Los datos del IPC de EE.UU. de septiembre se publicarán pronto, y la reacción del mercado podría causar revuelo.

Recientemente, el mercado de valores de EE. UU. ha experimentado fuertes fluctuaciones debido a los datos de inflación. Especialmente los datos mensuales del índice de precios al consumidor subyacente (CPI), donde cada cambio del 0.1% puede tener un impacto significativo en el mercado. Los datos de CPI de EE. UU. de septiembre que se publicarán este jueves, muy probablemente volverán a provocar una fuerte reacción en los mercados financieros.

La importancia de los datos del IPC

Actualmente, la Reserva Federal de EE. UU. está trabajando arduamente para estabilizar los precios, incluso a costa del mercado laboral para reducir la inflación, lo que resalta la importancia de cada dato de inflación.

El CPI, como indicador de la inflación real, es la herramienta preferida para observar la tendencia de los precios. Aunque el índice de gastos de consumo personal (PCE) es el indicador de inflación más apreciado por la Reserva Federal, debido a su publicación tardía, el CPI se ha convertido en la referencia principal para evaluar el nivel de precios.

En la composición del IPC, el IPC subyacente recibe más atención que los datos de inflación general. A pesar de que los políticos de todo el mundo están muy atentos a las fluctuaciones de los precios del combustible, el mercado y la Reserva Federal están más preocupados por las tendencias de inflación subyacente. Desde que la Reserva Federal comenzó a aumentar las tasas de interés en marzo de este año, los cambios mensuales del IPC han recibido más atención que los cambios interanuales.

Expectativas y posibles escenarios del CPI de septiembre

Se espera que el IPC subyacente de EE. UU. crezca un 0.5% en septiembre, aunque por debajo del 0.6% de agosto, pero el aumento interanual podría alcanzar el 6.6%, superando con creces el objetivo del 2% de la Reserva Federal y por encima del 6.3% de agosto. La Reserva Federal espera ver que los datos de inflación subyacente se mantengan estables y disminuyan de manera continua al 2% o por debajo.

Para los datos del IPC de septiembre que se publicarán pronto, se pueden prever tres posibles situaciones:

1. Cumple con las expectativas： Si el IPC subyacente aumenta un 0.5% o un 0.4% en comparación con el mes anterior, cumpliendo con las expectativas del mercado, esto podría indicar que el aumento de precios y el ciclo de subidas de tasas están cerca de su fin. Pero incluso un aumento del 0.4% en comparación con el mes anterior significaría un aumento interanual del 5%, la inflación sigue siendo alta. El mercado podría experimentar una breve toma de ganancias en dólares, pero luego podría volver a reconocer que el nivel de inflación sigue siendo demasiado alto, la Reserva Federal podría mantener una postura firme.

2. Por debajo de lo esperado: Si el aumento intermensual del IPC central es del 0.3% o menos, podría provocar un gran aumento en el mercado de valores y una fuerte caída del dólar. En este caso, el aumento del 0.6% en agosto podría considerarse un evento único, y el mercado podría comenzar a anticipar que la Reserva Federal solo subirá las tasas en 50 puntos básicos en noviembre. Sin embargo, dado el entorno económico actual, la probabilidad de que esto ocurra es moderada.

3. Más de lo esperado: Si el aumento mensual del núcleo del IPC vuelve a alcanzar el 0.6% o más, el mercado podría reconsiderar la posibilidad de un aumento de 100 puntos básicos en noviembre. Especialmente si los datos alcanzan el 0.7%, podría provocar una compra masiva de dólares y una caída en el mercado de valores. Aunque los analistas creen que esta situación tiene una probabilidad baja, no se puede descartar por completo debido a su posible impacto.

Conclusión

Teniendo en cuenta la respuesta tibia del mercado a los datos de empleo no agrícolas de la semana pasada, así como la enorme volatilidad provocada por las dos anteriores publicaciones de datos del IPC, la publicación del IPC de septiembre este jueves será objeto de gran atención. Independientemente del resultado, estos datos podrían tener un impacto significativo en los mercados financieros, por lo que los inversores deben prestar atención y estar preparados.