Análisis del impacto de la liquidez del dólar en el mercado de Activos Cripto

Recientemente, la atención de los inversores se ha desplazado de esquiar al mercado de Activos Cripto, prestando especial atención a si el "mercado de Trump" puede continuar. Aunque las altas expectativas del mercado sobre las políticas del campamento de Trump pueden llevar a un impacto negativo a corto plazo, el efecto estimulante de la liquidez del dólar tampoco debe ser ignorado.

Actualmente, la tendencia de Bitcoin está estrechamente relacionada con el ritmo de liberación del dólar. La Reserva Federal y el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos controlan la cantidad de dólares en el mercado financiero global, lo que es un factor clave que influye en el mercado.

El Bitcoin tocó fondo en el tercer trimestre de 2022, cuando las herramientas de recompra inversa de la Reserva Federal alcanzaron su punto máximo en (RRP). Posteriormente, el Tesoro de Estados Unidos redujo la emisión de bonos a largo plazo y aumentó la emisión de bonos a corto plazo sin interés, extrayendo más de 2 billones de dólares del RRP, inyectando liquidez en los mercados financieros globales. Esto impulsó un gran aumento en el mercado de Activos Cripto y en el mercado de acciones, especialmente en las grandes acciones tecnológicas de Estados Unidos.

En el primer trimestre de 2025, la cuestión clave es si el estímulo positivo de la liquidez del dólar puede compensar la decepción que podrían traer la implementación de las políticas de Trump. Si es así, el riesgo del mercado será relativamente controlable.

En cuanto a la Reserva Federal, la política de contracción cuantitativa (QT) avanza a un ritmo de 60 mil millones de dólares al mes, y se espera que retire 180 mil millones de dólares en liquidez del mercado para mediados o finales de marzo. Al mismo tiempo, el RRP se está agotando rápidamente, y la Reserva Federal ha ajustado la tasa de interés del RRP para reducir aún más su atractivo.

Desde el Ministerio de Finanzas, debido a la cuestión del límite de deuda, el Ministerio de Finanzas gastará fondos de su cuenta corriente en la Reserva Federal (TGA). Se espera que esta situación continúe hasta mayo o junio, momento en el que el saldo de TGA podría agotarse.

Conjuntamente con las acciones de la Reserva Federal y el Departamento del Tesoro, se espera que en el primer trimestre de 2025 se inyecten aproximadamente 6120 millones de dólares en liquidez al mercado. Esto podría ser suficiente para contrarrestar el potencial desánimo generado por la implementación de las políticas de Trump.

Basado en este análisis, el mercado podría alcanzar un pico local a finales del primer trimestre. En 2024, Bitcoin alcanzó un máximo de aproximadamente 73,000 dólares a mediados de marzo, antes de entrar en una consolidación lateral y comenzar a caer antes de la fecha de vencimiento de los impuestos en abril.

Sin embargo, también se deben considerar otros factores, como la política crediticia de China, las decisiones de tasas de interés del banco central de Japón, la posibilidad de devaluación del dólar, etc. A pesar de esto, el modelo de impacto de los cambios en los saldos de RRP y TGA en el mercado sigue siendo confiable.

Como estrategia de inversión, se sugiere considerar tomar ganancias al final del primer trimestre y esperar a que las condiciones de liquidez del dólar mejoren en el tercer trimestre antes de reinvertir. Al mismo tiempo, también se tiene una perspectiva positiva sobre el emergente campo de la ciencia descentralizada (DeSci), y se han adquirido monedas relacionadas.

En general, a pesar de la incertidumbre, las perspectivas del mercado en su conjunto siguen siendo alcistas. Los inversores deben estar atentos a los cambios en el mercado y ajustar sus estrategias a tiempo.