El mercado de alts se encuentra en una recesión, ¿cómo deben reaccionar los inversores?

Desde principios de este año, el mercado de criptomonedas ha mostrado una tendencia de debilidad continua. Esta tendencia no solo ha afectado a los tokens de nicho en las plataformas de intercambio, sino que incluso los activos de cadena principal que se desempeñaron bien en el cuarto trimestre de 2024 no han podido escapar y se enfrentan a un fuerte descenso.

Tomando como ejemplo los tokens relacionados con la IA, la situación de la caída en los últimos tres meses es la siguiente:

• Virtual cayó un 79.2%
• Ai16z cayó un 85.5%
• AIXBT cayó un 68%
• Griffain cayó un 80.3%
• Buzz cayó un 72.4%
• Fartcoin cayó un 67.5%
• ARC cayó un 62%
• Swarms cayó un 45%

Estos datos reflejan que, incluso los proyectos líderes en sectores que alguna vez fueron populares, han evaporado hasta un 80% de su capitalización de mercado en menos de 90 días. Aunque actualmente no se puede afirmar directamente que este campo ha fracasado, la atención de los inversores ha disminuido considerablemente, y es difícil reavivar el entusiasmo del mercado a corto plazo.

Otra pista que ha llamado mucho la atención son los tokens de celebridades. Esta tendencia comenzó con Trump y rápidamente se extendió a otras figuras públicas, e incluso algunos países han seguido su ejemplo emitiendo. Sin embargo, la tendencia de estos tokens tampoco es muy optimista:

• Trump cayó un 77.1%
• Melania cayó hasta un 91%
• Vine cayó un 92.7%
• jailstool la caída alcanzó el 93.5%
• Jellyjelly tiene una caída impresionante, alcanzando el 98%
• CAR cae un 98.5%
• Libra tiene una caída del 94.3%

En el mundo de las criptomonedas hay un dicho: "se invierte en lo nuevo, no en lo viejo", lo que significa que los fondos tienden a perseguir los conceptos más recientes. Sin embargo, en comparación con los tokens de IA, la caída en el sector de las monedas de celebridades ha sido aún más severa. Entonces, ¿cuáles son los principales problemas que enfrentan actualmente estos dos campos? ¿Hay aún posibilidades de romper en un entorno de mercado que carece de nuevas narrativas?

Dificultades actuales del mercado: dependencia excesiva de la especulación de conceptos

En cuanto a los tokens de IA, la mayoría de los proyectos todavía se encuentran en las etapas de "demostración de conceptos" y "planificación futura", careciendo de productos realmente utilizables y que puedan ser ampliamente promovidos. Incluso algunos proyectos han lanzado servicios operativos, pero a menudo enfrentan problemas como interfaces complejas y una mala experiencia de usuario, lo que dificulta atraer a inversores comunes para participar a largo plazo. Peor aún, algunos equipos de proyectos, para satisfacer las expectativas de los inversores sobre "IA + blockchain", tienden a exagerar en su promoción para elevar los precios, mientras que la implementación real de las aplicaciones se retrasa repetidamente. A largo plazo, la paciencia de los fondos se agota y la atención comienza a desviarse, lo que provoca una caída significativa en el precio de los tokens relacionados.

En cuanto a los tokens de celebridades, aunque Trump desató una ola de entusiasmo, luego se encontró con el problema de la "dilución del efecto de celebridad": es difícil encontrar una figura pública que pueda compararse en términos de relevancia y poder de influencia con Trump. A pesar de que políticos, influencers y celebridades de varios países intentaron imitarlo, no pudieron replicar el fervor original de los fondos y el sentimiento del mercado. A medida que disminuyó el apoyo del mercado, la pista de los tokens de celebridades mostró características de "flor que aparece y desaparece", la confianza de los inversores se desvaneció rápidamente y los precios cayeron en consecuencia.

La razón fundamental de la gran volatilidad de estas pistas es que muchos proyectos se quedan en la etapa de "especulación de conceptos", careciendo de un modelo de ganancias real y sostenible. Ya sea un token de IA o una moneda de celebridad, su narrativa central depende de la rápida entrada de capital y entusiasmo, pero carece de la motivación que permita a los usuarios participar a largo plazo. Una vez que la emoción disminuye, es difícil mantener el precio, y mucho menos atraer nuevos fondos.

Buscar proyectos de rendimiento real se convierte en clave

En un entorno de mercado donde la narrativa es escasa, la clave para destacar radica en encontrar proyectos que tengan "rendimientos reales" y que "estén dispuestos a compartir con los usuarios". Lo que se entiende por "rendimientos reales" no es solo obtener ganancias a corto plazo en el momento de la cotización, sino que se trata de generar ingresos de manera continua a través de un modelo de negocio y comportamiento de transacciones reales, y devolver esos ingresos a los poseedores de moneda o a los participantes del ecosistema.

Algunas plataformas de intercambio descentralizadas han adoptado este modelo. Sus ingresos provienen principalmente de las tarifas de transacción de contratos, y utilizan estos ingresos para recomprar los tokens de la plataforma. Dado que las tarifas de transacción están directamente relacionadas con el volumen de transacciones, este mecanismo vincula estrechamente el valor del token con el rendimiento comercial de la plataforma.

Los datos muestran que algunas plataformas de negociación de contratos perpetuos descentralizados mantienen una alta actividad incluso en el actual período de mercado bajo. Por ejemplo, hay plataformas que manejan un volumen de transacciones diario de aproximadamente 3.78 mil millones de dólares, lo que representa alrededor del 45% del volumen total de transacciones de 24 horas de todas las plataformas similares, con ingresos diarios de aproximadamente 1 millón de dólares. Es precisamente debido a este modelo de ingresos estable que, incluso en el reciente descenso general de los alts, el precio de su token de plataforma sigue mostrando un rendimiento sólido.

Al final, sin importar cuán popular sea un concepto, eventualmente perderá su encanto. Los proyectos que pueden existir a largo plazo en el mercado de criptomonedas son aquellos que encuentran un punto de coincidencia entre el producto y el mercado, tienen alta retención de usuarios y generan ingresos reales.