A medida que se acerca el 2025, profundizamos en las perspectivas de encriptación VC sobre las tendencias del mercado y las oportunidades potenciales.
Con el sonido de las campanas del Año Nuevo a punto de sonar, la industria de la encriptación ha llegado a un nuevo punto de desarrollo. En 2024, el mercado ha experimentado recuperación, innovación y ajustes, los proyectos líderes han consolidado su posición, y nuevas áreas emergentes han surgido, sentando las bases para el futuro. En los altibajos de este año, el VC, como un indicador de la industria, ha sido testigo de los cambios del mercado y también ha moldeado la dirección de la industria en la intersección de capital, comunidad y tecnología.
A partir del año 2025, hemos invitado a más de diez destacados VC a compartir sus observaciones y reflexiones sobre la industria de la encriptación. Ellos revisaron los momentos más destacados del último año, analizaron las oportunidades y desafíos actuales del mercado, y hicieron predicciones sobre las tendencias futuras. En este campo en rápida evolución, ¿qué proyectos y sectores están captando la atención de los VC? Exploremos juntos el "ayer, hoy y mañana" de la industria de la encriptación.
Proyectos más impactantes de 2024
En el último año, la industria de la encriptación ha experimentado una nueva ola de crecimiento impulsada por la recuperación del mercado y la innovación tecnológica. Desde la actualización de la infraestructura hasta los avances en nuevas áreas, innumerables proyectos han surgido, mostrando una fuerte vitalidad y potencial de innovación. Algunos de estos proyectos, gracias a sus rutas tecnológicas únicas o modelos comerciales, no solo han atraído una gran cantidad de atención, sino que también han dejado una profunda huella tanto dentro como fuera de la industria.
El fundador y CEO de DFG, James Wo, señaló que Hyperliquid comenzó como un intercambio descentralizado de contratos perpetuos de alto rendimiento, atrayendo a una gran cantidad de usuarios y manteniendo la velocidad de ejecución de transacciones y la liquidez. Los tokens lanzados por Hyperliquid no tienen VC ni están listados en intercambios centralizados, convirtiéndose en uno de los airdrops más exitosos en la historia de la encriptación. La plataforma está expandiendo su producto, lanzando el ecosistema HyperEVM, aumentando la utilidad del ecosistema de spot. La plataforma gana grandes comisiones a través de liquidación y creación de mercado en cadena, erosionando gradualmente la participación de mercado de los principales DEX y CEX.
Chris, cofundador de Web3Port, también elogió altamente a Hyperliquid, impresionado por su cuota de mercado, el mecanismo de airdrop y distribución de la comunidad, así como el efecto de riqueza. También mencionó que Pump.fun es la plataforma de lanzamiento de Meme más exitosa de este año, logrando llevar el concepto de "plataforma de lanzamiento de Meme" a la narrativa principal, desatando una ola de entusiasmo en el mercado de Memes. Chris indicó que la lección de Pump.fun es que los proyectos de Web3 pueden tener éxito al construir productos que realmente tengan utilidad, alta experiencia de usuario y un buen ajuste en el mercado.
El CEO y cofundador de Wallfacer Labs, Ryan Rodenbaugh, expresó que la resurrección de protocolos de préstamo maduros en el ámbito DeFi como AAVE y Compound, así como la aparición de nuevos jugadores de alta calidad como Morpho, Euler y Ajna, es emocionante. A pesar de que DeFi no ha recibido la misma atención que en ciclos anteriores, el éxito discreto de estos protocolos sigue siendo digno de atención y seguimiento.
Entre las numerosas respuestas ofrecidas por los VC, Pudgy Penguin es uno de los proyectos que aparece con más frecuencia. Joanna, fundadora y CEO de Jsquare, elogia enormemente a Pudgy Penguin, creyendo que ha impulsado la revitalización de toda la pista de NFT por sí solo. Como primera inversionista y poseedora de Pudgy NFT, siente plenamente la poderosa energía que emana de Luca como representante de la nueva generación de emprendedores, lo que reafirma el principio fundamental de "Invertir en la próxima generación."
El socio de Jsquare, Dinghan, afirmó que Ethena ha destacado en el ámbito DeFi gracias a la stablecoin USDE, obteniendo beneficios de altas tasas de financiación mediante el establecimiento de posiciones largas y cortas de 1x en intercambios centralizados. Ethena colabora con el fondo BUIDL de BlackRock para garantizar que, incluso en situaciones de tasas de financiación negativas, USDE pueda mantener rendimientos estables, consolidando aún más su viabilidad a largo plazo.
¿Cómo se desarrollará el mercado de Bitcoin?
El Bitcoin muestra un asombroso impulso de crecimiento en 2024. Hasta el 31 de diciembre de 2024, el precio del Bitcoin ha aumentado un 119.1% en total. Este aumento se beneficia principalmente de la adopción institucional de ETF al contado, el evento de reducción a la mitad en abril y el optimismo del mercado después de las elecciones en Estados Unidos. Mirando hacia 2025, Chris, cofundador de Web3Port, cree que el mercado alcista del Bitcoin probablemente continuará, y superar los 200,000 dólares el próximo año es un evento de alta probabilidad. A medida que el mercado madure, la relación de oferta y demanda del Bitcoin se fortalecerá aún más, y el Bitcoin por debajo de 50,000 dólares podría convertirse en historia en los futuros ciclos de mercado alcista y bajista.
El analista de investigación de Ryze Labs, Allen, evalúa los máximos principalmente a través de los indicadores técnicos Pi Cycle y 2Y MA Multiplier. Él señala que, históricamente, los momentos en que estos dos indicadores resonaron fueron: 5 de diciembre de 2013, 16 de diciembre de 2017, y 12 de abril de 2021. Según la estimación del 2Y MA Multiplier, el máximo de Bitcoin podría estar cerca de 200,000 dólares. Ambos señales tienen indicadores listos en TradingView, se pueden configurar alertas, lo que facilita la evaluación de los máximos y la toma de decisiones de reducción de posiciones.
El gerente de inversiones de Waterdrip Capital, Evan Lu, indicó que, adoptando una perspectiva cautelosa, el próximo pico de Bitcoin podría alcanzar entre 120,000 y 150,000 dólares, y luego oscilar entre 100,000 y 150,000 dólares. Basado en los comentarios de Trump sobre la creación de reservas estratégicas de Bitcoin, suponiendo que la capitalización de mercado del oro se mantenga constante, mientras la capitalización de mercado de Bitcoin no supere la del oro, Bitcoin puede considerarse un activo en crecimiento, y su precio podría alcanzar los 600,000 dólares por moneda, aunque este proceso podría tardar de 5 a 10 años.
Evan mencionó que, en el último ciclo de reducción a la mitad (mayo de 2020), Bitcoin experimentó un aumento lento y alcanzó su primer pico en abril de 2021, subiendo de aproximadamente 9,000 dólares a 65,000 dólares. Durante el período de abril a julio, debido al "incidente 519", el precio de Bitcoin experimentó un ajuste significativo. Sin embargo, luego el mercado experimentó una segunda ola de aumento, alcanzando finalmente el máximo del ciclo anterior. Si se toma el precio del día de la reducción a la mitad de esta ronda como referencia, esto podría marcar el inicio de una nueva ola de aumento. Se espera que entre finales de 2024 y el primer trimestre de 2025, Bitcoin pueda experimentar una ligera caída o consolidación, seguido de una segunda ola de aumento, donde el precio podría alcanzar entre 120,000 y 150,000 dólares.
A diferencia de antes, la dinámica del mercado en esta ronda se verá profundamente afectada por múltiples factores, siendo los más críticos la liquidez externa que traerá el ETF de Bitcoin al contado y el flujo continuo de fondos impulsado por las futuras políticas de reservas de Bitcoin. Esto significa que, desde el presente hasta el pico del próximo año, el mercado de Bitcoin podría no experimentar grandes correcciones, sino mantener una tendencia de aumento oscilante, avanzando gradualmente hacia niveles de precios más altos.
El director de inversiones de Web3.com Ventures, Nemo, citó las palabras de Michael Saylor, cofundador de MicroStrategy: "Si pasas 1000 horas investigando, te convertirás en un extremista de Bitcoin. Te darás cuenta de que no es solo una tecnología, sino una justicia moral. Bitcoin ha traído libertad, derechos económicos y de propiedad a 8 mil millones de personas, al mismo tiempo que ha proporcionado a 4 millones de empresas en todo el mundo la oportunidad de invertir en activos no tóxicos."
¿Se prolongará la disputa entre Meme y "VC币"? ¿Cuál es la solución para resolver la crisis?
La serie de controversias sobre "VC币" ha sido un tema importante del que no se puede escapar en el último año. Will Wang, socio de Generative Ventures, presentó un punto de vista novedoso, afirmando que una vez que el tamaño de un fondo VC de mercado primario supera los 30-50 millones de dólares, es difícil para los LP obtener rendimientos extraordinarios. Will Wang cree que solo con un tamaño lo suficientemente ágil se puede forzar a los VC a profundizar en las etapas tempranas y apoyar verdaderamente a los emprendedores que necesitan ayuda, creando así verdaderos "mitos". En contraste, los fondos VC de gran tamaño a menudo caen en la trampa de la expansión de la gestión, participando en rondas posteriores y lanzando el cuestionado "VC币". Esta práctica es en realidad un viejo problema de los VC de Web2, y en los últimos años, los VC de Web3 tampoco han podido escapar de ello.
Will Wang cree que esta situación se corregirá gradualmente. Ya sea en la innovación tecnológica o financiera, siempre habrá etapas de no consenso, y este es el momento en que los VC deben actuar. El mercado eventualmente recompensará a aquellos VC que se atrevan a actuar en períodos de no consenso.
El cofundador de Web3Port, Chris, señaló que la disputa entre Meme y la moneda VC es esencialmente una competencia entre el capital existente en el mercado y la liquidez. En un entorno donde los fondos nuevos son limitados, la moneda VC, debido a su bajo volumen de circulación y su alta FDV, junto con la constante aparición de nuevos proyectos de moneda VC, dificulta el sostenimiento del capital en el mercado, lo que reduce drásticamente la disposición de los inversores minoristas a comprar. La ventaja de la moneda Meme radica en su circulación total y su mecanismo de distribución justa, que se ajusta a la psicología de los inversores del mercado, convirtiéndose en una 'nueva arma' para que los minoristas contrarrestar la ventaja de las instituciones.
Sin embargo, la naturaleza PVP de las monedas Meme es esencialmente insostenible, ya que, a excepción de unos pocos proyectos Meme de primer nivel, la mayoría de las monedas Meme tienen dificultades para mantener un valor a largo plazo. Chris señala que, desde la perspectiva general del mercado encriptación, aparte de BTC y ETH, así como de unos pocos proyectos de infraestructura DeFi con fuentes de ingresos estables, la mayoría de los tokens de otros proyectos son PVP, lo que lleva a que los participantes del mercado compitan entre sí, con ganancias y pérdidas provenientes de la misma fuente. En cuanto a la actual situación de las monedas VC, considera que no hay una solución efectiva a corto plazo. En el contexto de la escasez de liquidez en el mercado y el fortalecimiento de las ventajas de la inversión institucional, la solución a los problemas de las monedas VC debe pasar por un ciclo completo de mercado alcista y bajista, permitiendo que el mercado se limpie naturalmente y se reconstruya la confianza y la equidad.
Evan Lu, gerente de inversiones de Waterdrip Capital, considera que la emisión de tokens no es el final, sino el verdadero punto de partida para la operación del proyecto. Los promotores del proyecto no deben pensar que "financiarse es obtener ganancias, emitir tokens es entregar el producto". En cambio, deben reflexionar seriamente sobre si realmente pueden tener escenarios de aplicación, si pueden generar ingresos de flujo de efectivo más estables y si el proyecto puede seguir manteniendo usuarios activos y una comunidad real después de la emisión de tokens.
El principal de inversión de IOSG Ventures, Jiawei, admitió que los "proyectos de moneda VC" necesitan pensar mejor en el ajuste del mercado de tokens, si hay necesidad de lanzar el token, cuál es su propósito, por qué la comunidad estaría dispuesta a pagar por qué tipo de token, para involucrar a una comunidad más amplia y dispersar los chips para fortalecer el vínculo de intereses.
¿Qué ecosistemas, sectores, proyectos o tienen un rendimiento destacado, se convertirán en las estrellas del mañana en la industria?
A medida que el mercado de encriptación se eleva, nuevas narrativas de innovación como AI y DeSci están impulsando a la industria hacia una nueva etapa de desarrollo. Tras experimentar el ciclo de mercado, los ecosistemas líderes continúan consolidando sus ventajas competitivas, mientras que nuevas vías y proyectos están surgiendo silenciosamente, acumulando fuerzas para una explosión futura. Mirando hacia el próximo año, ¿qué ecosistemas, vías y proyectos tienen la posibilidad de destacar y convertirse en las "estrellas del mañana" que liderarán la industria? Muchas instituciones están ofreciendo perspectivas únicas.
Will Wang, socio de Generative Ventures, considera que muchas personas no comprenden bien la naturaleza de los RWA. "Creemos que los RWA son esencialmente una cosa: permitir que la blockchain registre los activos financieros convencionales a nivel mundial." Dijo que, actualmente, la tasa de penetración de este "registro en la cadena" es de menos del 0.1%. Incluso si la tasa de penetración solo aumenta un orden de magnitud, podría dar lugar a múltiples activos secundarios similares a ONDO y USUAL.
El principal de inversión de IOSG Ventures, Jiawei, afirmó que la re-hipoteca como gran narrativa para 2024 aún no se ha reflejado en el precio de las monedas. Con el lanzamiento continuo de AVS, podría alcanzar un clímax en 2025; además, los proyectos de la serie ZK (RiscZero, el hardware acelerado Ingonyama, etc.) también comenzarán a mostrar su potencial en el mercado.
El analista de investigación de Ryze Labs, Allen, afirma que el AI Agent tiene el potencial de convertirse en la estrella del mañana en la industria de la encriptación. El AI Agent tiene la capacidad de procesar enormes volúmenes de datos del mercado y en el futuro podrá tomar decisiones de trading precisas en tiempo real, con una velocidad de reacción muy superior a la de los traders humanos tradicionales; en el ámbito de DeFi, el AI Agent puede optimizar las tasas de interés de los préstamos y el mecanismo de precios de los fondos de liquidez, lo que mejora significativamente la eficiencia del uso de capital; además, también abre nuevas posibilidades para la gestión inteligente de activos en la encriptación, redefiniendo los límites de la gestión de activos.
La pista de PayFi ha sido mencionada en varias ocasiones por múltiples instituciones, sin duda es el foco de atención del mercado. Con la popularización de las encriptación de monedas, el ecosistema que puede lograr pagos sin costuras y de bajo costo está experimentando un rápido desarrollo. Dinghan, socio de Jsquare, predice que los proyectos que conecten las finanzas tradicionales con las encriptación de monedas (como las soluciones de Layer 2 y los emisores de stablecoins) recibirán una amplia atención en el futuro. Aquellos protocolos de pago que puedan integrarse profundamente con los servicios principales y facilitar la conversión entre encriptación de monedas y monedas fiduciarias se convertirán en una fuerza clave para impulsar la integración de las encriptación de monedas en la vida cotidiana.
La fusión de la IA con la blockchain también se considera una dirección de desarrollo importante para el futuro. Dinghan señala que, con la rápida aparición de la infraestructura de IA descentralizada y los agentes de IA, este campo está entrando en un nuevo ciclo de crecimiento. Construir una red de IA descentralizada o IA
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mev_me_maybe
· Hace41m
Las ballenas están presumiendo de nuevo.
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NotFinancialAdvice
· hace10h
Jugar está bien, pero ten cuidado de ser engañados.
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BagHolderTillRetire
· hace15h
¡Otra vez estás presumiendo! ¡El dinero aún no ha comprado la caída!
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digital_archaeologist
· hace15h
Solo es una trampa para tomar a la gente por tonta.
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token_therapist
· hace16h
Hablando en serio, hay que ver cuándo el arroz caida a cero.
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MEVSandwich
· hace16h
¿Todavía hay gente que cree en las historias de VC?
Perspectivas 2025: Análisis profundo de las oportunidades y tendencias del mercado de criptomonedas por los principales VC
A medida que se acerca el 2025, profundizamos en las perspectivas de encriptación VC sobre las tendencias del mercado y las oportunidades potenciales.
Con el sonido de las campanas del Año Nuevo a punto de sonar, la industria de la encriptación ha llegado a un nuevo punto de desarrollo. En 2024, el mercado ha experimentado recuperación, innovación y ajustes, los proyectos líderes han consolidado su posición, y nuevas áreas emergentes han surgido, sentando las bases para el futuro. En los altibajos de este año, el VC, como un indicador de la industria, ha sido testigo de los cambios del mercado y también ha moldeado la dirección de la industria en la intersección de capital, comunidad y tecnología.
A partir del año 2025, hemos invitado a más de diez destacados VC a compartir sus observaciones y reflexiones sobre la industria de la encriptación. Ellos revisaron los momentos más destacados del último año, analizaron las oportunidades y desafíos actuales del mercado, y hicieron predicciones sobre las tendencias futuras. En este campo en rápida evolución, ¿qué proyectos y sectores están captando la atención de los VC? Exploremos juntos el "ayer, hoy y mañana" de la industria de la encriptación.
Proyectos más impactantes de 2024
En el último año, la industria de la encriptación ha experimentado una nueva ola de crecimiento impulsada por la recuperación del mercado y la innovación tecnológica. Desde la actualización de la infraestructura hasta los avances en nuevas áreas, innumerables proyectos han surgido, mostrando una fuerte vitalidad y potencial de innovación. Algunos de estos proyectos, gracias a sus rutas tecnológicas únicas o modelos comerciales, no solo han atraído una gran cantidad de atención, sino que también han dejado una profunda huella tanto dentro como fuera de la industria.
El fundador y CEO de DFG, James Wo, señaló que Hyperliquid comenzó como un intercambio descentralizado de contratos perpetuos de alto rendimiento, atrayendo a una gran cantidad de usuarios y manteniendo la velocidad de ejecución de transacciones y la liquidez. Los tokens lanzados por Hyperliquid no tienen VC ni están listados en intercambios centralizados, convirtiéndose en uno de los airdrops más exitosos en la historia de la encriptación. La plataforma está expandiendo su producto, lanzando el ecosistema HyperEVM, aumentando la utilidad del ecosistema de spot. La plataforma gana grandes comisiones a través de liquidación y creación de mercado en cadena, erosionando gradualmente la participación de mercado de los principales DEX y CEX.
Chris, cofundador de Web3Port, también elogió altamente a Hyperliquid, impresionado por su cuota de mercado, el mecanismo de airdrop y distribución de la comunidad, así como el efecto de riqueza. También mencionó que Pump.fun es la plataforma de lanzamiento de Meme más exitosa de este año, logrando llevar el concepto de "plataforma de lanzamiento de Meme" a la narrativa principal, desatando una ola de entusiasmo en el mercado de Memes. Chris indicó que la lección de Pump.fun es que los proyectos de Web3 pueden tener éxito al construir productos que realmente tengan utilidad, alta experiencia de usuario y un buen ajuste en el mercado.
El CEO y cofundador de Wallfacer Labs, Ryan Rodenbaugh, expresó que la resurrección de protocolos de préstamo maduros en el ámbito DeFi como AAVE y Compound, así como la aparición de nuevos jugadores de alta calidad como Morpho, Euler y Ajna, es emocionante. A pesar de que DeFi no ha recibido la misma atención que en ciclos anteriores, el éxito discreto de estos protocolos sigue siendo digno de atención y seguimiento.
Entre las numerosas respuestas ofrecidas por los VC, Pudgy Penguin es uno de los proyectos que aparece con más frecuencia. Joanna, fundadora y CEO de Jsquare, elogia enormemente a Pudgy Penguin, creyendo que ha impulsado la revitalización de toda la pista de NFT por sí solo. Como primera inversionista y poseedora de Pudgy NFT, siente plenamente la poderosa energía que emana de Luca como representante de la nueva generación de emprendedores, lo que reafirma el principio fundamental de "Invertir en la próxima generación."
El socio de Jsquare, Dinghan, afirmó que Ethena ha destacado en el ámbito DeFi gracias a la stablecoin USDE, obteniendo beneficios de altas tasas de financiación mediante el establecimiento de posiciones largas y cortas de 1x en intercambios centralizados. Ethena colabora con el fondo BUIDL de BlackRock para garantizar que, incluso en situaciones de tasas de financiación negativas, USDE pueda mantener rendimientos estables, consolidando aún más su viabilidad a largo plazo.
¿Cómo se desarrollará el mercado de Bitcoin?
El Bitcoin muestra un asombroso impulso de crecimiento en 2024. Hasta el 31 de diciembre de 2024, el precio del Bitcoin ha aumentado un 119.1% en total. Este aumento se beneficia principalmente de la adopción institucional de ETF al contado, el evento de reducción a la mitad en abril y el optimismo del mercado después de las elecciones en Estados Unidos. Mirando hacia 2025, Chris, cofundador de Web3Port, cree que el mercado alcista del Bitcoin probablemente continuará, y superar los 200,000 dólares el próximo año es un evento de alta probabilidad. A medida que el mercado madure, la relación de oferta y demanda del Bitcoin se fortalecerá aún más, y el Bitcoin por debajo de 50,000 dólares podría convertirse en historia en los futuros ciclos de mercado alcista y bajista.
El analista de investigación de Ryze Labs, Allen, evalúa los máximos principalmente a través de los indicadores técnicos Pi Cycle y 2Y MA Multiplier. Él señala que, históricamente, los momentos en que estos dos indicadores resonaron fueron: 5 de diciembre de 2013, 16 de diciembre de 2017, y 12 de abril de 2021. Según la estimación del 2Y MA Multiplier, el máximo de Bitcoin podría estar cerca de 200,000 dólares. Ambos señales tienen indicadores listos en TradingView, se pueden configurar alertas, lo que facilita la evaluación de los máximos y la toma de decisiones de reducción de posiciones.
El gerente de inversiones de Waterdrip Capital, Evan Lu, indicó que, adoptando una perspectiva cautelosa, el próximo pico de Bitcoin podría alcanzar entre 120,000 y 150,000 dólares, y luego oscilar entre 100,000 y 150,000 dólares. Basado en los comentarios de Trump sobre la creación de reservas estratégicas de Bitcoin, suponiendo que la capitalización de mercado del oro se mantenga constante, mientras la capitalización de mercado de Bitcoin no supere la del oro, Bitcoin puede considerarse un activo en crecimiento, y su precio podría alcanzar los 600,000 dólares por moneda, aunque este proceso podría tardar de 5 a 10 años.
Evan mencionó que, en el último ciclo de reducción a la mitad (mayo de 2020), Bitcoin experimentó un aumento lento y alcanzó su primer pico en abril de 2021, subiendo de aproximadamente 9,000 dólares a 65,000 dólares. Durante el período de abril a julio, debido al "incidente 519", el precio de Bitcoin experimentó un ajuste significativo. Sin embargo, luego el mercado experimentó una segunda ola de aumento, alcanzando finalmente el máximo del ciclo anterior. Si se toma el precio del día de la reducción a la mitad de esta ronda como referencia, esto podría marcar el inicio de una nueva ola de aumento. Se espera que entre finales de 2024 y el primer trimestre de 2025, Bitcoin pueda experimentar una ligera caída o consolidación, seguido de una segunda ola de aumento, donde el precio podría alcanzar entre 120,000 y 150,000 dólares.
A diferencia de antes, la dinámica del mercado en esta ronda se verá profundamente afectada por múltiples factores, siendo los más críticos la liquidez externa que traerá el ETF de Bitcoin al contado y el flujo continuo de fondos impulsado por las futuras políticas de reservas de Bitcoin. Esto significa que, desde el presente hasta el pico del próximo año, el mercado de Bitcoin podría no experimentar grandes correcciones, sino mantener una tendencia de aumento oscilante, avanzando gradualmente hacia niveles de precios más altos.
El director de inversiones de Web3.com Ventures, Nemo, citó las palabras de Michael Saylor, cofundador de MicroStrategy: "Si pasas 1000 horas investigando, te convertirás en un extremista de Bitcoin. Te darás cuenta de que no es solo una tecnología, sino una justicia moral. Bitcoin ha traído libertad, derechos económicos y de propiedad a 8 mil millones de personas, al mismo tiempo que ha proporcionado a 4 millones de empresas en todo el mundo la oportunidad de invertir en activos no tóxicos."
¿Se prolongará la disputa entre Meme y "VC币"? ¿Cuál es la solución para resolver la crisis?
La serie de controversias sobre "VC币" ha sido un tema importante del que no se puede escapar en el último año. Will Wang, socio de Generative Ventures, presentó un punto de vista novedoso, afirmando que una vez que el tamaño de un fondo VC de mercado primario supera los 30-50 millones de dólares, es difícil para los LP obtener rendimientos extraordinarios. Will Wang cree que solo con un tamaño lo suficientemente ágil se puede forzar a los VC a profundizar en las etapas tempranas y apoyar verdaderamente a los emprendedores que necesitan ayuda, creando así verdaderos "mitos". En contraste, los fondos VC de gran tamaño a menudo caen en la trampa de la expansión de la gestión, participando en rondas posteriores y lanzando el cuestionado "VC币". Esta práctica es en realidad un viejo problema de los VC de Web2, y en los últimos años, los VC de Web3 tampoco han podido escapar de ello.
Will Wang cree que esta situación se corregirá gradualmente. Ya sea en la innovación tecnológica o financiera, siempre habrá etapas de no consenso, y este es el momento en que los VC deben actuar. El mercado eventualmente recompensará a aquellos VC que se atrevan a actuar en períodos de no consenso.
El cofundador de Web3Port, Chris, señaló que la disputa entre Meme y la moneda VC es esencialmente una competencia entre el capital existente en el mercado y la liquidez. En un entorno donde los fondos nuevos son limitados, la moneda VC, debido a su bajo volumen de circulación y su alta FDV, junto con la constante aparición de nuevos proyectos de moneda VC, dificulta el sostenimiento del capital en el mercado, lo que reduce drásticamente la disposición de los inversores minoristas a comprar. La ventaja de la moneda Meme radica en su circulación total y su mecanismo de distribución justa, que se ajusta a la psicología de los inversores del mercado, convirtiéndose en una 'nueva arma' para que los minoristas contrarrestar la ventaja de las instituciones.
Sin embargo, la naturaleza PVP de las monedas Meme es esencialmente insostenible, ya que, a excepción de unos pocos proyectos Meme de primer nivel, la mayoría de las monedas Meme tienen dificultades para mantener un valor a largo plazo. Chris señala que, desde la perspectiva general del mercado encriptación, aparte de BTC y ETH, así como de unos pocos proyectos de infraestructura DeFi con fuentes de ingresos estables, la mayoría de los tokens de otros proyectos son PVP, lo que lleva a que los participantes del mercado compitan entre sí, con ganancias y pérdidas provenientes de la misma fuente. En cuanto a la actual situación de las monedas VC, considera que no hay una solución efectiva a corto plazo. En el contexto de la escasez de liquidez en el mercado y el fortalecimiento de las ventajas de la inversión institucional, la solución a los problemas de las monedas VC debe pasar por un ciclo completo de mercado alcista y bajista, permitiendo que el mercado se limpie naturalmente y se reconstruya la confianza y la equidad.
Evan Lu, gerente de inversiones de Waterdrip Capital, considera que la emisión de tokens no es el final, sino el verdadero punto de partida para la operación del proyecto. Los promotores del proyecto no deben pensar que "financiarse es obtener ganancias, emitir tokens es entregar el producto". En cambio, deben reflexionar seriamente sobre si realmente pueden tener escenarios de aplicación, si pueden generar ingresos de flujo de efectivo más estables y si el proyecto puede seguir manteniendo usuarios activos y una comunidad real después de la emisión de tokens.
El principal de inversión de IOSG Ventures, Jiawei, admitió que los "proyectos de moneda VC" necesitan pensar mejor en el ajuste del mercado de tokens, si hay necesidad de lanzar el token, cuál es su propósito, por qué la comunidad estaría dispuesta a pagar por qué tipo de token, para involucrar a una comunidad más amplia y dispersar los chips para fortalecer el vínculo de intereses.
¿Qué ecosistemas, sectores, proyectos o tienen un rendimiento destacado, se convertirán en las estrellas del mañana en la industria?
A medida que el mercado de encriptación se eleva, nuevas narrativas de innovación como AI y DeSci están impulsando a la industria hacia una nueva etapa de desarrollo. Tras experimentar el ciclo de mercado, los ecosistemas líderes continúan consolidando sus ventajas competitivas, mientras que nuevas vías y proyectos están surgiendo silenciosamente, acumulando fuerzas para una explosión futura. Mirando hacia el próximo año, ¿qué ecosistemas, vías y proyectos tienen la posibilidad de destacar y convertirse en las "estrellas del mañana" que liderarán la industria? Muchas instituciones están ofreciendo perspectivas únicas.
Will Wang, socio de Generative Ventures, considera que muchas personas no comprenden bien la naturaleza de los RWA. "Creemos que los RWA son esencialmente una cosa: permitir que la blockchain registre los activos financieros convencionales a nivel mundial." Dijo que, actualmente, la tasa de penetración de este "registro en la cadena" es de menos del 0.1%. Incluso si la tasa de penetración solo aumenta un orden de magnitud, podría dar lugar a múltiples activos secundarios similares a ONDO y USUAL.
El principal de inversión de IOSG Ventures, Jiawei, afirmó que la re-hipoteca como gran narrativa para 2024 aún no se ha reflejado en el precio de las monedas. Con el lanzamiento continuo de AVS, podría alcanzar un clímax en 2025; además, los proyectos de la serie ZK (RiscZero, el hardware acelerado Ingonyama, etc.) también comenzarán a mostrar su potencial en el mercado.
El analista de investigación de Ryze Labs, Allen, afirma que el AI Agent tiene el potencial de convertirse en la estrella del mañana en la industria de la encriptación. El AI Agent tiene la capacidad de procesar enormes volúmenes de datos del mercado y en el futuro podrá tomar decisiones de trading precisas en tiempo real, con una velocidad de reacción muy superior a la de los traders humanos tradicionales; en el ámbito de DeFi, el AI Agent puede optimizar las tasas de interés de los préstamos y el mecanismo de precios de los fondos de liquidez, lo que mejora significativamente la eficiencia del uso de capital; además, también abre nuevas posibilidades para la gestión inteligente de activos en la encriptación, redefiniendo los límites de la gestión de activos.
La pista de PayFi ha sido mencionada en varias ocasiones por múltiples instituciones, sin duda es el foco de atención del mercado. Con la popularización de las encriptación de monedas, el ecosistema que puede lograr pagos sin costuras y de bajo costo está experimentando un rápido desarrollo. Dinghan, socio de Jsquare, predice que los proyectos que conecten las finanzas tradicionales con las encriptación de monedas (como las soluciones de Layer 2 y los emisores de stablecoins) recibirán una amplia atención en el futuro. Aquellos protocolos de pago que puedan integrarse profundamente con los servicios principales y facilitar la conversión entre encriptación de monedas y monedas fiduciarias se convertirán en una fuerza clave para impulsar la integración de las encriptación de monedas en la vida cotidiana.
La fusión de la IA con la blockchain también se considera una dirección de desarrollo importante para el futuro. Dinghan señala que, con la rápida aparición de la infraestructura de IA descentralizada y los agentes de IA, este campo está entrando en un nuevo ciclo de crecimiento. Construir una red de IA descentralizada o IA