El mercado de alts se recupera y los nuevos ETF de Wall Street se preparan para lanzarse.

El mercado de Activos Cripto se calienta, los alts reciben nuevas oportunidades

Recientemente, el mercado de Activos Cripto ha mostrado una nueva tendencia. A pesar de que el precio de Bitcoin ha tenido una corrección, Ethereum ha cambiado su tendencia negativa, rompiendo la barrera de los 3600 dólares. Al mismo tiempo, varios sectores como Defi y Layer2 también han subido en general, el mercado de alts parece estar recuperando su vitalidad. Esto contrasta fuertemente con la situación del mercado de hace unos días, cuando Bitcoin estaba cerca de los 100,000 dólares, mientras que el mercado de alts estaba en general deprimido.

En este entorno de mercado, la atención de Wall Street ha comenzado a centrarse en los ETFs de alts. En el contexto de una regulación que mejora gradualmente, esta acción ha inyectado nueva vitalidad al mercado de alts que ha estado en baja durante mucho tiempo.

Los viejos lobos de Wall Street también han comenzado a jugar con alts

Al revisar la situación de hace una semana, la noticia de que Bitcoin superó los 90,000 dólares generó una amplia atención, pero la comunidad encriptada, de manera inusual, se mantuvo en silencio. En este mercado alcista liderado por instituciones, la mayoría de los participantes del mercado no se han beneficiado. Por el contrario, las alts que poseen continúan siendo drenadas por Bitcoin, mostrando una tendencia a la baja constante, en fuerte contraste con la intensa propaganda del mercado alcista.

Ethereum, como una de las monedas principales reconocidas, su aumento relativo también está muy por debajo del de Bitcoin. La tasa de cambio entre ETH y BTC ha estado disminuyendo durante el año, de 0.053 hasta un mínimo de 0.032, hasta que recientemente comenzó a rebotar. El rendimiento de otros alts tampoco ha sido satisfactorio.

Sin embargo, el mercado de alts parece haber comenzado a recuperarse recientemente. Monedas como SOL, XRP, LTC y Link fueron las primeras en despegar, el volumen diario de transacciones en el intercambio descentralizado de Solana superó los 60 mil millones de dólares, y XRP alcanzó un máximo de 1.63 dólares en un momento dado. Ethereum incluso superó con fuerza los 3600 dólares, impulsando a todo el sector de alts a un aumento generalizado, con el sector DeFi registrando un aumento del 8.47% en 24 horas.

Analizar las razones del aumento de los alts, además del sentimiento positivo traído por el mercado alcista, la influencia de Wall Street no puede ser ignorada. El lanzamiento de los ETF es la manifestación más directa de esta tendencia.

Rastreando el punto de partida de este ciclo alcista, el lanzamiento de 11 ETFs de Bitcoin al contado desató una ola de entusiasmo en el mercado. La incorporación de gigantes de Wall Street ha impulsado el proceso de adopción de Bitcoin, mientras que ha reducido drásticamente la barrera de entrada al mercado. Con la aprobación sucesiva de los ETFs de Bitcoin y Ethereum al contado, el mercado comenzó a mirar hacia el próximo token que podría atraer a Wall Street. Basado en consideraciones de capitalización de mercado y capital, Solana fue el candidato más mencionado.

El 27 de junio, los gigantes de la gestión de activos fueron los primeros en presentar documentos de solicitud relacionados con el ETF a los reguladores, y luego otras instituciones siguieron su ejemplo. Esta serie de acciones llevó a un clímax en la especulación sobre el ETF de SOL. Sin embargo, la postura firme de los reguladores pronto enfrió el entusiasmo por los ETFs de alts.

Pero hoy en día, el entorno del mercado ha cambiado significativamente. El 22 de noviembre, los documentos de la bolsa mostraron que cuatro ETF relacionados con Solana están buscando cotizar y comerciar en la plataforma. Estos ETF son impulsados por diferentes instituciones y, si se aceptan formalmente, se espera que la fecha límite de aprobación final sea a principios de agosto de 2025.

No solo Solana, sino que también se están preparando más ETFs de altcoins. En el último mes, varias empresas de inversión han presentado solicitudes de ETF al contado para monedas como XRP, Litecoin, HBAR, entre otras. Según fuentes de la industria, actualmente al menos un emisor está intentando solicitar un ETF para ADA o AVAX.

La aparición de estos ETFs de alts ha generado un amplio debate, y las expectativas de flujos de capital a largo plazo han llevado al mercado a un estado de euforia. Sin embargo, desde una perspectiva objetiva, los ETFs de encriptación aprobados normalmente deben cumplir con dos requisitos implícitos: primero, no ser claramente definidos como valores; y segundo, debe haber indicadores previos que demuestren la estabilidad y la no manipulabilidad del mercado, como la implementación de mercados de futuros en bolsas de productos de renombre. Actualmente, aparte de Bitcoin y Ethereum, parece que no hay otros Activos Cripto que cumplan completamente con estos estándares.

A pesar de ello, el mercado mantiene una actitud positiva hacia la aprobación de ETFs de monedas como SOL y XRP. Algunos analistas de ETFs creen que el tiempo de aprobación de las decisiones relacionadas con los ETFs podría extenderse hasta finales de 2025, pero se espera que en un plazo de dos años los ETFs relacionados con Solana puedan ser aprobados.

Detrás de este optimismo hay un respaldo sustancial, y el factor clave apunta al nuevo gobierno que asumirá el cargo. El compromiso del nuevo gobierno con los Activos Cripto se está materializando gradualmente, y el cambio en el entorno regulatorio ha otorgado una mayor confianza a la industria de Activos Cripto.

Desde la perspectiva de la regulación interna de la industria, las principales agencias regulatorias están a punto de experimentar cambios en su personal. El actual responsable de la agencia reguladora ha anunciado que dejará su cargo el día en que el nuevo gobierno asuma oficialmente, lo que ha puesto en pausa la estricta regulación de los últimos años. Durante su mandato, este responsable tomó medidas de aplicación contra múltiples entidades relacionadas con la encriptación, completando miles de casos y recuperando multas por aproximadamente 21 mil millones de dólares, siendo considerado un conocido opositor a la encriptación en la industria.

Aunque aún no se ha determinado quién será el próximo responsable del organismo regulador, se dice que un excomisionado podría asumir el cargo. En el contexto de la creciente controversia sobre la regulación de los activos digitales, también hay rumores de que el nuevo gobierno desea ampliar los poderes de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos para fortalecer su supervisión en el ámbito de los activos digitales. Si esta medida se lleva a cabo, la posibilidad de que los Activos Cripto sean clasificados como valores podría disminuir.

Desde una perspectiva más amplia del entorno externo, se puede decir que el nuevo gobierno es un centro de apoyo para la encriptación. En la selección del nuevo gabinete del gobierno, además de algunas figuras prominentes, varios miembros son partidarios de la encriptación, y algunos de ellos incluso poseen activos cripto. Por ejemplo, un nominado no solo posee una gran cantidad de moneda, sino que su empresa también ha proporcionado servicios de custodia para una stablecoin durante varios años.

Es evidente que la composición del nuevo gobierno es muy diferente a la de antes. Dado que muchos de los altos funcionarios son partidarios, la regulación de los Activos Cripto seguramente será más laxa. Si se puede establecer un marco de regulación de activos encriptación completo durante este mandato, la dirección de la regulación de la industria en el futuro será también más clara.

Además de la regulación, las empresas bajo el nuevo gobierno ya han apuntado a oportunidades comerciales, y recientemente han estado actuando con frecuencia, dedicándose a expandir el mapa de la industria de la encriptación a través de inversiones y financiamiento. Se dice que una empresa de tecnología de medios está negociando con una bolsa para adquirir una plataforma de intercambio de Activos Cripto. Al mismo tiempo, la empresa también ha presentado una solicitud para un servicio de pago en Activos Cripto, con la intención de ingresar al campo de los pagos en encriptación. Estos movimientos empresariales reflejan de manera indirecta la actitud positiva de la alta dirección hacia los Activos Cripto.

Es precisamente sobre la base de estos factores que el mercado ha reavivado la esperanza en los ETFs de alts. Con el cambio de los responsables de los organismos reguladores, se espera que las disputas sobre la seguridad de los alts se alivien, estableciendo una base preliminar para la realización de los ETFs.

Por otro lado, aunque el futuro de los ETFs de alts es incierto, Wall Street no está dispuesta a renunciar a este enorme mercado de más de 30 billones. Las instituciones financieras tradicionales están construyendo nuevos productos de inversión y herramientas derivadas en torno a los Activos Cripto, para facilitar que los inversores incorporen Activos Cripto a sus carteras.

El responsable de un proveedor de índices de encriptación ha declarado que los inversores principales establecerán una exposición directa a través de un ETF de Bitcoin al contado, y también personalizarán su exposición a la clase de activos mediante productos adicionales. Entre los productos más populares se incluyen los productos de futuros de mercancías vinculados a activos cripto que generan rendimientos, así como los productos que ofrecen protección a la baja a través de opciones. La empresa actualmente está planeando lanzar opciones sobre el índice de Bitcoin.

El director de inversiones de una firma de asesoría de inversiones también mencionó que está considerando aumentar la exposición a bitcoin en la cartera del modelo ETF.

En general, aunque en esta etapa la ola de ETFs de altcoins enfrenta dificultades para realizarse en el contexto regulatorio actual, a largo plazo, con la flexibilización de las regulaciones y el aumento del interés de los inversores, será una tendencia inevitable que las instituciones financieras profundicen su investigación en los Activos Cripto, considerando la adquisición de tráfico y la competencia en el mercado. En el lado de los productos, las instituciones ya no se limitarán a Bitcoin y Ethereum; la productificación y estandarización de los Activos Cripto se fortalecerá aún más, y el mercado de derivados podría experimentar una explosión, con el objetivo de eliminar obstáculos para la entrada de los inversores. Se puede prever que en el futuro los inversores tendrán más formas de invertir en productos relacionados con las criptomonedas.

Además de los nuevos productos que aún no se han lanzado, los ETF existentes también se beneficiarán de esta tendencia. Tomando como ejemplo el ETF de Ethereum al contado, durante mucho tiempo, su flujo de fondos ha sido inferior al de Bitcoin. Hasta el 27 de noviembre, el flujo neto de fondos del ETF de Ethereum al contado fue de aproximadamente 240 millones de dólares, mientras que el flujo neto del ETF de Bitcoin al contado alcanzó los 30,384 millones de dólares, lo que muestra una gran diferencia entre ambos.

Las razones de esta disparidad son múltiples. Ethereum presenta desventajas en términos de estabilidad de valor y posicionamiento en comparación con Bitcoin, y su función central de staking ha sido rechazada por las autoridades regulatorias, lo que ha debilitado aún más el entusiasmo de los inversores. Desde una perspectiva de costos, poseer directamente ETH puede proporcionar rendimientos de staking de aproximadamente el 3.5%, mientras que poseer un ETF institucional no solo no permite obtener este rendimiento libre de riesgo, sino que además conlleva comisiones de gestión que varían entre el 0.15% y el 2.5%.

Sin embargo, con los cambios en el entorno regulatorio, es posible que el ETF de spot de Ethereum ya no esté desvinculado de la función de staking en el futuro. Después de todo, la actitud de los reguladores que anteriormente se oponían firmemente al staking ha cambiado, y el mercado europeo ya tiene precedentes de productos que ofrecen funciones de staking. Recientemente, un emisor de ETP europeo anunció que añadiría la función de staking a su producto ETP central de Ethereum.

Por supuesto, aunque los ETF tienen un gran potencial, la entrada de capital real aún está por verse. Incluso el atractivo de Ethereum para el capital tradicional es relativamente limitado, el total de activos del Solana Trust de cierta institución es de solo 70 millones de dólares, lo que indica que el poder de compra para invertir en alts puede no ser tan optimista como se esperaba. Como resultado, el jefe del departamento de activos digitales de una gran institución de gestión de activos ha declarado que la compañía tiene poco interés en los productos de encriptación fuera de Bitcoin y Ethereum.

Independientemente de cómo avance la aprobación posterior, ya ha comenzado un intenso debate en torno al ETF de alts, lo que sin duda es un estímulo para el mercado de alts que ha estado en baja durante mucho tiempo. El desarrollo de esta tendencia tendrá un profundo impacto en todo el ecosistema de Activos Cripto, lo que merece la atención continua de los participantes del mercado.

Los viejos lobos de Wall Street también han comenzado a jugar con alts

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DYORMastervip
· hace10h
L2zona bomba Oportunidad está llegando
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LiquiditySurfervip
· hace10h
La zona de arbitraje dinámico de lp parece un poco interesante.
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DeFiCaffeinatorvip
· hace10h
¡Vamos! El inversor minorista finalmente va a recuperar pérdidas.
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SelfSovereignStevevip
· hace10h
BTC ha caído, ¿hay altcoins que estén despegando?
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SelfCustodyBrovip
· hace10h
Reducir pérdidas en ETH finalmente me ha vengado.
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SolidityJestervip
· hace10h
altcoin empieza a dispararse, mañana continúa Todo dentro
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