Ethereum: el nuevo petróleo de la era digital

El sistema financiero global se encuentra en un momento de transformación significativa, con diversos activos que se están digitalizando y trasladando a la blockchain. Esta evolución requiere una capa de liquidación global segura, neutral y confiable para respaldar la operación de activos globales. Ethereum se ha convertido en esta base.

La adopción institucional de Ethereum está acelerándose, el marco regulatorio de EE. UU. apoya la innovación en blockchain, y los activos digitales se están convirtiendo en una parte principal de las carteras de inversión tradicionales.

Bitcoin ha tardado 15 años en ser ampliamente reconocido como el oro digital: un activo monetario escaso que supera el control soberano. Ethereum complementa a Bitcoin: no solo puede almacenar valor, sino que también facilita la transferencia de valor sin problemas, el establecimiento de confianza y la colaboración global. ETH es la próxima generación de oportunidades de inversión asimétricas, con el potencial de convertirse en la posición central de la cartera de inversión en activos digitales de instituciones.

Ethereum se ha convertido en la plataforma predeterminada para stablecoins, activos tokenizados de alto valor e infraestructura blockchain institucional. Actualmente, más del 80% de los activos tokenizados existen en Ethereum. Ethereum, gracias a su potente arquitectura, ha ganado la confianza de las principales empresas de gestión de activos y proveedores de infraestructura a nivel mundial: es la blockchain más segura y descentralizada del mundo, ofreciendo una fiabilidad incomparable y cero tiempo de inactividad.

Sin embargo, como activo que respalda este sistema transformador, ETH sigue siendo una de las oportunidades más subestimadas en el mercado global. A pesar de que Ethereum ocupa una posición dominante en el mercado y ha realizado importantes actualizaciones técnicas, el precio de negociación actual de ETH está muy por debajo de su máximo histórico de 2021. Creemos que esta discrepancia de precios no continuará, y comprender la propuesta de valor única de ETH ofrecerá una de las mayores oportunidades de alza en la actualidad en esta clase de activos.

ETH no es solo un token, sino que también es una garantía de la economía en cadena, combustible de cálculo e infraestructura financiera generadora de intereses. Se reserva, se apuesta, se quema y se utiliza activamente. Bitcoin es un commodity que actúa como un simple almacenamiento de valor, mientras que Ethereum también es un commodity que puede servir como almacenamiento de valor, pero al mismo tiempo tiene una gran utilidad------esto efectivamente lo convierte en un activo de reserva productivo: el petróleo digital que impulsa la economía digital.

Informe de exposición

Este informe tiene como objetivo explicar por qué ETH debe ser considerado como una asignación central en las estrategias institucionales, especialmente aquellas que priorizan la creación de valor a largo plazo, la exposición tecnológica y las infraestructuras financieras orientadas al futuro. El informe se divide en tres partes centrales:

Conocer Ether: el petróleo digital que impulsa la economía digital

Esta sección explorará la relación entre Ethereum y ETH, la utilidad y características únicas de ETH, evaluará un marco de valoración adecuado para el valor de ETH como activo, así como las razones por las cuales actualmente está subestimado y subponderado en las carteras de los inversores institucionales que buscan oportunidades asimétricas y almacenamiento de valor productivo.

Ethereum: la infraestructura subyacente que impulsa el auge de ETH

Esta sección cubrirá los factores estructurales, técnicos y económicos detrás del impulso creciente de la red Ethereum. Se explicará el posible papel de Ethereum como la capa base del sistema financiero digital global, así como cómo esta posición respaldará y amplificará la importancia económica de ETH.

Ethereum y AI: motor económico de la economía autónoma

Esta sección mirará hacia el futuro, evaluando el papel y el valor potencial que Ethereum ------ así como su derivado ETH ------ podría desempeñar en un sistema financiero impulsado por agentes autónomos.

Puntos clave

ETH es el petróleo digital: ETH impulsa la economía de Ethereum y acumula valor a través de su utilidad, escasez y rendimiento.

ETH es un almacenamiento de valor resistente a la censura: ETH es un activo de liquidación, seguridad y colateral en la economía digital. A medida que crece la cantidad de activos tokenizados controlados externamente en Ethereum, como las stablecoins (, activos del mundo real y herramientas financieras con licencia ), la demanda de activos de reserva globalmente neutrales y resistentes a la censura como almacenamiento de valor fundamental es crucial.

ETH no es una empresa tecnológica: el marco de valoración debe evolucionar; ETH no puede ser valorado únicamente en función de los ingresos por tarifas como una acción tecnológica ------ Ethereum es una infraestructura digital única y se envuelve como un activo de reserva global.

Emisión programática + destrucción = escasez predecible: la tasa teórica máxima de emisión total anual de ETH es del 1.51%, pero la destrucción de bienes generada por el uso de la plataforma generalmente reduce la emisión neta. Desde septiembre de 2022, la inflación del suministro de ETH ha estado rondando el 0.09%, por debajo de las monedas fiduciarias y de Bitcoin.

ETH ofrece rendimiento nativo: el staking de validadores convierte el ETH apostado en un bien digital productivo y generador de ingresos.

ETH ya es un activo de reserva: ETH ya es el activo de reserva de la economía digital de Ethereum y pronto se convertirá en un activo de reserva para instituciones y países soberanos.

ETH subestimado: El retraso de ETH con respecto a BTC es un error de valoración temporal, y no una debilidad estructural, creando así una rara oportunidad de inversión asimétrica.

El papel de ETH en la futura economía de IA aún no ha sido valorado: a medida que los agentes autónomos se integran en el mundo financiero, se necesitará una nueva infraestructura económica. Ethereum es la plataforma más adecuada y probable para respaldar este futuro, actuando como la capa operativa de una economía híbrida humano-máquina------con ETH como su moneda nativa y activo de reserva.

ETH tiene un potencial de billones de dólares: el objetivo a corto plazo es de 8,000 dólares; a largo plazo, se estima conservadoramente que, como reserva monetaria/activo de mercancía, ETH podría alcanzar más de 80,000 dólares.

ETH: el petróleo digital que impulsa la economía digital

ETH es el activo nativo de la red Ethereum, y también es el motor económico que impulsa su funcionamiento.

Es el petróleo digital ------ un activo que proporciona energía, garantía y reserva para el nuevo sistema financiero de Internet.

El sistema financiero tradicional se encuentra al principio de una transformación estructural de infraestructuras analógicas a arquitecturas nativas digitales. Ethereum se perfila como la capa de software fundamental------similar a un sistema operativo, como Microsoft Windows------sobre la cual se construirá el nuevo sistema financiero global.

Cuando todo esto se realice, ETH se convertirá en el activo básico de una plataforma global integral que abarcará el futuro en áreas como finanzas, tokenización, identidad, computación, inteligencia artificial, entre otros. Esta complejidad inherente hace que sea más difícil definir ETH, especialmente en comparación con activos de almacenamiento de valor simples como Bitcoin ------ pero también hace que ETH tenga un valor estratégico mayor y significa que ETH tiene un mayor potencial a largo plazo.

ETH no es solo una criptomoneda, es un activo multifuncional, cuyas funciones incluyen:

Cálculo de combustible: cada operación en la cadena consumirá ( y destruirá ) ETH. Es el activo básico que impulsa el cálculo, el almacenamiento de datos, la transferencia de activos y la liquidación de valor en Ethereum, sirviendo como combustible para los siguientes aspectos:

• Cada transferencia de stablecoin.
• La emisión de la tokenización de activos del mundo real.
• Cada transacción ejecutada en Ethereum.
• Cada nueva aplicación------DeFi, juegos, IA, identidad------su funcionamiento destruirá ETH.

Activos de almacenamiento de valor con rendimientos: además de simplemente mantener ETH como almacenamiento de valor, ETH también puede generar rendimientos a través de la participación. Cuando alguien participa con ETH, acepta bloquearlo en el sistema y convertirse en un validador------un participante de la red que actúa como un árbitro, revisando y verificando transacciones. El proceso de verificación se lleva a cabo principalmente de forma automática, por lo que las personas o entidades que validan la participación generalmente no necesitan realizar ningún trabajo adicional además de participar su ETH. La red selecciona aleatoriamente a los validadores para proponer o confirmar nuevos bloques de transacciones. Si los validadores completan correctamente su trabajo, recibirán recompensas en forma de ETH.

Colateral de liquidación original: ETH proporciona seguridad para decenas de miles de millones de monedas estables, activos del mundo real ( y aplicaciones financieras. ETH tiene resistencia a la censura, neutralidad confiable y no está sujeto a la devaluación, siendo el colateral básico del ecosistema de Ethereum, actualmente aproximadamente el 32.6% del suministro total de ETH se utiliza en el rol de colateral, y otro 3.5% se exporta para otras blockchains. A medida que aumenta la cantidad de activos tokenizados controlados externamente en Ethereum ), como monedas estables, RWA y herramientas financieras con licencia (, la demanda por activos de reserva neutrales que actúan como almacenamiento de valor básico se vuelve crucial. Los activos tokenizados pueden llevar riesgos de emisor, jurisdicción y contraparte; en comparación, ETH ancla todo el sistema de una manera accesible globalmente, no soberana y neutral para el almacenamiento de valor, permitiendo liquidación, colateral y enrutamiento de liquidez, sin necesidad de introducir una dependencia sistémica en ningún participante individual.

En un mundo cada vez más lleno de activos tokenizados que dependen de contrapartes externas, el valor de los activos colaterales verdaderamente neutrales, nativos y no soberanos ha crecido de manera significativa. ETH es el único colateral original en la economía de contratos inteligentes, completamente independiente del riesgo de contrapartes externas. ETH representa el más alto nivel de confianza en el planeta, lo que contribuirá de manera cada vez más importante a su futura prima monetaria.

Activos deflacionarios: A medida que aumenta la actividad en la red, ETH se volverá deflacionario. Aproximadamente el 80.4% de las tarifas de transacción serán destruidas, reduciendo así la oferta total de ETH. La tasa de emisión máxima del 1.51% por año ) solo se alcanzará en situaciones extremas donde el 100% de ETH esté en staking y no haya tarifas de transacción destruidas (. Cuando la demanda de recursos de la red es alta, ETH se convierte en una mercancía deflacionaria. A diferencia de las mercancías tradicionales, el aumento de la demanda de ETH no provocará un aumento en la producción, lo que resulta en una dinámica donde la demanda puede superar la oferta durante un largo período.

La manifestación del crecimiento económico tokenizado: así como la demanda global de petróleo crece con la expansión económica, ETH también obtiene valor del crecimiento de la economía en la cadena ------ pero debido a su límite de emisión, su elasticidad de suministro es mucho menor en comparación con el petróleo:

• Valor Total Asegurado de Ethereum ): Ethereum actualmente alberga más de 767 mil millones de dólares en activos. Esto representa el TVS más alto de todas las blockchains, consolidando a Ethereum como la base de la economía tokenizada.

• Crecimiento exponencial: El cambio de paradigma se está desarrollando hacia una economía global cada vez más descentralizada. A medida que los negocios, el comercio y la propiedad de activos se trasladan a la cadena, se espera que la capacidad económica de Ethereum logre un crecimiento exponencial. Esto aumentará significativamente la demanda de ETH, ya sea como combustible para transacciones o como reserva de moneda central que respalda el nuevo sistema financiero global.

Par de comercio de reserva: ETH es el principal par de comercio de reserva en los intercambios descentralizados; en Ethereum, el 70.6% de los pares comerciales están denominados en ETH. Al igual que la mayoría de las monedas en las finanzas tradicionales se negocian frente al dólar, para negociar de manera eficiente la mayoría de los activos digitales, deben ser negociados con ETH o monedas estables en dólares.

Activos de reserva estratégica: cada vez más aplicaciones, protocolos DeFi y gestores de fondos institucionales están acumulando ETH como activos de reserva estratégica. A medida que más instituciones y entidades soberanas se están volviendo hacia la infraestructura financiera de Ethereum, esta tendencia está acelerándose. A diferencia de los activos de reserva inertes, ETH es completamente programable, lo que permite la automatización de tesorerías y la gestión financiera compleja. El ETH en reserva se puede apostar programáticamente, desplegar como colateral para préstamos, usar para creadores de mercado automatizados (AMM), o integrarse directamente en protocolos de custodia, planes de asignación, sistemas de pago, mecanismos de puente, etc. Mientras que BTC se mantiene principalmente como un activo de tesorería inactivo, ETH mejora activamente la productividad y la eficiencia operativa de las tesorerías. ETH, como activo de reserva neutral, se destaca en asegurar y impulsar el sistema financiero global tokenizado.

Esto no es teoría, la competencia por acumular Ether ya ha comenzado. Las reservas estratégicas de Ether están expandiéndose rápidamente, y la cantidad de Ether que poseen las instituciones que se ha hecho pública ya se acerca a los 2000 millones de dólares. A medida que las instituciones reconocen cada vez más el valor multifacético de Ether, las oportunidades para los pioneros se vuelven claras y atractivas. Ether no solo se está convirtiendo en un activo de reserva estratégico, sino que también es una parte indispensable de la gestión de fondos institucionales.

Debido a todas estas características y funciones únicas, no podemos evaluar ETH como una acción tecnológica. ETH es una nueva categoría de activo.

Por lo tanto, ETH no se puede valorar con precisión mediante el método de descuento de flujos de efectivo. En cambio, ETH debe ser visto desde la perspectiva del almacenamiento de valor estratégico y la escasez impulsada por la utilidad. Esta perspectiva