Solo una criptomoneda está lista para liderar la emoción de las monedas estables, dice Electric Capital

Las stablecoins están en auge, y una criptomoneda podría convertirse silenciosamente en la base de una nueva economía basada en el dólar, dicen los analistas de Electric Capital.

A pesar de las conversaciones generalizadas sobre la "desdolarización", la sed global por dólares estadounidenses está lejos de desaparecer. De hecho, está alcanzando nuevas alturas. Detrás de escena, se está produciendo un cambio poderoso: miles de millones de personas y numerosas empresas en todo el mundo están encontrando nuevas formas de acceder a dólares, no a través de bancos o finanzas tradicionales, sino a través de stablecoins.

Como Electric Capital, una firma de inversión en criptomonedas y organización de investigación, señaló en un informe reciente, el cambio está creando la mayor expansión de la red del dólar en décadas, y una moneda digital está posicionada para beneficiarse más.

Desde 2020, el mercado de las monedas estables ha crecido casi 60 veces hasta más de $200 mil millones, impulsado en gran parte por la demanda de mercados emergentes donde la banca tradicional sigue siendo limitada o inestable.

Electric Capital señala que miles de millones de personas en todo el mundo enfrentan riesgos de moneda. La inestabilidad política, las malas políticas monetarias y la alta inflación — a veces por encima del 6% anual — amenazan el valor de las monedas locales. En tales lugares, tener dólares significa más seguridad financiera.

“Más de 4 mil millones de personas enfrentan riesgos significativos de moneda debido a la inestabilidad política, una mala política monetaria y la inflación estructural. Para estas poblaciones, mantener dólares significa seguridad financiera.”

Capital Eléctrico

Las empresas también necesitan dólares para operar. El dólar estadounidense domina el comercio global, involucrado en aproximadamente el 88% de todas las transacciones de divisas. Para muchas pequeñas y medianas empresas y freelancers, especialmente en economías emergentes, los dólares digitales ayudan a evitar desajustes de divisas y simplifican los pagos transfronterizos.

Lo más importante es que las monedas estables permiten a cualquier persona con acceso a internet tener dólares: no se necesita una cuenta bancaria ni permiso del gobierno. Esta accesibilidad global es sin precedentes.

El problema con TradFi

Si bien esta nueva ola de tenedores de dólares es emocionante, viene con desafíos. Millones de nuevos usuarios quieren más que solo mantener monedas estables, quieren ganar rendimiento, invertir y acceder a servicios financieros. Sin embargo, las finanzas tradicionales no pueden atender bien a este mercado en crecimiento, señala Electric Capital.

Suministro circulante de stablecoins | Fuente: Electric Capital. El sistema bancario de EE. UU., por ejemplo, requiere un cumplimiento normativo estricto que excluye a muchas personas a nivel mundial. Los servicios financieros transfronterizos suelen ser costosos y lentos, y generalmente están diseñados para instituciones o individuos adinerados, no para usuarios cotidianos en mercados emergentes.

Esta brecha requiere una nueva infraestructura financiera que sea global, segura para las instituciones y resistente a la interferencia gubernamental.

Cómo una criptomoneda se destaca

Según Electric Capital, Ethereum (ETH) está exclusivamente posicionado para servir a esta nueva economía del dólar digital porque cumple con tres requisitos clave:

1. Accesibilidad global: Ethereum funciona 24/7 y está disponible para cualquier persona con acceso a internet, ya sea en Nueva York, Nigeria o en las zonas rurales de Nepal.
2. Seguridad institucional: Ethereum ofrece la seguridad necesaria, claridad regulatoria y flexibilidad para que las instituciones construyan productos financieros a gran escala.
3. Resistencia a la interferencia gubernamental: Ethereum opera de manera descentralizada, lo que dificulta que los gobiernos restrinjan o censuren.

Los analistas de Electric Capital señalan que la historia de financiación comunitaria de Ethereum y su lanzamiento bajo Proof-of-Work le otorgaron una amplia propiedad de activos y una cultura centrada en la descentralización, creando una barrera que es difícil de replicar para otras blockchains.

Criptomonedas vs TradFi: Fuente: Electric CapitalLa red de Ethereum soporta más de $140 mil millones en monedas estables, más de $60 mil millones en protocolos de finanzas descentralizadas, y miles de millones más en activos del mundo real tokenizados.

En las finanzas tradicionales, un activo de reserva es la capa base confiable que apoya el préstamo, el endeudamiento y las transacciones. Ejemplos incluyen los bonos del Tesoro de EE. UU., el oro y el dólar en sí.

El informe explica que a medida que las stablecoins en Ethereum crecen, los participantes necesitan un activo seguro y productivo para respaldar las actividades financieras. ETH se ajusta perfectamente a este papel, sugieren los analistas, ya que la criptomoneda es:

• Escaso, con suministro predecible y baja inflación.
• Productivo, porque genera rendimiento a través del staking.
• Colateralizado, respaldando más de $19 mil millones en protocolos de préstamos.
• Resistente a la confiscación o censura por parte de los gobiernos.
• Programable y líquido, profundamente integrado en el sistema financiero en cadena.

A medida que aumenta la adopción de las stablecoins, también lo hace la demanda de ETH para impulsar el ecosistema, dicen.

Layer 2s como apoyadores, no competidores

Más que eso, las soluciones de escalado de Capa 2 de Ethereum hacen que las transacciones sean más rápidas y económicas, abriendo más casos de uso para ETH como colateral y activo de reserva, expandiendo su alcance en la economía del dólar digital, afirman los analistas.

Además de impulsar DeFi y stablecoins, ETH también tiene propiedades que lo convierten en un fuerte almacén de valor, comparable a Bitcoin pero con un potencial de rendimiento adicional.

Y, a diferencia del oro, que no genera ingresos, los poseedores de ETH pueden ganar recompensas por staking, una característica que atrae a los inversores que prefieren activos que generan rendimiento. El informe sugiere que, en lugar de competir con Bitcoin, ETH y BTC podrían ambos tomar cuota de mercado de los tradicionales refugios de valor como el oro, los bonos del tesoro y los bienes raíces en los próximos años.