Inversión en una nueva leyenda: Análisis completo de la estrategia de Bitcoin de MicroStrategy
La historia de Wall Street nunca ha carecido de historias legendarias, y sin duda, el camino de transformación estratégica de Bitcoin de MicroStrategy se convertirá en un nuevo capítulo único.
Estrategia de Bitcoin que ha llamado la atención mundial
En 2020, la pandemia de COVID-19 provocó una crisis de liquidez global, y los países adoptaron políticas monetarias expansivas para estimular la economía, lo que llevó a una depreciación de la moneda y un aumento del riesgo de inflación.
Michael Saylor reevaluó el valor de Bitcoin durante la pandemia. Él cree que, dado que la oferta monetaria crece un 15% cada año, las personas necesitan un activo refugio que no esté vinculado a la moneda fiduciaria. Basado en este juicio, eligió la estrategia de Bitcoin para MicroStrategy.
En comparación con los ETF de BTC o los ETP de Bitcoin Spot lanzados por otras empresas, la estrategia de Bitcoin de MicroStrategy es más agresiva. La compañía compra Bitcoin a través de fondos ociosos, la emisión de bonos convertibles, y la emisión de acciones adicionales, obteniendo así beneficios potenciales del aumento del Bitcoin, mientras asume el riesgo de caída, en lugar de solo seguir el precio.
Origen de fondos de MicroStrategy y proceso de compra de Bitcoin
MicroStrategy recauda fondos para comprar Bitcoin principalmente a través de cuatro vías:
Usar fondos propios para comprar
Emisión de bonos preferentes convertibles
Emisión de bonos garantizados prioritarios
Emisión de acciones a precio de mercado
1. Usar fondos propios para comprar
MicroStrategy realizó sus primeras tres inversiones utilizando fondos inactivos en el balance:
Agosto de 2020: compra de 21,400 monedas Bitcoin por 250 millones de dólares
Septiembre de 2020: compra de 16796 monedas Bitcoin por 175 millones de dólares
Diciembre de 2020: compra de 25,74 millones de dólares de 2574 monedas Bitcoin
2. Emisión de bonos preferentes convertibles
Para comprar más Bitcoin, MicroStrategy ha comenzado a financiarse mediante la emisión de bonos convertibles. Los bonos preferentes convertibles permiten a los inversores convertir los bonos en acciones de la empresa bajo ciertas condiciones, generalmente tienen tasas de interés más bajas o incluso cero, pero establecen un precio de conversión superior al precio actual de las acciones. Los inversores que compran este tipo de bonos se centran principalmente en la protección contra la baja y el potencial de ganancias cuando el precio de las acciones sube.
3. Emisión de bonos garantizados preferentes
MicroStrategy emitió una vez bonos garantizados preferentes por 489 millones de dólares, con vencimiento en 2028 y una tasa de interés del 6.125%. Estos bonos garantizados tienen un riesgo relativamente bajo, pero solo ofrecen ingresos de interés fijo. Este lote de bonos ha sido seleccionado para el reembolso anticipado.
4. Emisión de acciones al precio de mercado
Con la estrategia de Bitcoin comenzando a dar resultados, el precio de las acciones de MSTR sigue subiendo, y MicroStrategy ha adoptado más métodos de emisión de acciones a precio de mercado para financiarse. Este método de obtención de fondos conlleva un riesgo menor, sin presión de reembolso y sin fechas de reembolso fijas.
MicroStrategy ha firmado acuerdos de venta pública en el mercado con varias agencias de corretaje, pudiendo emitir y vender acciones ordinarias clase A a través de estas agencias de forma ocasional. Este método es más flexible, ya que la empresa puede elegir el momento de venta de las nuevas acciones según las condiciones del mercado secundario.
Hasta el 30 de diciembre de 2024, MicroStrategy ha invertido un total de aproximadamente 27.7 mil millones de dólares, comprando 444262 monedas Bitcoin, con un precio promedio de 62257 dólares/moneda.
Las preguntas clave sobre la compra de Bitcoin con "inteligencia de apalancamiento" de MicroStrategy
1. Evaluación de riesgos de apalancamiento
El riesgo de apalancamiento de MicroStrategy es relativamente bajo. A fecha del 30 de diciembre de 2024, los activos totales de la empresa son aproximadamente 43,740 millones de dólares, con deudas de 7,273.85 millones de dólares, y una relación de deuda a capital de solo 0.208. En comparación con otras empresas que cotizan en bolsa, esta relación se encuentra en un nivel saludable.
2. Análisis de la capacidad de reembolso de bonos convertibles
Si MicroStrategy deja de emitir bonos convertibles, solo si el Bitcoin cae por debajo de 16364 dólares a largo plazo, el valor de su Bitcoin poseído sería inferior al total de los bonos convertibles. La compañía tiene varias opciones para enfrentar la presión de pago potencial, incluyendo emitir nuevas acciones, emitir nueva deuda para pagar la deuda antigua, o vender parte del Bitcoin. Por lo tanto, actualmente es poco probable que se encuentre en una situación de "insolvencia".
3. La importancia de la cantidad de moneda por acción
La cantidad de moneda por acción determina el valor neto por acción de MSTR. El concepto de "KPI de rendimiento de BTC" propuesto por la gerencia de MicroStrategy indica que, siempre que el valor de mercado de MSTR sea mayor que el valor total de BTC en posesión, la dilución del capital mediante la compra de Bitcoin puede aumentar la cantidad de moneda por acción, lo que a su vez incrementa el valor neto por acción. Esta es la esencia del "apalancamiento inteligente", transformando la diferencia entre el valor de mercado de la empresa y el valor de la posición en Bitcoin en una ventaja de operación de capital.
4. Análisis de estrategias de compra agresivas recientes
En noviembre y diciembre de 2024, MicroStrategy amplió significativamente la escala de financiación para comprar monedas, invirtiendo 17,69 mil millones de dólares (equivalente al 63,8% del total de la inversión) para adquirir 192.042 Bitcoins (que representan el 43,2% del total de la cantidad comprada). Esto podría estar relacionado con el fuerte aumento en el precio de las acciones de MSTR, lo que proporcionó condiciones de financiación más favorables para la empresa.
5. Potencial de aumento del Bitcoin en el futuro
Además de la compra de empresas cotizadas impulsada por MicroStrategy, el principal motor del aumento del Bitcoin en el futuro podría provenir de:
Poseedores a largo plazo con un fuerte consenso sobre Bitcoin
Fondos adicionales en el mercado financiero tradicional traídos por los ETF
Más empresas cotizadas imitarán la estrategia de MicroStrategy
Reserva estratégica nacional (como el plan de reserva estratégica de Bitcoin propuesto por Trump en Estados Unidos)
Conclusión
La estrategia de Bitcoin de MicroStrategy no solo es un experimento comercial de transformación empresarial, sino también una innovación significativa en la historia financiera. A través de hábiles operaciones de capital, un apalancamiento inteligente y una profunda comprensión del valor de Bitcoin, no solo ha logrado un notable crecimiento en su capitalización de mercado, sino que también ha llevado a Bitcoin más lejos en la visión de las finanzas tradicionales, rompiendo las barreras entre los activos criptográficos y los mercados de capitales convencionales. Este audaz intento puede ser solo el preludio de la leyenda de Bitcoin, pero podría convertirse en un hito importante de la nueva era financiera.
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ForkItAllDay
· hace8h
clavo ardiendo para los apostadores
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WagmiWarrior
· hace18h
Comprar, comprar y comprar es todo lo que hay que hacer.
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IronHeadMiner
· hace18h
¡Bien hecho, viejo Seler!
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TooScaredToSell
· hace18h
Admiro el coraje de MicroStrategy.
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BearMarketSurvivor
· hace18h
El comercio de criptomonedas apalancado no es recomendable
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WhaleWatcher
· hace18h
¡Vamos a nadar, Microstrategy!
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MidnightSeller
· hace18h
Reducir pérdidas no da miedo. ¡Atrévete a hacerlo!
Análisis completo de la estrategia de Bitcoin de MicroStrategy: desde el proceso de compra hasta el apalancamiento inteligente
Inversión en una nueva leyenda: Análisis completo de la estrategia de Bitcoin de MicroStrategy
La historia de Wall Street nunca ha carecido de historias legendarias, y sin duda, el camino de transformación estratégica de Bitcoin de MicroStrategy se convertirá en un nuevo capítulo único.
Estrategia de Bitcoin que ha llamado la atención mundial
En 2020, la pandemia de COVID-19 provocó una crisis de liquidez global, y los países adoptaron políticas monetarias expansivas para estimular la economía, lo que llevó a una depreciación de la moneda y un aumento del riesgo de inflación.
Michael Saylor reevaluó el valor de Bitcoin durante la pandemia. Él cree que, dado que la oferta monetaria crece un 15% cada año, las personas necesitan un activo refugio que no esté vinculado a la moneda fiduciaria. Basado en este juicio, eligió la estrategia de Bitcoin para MicroStrategy.
En comparación con los ETF de BTC o los ETP de Bitcoin Spot lanzados por otras empresas, la estrategia de Bitcoin de MicroStrategy es más agresiva. La compañía compra Bitcoin a través de fondos ociosos, la emisión de bonos convertibles, y la emisión de acciones adicionales, obteniendo así beneficios potenciales del aumento del Bitcoin, mientras asume el riesgo de caída, en lugar de solo seguir el precio.
Origen de fondos de MicroStrategy y proceso de compra de Bitcoin
MicroStrategy recauda fondos para comprar Bitcoin principalmente a través de cuatro vías:
1. Usar fondos propios para comprar
MicroStrategy realizó sus primeras tres inversiones utilizando fondos inactivos en el balance:
2. Emisión de bonos preferentes convertibles
Para comprar más Bitcoin, MicroStrategy ha comenzado a financiarse mediante la emisión de bonos convertibles. Los bonos preferentes convertibles permiten a los inversores convertir los bonos en acciones de la empresa bajo ciertas condiciones, generalmente tienen tasas de interés más bajas o incluso cero, pero establecen un precio de conversión superior al precio actual de las acciones. Los inversores que compran este tipo de bonos se centran principalmente en la protección contra la baja y el potencial de ganancias cuando el precio de las acciones sube.
3. Emisión de bonos garantizados preferentes
MicroStrategy emitió una vez bonos garantizados preferentes por 489 millones de dólares, con vencimiento en 2028 y una tasa de interés del 6.125%. Estos bonos garantizados tienen un riesgo relativamente bajo, pero solo ofrecen ingresos de interés fijo. Este lote de bonos ha sido seleccionado para el reembolso anticipado.
4. Emisión de acciones al precio de mercado
Con la estrategia de Bitcoin comenzando a dar resultados, el precio de las acciones de MSTR sigue subiendo, y MicroStrategy ha adoptado más métodos de emisión de acciones a precio de mercado para financiarse. Este método de obtención de fondos conlleva un riesgo menor, sin presión de reembolso y sin fechas de reembolso fijas.
MicroStrategy ha firmado acuerdos de venta pública en el mercado con varias agencias de corretaje, pudiendo emitir y vender acciones ordinarias clase A a través de estas agencias de forma ocasional. Este método es más flexible, ya que la empresa puede elegir el momento de venta de las nuevas acciones según las condiciones del mercado secundario.
Hasta el 30 de diciembre de 2024, MicroStrategy ha invertido un total de aproximadamente 27.7 mil millones de dólares, comprando 444262 monedas Bitcoin, con un precio promedio de 62257 dólares/moneda.
Las preguntas clave sobre la compra de Bitcoin con "inteligencia de apalancamiento" de MicroStrategy
1. Evaluación de riesgos de apalancamiento
El riesgo de apalancamiento de MicroStrategy es relativamente bajo. A fecha del 30 de diciembre de 2024, los activos totales de la empresa son aproximadamente 43,740 millones de dólares, con deudas de 7,273.85 millones de dólares, y una relación de deuda a capital de solo 0.208. En comparación con otras empresas que cotizan en bolsa, esta relación se encuentra en un nivel saludable.
2. Análisis de la capacidad de reembolso de bonos convertibles
Si MicroStrategy deja de emitir bonos convertibles, solo si el Bitcoin cae por debajo de 16364 dólares a largo plazo, el valor de su Bitcoin poseído sería inferior al total de los bonos convertibles. La compañía tiene varias opciones para enfrentar la presión de pago potencial, incluyendo emitir nuevas acciones, emitir nueva deuda para pagar la deuda antigua, o vender parte del Bitcoin. Por lo tanto, actualmente es poco probable que se encuentre en una situación de "insolvencia".
3. La importancia de la cantidad de moneda por acción
La cantidad de moneda por acción determina el valor neto por acción de MSTR. El concepto de "KPI de rendimiento de BTC" propuesto por la gerencia de MicroStrategy indica que, siempre que el valor de mercado de MSTR sea mayor que el valor total de BTC en posesión, la dilución del capital mediante la compra de Bitcoin puede aumentar la cantidad de moneda por acción, lo que a su vez incrementa el valor neto por acción. Esta es la esencia del "apalancamiento inteligente", transformando la diferencia entre el valor de mercado de la empresa y el valor de la posición en Bitcoin en una ventaja de operación de capital.
4. Análisis de estrategias de compra agresivas recientes
En noviembre y diciembre de 2024, MicroStrategy amplió significativamente la escala de financiación para comprar monedas, invirtiendo 17,69 mil millones de dólares (equivalente al 63,8% del total de la inversión) para adquirir 192.042 Bitcoins (que representan el 43,2% del total de la cantidad comprada). Esto podría estar relacionado con el fuerte aumento en el precio de las acciones de MSTR, lo que proporcionó condiciones de financiación más favorables para la empresa.
5. Potencial de aumento del Bitcoin en el futuro
Además de la compra de empresas cotizadas impulsada por MicroStrategy, el principal motor del aumento del Bitcoin en el futuro podría provenir de:
Conclusión
La estrategia de Bitcoin de MicroStrategy no solo es un experimento comercial de transformación empresarial, sino también una innovación significativa en la historia financiera. A través de hábiles operaciones de capital, un apalancamiento inteligente y una profunda comprensión del valor de Bitcoin, no solo ha logrado un notable crecimiento en su capitalización de mercado, sino que también ha llevado a Bitcoin más lejos en la visión de las finanzas tradicionales, rompiendo las barreras entre los activos criptográficos y los mercados de capitales convencionales. Este audaz intento puede ser solo el preludio de la leyenda de Bitcoin, pero podría convertirse en un hito importante de la nueva era financiera.