proyecto incluye:
Reap: Emisor de tarjetas en Asia, con clientes como Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi y más de 40 empresas, vende soluciones de marca blanca, principalmente a través de comisiones sobre el volumen de transacciones ( como Kast 85%-Reap15%) colabora con bancos de Hong Kong, lo que permite cubrir la mayoría de las áreas fuera de EE. UU., soporta depósitos en múltiples cadenas; en julio de 2024, el volumen de transacciones alcanzará $30M.
Raincards: emisores de tarjetas en América, que soportan a varias compañías como Avalanche, Offramp, takenos, su mayor característica es que pueden atender a usuarios en EE. UU. y América Latina. Emití una tarjeta empresarial USDC utilizando activos en cadena ( como USDC) para pagar gastos de viaje, suministros de oficina y otros gastos comerciales diarios.
Fiat24: Emisores europeos + banco web3, modelo de negocio similar a las dos anteriores, admite emisión de tarjetas para empresas como ethsign, safepal; licencia suiza, principalmente sirve a usuarios de Europa + Asia, aún no admite transacciones en toda la cadena, solo recargas en arbitrum. Crecimiento lento, total de usuarios 20,000, ingresos mensuales $100K-150K.
Kast: La U卡 que ha crecido rápidamente en Solana, actualmente ha emitido más de 10,000 tarjetas, con 5-6k usuarios activos mensuales, en diciembre de 2024 un volumen de transacciones de $7m y ingresos de $200k.
1Money: ecosistema de moneda estable, recientemente lanzó una tarjeta de crédito que soporta moneda estable, y ofrece un kit de herramientas de desarrollo de software para facilitar la integración de L1 y L2, en beta aún sin datos.
Los proveedores de tarjetas de criptomonedas son numerosos, y generalmente existen diferencias en las áreas de servicio y las monedas soportadas, además de que suelen ofrecer servicios de bajas comisiones a los usuarios finales para aumentar la motivación de los usuarios a utilizar tarjetas de criptomonedas.
( 2. Segunda capa: procesador de pagos
Como una capa clave en la pila de tecnología de monedas estables, los procesadores de pagos son el pilar de los canales de pago, que abarcan principalmente dos categorías: 1. Proveedores de servicios de entrada y salida de fondos 2. Proveedores de servicios de emisión de monedas estables. Actúan como una capa intermedia clave en el ciclo de vida de los pagos, conectando los pagos de Web3 con el sistema financiero tradicional.
a. Procesador de depósitos y retiros
Moonpay: admite más de 80 monedas criptográficas, ofrece múltiples métodos de depósito y retiro, así como servicios de intercambio de tokens, satisfaciendo las diversas necesidades de transacciones de criptomonedas de los usuarios.
Ramp Network: cubre más de 150 países y proporciona servicios de entrada y salida para más de 90 tipos de activos criptográficos. Esta red maneja todas las verificaciones de KYC), AML### y los requisitos de cumplimiento, asegurando la conformidad y seguridad de los servicios de entrada y salida.
Alchemy Pay: una solución de pasarela de pago híbrida que admite el intercambio y pago bidireccional entre moneda fiduciaria y activos criptográficos, logrando la fusión de pagos entre moneda fiduciaria tradicional y activos criptográficos.
b. Emisión de moneda estable & Coordinación de procesadores
Puente: Los productos principales de Bridge incluyen la API de coordinación y la API de emisión. La primera ayuda a las empresas a integrar varios pagos y intercambios de monedas estables, mientras que la segunda apoya a las empresas en la rápida emisión de monedas estables. La plataforma actualmente tiene licencias en Estados Unidos y Europa, y ha establecido importantes asociaciones con el Departamento de Estado y el Departamento del Tesoro de EE. UU., lo que le otorga una fuerte capacidad operativa de cumplimiento y ventajas de recursos.
Brale ( en beta): similar al producto Bridge, es una plataforma de emisión de moneda estable regulada, que ofrece API de coordinación y gestión de reservas de moneda estable. Tiene licencias de cumplimiento en varios estados de EE. UU., las empresas colaboradoras deben pasar por la verificación de identidad empresarial KYB(, mientras que los usuarios deben establecer una cuenta en Brale para el KYC. Los clientes de Brale son principalmente OG en la cadena) como: Etherfuse, Penera, etc.(, con un respaldo de inversores y BD ligeramente inferior en comparación con Bridge.
Perena )in beta(: La plataforma Numeraire de Perena reduce la barrera de entrada para la emisión de monedas estables de nicho al incentivar a los usuarios a proporcionar liquidez centralizada en un solo grupo. Numeraire utiliza un modelo de "hub radial", donde el USD* actúa como activo de reserva central y funciona como el "hub" para la emisión e intercambio de monedas estables. Este mecanismo permite la acuñación, redención y comercio eficiente de múltiples monedas estables vinculadas a diferentes activos o jurisdicciones, cada moneda estable actuando como un "radio" similar conectado al USD*. A través de esta estructura del sistema, Numeraire asegura una liquidez profunda y mejora la eficiencia del capital, ya que las pequeñas monedas estables pueden interoperar a través del USD* sin necesidad de proporcionar grupos de liquidez descentralizados para cada par de comercio. El objetivo de diseño final de este sistema no solo es mejorar la estabilidad de precios, reducir el deslizamiento
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La aparición de los pagos con moneda estable: la resonancia entre la tecnología y el ecosistema comercial lidera la transformación financiera global
El auge de los pagos con moneda estable: la resonancia entre la arquitectura técnica y el ecosistema comercial
El sistema financiero global está experimentando cambios profundos. Las redes de pago tradicionales enfrentan desafíos de todo tipo por parte de las monedas estables debido a su infraestructura obsoleta, largos ciclos de liquidación y altos costos. Estos activos digitales están revolucionando los modelos de flujo de valor transfronterizo, los paradigmas de transacción empresarial y las formas en que las personas acceden a los servicios financieros.
En los últimos años, las monedas estables han continuado su desarrollo y se han convertido en una importante infraestructura subyacente para los pagos globales. Grandes empresas de tecnología financiera, procesadores de pagos y entidades soberanas están incorporando gradualmente las monedas estables en aplicaciones orientadas al consumidor y flujos de fondos empresariales. Al mismo tiempo, desde pasarelas de pago hasta canales de entrada y salida de fondos, así como nuevos instrumentos financieros como productos de rendimiento programables, han mejorado significativamente la conveniencia de uso de las monedas estables.
Este informe analiza en profundidad el ecosistema de las monedas estables desde una doble perspectiva técnica y comercial. Investiga a los actores clave que dan forma a este campo, la infraestructura central que respalda el comercio de las monedas estables y la demanda dinámica que impulsa su aplicación. Además, se explora cómo las monedas estables dan lugar a nuevos escenarios de aplicación financiera y los desafíos que enfrentan al integrarse en el proceso económico global.
Uno, ¿por qué elegir el pago con moneda estable?
Para entender el impacto de las monedas estables, primero es necesario examinar las soluciones de pago tradicionales. Estos sistemas tradicionales abarcan efectivo, cheques, tarjetas de débito, tarjetas de crédito, transferencias internacionales ( SWIFT ), sistemas de compensación automática ( ACH ) y pagos punto a punto, entre otros. A pesar de que se han integrado en la vida diaria, muchos canales de pago, como la infraestructura de ACH y SWIFT, existen desde la década de 1970. Aunque en su momento fueron innovadores, hoy en día gran parte de esta infraestructura de pago global está obsoleta y es altamente fragmentada. En general, estos métodos de pago enfrentan problemas como costos elevados, alta fricción, tiempos de procesamiento largos, incapacidad para realizar liquidaciones 24/7 y procesos backend complejos. Además, a menudo requieren el pago de servicios adicionales innecesarios, como la verificación de identidad, préstamos, cumplimiento, protección contra fraudes e integración bancaria.
El pago con moneda estable está resolviendo eficazmente estos puntos críticos. En comparación con los métodos de pago tradicionales, el uso de blockchain para la liquidación de pagos simplifica enormemente el proceso de pago, reduce los intermediarios y permite la visibilidad en tiempo real del flujo de fondos, lo que no solo acorta el tiempo de liquidación, sino que también reduce los costos.
Las principales ventajas de los pagos con moneda estable se pueden resumir de la siguiente manera:
Dos, el panorama de la industria de pagos con moneda estable
El sector de pagos con moneda estable se puede dividir en cuatro niveles de pilas tecnológicas:
( 1. Capa de aplicación
La capa de aplicación está compuesta principalmente por varios proveedores de servicios de pago )PSP###, que integran múltiples instituciones de pago de depósitos y retiros independientes en una plataforma de agregación unificada. Estas plataformas ofrecen a los usuarios una forma conveniente de acceso a la moneda estable, proporcionan herramientas para los desarrolladores que trabajan en la capa de aplicación y ofrecen servicios de tarjetas de crédito a los usuarios de Web3.
a. Pasarela de pagos
La pasarela de pago es un servicio que procesa pagos de manera segura, facilitando las transacciones entre compradores y vendedores.
Las empresas reconocidas que innovan en este campo incluyen:
El ámbito de los proveedores de pasarelas de pago se puede dividir claramente en dos categorías ( que tienen cierta superposición )
1( puerta de enlace de pago orientada a desarrolladores; 2) puerta de enlace de pago orientada a consumidores. La mayoría de los proveedores de puertas de enlace de pago tienden a centrarse más en una de estas categorías, moldeando así su producto principal, la experiencia del usuario y el mercado objetivo.
El gateway de pago orientado a desarrolladores está diseñado para servir a empresas, compañías de fintech y corporaciones que necesitan integrar infraestructura de moneda estable en sus flujos de trabajo. Generalmente, ofrecen interfaces de programación de aplicaciones )API), kits de desarrollo de software (SDK) y herramientas para desarrolladores, para integrarse en sistemas de pago existentes y habilitar funciones como pagos automáticos, billeteras de moneda estable, cuentas virtuales y liquidaciones en tiempo real. Algunos proyectos emergentes que se centran en proporcionar tales herramientas para desarrolladores incluyen:
Los gateways de pago orientados al consumidor se centran en el usuario, ofreciendo una interfaz fácil de usar que facilita los pagos con moneda estable, remesas y servicios financieros. Generalmente incluyen billeteras móviles, soporte para múltiples monedas, canales de entrada y salida de moneda fiduciaria, y transacciones transfronterizas sin problemas. Algunos proyectos conocidos que se enfocan en proporcionar esta experiencia de pago simple para los usuarios incluyen:
b. U卡
Las tarjetas de criptomonedas son tarjetas de pago que permiten a los usuarios gastar criptomonedas o moneda estable en comerciantes tradicionales. Estas tarjetas suelen estar integradas con redes de tarjetas de crédito tradicionales ( como Visa o Mastercard ), realizando transacciones sin problemas al convertir automáticamente los activos de criptomonedas en moneda fiduciaria en el punto de venta.
El proyecto incluye:
Los proveedores de tarjetas de criptomonedas son numerosos, y generalmente existen diferencias en las áreas de servicio y las monedas soportadas, además de que suelen ofrecer servicios de bajas comisiones a los usuarios finales para aumentar la motivación de los usuarios a utilizar tarjetas de criptomonedas.
( 2. Segunda capa: procesador de pagos
Como una capa clave en la pila de tecnología de monedas estables, los procesadores de pagos son el pilar de los canales de pago, que abarcan principalmente dos categorías: 1. Proveedores de servicios de entrada y salida de fondos 2. Proveedores de servicios de emisión de monedas estables. Actúan como una capa intermedia clave en el ciclo de vida de los pagos, conectando los pagos de Web3 con el sistema financiero tradicional.
a. Procesador de depósitos y retiros
b. Emisión de moneda estable & Coordinación de procesadores